Рынок риса: Фьючерсы на CBOT восстанавливаются, в то время как цены FOB в Азии снижаются

Фьючерсы на рис на CBOT резко восстановились в начале мая, в то время как цены FOB на экспорт из Индии и Вьетнама снижаются, указывая на рынок, который твердый на бумаге, но конкурентный в физической торговле.

В целом фьючерсы поддерживаются позиционированием и более широким настроением на зерновом рынке, в то время как cash-цены в ключевых экспортных хабах испытывают слабое давление вниз, поскольку экспортеры конкурируют за спрос, а покупатели сопротивляются более высоким предложениям. Удобные уровни запасов в Азии и осторожный импортный спрос, особенно со стороны Юго-Восточной Азии, смягчают рост. Прогнозы погоды и муссонов в Индии становятся все более актуальными, но краткосрочные запасы выглядят достаточными, что сохраняет умеренно медвежий настрой для физических экспортеров, но поддерживает стратегии хеджирования.

📈 Цены и спреды

Фьючерсы на неочищенный рис на CBOT показывают укрепляющуюся кривую. Ближайший контракт мая 2026 года последний раз торговался около 11.37 долл./ц, увеличившись примерно на 4.6% за день, с отложенными контрактами до мая 2027 года, сгруппированными между 12.2–13.0 долл./ц, указывая на легкий кэрри на рынке.

Данные AP на 4 мая 2026 года подтверждают рекордный уровень цен CBOT риса около 20.00 долларов за ц (цена указана как 2,000 долларов за CWT по индексным показателям), с открытым интересом около 13,100 контрактов и растущими объемами, подчеркивая обновленную спекулятивную и хеджирующую активность.

Конвертируя в евро по приблизительному курсу 1.05 USD/EUR, уровни CBOT переводятся примерно в 10.80–18.90 EUR/ц в зависимости от контракта и основы котировки, что все еще значительно выше по сравнению с тенденцией ослабления в азиатских FOB значениях.

Рынок	Продукт / Контракт	Последняя цена (EUR)	Изменение по сравнению со средней ценой апреля
CBOT	Неочищенный рис мая 26 (передний месяц, примерно)	~10.90 EUR/ц	Укрепление или повышение
Индия FOB Нью-Дели	1121 паровой, весь паровой	~0.70–0.75 EUR/кг	Снижение ~2–3 евроцента/кг
Вьетнам FOB Ханой	Длинный белый 5% / Жасмин	~0.37–0.40 EUR/кг	Снижение ~0.02–0.03 евроцента/кг

🌍 Динамика предложения и спроса

Индийские и вьетнамские FOB котировки снижаются с середины апреля. В Индии цены FOB в Нью-Дели на основные сорта парового и парового риса (например, PR11, Шарбати, 1121 паровой и 1509 паровой) снизились примерно на 0.02–0.04 EUR/кг за последние три обновления, при этом премиум органический басмати и не-басмати также снизились примерно на 0.02–0.04 EUR/кг.

Вьетнамские цены FOB из Ханоя на длинный белый 5%, жасмин, японику и специальные сорта, такие как Хомали, клейкий и черный рис, следовали аналогичной, но умеренной тенденции снижения примерно на 0.02–0.03 EUR/кг за тот же период. Это совпадает с последними данными вьетнамской таможни и торговли, показывающими, что объемы экспорта остаются стабильными, но средние экспортные цены снизились на 10–15% по сравнению с прошлым годом, сжимая экспортные стоимости и заставляя экспортеров более жестко формировать предложения.

На стороне спроса основные покупатели, такие как Филиппины, сигнализировали о более осторожных краткосрочных программах импорта, что вместе с высокими запасами в отдельных частях Азии и Ближнего Востока ослабляет спотовый спрос на дополнительные грузопотоки. Логистика остается фактором затрат из-за высоких фрахтовых ставок и изменения маршрутов вокруг напряженности на Ближнем Востоке, но эти затраты поглощаются в основном за счет маржей, а не повышают непосредственные цены FOB.

📊 Основные факторы и прогноз погоды

Основываясь на фундаментальных показателях, глобальная торговля рисом в 2026 году ожидается на рекордном уровне, при этом Индия укрепляет свою роль в качестве доминирующего экспортера благодаря большим урожаям и достаточным государственным запасам. Последние прогнозы USDA и других институтов предполагают, что Индия будет экспортировать около 24-25 миллионов тонн, а Вьетнам около 7.9 миллионов тонн, подчеркивая общую комфортную среду экспортного излишка, несмотря на локализованные проблемы в производстве и логистике.

Погода становится более значительной переменной в среднесрочной перспективе. Последние прогнозы индийского муссона предполагают, что общий уровень осадков с июня по сентябрь может быть несколько ниже нормы, с высокой изменчивостью в зависимости от региона. В то же время ожидается, что уровень осадков в мае 2026 года будет вблизи нормы или выше в большинстве районов, что поддерживает раннюю почвенную влагу для посадки риса карриф. Однако более высокие температуры и потенциальные тепловые волны в частях Индо-Гангетической равнины и прибрежных зонах увеличивают риски термического стресса в чувствительные этапы роста.

В Вьетнаме делят районы дельты Меконга и Красной реки, которые входят в основной цикл сезона дождей, с общим уровнем доступной воды, о котором сообщается до сих пор, хотя производители обеспокоены ростом затрат на сырьевые материалы и маржами, а не непосредственно потерями урожая от погодных условий. Чистый эффект в настоящее время в том, что погода представляет собой больше риск по сравнению с ожидаемой премией, чем немедленное ограничение на экспортные запасы.

📆 Краткосрочный прогноз и стратегия

В краткосрочной перспективе рынок риса, вероятно, останется в режиме с двусторонним движением: крепкие фьючерсы на CBOT, поддерживаемые более широким настроением зерновых и спекулятивными потоками, против немного снижающихся цен FOB на экспорт на фоне сильной конкуренции и комфортных запасов. Если не произойдет резкого изменения в ожиданиях муссона или политики (таких как новые экспортные ограничения), физические цены из Индии и Вьетнама скорее всего стабилизируются, чем поднимутся в ближайшие дни.

🎯 Рекомендации по торговле и закупкам

• Импортеры в Африке и на Ближнем Востоке: Используйте текущее ослабление предложений FOB Индии/Вьетнама для умеренного расширения покрытия в третий квартал, но избегайте чрезмерных закупок, учитывая достаточное глобальное экспортное наличие и еще неопределенные результаты муссона.
• Азиатские покупатели (например, Филиппины, Индонезия): Сохраняйте поэтапную стратегию закупок, сочетая спотовые покупки с короткими впереди стоящими позициями; следите за любыми резкими изменениями в прогнозах индийского муссона, которые могут оправдать ранее запланированные тендеры.
• Экспортеры в Индии и Вьетнаме: Рассмотрите возможность легкого хеджирования срочных продаж на CBOT, учитывая более крепкую структуру фьючерсов, сохраняя при этом предложения FOB гибкими для реагирования на тендеры и колебания фрахта.
• Промышленные пользователи и ритейлеры в Европе: С учетом того, что импортные затраты в евро выигрывают от более мягких азиатских FOB, это окно для обеспечения покрытия среднезернистого и ароматного риса до любого роста, вызванного погодой или фрахтом.

🧭 3-дневный прогноз направления (точка зрения EUR)

• CBOT Неочищенный рис (предущий месяц): С легким повышением в евро, поддерживаемым крепкими фьючерсами в долларах США и активным спекулятивным интересом.
• Индия FOB Нью-Дели (1121/1509 паровой, басмати): Боковой тренд или немного ниже в евро, при сильной конкуренции, удерживающей предложения под контролем, несмотря на разговоры о погоде.
• Вьетнам FOB Ханой (длинный белый 5%, жасмин): В целом стабильные в евро, с возможным незначительным снижением, если ближайший спрос со стороны ключевых покупателей АСЕАН останется вяло активным.