US-Export von Walnüssen steigt sprunghaft, da höhere Preise in China das globale Gleichgewicht verknappen

Die US-Exporte von Walnüssen in der Schale steigen stark an, getragen von einer kräftigen Auslandsnachfrage aus der Türkei, dem Mittleren Osten und Afrika, während festere chinesische Kernelpreise eine sich allmählich verknappende globale Angebotslage untermauern. Trotz schwächerer Lieferungen nach Europa und Indien absorbieren die gesamten Handelsströme die große US-Ernte und stabilisieren die Preise. In der laufenden Vermarktungssaison haben sich die US-Lieferungen von Walnüssen in der Schale im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, wobei die Exporte als Hauptauslass für die belastenden Bestände fungieren. Die Nachfrage hat sich von Europa und Indien hin zur Türkei und ausgewählten MENA-Märkten verlagert, während die Asien-Pazifik-Region insgesamt weiterhin ein moderates Wachstum verzeichnet. Auch die Lieferungen von Kernen verbessern sich, insbesondere auf der Exportseite, unterstützt durch einen starken jüngsten Anstieg der chinesischen Kernelpreise. Spotangebote aus China und wichtigen Bio-Herkünften in Europa zeigen stabile Preise in EUR, was darauf hindeutet, dass sich der Markt von einem klaren Käufermarkt hin zu einem ausgewogeneren, nachfragegetriebenen Umfeld entwickelt.

Prices

Jüngste Spotangebote deuten auf einen stabilen, aber festeren Ton im internationalen Markt für Walnusskerne hin, ohne Preissenkungen in den letzten drei Wochen trotz hoher US-Versandmengen. Chinesische Ware (Stücke und Viertel) sowie hochwertige Bio-Hälften aus den USA und Indien bleiben in EUR unverändert, was auf eine Konsolidierungsphase nach der vorherigen Schwäche hindeutet.

Die Stabilität der Kernelpreise fällt mit einem gemeldeten deutlichen Anstieg der chinesischen Walnusskernelpreise in den letzten zwei Wochen zusammen, was den Rabattdruck vom weltweit größten Produzenten und Exporteur reduziert. Da chinesische Angebote US-Ware nicht mehr so aggressiv unterbieten, sehen sich Käufer einer engeren Arbitrage zwischen den Herkünften gegenüber, was kurzfristig eine Untergrenze für in EUR denominierte Preise stützen dürfte.

Supply & Demand

Das US-Angebot bleibt reichlich, wird jedoch rasch über Exporte abgebaut. Die Lieferungen von Walnüssen in der Schale erreichten im Mai 12,862 Millionen Pfund und lagen damit mehr als doppelt so hoch wie die 5,558 Millionen Pfund im Vorjahr; die Exporte schnellten von 5,229 Millionen Pfund auf 12,498 Millionen Pfund in die Höhe. Die inländische Nachfrage nach Nüssen in der Schale verbesserte sich ebenfalls um rund 11 % auf 364.000 Pfund, doch die Hauptgeschichte ist der exportgetriebene Abbau der Bestände.

Die kumulierten Lieferungen von Walnüssen in der Schale liegen in dieser Saison bei knapp 300 Millionen Pfund und damit mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. Die Exporte stiegen um 114 %, während sich die Inlandsbewegung um 47 % erhöhte. Die Türkei hat sich als wichtiger Wachstumsmotor herauskristallisiert, wobei sich die Lieferungen nahezu verfünffacht haben. Auch der Nahe Osten und Afrika haben erhebliche Mengen aufgenommen; die Exporte in diese Region sprangen um 395 % von 37 Millionen Pfund auf 183 Millionen Pfund, angetrieben durch eine starke Nachfrage in den Vereinigten Arabischen Emiraten, Algerien, Libanon, Irak und Marokko.

Im Gegensatz dazu sind die Exporte nach Europa leicht schwächer und gingen um rund 5 % auf 53,1 Millionen Pfund zurück. Innerhalb Europas hat Spanien seine Einkäufe um 13 % reduziert, während Italien 15 % mehr übernommen hat, was eher auf eine Verschiebung der Beschaffungsmuster innerhalb Europas als auf einen einheitlichen Rückgang hindeutet. Indien erhielt 10 % weniger Walnüsse, dennoch stiegen die Gesamtexporte in die Asien-Pazifik-Region um 5 %, was auf ein diversifiziertes Wachstum hinweist, selbst wenn einzelne Märkte nachgaben.

Auch die Lieferungen von Kernen zeigen eine robuste Nachfrage: Die Kerneexporte im Mai beliefen sich auf 39,267 Millionen Pfund, ein Anstieg um 23 % gegenüber 31,815 Millionen Pfund vor einem Jahr. Die exportseitige Kernelbewegung nahm um 41 % zu, während die Inlandsnachfrage nach Kernen nur leicht um 2 % stieg. Dies bestätigt, dass internationale Käufer – und nicht der US-Inlandsmarkt – der Haupttreiber der aktuellen Verknappung der Walnussverfügbarkeit bleiben.

Fundamentals & External Drivers

Die entscheidende fundamentale Veränderung ist die Kombination aus aggressiven US-Exportverkäufen und einem parallelen Anziehen der chinesischen Kernelpreise. China als bedeutender Walnussproduzent meldete in den vergangenen zwei Wochen einen starken Anstieg der Kernelpreise, was entweder eine stärkere Binnennachfrage, Sorgen über die kommende Erntegröße oder -qualität – oder beides – widerspiegelt. Diese Entwicklung verringert die Wahrscheinlichkeit, dass günstige chinesische Walnüsse in den kommenden Monaten die Weltmarktpreise drücken.

Auf US-Seite signalisieren die Versanddaten, dass der Markt die Ernte trotz früherer Sorgen über ein Überangebot erfolgreich platzieren kann. Die starke Nachfrage aus der Türkei sowie dem weiteren Mittleren Osten und Nordafrika kompensiert die schwächere Nachfrage aus Europa und Indien. Da die kumulierten Exporte von Walnüssen in der Schale bereits mehr als doppelt so hoch sind wie im Vorjahr, dürften die sichtbaren Bestände schneller als bislang erwartet sinken und die Angebotslage bis zur nächsten Ernte auf der Nordhalbkugel verknappen.

Wetter- und Inputkostenrisiken bleiben ein Hintergrundfaktor. Höhere globale Energie- und Düngemittelpreise im Jahr 2026 erhöhen die Produktionskosten in wichtigen Ursprungsländern und begrenzen den Spielraum für weitere Preisrückgänge bei der neuen Ernte. Gleichzeitig würde sich jede nachteilige Witterung während der späten Vegetationsphase in Kalifornien, China oder anderen Anbaugebieten rasch in einer stärkeren Preisunterstützung für Walnüsse in der Schale und Kerne niederschlagen.

Outlook & Trading Strategy

In den kommenden Wochen dürfte der Walnussmarkt durch eine starke Exportnachfrage und feste chinesische Preise gestützt bleiben, selbst wenn sich die Nordhalbkugel der neuen Ernte nähert. Das Hauptrisiko für dieses konstruktive Szenario wäre eine starke Verlangsamung der Käufe durch die Türkei und MENA-Importeure oder eine plötzliche Kehrtwende bei den chinesischen Kernelpreisen, wofür es derzeit jedoch nur begrenzte Anzeichen gibt.

• Käufer / Importeure: Erwägen Sie, einen Teil des Bedarfs für Q4 2026 bereits jetzt zu decken, insbesondere für Standardstücke aus China und US-Biohälften, da stabile EUR-Preise und festere chinesische Notierungen auf begrenztes Abwärts-, aber steigendes Aufwärtsrisiko hindeuten.
• Röster & Verarbeiter: Nutzen Sie die aktuelle Stabilität, um den Herkunftsmix zu optimieren, und verlagern Sie einen Teil der Volumina auf US-Ware, wo der exportgetriebene Bestandsabbau die Verfügbarkeit später in der Saison verknappen könnte.
• Erzeuger / Verkäufer: Halten Sie an einer disziplinierten Verkaufspolitik fest; starke Versandzahlen und feste chinesische Kerne rechtfertigen es, größeren Preisnachlässen zu widerstehen, insbesondere bei höherwertigen und Bio-Qualitäten.

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• Chinesische Walnusskerne (FOB Dalian): Seitwärts bis leicht fester; stabile aktuelle Angebote mit leichtem Aufwärtsspielraum bei weiterer chinesischer Preisstärke.
• US-Bio-Walnusshälften (FOB Europa): Stabil; kein unmittelbarer Druck nach unten, angesichts des starken US-Exportprogramms.
• Indische Bio-Walnusshälften (FOB Neu-Delhi): Stabil; der Aufschlag gegenüber US-Ursprung dürfte bestehen bleiben, solange die globalen Kernelpreise fest sind.