Walnussmarkt zieht an, da US-Export von Nüssen in Schale in die Türkei und MENA stark steigt

Die US-Exporte von Walnüssen in Schale bewegen sich auf außergewöhnlich hohem Niveau, getrieben von einem nahezu verfünffachten Anstieg der Lieferungen in die Türkei und kräftigen Zuwächsen in Westasien und Nordafrika, während die Ströme an Kernen moderater wachsen und die Preise in EUR gerechnet überwiegend stabil bleiben. Die laufende Vermarktungssaison ist gekennzeichnet durch eine sehr starke Exportnachfrage nach US-Walnüssen in Schale. Die Verschiffungen in Schale im Mai haben sich im Jahresvergleich mehr als verdoppelt, nahezu vollständig getrieben von Exporten, und die kumulierten Mengen in Schale seit Saisonbeginn haben bereits rund 300 Millionen Pfund erreicht, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Die Nachfrage konzentriert sich stark auf die Türkei und einen breiteren Westasien/Nordafrika-Korridor, während Europa weiterhin der wichtigste Absatzmarkt für Kerne bleibt. Die Preise für chinesische Kerne haben angezogen und stützen ein höheres Unterwertniveau für Walnüsse weltweit. Bisher zeigen Kernangebote der wichtigsten Ursprünge in Asien und Europa eher Stabilität als eine aggressive Verknappung, doch das hohe Verschiffungstempo und die Risiken von heißem, trockenem Wetter in Kalifornien sprechen für eine eher konstruktive Preis-Tendenz bis Ende 2026.

Preise

Gemeldete Kernangebote Ende Juli deuten trotz des starken Verschiffungswachstums auf ein insgesamt stabiles Preisumfeld hin. Die chinesischen FOB-Dalian-Preise für konventionelle Walnusskerne halten sich in den letzten Wochen weitgehend unverändert bei rund 2,10–2,20 EUR/kg für helle Ambersplitter und etwa 2,60–2,75 EUR/kg für helle Stücke (8–12 mm), wobei helle Viertelstücke je nach Spezifikation und Losgröße bei etwa 3,00–3,50 EUR/kg liegen. Premium-Bio-Hälften hell aus den USA und Indien liegen deutlich höher, bei rund 4,80–5,60 EUR/kg FOB-Äquivalent.

Das Ausbleiben von Preisbewegungen von Woche zu Woche, kombiniert mit deutlich höheren US-Verschiffungen von Ware in Schale, deutet darauf hin, dass der Markt die erhöhten physischen Ströme aufnimmt, ohne dass es sofort zu Preissprüngen kommt. Allerdings weisen festere Inlandspreise in China für Kerne und eine verbesserte globale Nutzung der US-Bestände auf ein reduziertes Abwärtsrisiko und einen sich allmählich erhöhenden Preisboden hin, insbesondere für höherwertige Sortierungen und Bioware.

Angebot & Nachfrage

Das US-Angebot an Ware in Schale wird durch Exporte rasch abgebaut. Im Mai erreichten die gesamten US-Verschiffungen von Walnüssen in Schale 12,862 Millionen Pfund, mehr als das Doppelte der 5,558 Millionen Pfund ein Jahr zuvor, wobei die Exporte bei 12,498 Millionen Pfund gegenüber zuvor 5,229 Millionen Pfund lagen. Auch der Inlandsverbrauch von Walnüssen in Schale verbesserte sich um rund 11 %, aber der klare Treiber ist die Auslandsnachfrage. Kumuliert liegen die Verschiffungen in Schale seit Saisonbeginn bei knapp 300 Millionen Pfund, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr, wobei die Exporte um 114 % gestiegen sind und die Inlandsverschiffungen um 47 % zulegen konnten.

Die Türkei hat sich als zentraler Absatzmarkt für Ware in Schale herauskristallisiert, mit Volumina, die fast fünfmal höher liegen als in der vergangenen Saison. Die breitere Region Westasien und Afrika hat bislang rund 183 Millionen Pfund aufgenommen, fast 395 % mehr als etwa 37 Millionen Pfund zuvor, wobei die VAE, Algerien, der Libanon, Irak und Marokko allesamt starkes Wachstum melden. Diese starke regionale Konzentration erhöht die Anfälligkeit gegenüber politischen oder währungsbedingten Schocks in diesen Märkten, stützt aber derzeit eine sehr enge Exportbilanz für US-Ware in Schale.

Auf der Kernseite ist das Wachstum moderater, aber weiterhin positiv. Die Verschiffungen von Kernen im Mai erreichten 39,267 Millionen Pfund, ein Plus von 23 % im Jahresvergleich. Die Exporte legten um 41 % zu, während die inländischen Kernverschiffungen nur um 2 % stiegen, was unterstreicht, dass der stärkste zusätzliche Nachfrageimpuls weiterhin aus dem Ausland kommt. Europa dominiert nach wie vor die Kernabnahme, mit seit Saisonbeginn um 24 % auf 168,9 Millionen Pfund gestiegenen Verschiffungen. Besonders robust zeigt sich Deutschland mit +32 %, während auch Spanien, die Niederlande, das Vereinigte Königreich und Italien zulegten und damit helfen, die Nachfrage von Schwächezonen in einigen anderen europäischen und asiatischen Destinationen zu diversifizieren.

Fundamentaldaten & Wetter

Die Fundamentaldaten für Walnüsse wandeln sich von einem Überangebot hin zu einer ausgewogeneren, leicht unterstützenden Lage. Das rasche Verschiffungswachstum, insbesondere bei Ware in Schale, reduziert die in den Vorjahren aufgebauten, belastenden Bestände. Marktberichte deuten darauf hin, dass die Summe aus verschifften und fest zugesagten Mengen inzwischen einen sehr hohen Anteil der Ernte 2025/26 abdeckt, sodass weniger ungebundene Bestände in die nächste Ernteperiode mitgenommen werden. Gleichzeitig verzeichnet China, ein bedeutender Produzent und Verbraucher, im Berichtszeitraum höhere Kernpreise, was die Exportwerte stützt und aggressive Preisnachlässe unattraktiver macht.

Wetter wird zu einem zunehmend wichtigen Beobachtungspunkt. Kurz- und mittelfristige Prognosen signalisieren in den kommenden Wochen ein erhöhtes Hitzerisiko im kalifornischen Central Valley, mit überdurchschnittlichen Temperaturen und erwartungsgemäß geringen Niederschlägen. Obwohl der Hauptbestand an Walnüssen bereits angesetzt ist, könnten anhaltende Hitzewellen und mögliche Wasserknappheit den Füllgrad der Kerne und die Qualität der anstehenden Ernte 2026/27 beeinträchtigen. Jede Bestätigung eines Ertragsdrucks würde den bereits aus den Verschiffungsdaten und den festeren chinesischen Preisen ablesbaren konstruktiven Grundton zusätzlich untermauern.

Handelsausblick

• Importeure in der Türkei, MENA und Westasien: Da die US-Exporte von Ware in Schale in die Region bereits nahezu auf das Vier- bis Fünffache gestiegen sind und sich die Bestände verknappen, sollte eine Ausweitung der Deckung für Q4 2026–Q1 2027 erwogen werden, insbesondere für US-Ware in Schale, bevor potenzielle Wetter- oder Währungsvolatilität eine Risikoprämie aufschlägt.
• Europäische Kerneinkäufer: Angesichts stabiler EUR-Kernpreise und soliden, aber nicht explosionsartigen Exportwachstums erscheint ein gestuftes Vorgehen beim Einkauf (staffelweise kleinere Volumina über die nächsten 1–2 Monate) sinnvoll, mit Schwerpunkt auf höherwertigen US- und europäischen Kernen, bei denen sich die Verfügbarkeit zuerst verknappen könnte.
• Chinesische und asiatische Käufer: Bei festeren chinesischen Inlandspreisen für Kerne und starker US-Nachfrage nach Ware in Schale erscheint das Abwärtsrisiko bei den Preisen begrenzt. Käufer mit flexiblen Herkunftsstrategien können weiterhin relativen Wert in bestimmten chinesischen Kernqualitäten finden, sollten sich jedoch nicht zu stark auf kurzfristige Spotkäufe verlassen.
• Erzeuger und Händler: Die aktuelle Marktlage spricht für eine disziplinierte Vermarktung statt aggressiver Preisnachlässe. Etwas Bestandsflexibilität in die Hauptkaufperiode der Nordhalbkugel hinein zu bewahren, könnte sich auszahlen, falls sich Wetterprobleme in Kalifornien oder weiteres regionales Nachfragewachstum materialisieren.

3-Tage-Ausblick Preisrichtung (EUR-Basis)

• FOB China Kerne (Dalian): Seitwärts; hohe Liquidität und stabile Angebote deuten nur auf geringfügige Schwankungen innerhalb der Woche hin.
• FOB US/Europa Kerne: Seitwärts bis leicht fester; starke Verschiffungsdaten und feste chinesische Preise stützen eine leicht positive Tendenz.
• US-Exportmarkt für Ware in Schale: Fest; die hohe Exportnachfrage, insbesondere aus der Türkei und MENA, dürfte die Werte für Ware in Schale unter Aufwärtsdruck halten, auch wenn die Notierungen in den nächsten drei Tagen nicht stark anziehen.