Raps-Futures an MATIF und ICE Canola fallen auf Tiefststände seit Ende August, belastet durch ein reichliches Sojabohnenangebot, sinkende Pflanzenölmärkte und schwächere physische EU-Preise.
Preise
Die Benchmark-Rapskurve der Euronext (MATIF) befindet sich weiterhin im Contango, hat sich jedoch deutlich abgeschwächt. Am 21. Oktober wurde der Kontrakt November 2026 mit 485,75 EUR/t notiert, während Februar 2027 bei 540,25 EUR/t, Mai 2027 bei 543,75 EUR/t und August 2027 bei 523,50 EUR/t schlossen. Alle Kontrakte blieben zum Vortag unverändert, markierten jedoch die niedrigsten Schlusskurse seit Ende August.
Externe Daten bestätigen den Abwärtstrend: Unabhängige Einschätzungen sehen den Kontrakt Februar 2027 in dieser Woche bei etwa 542–545 EUR/t. Dies verdeutlicht, wie weit sich die Preise von den Ende September verzeichneten Höchstständen über 550 EUR/t zurückgezogen haben. ICE-Canola-Futures in Winnipeg zeigen ein ähnliches Muster. November 2026 schloss bei 772,00 CAD/t, während die nahen Positionen allein am Mittwoch um rund 0,7–1,2 % nachgaben und damit eine siebentägige Verlustserie verlängerten.
Am physischen Markt zeigen unsere Notierungen französischen Raps FOB Paris am 16. Oktober bei 0,63 EUR/kg (630 EUR/t), nach 0,64 EUR/kg zu Monatsbeginn. Dies deutet auf eine moderate Abschwächung parallel zu den Futures hin. Ukrainische Herkünfte sind weitgehend stabil bis leicht schwächer: CPT Odesa Grade 1 wird am 20. Oktober mit 0,401 EUR/kg angegeben, unverändert gegenüber dem 16. Oktober nach der früheren Volatilität zur Monatsmitte. FCA Odesa mit mindestens 42 % Ölgehalt bleibt bei 0,46 EUR/kg und FCA Kyiv mit mindestens 42 % Ölgehalt bei 0,45 EUR/kg.
| Markt | Kontrakt / Laufzeit | Letzter Preis | Währung / Basis | Datum |
|---|---|---|---|---|
| Euronext Raps | Nov 2026 | 485.75 | EUR/t (Futures) | 21 Oct 2026 |
| Euronext Raps | Feb 2027 | 540.25 | EUR/t (Futures) | 21 Oct 2026 |
| ICE Canola | Nov 2026 | 772.00 | CAD/t (Futures) | 21 Oct 2026 |
| Raps | Grade 1 < 35 mcm, UA, CPT Odesa | 0.401 | EUR/kg (CPT) | 20 Oct 2026 |
| Raps | UA, FCA Odesa, 42% min oil | 0.46 | EUR/kg (FCA) | 15 Oct 2026 |
| Raps | FR, FOB Paris | 0.63 | EUR/kg (FOB) | 16 Oct 2026 |
Angebots- und Nachfragefaktoren
Der Druck auf Raps wird größtenteils vom breiteren Ölsaatenkomplex importiert. CBOT-Sojabohnen-Futures sind neun Sitzungen in Folge gefallen, wobei der nahe November-Kontrakt den niedrigsten Stand seit Ende August erreicht hat. ICE Canola ist sieben Tage in Folge gesunken und folgt damit eng den schwächeren Märkten für Sojaöl und Palmöl. Diese synchrone Schwäche bei den Ölsaaten hat den MATIF-Raps stark belastet.
Fundamental wird der US-Sojabohnenmarkt durch günstiges Erntewetter belastet, das zügige Feldarbeiten ermöglicht und die Erwartungen an eine Rekordernte von rund 124 Millionen Tonnen in dieser Saison stützt. In Brasilien schreitet die Aussaat von Sojabohnen für 2026/27 ohne größere Probleme voran. Die jüngsten nationalen Prognosen deuten insgesamt auf eine weitere sehr große Getreideernte hin und verstärken den Eindruck eines reichlichen künftigen Ölsaatenangebots.
In Argentinien hat die Getreidebörse Rosario ihre Schätzung für die Sojabohnenernte 2026/27 bei 47,8 Millionen Tonnen belassen, während das USDA 50 Millionen Tonnen prognostiziert. Dies unterstreicht die insgesamt komfortablen globalen Sojabohnenbilanzen, auch wenn lokale Wetterrisiken fortbestehen. Die robuste US-Exportnachfrage ist offensichtlich: Allein in dieser Woche wurden bisher mehr als 1,28 Millionen Tonnen Sojabohnen verkauft, hauptsächlich nach China und Spanien. Dies reichte jedoch bislang nicht aus, um den angebotsgetriebenen bärischen Ton an den Futures-Märkten auszugleichen.
Innerhalb der EU wird erwartet, dass sich die strukturelle Rapsverfügbarkeit 2026/27 gegenüber dem Vorjahr moderat verknappt. Dieser unterstützende Faktor wird derzeit jedoch von der makroökonomisch hohen Ölsaatenverfügbarkeit sowie der unsicheren Nachfrage nach Pflanzenölen und Biodiesel überschattet. Jüngste unabhängige Marktkommentare weisen darauf hin, dass MATIF-Raps gemeinsam mit Weizen nachgibt, während sich Mais fester hält, und dass die Rapspreise für Öl parallel zu Saaten und konkurrierenden Ölen moderat schwächer geworden sind.
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Fundamentaldaten und Positionierung
Trotz des jüngsten Preisrückgangs weist die MATIF-Kurve weiterhin einen deutlichen Aufschlag für Februar gegenüber November 2026 auf. Dies spiegelt die angespannteren kurzfristigen Fundamentaldaten sowie die anhaltende Nachfrage von Ölmühlen und Biodieselproduzenten wider. Der Aufschlag am kurzen Ende hat sich jedoch gegenüber Anfang Oktober verringert, da der Verkaufsdruck zunahm und die Marktteilnehmer zuversichtlicher hinsichtlich der globalen Aussichten für Soja und Canola wurden.
Die spekulative Positionierung an der Euronext hat sich deutlich angepasst. In der Woche bis zum 16. Oktober reduzierten Finanzinvestoren ihre Netto-Long-Position in Raps von 45.897 auf 31.568 Kontrakte. Dies signalisiert einen erheblichen Verlust an bullischer Überzeugung. Kommerzielle Marktteilnehmer verringerten ihre Netto-Short-Position von 48.053 auf 31.844 Kontrakte. Dies deutet auf eine verstärkte Absicherung durch Ölmühlen und Händler auf niedrigeren Preisniveaus sowie auf eine teilweise Eindeckung von Short-Positionen durch Verbraucher hin.
Die Kombination aus einer reduzierten spekulativen Long-Positionierung und weiterhin hohen offenen Positionen – allein im Februar 2027 sind es mehr als 107.000 Kontrakte – weist auf einen ausgeglicheneren Markt hin, der jedoch anfällig für weitere Fondsverkäufe bleibt, falls sich die makroökonomische Stimmung verschlechtert oder zusätzliche negative Nachrichten zum weltweiten Ölsaatenangebot auftreten. Umgekehrt könnte jede wetterbedingte Störung in wichtigen Ölsaatenregionen oder jedes Zeichen einer stärkeren Biodieselnachfrage von der aktuellen niedrigen Basis aus eine deutliche Short-Covering-Rally auslösen.
Wetterüberblick
Das Wetter ist derzeit für das weltweite Ölsaatenangebot günstiger als für die Preise. Im US-Mittleren Westen sind die Bedingungen während der Ernte in dieser Woche allgemein günstig. Die Sojabohnenernte kann zügig voranschreiten, wodurch das Risiko von Feldverlusten sinkt und die Erwartungen an die Rekordernte des USDA von 124 Millionen Tonnen gestützt werden. In Brasilien werden die Bedingungen für die frühe Aussaat allgemein als ausreichend beschrieben; in mehreren Bundesstaaten liegt der Fortschritt vor dem Vorjahresniveau.
In Europa gab der extreme Mangel an Niederschlägen und die Hitze im Sommer 2026 bei einigen Kulturen Anlass zur Sorge. Bei Winterraps liegt der Schwerpunkt nun jedoch auf der Etablierung der Ernte 2027. Die Temperatur- und Niederschlagsmuster im Frühherbst waren uneinheitlich, doch wurden bislang weder großflächige Aussaatfehler noch größere Schäden gemeldet. Für die Zukunft deuten saisonale Prognosen im Zusammenhang mit dem starken El Niño auf eine höhere Wettervolatilität hin. Der unmittelbare Wetterhintergrund ist für die Preise derzeit jedoch leicht bärisch, da der Start der südamerikanischen Saison insgesamt günstig verläuft.
Handelsausblick (Nächste 1–3 Wochen)
- Für Ölmühlen und Biodieselproduzenten: Die aktuellen MATIF- und physischen Niveaus nahe den niedrigsten Ständen seit Ende August bieten verbesserte Beschaffungsmöglichkeiten für Saaten. Gestaffelte Käufe bei weiteren Rückgängen, insbesondere zur Deckung des kurzfristigen Bedarfs, erscheinen angesichts der weiterhin angespannten EU-Fundamentaldaten und des Risikos wetter- oder politikbedingter Erholungen sinnvoll.
- Für Landwirte: Angesichts des Drucks auf Futures und FOB-Werte erscheint ein aggressiver Terminverkauf auf dem aktuellen Niveau weniger attraktiv, sofern die Lagerkapazitäten auf dem Betrieb nicht begrenzt sind. Eine moderate schrittweise Absicherung bei kurzfristigen Erholungen in Richtung des jüngsten Widerstands sollte erwogen werden, statt in die aktuelle Schwäche hinein zu verkaufen.
- Für Händler und Spekulanten: Das Momentum bleibt negativ, solange Sojabohnen, Sojaöl und Canola schwach bleiben, doch ein Großteil der Long-Positionen wurde bereits abgebaut. Risikogesteuerte Strategien mit Short-Tendenz könnten kurzfristig weiterhin funktionieren. Händler sollten jedoch auf Short-Covering-Spitzen bei positiven Wetter- oder Nachfrageüberraschungen vorbereitet sein.
Richtungsprognose für 3 Tage
- MATIF-Raps (Nov 2026, Feb 2027): Leicht abwärtsgerichtete bis seitwärts tendierende Einschätzung, solange der Sojakomplex und ICE Canola schwach bleiben; eine intraday erhöhte Volatilität ist an technischen Unterstützungszonen nahe den aktuellen Tiefständen seit Ende August wahrscheinlich.
- ICE Canola (naher Kontrakt): Nach sieben Schlusskursen in Folge mit Verlusten bleibt das Abwärtsrisiko bestehen. Gleichzeitig steigt das Potenzial für eine kurzfristige Erholung aus einer Konsolidierung, da sich die Preise einer Unterstützung über mehrere Wochen nähern.
- Physischer EU-Raps (FR FOB, UA CPT/FCA): Erwartet wird ein insgesamt stabiler bis leicht schwächerer Ton im Einklang mit Futures und konkurrierenden Ölen. Die Basisniveaus dürften kurzfristig relativ stabil bleiben.