Spannungen in der Straße von Hormus eskalieren, da die VAE den Handel mit Iran einfrieren; Energie- und Nahrungsmittelmärkte richten sich auf anhaltende Störungen ein

Zunehmende geopolitische Spannungen rund um die Straße von Hormus haben sich verschärft, nachdem der US-Präsident Donald Trump neue Gespräche mit Iran ausgeschlossen und darauf bestanden hat, dass die Wasserstraße „offen und in Betrieb“ sei – obwohl der Schiffsverkehr weiterhin deutlich reduziert ist und jüngste Angriffe auf Handelsschiffe die Risikoaufschläge hoch halten. Gleichzeitig haben die Vereinigten Arabischen Emirate Berichten zufolge Handel und Finanztransaktionen mit Iran ausgesetzt und damit einen wichtigen Handels- und Zahlungsweg geschlossen, über den sanktioniertes Öl und andere Güter umgeleitet wurden.

Der Zusammenbruch einer zeitlich befristeten Waffenruhe und das Auslaufen eines Memorandums zur Verwaltung der Straße von Hormus im Juni haben die Wasserstraße faktisch eingeschränkt hinterlassen. Das UKMTO meldet in den vergangenen Monaten Raketeneinschläge auf Handelsschiffe, und Daten zeigen, dass die Anzahl der Schiffsüberfahrten weit unter dem Vorkriegsniveau liegt. Brent-Rohöl ist angesichts neuer Ängste um die Energieversorgung wieder über die Marke von 90 US‑Dollar je Barrel gestiegen, während Händler abwägen, wie sich anhaltende Störungen bei Öl-, Gas- und Düngemittelflüssen – und der Wegfall der Handelskanäle zwischen VAE und Iran – auf die Kosten für Agrarrohstoffe auswirken könnten.

Einführung

Am 18. August erklärte Präsident Trump, dass keine Verhandlungen mit Iran geplant seien, und behauptete, die Straße von Hormus funktioniere normal, obwohl es klare Hinweise auf eingeschränkte Schifffahrt und jüngste Angriffe auf Handelsschiffe gibt. Iran hingegen verfolgt seit Ende Februar eine restriktive Haltung in Bezug auf die Wasserstraße, verknüpft eine vollständige Wiedereröffnung mit der Aufhebung von Sanktionen und anderen politischen Bedingungen und warnt, man könne die Sicherheit neutraler Schiffe nicht garantieren.

Parallel zur Pattsituation auf See haben die VAE Schritte unternommen, um Handel und finanzielle Beziehungen mit Iran zu stoppen – ein Schritt, der eine der wichtigsten regionalen Handels- und Finanzlebensadern Teherans untergräbt. Für die globalen Rohstoffmärkte verändert diese Kombination aus anhaltenden Sicherheitsrisiken in einem zentralen Energie-Nadelöhr und der Schließung eines wichtigen Re‑Export-, Finanz- und Logistikdrehkreuzes für den iranischen Handel die Ströme von Rohöl, LNG, Petrochemikalien und Düngemitteln – mit Folgewirkungen für Nahrungsmittelpreise und Inputkosten weltweit.

Unmittelbare Marktauswirkungen

Die Energiemärkte bleiben der sichtbarste Gradmesser der Krise. Brent-Rohöl, das in früheren Phasen des Konflikts zeitweise bis in die mittleren 120 US‑Dollar je Barrel stieg, wird zuletzt wieder über 90 US‑Dollar gehandelt, da das Auslaufen der Waffenruhe und die Unsicherheit über den Zugang zur Straße von Hormus die Angebotsängste neu entfachen. Schiffstracking-Daten zeigen, dass die Durchfahrten durch die Meerenge weiterhin weit unter dem Vorkriegsniveau liegen, was bestätigt, dass physische Einschränkungen und Sicherheitsbedenken trotz offizieller US‑Zusicherungen bestehen bleiben.

Für Agrarmärkte verlaufen die wichtigsten Übertragungskanäle über erhöhte Treibstoff- und Frachtkosten sowie mögliche Engpässe bei stickstoff- und phosphathaltigen Düngemitteln, die aus Erdgas und entsprechenden Vorprodukten gewonnen werden. Iran und andere Golfproduzenten sind wichtige Exporteure von Harnstoff, Ammoniak und verwandten Inputs und verschiffen einen Großteil dieser Mengen über Golfhäfen und die Straße von Hormus. Höhere Bunkerpreise und Kriegsrisikoprämien treiben bereits die Reisekosten auf Routen zwischen Schwarzem Meer, Nahost und Asien in die Höhe und setzen die Margen bei Getreide-, Zucker- und Pflanzenöltransporten unter Druck.

Störungen in den Lieferketten

Die Reihe von Angriffen und Beinahetreffern, über die das UKMTO seit März berichtet – darunter Geschosse, die Handelsschiffe in und um die Straße von Hormus getroffen haben –, hat viele Reeder dazu veranlasst, das Gebiet zu meiden, Schiffe umzuleiten oder erhebliche Risikoaufschläge zu verlangen. Dies hat die verfügbare Tanker- und Massengutfrachtraumkapazität auf golfbezogenen Routen verringert und die Vorlaufzeiten für Lieferungen von Energie und Massengütern verlängert.

Die Aussetzung von Handel und Finanztransaktionen mit Iran durch die VAE kappt ein zentrales Re‑Export- und Umschlagdrehkreuz, das iranische Akteure genutzt haben, um trotz US‑Sanktionen Zugang zu Waren und harter Währung zu erhalten. Die Störungen könnten die Lieferungen von Lebensmitteln, landwirtschaftlichen Inputs und Verpackungsmaterialien nach Iran treffen und zugleich regionale Lagerhäuser und Verarbeiter beeinträchtigen, die auf Treibstoffe, Petrochemikalien oder Rohstoffe iranischen Ursprungs angewiesen waren. Logistikdienstleister in Jebel Ali und anderen Häfen der Emirate stehen vor der Aufgabe, Frachtströme umzuleiten und Verträge neu aufzusetzen, um die neuen Beschränkungen einzuhalten.

Möglicherweise betroffene Rohstoffe

• Rohöl und raffinierte Produkte: Über die Straße von Hormus werden normalerweise rund ein Fünftel der globalen Ölströme abgewickelt; eingeschränkter Verkehr und erhöhte Sicherheitsrisiken stützen höhere Preise und Volatilität und treiben die Treibstoffkosten entlang der gesamten Agrarlieferketten.
• LNG und erdgasgebundene Produkte: LNG-Exporte aus dem Golf sind den Beschränkungen in der Straße von Hormus ausgesetzt, was wiederum die Preise für gasbasierte Stickstoffdünger wie Harnstoff und Ammoniak beeinflusst.
• Stickstoff- und Phosphatdünger: Iran und benachbarte Produzenten exportieren Düngemittel und Zwischenprodukte über Golfhäfen; Sanktionen, Handelsbeschränkungen der VAE und Schifffahrtsrisiken könnten die Verfügbarkeit stören oder die gelieferten Preise nach Asien, Afrika und Lateinamerika erhöhen.
• Getreide und Ölsaaten: Höhere Fracht- und Versicherungskosten auf Routen zwischen Nahost und Asien könnten Basisspannen ausweiten und die Kaufkraft von Importeuren schmälern, insbesondere bei Weizen-, Mais- und Sojabohnenimporteuren in der MENA-Region und in Südasien.
• Zucker und Reis: Wichtige Exporteure im Golf und in Südasien sind auf wettbewerbsfähige Treibstoffpreise und stabile Schifffahrt angewiesen; zusätzliche Kosten und Verzögerungen könnten sich in den Angeboten für raffinierten Zucker und Reis in Defizitmärkten niederschlagen.

Regionale Handelsauswirkungen

Die Entscheidung der VAE, Handels- und Finanzströme mit Iran zu stoppen, dürfte die Neuausrichtung des iranischen Außenhandels hin zu alternativen Partnern wie der Türkei, Russland und Teilen Asiens beschleunigen, auch wenn diese Kanäle nicht die Größe und finanzielle Raffinesse der Emirat-Drehkreuze besitzen. Golfstaaten des Gulf Cooperation Council (GCC), die den Handel mit dem übrigen Asien offen halten, könnten einige umgeleitete Energie- und Petrochemikalienströme aufnehmen, werden jedoch auch höhere Sicherheits- und Versicherungskosten für die Passage in der Nähe von Konfliktzonen tragen müssen.

Asiatische Importeure von Rohöl, LNG und Düngemitteln – insbesondere in China, Indien und Südostasien – bleiben stark exponiert gegenüber einer weiteren Verschlechterung der Sicherheitslage in der Straße von Hormus, da sie in hohem Maße von Lieferungen aus dem Golf abhängen. Im Agrarsektor könnten Exporteure von Getreide, Ölsaaten und Zucker aus der Schwarzmeerregion und dem Atlantikbecken eine zusätzliche Nachfrage verzeichnen, da Käufer im Nahen Osten und in Nordafrika ihre Lieferantenbasis diversifizieren, um sich gegen Logistikrisiken im Golf und schwankende Treibstoffpreise abzusichern.

Marktausblick

Kurzfristig sollten Händler mit erhöhter Volatilität bei Energiebenchmarks und den entsprechenden Frachtmärkten rechnen, da sich die Rhetorik zwischen Washington und Teheran verschärft und Vorfälle auf See weiterhin die Risikowahrnehmung prägen. Das Fehlen eines klaren diplomatischen Weges zur Normalisierung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus, kombiniert mit zusätzlichen Beschränkungen der VAE für den iranischen Handel, deutet darauf hin, dass Risikoaufschläge auf Öl, LNG und düngergebundene Produkte wahrscheinlich anhalten werden.

Für Agrarmärkte werden die wichtigsten Beobachtungspunkte die Entwicklung der Bunkerpreise und Frachtraten, die Düngemittelexporte aus der Golfregion sowie Hinweise auf nachfragebedingte Einschränkungen durch preissensitive Importeure sein. Unternehmen mit Exponierung auf Routen mit Schwerpunkt Nahost müssen möglicherweise alternative Ursprünge, längerfristige Charterverträge oder Absicherungsstrategien in Betracht ziehen, die Energie-, Fracht- und Agrarpreisrisiken miteinander verknüpfen.

CMB Market Insight

Die jüngsten politischen und sicherheitsbezogenen Entwicklungen rund um die Straße von Hormus unterstreichen, wie eng Agrarmärkte mit Energie- und Seerisikofaktoren in wichtigen Nadelöhren verknüpft sind. Da sich die VAE aus dem Handel mit Iran zurückziehen und die US‑iranische Diplomatie ins Stocken geraten ist, bewegt sich die Region auf eine fragmentiertere Handelsstruktur zu, die durch höhere Transaktions- und Logistikkosten gekennzeichnet ist.

Für Rohstoffhändler, Importeure, Exporteure und Einkäufer in der Lebensmittelindustrie spricht dieses Umfeld für ein proaktives Risikomanagement: wo möglich Fracht- und Treibstoffkosten sichern, Bezugsquellen sowohl für Düngemittel als auch für zentrale Nahrungsmittelrohstoffe diversifizieren und etwaige zusätzliche Sanktionen oder Sicherheitswarnungen, die die Schifffahrtsrouten im Golf betreffen, genau beobachten. Die strategische Schnittstelle von Energie, Finanzen und Logistik im Golf bedeutet, dass Entwicklungen in der Straße von Hormus in den kommenden Wochen ein zentraler Treiber der globalen Rohstoffpreisbildung bleiben werden.