Sojabohnen tendieren fester, da sich die Futures-Kurve festigt und physische Gebote aufholen

CBOT-Sojabohnen, -Schrot und -Öl werden entlang der Kurve moderat fester gehandelt. Die nahen Kontrakte verzeichnen kleine Gewinne, während die entfernteren Positionen gut unterstützt bleiben. Die physischen Sojabohnenpreise in wichtigen Exportursprüngen ziehen parallel an, was vor der Veröffentlichung des USDA-November-WASDE auf eine breit konstruktive Stimmung hindeutet. Die Futures des Sojakomplexes zeigen eine synchronisierte Stärke: Sojaöl legt über die Kontrakte 2026–27 hinweg zu, Sojaschrot verzeichnet Gewinne von etwa 0,4–0,8 %, und CBOT-Sojabohnen liegen am nahen Ende der Kurve 0,4–0,6 % höher. Am physischen Markt sind die ukrainischen und chinesischen FOB/CPT-Notierungen in den vergangenen Tagen leicht gestiegen, während die US-FOB-Golfküstenpreise auf erhöhtem Niveau stabil bleiben. Chinas kumulierte Sojabohnenimporte von 93.48 MMT für Januar–Oktober bestätigen eine robuste strukturelle Nachfrage, auch wenn die Ölmühlen Margendruck melden. Da der Anbau in Südamerika bei wechselhaftem, aber beherrschbarem Wetter voranschreitet und das November-WASDE heute ansteht, ist das Preisrisiko für die nächsten Sitzungen eher leicht nach oben geneigt, statt auf einen größeren Ausbruch hinzudeuten.

Preise

CBOT-Sojabohnen sind entlang der Forward-Kurve fester. Januar 2027 wird zuletzt mit 1,193.00 USc/bu notiert, 4.75 Cent höher am Tag (+0.40%), während Mai 2027 bei 1,211.00 USc/bu liegt (+6.50 Cent, +0.54%) und Juli 2027 bei 1,218.50 USc/bu (+6.75 Cent, +0.56%). Der nahe November 2026 wird bei 1,187.00 USc/bu gehandelt, 4.75 Cent höher (+0.40%).

Die Produkte bestätigen einen moderat bullischen Komplex: Dezember 2026 Sojaschrot steht bei 323.40 USD/short ton (+2.70, +0.84%), während Dezember 2026 Sojaöl bei 62.05 USc/lb (+0.02, +0.03%) notiert. Die Sojaölkurve für 2027 verläuft leicht aufwärts, mit Mai 2027 bei 63.25 USc/lb und Juli 2027 bei 63.54 USc/lb, was auf eine moderat stärkere Unterstützung des Crush-Werts in den entfernteren Kontrakten hindeutet.

Am Kassamarkt haben sich ukrainische Sojabohnen in Odessa befestigt: CPT-GVO-freie Sojabohnen werden mit 0.387 EUR/kg (letzte Aktualisierung 6. November) gegenüber 0.383 EUR/kg am 4. November notiert, während sich Standard-FOB-Sojabohnen aus Odessa von 0.327 EUR/kg auf 0.335 EUR/kg verbesserten. In den USA liegen Sojabohnen Nr. 2 FOB Washington D.C. bei 0.55 EUR/kg (letzte Veränderung 5. November), und chinesische gelbe Sojabohnen FOB Beijing bei 0.79 EUR/kg für konventionelle sowie 0.90 EUR/kg für biologische Ware.

Angebot & Nachfrage

Futures und chinesische Inlandspreise werden durch robuste Importströme gestützt. China importierte im Zeitraum Januar–Oktober 2026 93.48 Millionen Tonnen Sojabohnen, was auf eine anhaltend starke Nachfrage nach Schrot und Öl hindeutet, selbst wenn einige Ölmühlen mit negativen Margen und hohen Beständen kämpfen. Aktuelle USDA-Kommentare heben einen steigenden Crush in China und Rekordexporte von Sojaöl im Wirtschaftsjahr 2026/27 hervor und unterstreichen damit die Nachfrage nach Bohnen und Produkten.

Auf der Angebotsseite richtet sich die globale Aufmerksamkeit auf die neue südamerikanische Ernte. Der Sojabohnenanbau in Brasilien schreitet innerhalb des üblichen Zeitfensters von Mitte September bis Ende November voran. Die mit El Niño verbundene Niederschlagsvariabilität führt zu lokalen Verzögerungen, bislang jedoch zu keinem breit angelegten Produktionsschock. In Argentinien hat der Sojabohnenanbau in den Kernregionen begonnen, bei ausreichender Bodenfeuchtigkeit und mit einem deutlich besseren Ausgangspunkt als in den vorangegangenen Dürrejahren.

In den USA ist die Ernte 2026 weitgehend eingepreist, und die Aufmerksamkeit hat sich auf die heutige November-Aktualisierung des WASDE verlagert. Historisch ist dies ein Ereignis mit durchschnittlicher Volatilität für Sojabohnen und einer leicht höheren Wahrscheinlichkeit einer negativen Preisreaktion, falls das USDA die Erträge oder Endbestände stärker als erwartet anhebt. Die Exportverpflichtungen liegen weiterhin unter dem üblichen saisonalen Tempo, was die bullische Begeisterung dämpfen könnte, falls der inländische Crush nicht nach oben revidiert wird.

Futures-Kurve & regionale Basis

Die Forward-Kurve der CBOT-Sojabohnen verläuft von November 2026 bis Mitte 2027 sanft aufwärts und signalisiert einen moderaten Carry, jedoch keinen ausgeprägten Überschuss. Die ähnliche, leicht festere Struktur bei Sojaschrot und Sojaöl unterstreicht ausgewogene Fundamentaldaten. Die Produkte bieten ausreichend Wert, um die Crush-Margen zu stützen, ohne aggressives neues Verkaufsinteresse anzuziehen.

Das Verhalten der physischen Preise stimmt mit diesem Bild überein. Die ukrainischen FOB- und CPT-Werte in Odessa haben sich von den Tiefständen Ende Oktober erholt, während die chinesischen FOB-Notierungen in Beijing seit Mitte Oktober sowohl für biologische als auch für konventionelle Herkünfte gestiegen sind. Indische, sortex-gereinigte Sojabohnen in New Delhi bleiben mit 0.85 EUR/kg vergleichsweise hoch, was eine feste Inlandsnachfrage und begrenzte Exportaggressivität widerspiegelt. US-FOB-Notierungen sind bei 0.55 EUR/kg stabil, entsprechend Futures-Niveaus von etwa 11.80–12.10 USD/bu.

Kurzfristiger Ausblick & Wetter

In den nächsten Sitzungen wird der wichtigste Treiber die Veröffentlichung des November-WASDE am 10. November sein. Marktkommentare deuten darauf hin, dass Händler auf eine mögliche Aufwärtsrevision der US-Sojabohnenerträge und Endbestände vorbereitet sind. Die moderate Rallye vor dem Bericht zeigt jedoch, dass die Positionierung eher vorsichtig als euphorisch ist. Sofern das USDA nicht mit einer deutlich höheren Bestandszahl überrascht, könnte der Abwärtsdruck von den aktuellen Niveaus durch die anhaltende Importnachfrage und das bestehende Wetterrisiko in Südamerika begrenzt bleiben.

Wetterprognosen für Zentral- und Nordbrasilien Mitte November deuten auf eine anhaltende, mit El Niño verbundene Niederschlagsvariabilität hin. Phasen mit unterdurchschnittlichen Niederschlägen könnten den Anbau in einigen Gebieten von Mato Grosso und des Cerrado verlangsamen, während Südbrasilien und Teile Argentiniens über ausreichende bis leicht überdurchschnittliche Feuchtigkeit verfügen. Der Markt konzentriert sich derzeit eher auf das Risiko lokaler Verzögerungen als auf einen breit angelegten Ernteausfall. Dadurch bleiben die Risikoprämien begrenzt, während ein ausgeprägter Ausverkauf verhindert wird.

Handelsausblick

• Erzeuger / Verkäufer: Nutzen Sie die aktuelle Festigkeit bei CBOT und die jüngste Erholung der FOB/CPT-Preise am Schwarzen Meer und in China, um schrittweise zusätzliche Verkäufe bei Stärke zu tätigen, insbesondere bei nahen und Anfang-2027-Positionen, während ein Teil des Engagements gegenüber dem südamerikanischen Wetter und möglichen WASDE-Überraschungen beibehalten wird.
• Ölmühlen: Die sanft aufwärts geneigte Kurve des Sojakomplexes und die festen Produktwerte sprechen dafür, die Bohnenversorgung mindestens bis Mitte 2027 abzusichern. Ziehen Sie in Betracht, Schrot- und Ölmargen bei Erholungen zu fixieren, anstatt einer Schwäche bei den entfernten Bohnenkontrakten nachzulaufen.
• Importeure: Chinesische und andere asiatische Käufer könnten ihre Käufe staffeln und mögliche Rückgänge nach dem WASDE als Gelegenheiten nutzen, angesichts der weiterhin robusten strukturellen Nachfrage und des ungelösten Wetterrisikos in Brasilien und Argentinien.

3-Tage-Richtungsausblick (Futures & wichtige Kassamarktzentren)

• CBOT-Sojabohnen (nahe Kurve): Vor und unmittelbar nach dem WASDE leicht aufwärts bis seitwärts gerichtet, mit Intraday-Volatilität um die veröffentlichten Eckdaten.
• Ukrainische Sojabohnen (FOB/CPT Odessa): Fest bis stabil; die jüngsten EUR-basierten Gewinne dürften halten, solange die Futures ihre aktuellen Niveaus behaupten.
• US-FOB (Nr. 2, Washington D.C.) und China-FOB (Beijing): Voraussichtlich überwiegend stabil, mit moderatem Aufwärtsrisiko, falls das Wetter in Südamerika trockener wird oder das WASDE eine bärische Überraschung vermeidet.