تراجع عقود الشوفان بينما تظل أسعار الشوفان في البحر الأسود ثابتة

تتداول عقود الشوفان في CBoT بشكل أضعف قليلاً ولكنها لا تزال ضمن نطاق واسع، بينما تظل أسعار الشوفان العلفي الفيزيائية في أوديسا بالبحر الأسود مستقرة حول 0.25 يورو/كجم، مما يشير إلى سوق هادئ ولكنه هش.

بعد الانخفاضات الأخيرة في العقود الآجلة الخالصة والأحجام الخفيفة في عقد مايو 2026 القريب، يفتقر سوق الشوفان إلى محفزات اتجاه واضحة. لقد ارتفعت الأسعار الفيزيائية لشوفان العلف الأوكراني في أوديسا بشكل طفيف فقط خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى توازن العرض المحلي واهتمام التصدير. ستتم مراقبة الطقس وتقدم الزراعة في أمريكا الشمالية وأوروبا عن كثب في الأيام القادمة لأي تحفيز جديد على كل من الأسواق الآجلة والنقدية.

📈 الأسعار وهيكل المدة

تظهر عقود الشوفان في CBoT نمطًا ضعيفًا قليلاً ولكنه يميل إلى الاستقرار مع سيولة منخفضة في الشهر المقبل:

• مايو 2026: 329.25 سنت أمريكي/بوشل (−3.6% مقارنة بالإغلاق السابق)
• يوليو 2026: 347.50 سنت أمريكي/بوشل (+0.4%)، تتداول فوق مايو مباشرة
• سبتمبر 2026: 358.00 سنت أمريكي/بوشل (+0.6%)، تحافظ على عائد معتدل
• ديسمبر 2026: 356.00 سنت أمريكي/بوشل (+0.2%)، تقريبًا مسطحة مقارنة بسبتمبر

لا يزال المنحنى المستقبلي لعامي 2027-2028 أعلى قليلاً من المستويات القريبة، ولكن الجلسات الأخيرة شهدت انخفاضات واسعة تبلغ حوالي −2.5% عبر تلك العقود المؤجلة، مما يشير إلى بعض التخفيف في علاوات المخاطر على المدى الطويل.

🌍 السوق الفيزيائي والفروقات الإقليمية

في البحر الأسود، يتم تسعير شوفان العلف (نقاء 98%، تقليدي) FCA أوديسا بنحو 0.25 يورو/كجم (25 يورو/100 كجم) اعتبارًا من 30 أبريل 2026، دون تغيير عن الأسبوع السابق وفقط فوق مستويات منتصف أبريل التي كانت حوالي 0.24-0.25 يورو/كجم.

• تشير الأسعار الثابتة لـ FCA إلى أن العرض المحلي كافٍ، بدون صدمات لوجستية أو طلب حادة.
• تشير الزيادة الطفيفة خلال أبريل إلى طلب قوي قريب للاستخدام العلفي، ولكن دون شراء عدواني.

تشير العوائد المعتدلة في CBoT والأسعار الثابتة في البحر الأسود معًا إلى سوق يتم تزويده بشكل جيد على المدى القصير ولكنه لا يزال يحتسب بعض المخاطر المناخية والعائد في الفترات اللاحقة.

📊 الأسس ومحركات السوق

• العرض: تشير الانخفاضات الأخيرة في أشهر العقود الآجلة لعامي 2027-2028 إلى توقعات عرض محسنة أو تلاشي المخاطر المناخية في المسافات البعيدة، حتى مع احتفاظ العقود قصيرة المدى بنطاق ضيق.
• الطلب: يظل طلب العلف هو المحرك الرئيسي في البحر الأسود، مع أسعار تشير إلى استهلاك مستقر ولكن ليس بمعدلات مرتفعة.
• السيولة: أحجام منخفضة للغاية في العقود القريبة (تم تداول عدد قليل فقط من الحصص) تقلل من قيمة الإشارة للتحركات اليومية في الأسعار وقد تبالغ في التقلبات على المدى القصير.

🌤️ الطقس وآفاق المدى القصير

على مدى الأيام القادمة، سيركز المشاركون في السوق على الطقس في مناطق الشوفان الرئيسية في أمريكا الشمالية وأوروبا حيث يتقدم الزرع وتطور المحاصيل المبكرة. قد ينعكس أي تحول نحو الجفاف المفرط أو هطول للأمطار المستمرة أثناء الزراعة بسرعة في العقود الآجلة الأكثر سيولة.

في الوقت الحالي، لا تشير منحنيات العقود الآجلة والأسعار النقدية المستوية إلى ضغط حاد، ولكن نافذة الطقس الموسمية تدعو إلى الحفاظ على بعض الوعي بالمخاطر، خاصة بالنسبة لمراكز التسليم للربع الرابع 2026-الربع الأول 2027.

📆 التداول وإدارة المخاطر

• المنتجون (البحر الأسود / الاتحاد الأوروبي): ضع في اعتبارك توسيع التحوطات على العوائد المعتدلة في سبتمبر-ديسمبر 2026 إذا ظلت الأسعار المحلية قريبة من 0.25 يورو/كجم، لتأمين الأرباح بينما لا تزال المخاطر المناخية في الأفق.
• مشترو العلف: مع استقرار FCA أوديسا وضعف العقود الآجلة في الأشهر المؤجلة، يبدو أن التغطية المتدرجة للربع الثالث-الرابع 2026 معقولة بدلاً من تحميل كميات كبيرة من المشتريات دفعة واحدة.
• التجار: راقب الأساس بين CBoT وقيم البحر الأسود; تشير السيولة المنخفضة في العقود الآجلة إلى التركيز أكثر على الفروقات الفيزيائية وتحكيم اللوجستيات بدلاً من المراكز المضاربة الصريحة.

📉 3‑يوم اتجاه أسعار الاتجاه (يورو)

السوق	المرجع	المستوى الحالي (تقريباً)	الاتجاه خلال 3 أيام
شوفان CBoT (القريب)	مايو-يوليو 2026	≈ 127 يورو/طن	ميال قليلاً نحو الهبوط إلى الجانبية
شوفان العلف في البحر الأسود	FCA أوديسا	≈ 250 يورو/طن	جانبي