Sojabohnen-Futures steigen an CBoT und DCE leicht, während die physischen Prämien nach Herkunft auseinanderlaufen. Das Wetter in Brasilien und Argentinien bestimmt das kurzfristige Risiko.
Preise
CBOT-Sojabohnen tendieren entlang der Kurve 2026/27 moderat fester. Der vordere Kontrakt November 2026 wird bei rund 1.298,75 US-Cent/bu gehandelt und liegt damit 1,00 Cent am Tag höher; Januar 2027 liegt bei 1.314,00 und März 2027 bei 1.323,00 US-Cent/bu. Alle Kontrakte gewinnen gegenüber dem vorherigen Schlusskurs 0,08–0,17 %. Die späteren Kontrakte für 2028–2029 bleiben gegenüber den nahen Monaten mit einem Abschlag bewertet, was komfortable langfristige Angebotsaussichten widerspiegelt.
Bei den Produkten liegt CBOT-Sojaschrot leicht höher: Dezember 2026 hält sich bei 359,00 USD/Short-Tonne, während die nahen Monate untertägig um bis zu 0,14 % zulegen. Sojaöl wird in einer engen Spanne gehandelt; der Kontrakt Oktober 2026 liegt bei 67,85 US-Cent/lb (unverändert), während wichtige Monate 2027 geringfügig schwächer notieren. Dies deutet nach der vorherigen Stärke auf eine leichte Abschwächung des Ölanteils hin.
An Chinas DCE steigen die Futures für Sojabohnen Nr. 1 ebenfalls leicht: November 2026 schließt bei 5.130 CNY/t, während die Spanne von Januar 2027 bis Juli 2027 zwischen 5.170 und 5.375 CNY/t liegt und damit gegenüber dem Vortag um 0,06–0,20 % zulegt. Dies signalisiert eine feste Inlandsnachfrage und anhaltenden Importbedarf.
Ausgewählte physische Sojabohnenindikationen (EUR)
| Herkunft | Typ | Ort / Termin | Letzter Preis (EUR) | Veränderung gegenüber vorher (EUR) | Letzte Aktualisierung |
|---|---|---|---|---|---|
| Ukraine | GVO-frei | Odessa, CPT | 0.396 | +0.013 | 2026‑09‑28 |
| Ukraine | konventionell | Odessa, FOB | 0.332 | -0.008 | 2026‑09‑24 |
| Vereinigte Staaten | Nr. 2 | Washington D.C., FOB | 0.60 | -0.02 | 2026‑09‑24 |
| China | gelb | Peking, FOB | 0.76 | +0.02 | 2026‑09‑24 |
| China | gelb, biologisch | Peking, FOB | 0.83 | +0.02 | 2026‑09‑24 |
| Indien | sortex-gereinigt | Neu-Delhi, FOB | 0.87 | 0.00 | 2026‑09‑26 |
Angebots- und Nachfragefaktoren
Die US-Futures werden durch ein stetiges Exportinteresse, insbesondere aus China, gestützt. Die jüngsten Meldungen des USDA zu Exportverkäufen berichten im September über mehrere Ladungen US-Sojabohnen, die für das Vermarktungsjahr 2026/27 an China verkauft wurden. Dies signalisiert eine solide Nachfrage zu Saisonbeginn und trägt trotz des Erntedrucks in den Vereinigten Staaten zur Stabilisierung der Börsenpreise bei.
In China deuten höhere DCE-Futures und festere FOB-Preise in Peking (sowohl für konventionelle als auch für biologische Ware) auf eine robuste inländische Nachfrage aus der Verarbeitung und dem Lebensmittelsektor hin. Die physischen Prämien für GVO-freie ukrainische Sojabohnen sind seit Mitte September gestiegen, wahrscheinlich aufgrund einer aktiven europäischen Nachfrage nach Nicht-GVO-Ware und einer gewissen logistischen Verknappung im Umfeld des Schwarzen Meeres. Die konventionellen ukrainischen FOB-Werte haben dagegen leicht nachgegeben, was auf wettbewerbsfähigere Angebote für Futtermittelqualität hindeutet.
In Brasilien beginnt die Aussaat der Sojabohnenernte 2026/27 bei weiterhin wechselhaften Feuchtigkeitsbedingungen. Jüngste Berichte heben hervor, dass Regenfälle die Bodenfeuchtigkeit in Teilen Zentralbrasiliens verbessert haben, in Mato Grosso jedoch unregelmäßig bleiben, weshalb vor einer raschen Aussaat Vorsicht geboten ist. Diese Unsicherheit hält insbesondere in der Sojaschrotkurve eine moderate Risikoprämie in den Preisen für die neue Ernte aufrecht.
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Wetterausblick (Brasilien und Argentinien)
Für Anfang Oktober deuten die Prognosen für Zentralbrasilien (Mato Grosso und angrenzende Bundesstaaten) darauf hin, dass die Regenzeit rechtzeitig beginnt. Bis Anfang Oktober werden 30–75 mm Regen erwartet, genug, um die Aussaat dort voranzutreiben, wo die Böden trocken waren. Mehrere Meteorologen und Klimadienste warnen jedoch, dass die Niederschlagsverteilung ungleichmäßig bleiben könnte, insbesondere unter dem Einfluss El-Niño-bedingter Wettermuster. Dadurch steigt das Risiko zwischenzeitlicher Trockenperioden.
Die nationalen Aussichten für Oktober zeigen überdurchschnittliche Niederschläge im Süden Brasiliens, jedoch anhaltende Hitze und Phasen unregelmäßiger Regenfälle im zentralen und nördlichen Anbaugebiet. Dies birgt ein mögliches Risiko für eine erneute Aussaat, wenn die Kulturen bei den ersten vereinzelten Schauern ausgesät werden. In Argentinien deuten die Prognosen für Oktober auf nützliche Regenfälle in nördlichen und einigen zentralen Regionen hin. Dies könnte die Bodenfeuchtigkeit für die Sojabohnenaussaat verbessern, beseitigt jedoch nicht das Risiko einer erneuten Trockenheit später im vierten Quartal 2026.
Fundamentaldaten und Spreads
Die CBoT-Terminstruktur für Sojabohnen steigt von November 2026 bis Mitte 2027 leicht an, bevor sie in den Jahren 2028–2029 nachgibt. Dies spiegelt ein relativ ausgeglichenes globales Angebot-Nachfrage-Verhältnis auf kurze Sicht sowie die Erwartung eines ausreichenden mittelfristigen Angebots aus Südamerika wider. Die leichte Festigkeit bei Sojaschrot gegenüber einem stabilen bis schwächeren Sojaöl deutet darauf hin, dass die Verarbeiter bessere Margen mit Schrot erzielen, was mit einer robusten globalen Nachfrage nach Futtermitteln und Protein übereinstimmt.
Das Open Interest bleibt bei wichtigen CBoT-Kontrakten hoch (über 430.000 Lots bei Sojabohnen November 2026 und mehr als 300.000 bei Sojaschrot Dezember 2026). Dies zeigt eine starke Beteiligung von kommerziellen und spekulativen Marktteilnehmern. Die moderaten täglichen Gewinne in der nahen Kurve in Verbindung mit stabilen oder leicht niedrigeren Ölpreisen deuten darauf hin, dass der Markt kurzfristig stärker auf das Proteinangebot (Ertrag und Verarbeitung) als auf eine Verknappung bei Pflanzenölen fokussiert ist.
Handelsausblick
- Kurzfristig (nächste 1–2 Wochen): Bei CBoT-Sojabohnen und -Schrot ist mit einer leicht festeren bis seitwärts gerichteten Tendenz zu rechnen, da die US-Nachfrage anhält und das Wetter während der südamerikanischen Aussaat beobachtet wird. Die Volatilität könnte bei aktualisierten Niederschlagsprognosen für Zentralbrasilien deutlich steigen.
- Importeure/Futtermittelkäufer: Erwägen Sie, die Absicherung für den kurzfristigen Bedarf und den Bedarf im ersten Quartal 2027 schrittweise aufzubauen, solange die Futures unter den jüngsten Höchstständen liegen und die physischen Prämien insbesondere für US-Ware Nr. 2 und ukrainische FOB-Partien noch moderat sind.
- Produzenten in Südamerika: Das wetterbedingte Aussaatrisiko spricht für schrittweise statt aggressive Term Verkäufe. Die Absicherung eines Teils der erwarteten Produktion gegen die aktuelle Stärke bei Sojaschrot bei gleichzeitiger Wahrung des Aufwärtspotenzials über Optionen könnte sinnvoll sein.
- Käufer von Nicht-GVO-/Bio-Ware: Steigende ukrainische GVO-freie und chinesische biologische FOB-Preise deuten auf eine Verknappung in den Premiumsegmenten hin. Frühzeitige Kontrakte für Lieferungen im Jahr 2027 können das weitere Basisrisiko begrenzen.
Richtungsprognose für 3 Tage
- CBoT-Sojabohnen (nahe Kontrakte): Leicht bullische Tendenz; eine seitwärts gerichtete, nach oben geneigte Bewegung, während Exportmeldungen und Wetternachrichten die untertägigen Bewegungen bestimmen.
- CBoT-Sojaschrot: Mäßig bullisch; Sojaschrot dürfte bei anhaltender Stärke der Futtermittelnachfrage und wetterbedingten Risiken für das südamerikanische Angebot der neuen Ernte besser abschneiden als Sojaöl.
- DCE-Sojabohnen (China): Stabil bis fester, gestützt durch die lokale Nachfrage und jüngste Importkäufe; begrenztes Abwärtspotenzial ohne eine klare Verbesserung der Aussichten für die südamerikanische Ernte.