Kompaktes Rapsmarkt-Update für November 2026: flache MATIF-Kurve, nachgebende physische Prämien in der EU und am Schwarzen Meer sowie stabile, aber ausgewogene globale Fundamentaldaten.
Preise
An der Euronext (MATIF) notierte der Rapskontrakt der neuen Ernte mit Fälligkeit Februar 2027 zuletzt bei 546.00 EUR/t, Mai 2027 bei 549.00 EUR/t und August 2027 bei 526.75 EUR/t. Für spätere Termine liegt November 2027 bei 530.25 EUR/t und Februar 2028 bei 530.00 EUR/t, während Mai 2028 bei 529.00 EUR/t handelt. Die Kurve für 2028 fällt in den oberen 400er-Bereich EUR/t, wobei August 2028 bei 473.00 EUR/t und November 2028 bei 486.50 EUR/t liegt.
Diese Konstellation bestätigt eine weitgehend flache Forward-Kurve, die sich für Lieferungen 2027 bis Anfang 2028 auf die niedrigen bis mittleren 500er EUR/t konzentriert, mit lediglich einem geringen Abschlag für die späteren Positionen 2028. Die ICE-Canola-Futures in Kanada sind uneinheitlich, aber kaum verändert. Der nahe Januar 2027 schloss bei 788.40 CAD/t und März 2027 bei 798.20 CAD/t, nachdem Schnäppchenkäufe nach dem Rückschlag im Oktober für eine moderate Erholung gesorgt hatten.
Physische Preisindikationen (EUR)
| Herkunft | Produkt | Lieferbedingung | Letzter Preis (EUR) | Jüngster Trend |
|---|---|---|---|---|
| Ukraine, Odessa | Rapssaat, Güteklasse 1, < 35 mcm | CPT | 0.414 | Nachgabe von 0.432 Ende Oktober |
| Ukraine, Odessa | Rapssaat, mind. 42 % Öl, 98 % Reinheit | FCA | 0.44 | Rückgang von 0.45 am 22. Okt. |
| Ukraine, Kiew | Rapssaat, mind. 42 % Öl, 98 % Reinheit | FCA | 0.43 | Rückgang von 0.45 Mitte Oktober |
| Frankreich, Paris | Rapssaat | FOB | 0.59 | Niedriger gegenüber 0.63–0.64 zu Beginn des Oktobers |
Die französischen FOB- sowie ukrainischen CPT/FCA-Notierungen zeigen im Oktober eine klare Abschwächung der physischen Werte. Dies entspricht dem Bild sinkender Prämien und einer komfortablen kurzfristigen Verfügbarkeit.
Angebot & Nachfrage
Die Fundamentaldaten der EU bleiben moderat angespannt, sind jedoch nicht bullisch. Die Europäische Kommission schätzt die Rapsproduktion 2026/27 derzeit auf rund 19.4 Millionen Tonnen, leicht unter der vergangenen Saison, aber weiterhin über dem Fünfjahresdurchschnitt. Die Importe werden stabil bei rund 6.4 Millionen Tonnen gesehen. Dies deutet auf einen moderaten Lagerabbau hin, reicht allein jedoch nicht für eine aggressive Preisreaktion aus.
Die Anbauanreize bleiben insgesamt positiv: Die Wirtschaftlichkeit begünstigt Raps weiterhin in wichtigen Erzeugerländern wie Frankreich und Deutschland und stützt die Anbaufläche auf erhöhtem Niveau. Die Ertragsrisiken nach einem witterungsbelasteten Sommer 2026 sorgen jedoch für Vorsicht unter den Händlern. Weltweit erscheint das kanadische Canola-Angebot ausreichend, doch die eigenständige Stärke der ICE-Kontrakte gegenüber schwächerem Sojaöl und Rohöl deutet darauf hin, dass die Canola-spezifische Nachfrage die Preise unterstützt.
Die Ukraine bleibt ein wichtiger, jedoch schwankender Lieferant. Die Exportlogistik über Häfen am Schwarzen Meer und an der Donau funktioniert, bleibt aber empfindlich gegenüber Sicherheits- und Infrastrukturrisiken. Die nachgebenden physischen Preise am Schwarzen Meer zeigen, dass die Exportströme derzeit reibungslos genug laufen, um die kurzfristige Versorgung Europas gut abzudecken.
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Wetter & Risikofaktoren
In Europa liegt der unmittelbare Fokus auf den Auflaufbedingungen für Winterraps. Nach einem heißen, trockenen Sommer 2026 haben Herbstniederschläge die Bodenfeuchtigkeit in West- und Mitteleuropa im Allgemeinen verbessert und den Auflauf unterstützt, auch wenn lokal übermäßige Feuchtigkeit und Schädlingsdruck gemeldet werden. Das Wetter im Spätherbst und Winter wird für das Ertragspotenzial entscheidend sein.
Am Schwarzen Meer hat relativ normales Wetter bislang einen soliden Exportfluss ermöglicht. Erneute Störungen der ukrainischen Logistik würden die kurzfristige EU-Versorgung jedoch rasch verknappen und könnten die physischen Prämien wieder steigen lassen. Auf der Nachfrageseite stützt der politisch getriebene Einsatz von Biokraftstoffen in der EU den grundlegenden Verarbeitungsbedarf. Änderungen im Zusammenhang mit Nachhaltigkeitsregulierungen oder dem Zeitplan für die Umsetzung der EUDR könnten jedoch die mittelfristige Nachfrage nach Rapsöl verändern.
Handelsausblick
- Flache Kurve begünstigt kurzfristige Absicherung: Da MATIF Februar bis August 2027 im Bereich der niedrigen bis mittleren 500er EUR/t gebündelt ist und der Carry begrenzt bleibt, könnten Endverbraucher erwägen, ihre Absicherung moderat bis Mitte 2027 auszudehnen, solange die physischen Prämien noch schwach sind.
- Basis zwischen physischem Markt und Futures beobachten: Die nachgebenden französischen FOB- sowie ukrainischen CPT/FCA-Preise gegenüber den relativ stabilen Futures weisen auf attraktive Basis-Chancen für Verarbeiter und Exporteure hin, die Margen absichern können.
- Erzeuger: vorsichtige Absicherung: Erzeuger mit noch nicht preislich fixierter Ernte 2026/27 könnten das aktuelle Futures-Niveau nutzen, um einen Teil der Produktion abzusichern und gleichzeitig Flexibilität für erneute, wetter- oder logistikbedingte Kursanstiege im weiteren Saisonverlauf zu bewahren.
- Optionalität bei Wetter- und Logistikrisiken: Angesichts der anhaltenden geopolitischen Risiken am Schwarzen Meer und der Wetterunsicherheit für die Ernte 2027 könnten Optionsstrategien attraktiv sein, die ein Aufwärtspotenzial erhalten und zugleich vor weiteren Rückgängen bei flachen Futures schützen.
Richtungsprognose für 3 Tage
- MATIF-Raps (Februar–Mai 2027): Seitwärts bis leicht fester; der Markt bewegt sich zwischen schwachen physischen Preisen und moderaten Schnäppchenkäufen.
- Französischer FOB-Raps: Stabil bis leicht schwächer, da der Exportwettbewerb stark bleibt und die Prämien unter Druck stehen.
- Schwarzes Meer (Ukraine) CPT/FCA: Überwiegend stabil; das kurzfristige Abwärtspotenzial erscheint nach der jüngsten Abschwächung begrenzt. Die Richtung hängt von Logistikmeldungen und der kurzfristigen Nachfrage ab.