تتداول الذرة بنبرة قوية حيث تتداخل أسعار النفط الخام المرتفعة، وأحمال صادرات الولايات المتحدة النشيطة، والإمدادات البرازيلية القياسية مع تقدم زراعة بشكل عام. لا تزال الظروف الجوية تمثل مخاطرة رئيسية، لكن البيانات الحالية تشير إلى تأخيرات محلية فقط وظروف مبكرة عامة ملائمة للمحصول.
تحسنت المشاعر الأساسية في سوق الذرة، مع ارتفاع اهتمام الصناديق استجابةً لإشارات الطلب القوي وارتفاع أسواق الطاقة. إن زراعة الذرة في الولايات المتحدة تتقدم عن المتوسط الخمس سنوات، مما يحد من القلق بشأن التوريدات على المدى القريب، بينما تستمتع أوروبا بعمل ميداني سلس إلى حد كبير على الرغم من توقعات الأمطار. في نفس الوقت، تستمر توقعات محصول البرازيل في الارتفاع، مما يضيف إمدادات متوسطة المدى. الأسعار الفورية في أوروبا والبحر الأسود ثابتة بشكل عام من حيث اليورو، مما يعكس التوازن بين توافرات قريبة أكثر صرامة وتوقعات بالإمدادات العالمية الوفيرة لعام 2025/26.
Exclusive Offers on CMBroker
Popcorn
FCA 0.75 €/kg
(from NL)
Popcorn
expansion, 40/42
FOB 0.82 €/kg
(from AR)
Corn
yellow
FOB 0.24 €/kg
(from FR)
📈 الأسعار والعقود الآجلة
عقود الذرة الآجلة في Euronext في باريس سجلت أعلى مستوياتها منذ منتصف 2024، مع ارتفاع الأسعار بنحو 1-2% خلال اليوم واقترابها من أعلى مستوى لها في عامين، مدعومة بارتفاع تكاليف المدخلات الزراعية وقوة أسواق الطاقة بشكل عام. العقود الآجلة لشهر مايو في بورصة شيكاغو للسلع تتداول في نطاق متوسط 4 يورو/بوشل بعد التحويل من حوالي 4.7-4.8 دولار أمريكي/بوشل، مرتفعة بنحو 3-4% مقارنة بالأسبوع الماضي نتيجة للطقس وعمليات الشراء المرتبطة بالنفط الخام.
العروض الفعلية باليورو تظهر نبرة ثابتة بشكل عام مع ارتفاع طفيف خلال الأسابيع الماضية. تم تداول الذرة الصفراء FOB الفرنسية حول باريس آخر مرة بالقرب من 0.24 يورو/كجم، مرتفعة من 0.23 يورو/كجم في منتصف أبريل، بينما تظل ذرة أوكرانية من أوديسا تنافسية بنحو 0.17-0.25 يورو/كجم اعتمادًا على الدرجة والشروط. تبقى ذرة النشا العضوي من الهند مستقرة عند حوالي 1.35 يورو/كجم. تؤكد هذه المستويات أن الارتفاع المدفوع بالعقود الآجلة لم يتحول بعد إلى تحركات حادة في السوق الفعلية.
| المنتج | المنشأ | الموقع / الشروط | آخر سعر (يورو/كجم) | التغيير خلال 1-3 أسابيع |
|---|---|---|---|---|
| ذرة، صفراء | فرنسا | باريس، FOB | 0.24 | ▲ من 0.23 |
| ذرة، درجة علف | أوكرانيا | أوديسا، FCA | 0.25 | ▲ من 0.24 |
| ذرة، سائبة | أوكرانيا | أوديسا، FOB | 0.17 | → مستقرة |
🌍 محركات العرض والطلب
تظل أسعار النفط المرتفعة دافعًا محوريًا صعوديًا للذرة، عبر الطلب على الوقود الحيوي وتكاليف المدخلات. هذا الرابط يدعم الاهتمام المضاربي ويساعد في إبقاء الذرة مدعومة مقارنةً بالحبوب الأخرى. في نفس الوقت، تحسنت توقعات إمدادات البرازيل: قامت StoneX برفع تقدير محصول الذرة البرازيلية إلى حوالي 137 مليون طن لعام 2025/26، مع كون معظم الزيادة البالغة 1.3 مليون طن تأتي من محصول أول أكبر. يعزز ذلك توقعات توافر صادرات كبيرة من البرازيل في وقت لاحق من العام.
في الولايات المتحدة، إشارات الطلب قوية. حققت عمليات التفتيش الأسبوعية للصادرات حوالي 2.0 مليون طن في الأسبوع المنتهي في 30 أبريل، بزيادة 22% عن الأسبوع السابق و25% فوق نفس الأسبوع من العام الماضي، مع تصدر المكسيك واليابان وكولومبيا الوجهات. الشحنات التراكمية للسنة التسويقية زادت بنحو 30% على أساس سنوي، مما يؤكد الطلب الأجنبي القوي عند مستويات الأسعار الحالية. جنبًا إلى جنب مع ارتفاع النفط الخام، يساعد هذا في تفسير سبب بقاء العقود الآجلة قرب أعلى مستوياتها في عام رغم مصادر الإمدادات العالمية الوفيرة.
📊 الأساسيات وتقدم المحاصيل
تقدم زراعة الذرة في الولايات المتحدة بشكل جيد. وفقًا لأحدث تقرير لتقدم المحاصيل من وزارة الزراعة الأمريكية، تم زراعة 38% من مساحة الذرة حتى 3 مايو، وهو ما يتماشى مع العام الماضي وأربعة نقاط مئوية متقدمة عن المتوسط الخمس سنوات البالغ 34%. كما أن البروز أيضًا متقدم على المعتاد، حيث خرج حوالي 13% من المحصول بالفعل مقارنةً بمعدلات أحادية الرقم المعتادة بحلول هذا التاريخ. تشير مجموعة الطلب الكبير للصادر والزراعات الفورية إلى نقطة انطلاق قوية لمحصول 2026.
في أوروبا، تسير الزراعة تحت ظروف جيدة إلى حد كبير. كانت الأعمال الزراعية حتى الآن سلسة، ومن المتوقع أن تتسبب موجة من الأمطار عبر معظم الدول هذا الأسبوع في توقف العمليات لفترة قصيرة ولكن يجب أن تحسن الرطوبة للإنبات على الحقول التي تم زرعها بالفعل. في البرازيل، تؤكد التوقعات المحسّنة للإنتاج أنه، بخلاف الضيق الحالي الناتج عن الولايات المتحدة، سوف تواجه السوق العالمية على الأرجح إمدادات وفيرة حتى 2025/26، حيث تعزز البرازيل دورها كمصدر رئيسي جنبًا إلى جنب مع الولايات المتحدة.
🌦️ توقعات الطقس
تشير التوقعات القصيرة المدى لسوق الذرة الأمريكي إلى فترات من الطقس البارد والرطب، خاصة في أجزاء من الحزام الأوسط والشرقي، مما يثير القلق بشأن تأخيرات زراعة محلية ولكن ليس بعد تهديد التقدم الإجمالي. ملفات رطوبة التربة جيدة بشكل عام بعد الأمطار الأخيرة، والتي يجب أن تدعم التنمية المبكرة بمجرد أن تعود درجات الحرارة إلى طبيعتها.
عبر المناطق الرئيسية للزراعة الأوروبية، تشير النماذج إلى هطول الأمطار على نطاق واسع خلال الأيام القادمة، وهو مفيد لذرة حديثة الزراعة ولكنه قد يبطئ المرحلة النهائية من الزراعة. في البرازيل، القلق المتعلق بالطقس أقل إلحاحًا حيث يتقدم حصاد المحصول الأول وتتحرك الزراعة الثانية (السافرينيا) عبر مراحل تكاثر رئيسية تحت ظروف موسمية طبيعية إلى حد كبير.
📆 توقعات التداول والمخاطر
- المستوردون / مستخدمو العلف: استخدموا قوة الأسعار الحالية لتأمين تغطية قصيرة الأجل ولكن احتفظوا ببعض المرونة للربع الرابع من عام 2026 وعام 2027، حيث يمكن للإمدادات البرازيلية المتزايدة أن تحد من الارتفاعات. فكر في استخدام استراتيجيات تحوط متدرجة بدلاً من تسريع المشتريات.
- المنتجون: يجادل الجمع بين الصادرات الأمريكية القوية وارتفاع النفط الخام لصالح المبيعات الآجلة المتزايدة في المزيد من الارتفاعات، خاصة إذا انتقلت أشهر عقود بورصة شيكاغو للسلع إلى ما فوق المتوسط الحالي البالغ 4 يورو/بوشل.
- التجار / المضاربون: تبقى التوجهات معتدلة الصعود في المدى القصير، مع دعم الاتجاه العالي من أسواق الطاقة وأي عوائق متعلقة بالزراعة/الطقس؛ ومع ذلك، كن مستعدًا لتقليص الطول حيث تتزايد تدفقات صادرات البرازيل وإذا استمرت زراعة الولايات المتحدة في التقدم عن المعدل.
🧭 مؤشر السعر لمدة 3 أيام
- CBOT (الولايات المتحدة) – الأشهر الأمامية (مكافئ باليورو): مستقر إلى مرتفع قليلًا بينما تتبع السوق النفط الخام وتراقب الطقس في الولايات المتحدة؛ من المتوقع أن تكون التقلبات اليومية حول مستويات 4 يورو/بوشل الحالية.
- Euronext (باريس): توجه معتدل الصعود بعد الوصول إلى أعلى مستوياته في عامين؛ المزيد من المكاسب متاحة ولكن قد تبطئ الزخم إذا خفت العناوين الرئيسية المتعلقة بتكاليف المدخلات واللوجستيات.
- السوق الفعلي للبحر الأسود (أوكرانيا FOB/FCA): ثابت إلى حد كبير باليورو/كجم، مع توقع إجراء تعديل طفيف فقط مع تطور نقليات المخاطر والخواص.
