Рынок нутов находит дно, так как закупки МСП в Индии компенсируют более слабый спрос

Внутренние цены на нут в Индии слегка снизились, но теперь приближаются к уровню, поддерживаемому политикой, поскольку государственные закупки и сокращение импорта желтого гороха ограничивают дальнейшее понижение. В ближайшем будущем рынок, похоже, готов консолидироваться в относительно узком диапазоне с умеренной восходящей тенденцией в июне, так как поступления снижаются, а переработчики вновь обращаются к нуту.

Оптовый рынок нута в Индии ослабел из-за более легких закупок со стороны мельниц, что привело к умеренному снижению цен на спот в Дели, однако давление на продажу ослабевает, поскольку трейдеры осознают защиту от понижения со стороны активных государственных закупок и цены, уже находящиеся ниже официального уровня поддержки. Импортные потоки, особенно желтого гороха, становятся менее конкурентоспособными, что должно постепенно перенаправить спрос на внутренний нут. На этом фоне экспортные цены из Индии и Мексики остаются в основном стабильными, а краткосрочная погода в ключевых регионах Индии выглядит сезонно типичной, что предполагает, что фундаментальные факторы, а не погодные потрясения, будут определять ценообразование в ближайшие недели.

📈 Цены и спреды

На оптовых рынках Дели нут деси из Раджастхана подешевел примерно на 25 рупий за кваинталь во вторник до примерно 0,64–0,65 евро за кг, в то время как партии из Мадья Прадеш торговались по цене около 0,63–0,64 евро за кг, а материалы из Джайпура находились на аналогичных уровнях (по расчетному курсу 1 евро = 90 рупий). Внутренние производственные центры в Мадья Прадеш и Раджастхане остаются ниже Минимальной Поддерживающей Цены (МСП) в 5,875 рупий за кваинталь, что подчеркивает, что физические спот-рынки торгуются ниже ценового пола правительства.

Сторона импорта в Индию: австралийские нуты для контейнерных отправок в мае–июне котируются примерно по 0,58–0,59 евро за кг CIF, а массовые грузовые отправки близки к 0,54 евро за кг, в то время как контейнеры из Танзании находятся на уровне около 0,55 евро за кг. Желтый горох из Канады, который является основным заменителем, сталкивается с 30%-ным импортным налогом и ослаблением рупии, что поднимает стоимость доставки до примерно 0,52–0,53 евро за кг по сравнению с внутренними ценами на желтый горох, которые составляют около 0,50–0,51 евро за кг, что сужает арбитражные возможности.

📊 Снимок экспортных предложений (Ориентировочно)

Происхождение / Тип	Местоположение / Срок	Последняя цена (EUR/kg)	Изменение по сравнению с предыдущим
Индия, 42–44 ct, 12 mm	Новый Дели, FOB	≈ 1.10	Стабильная с 2 мая
Индия, 58–60 ct, 9 mm	Новый Дели, FOB	≈ 1.03	Стабильная с 2 мая
Мексика, 42–44 ct, 12 mm	Мехико, FOB	≈ 1.35	Стабильная с 2 мая
Мексика, 75–80 ct, 8 mm	Мехико, FOB	≈ 0.89	Стабильная с 2 мая

Экспортные предложения из Индии и Мексики в начале мая в целом стабильны по сравнению с концом апреля, с лишь незначительными коррекциями по категориям и размерам. Это согласуется с более широкими международными ценами на нут, которые показывают стабильные котировки Кабули в Северной Америке и других странах в начале мая, указывая на консолидирующийся глобальный рынок, а не на направление изменения.

🌍 Спрос, предложение и поддержка политики

Индийские переработчики адыгейского бобов временно снизили агрессивные закупки, что привело к недавнему снижению цен на спот в Дели на 25 рупий, но это, похоже, больше краткосрочная корректировка, чем начало более глубокого распродажа. Участники рынка сообщают, что интерес к продажам на более низких уровнях угасает, и трейдеры все более осторожны, чтобы не понижать цены слишком далеко ниже МСП, когда государственные структуры активно закупают. Более 600,000 тонн нута уже было закуплено по поддерживающим уровням по всей стране в этом сезоне, что укрепляет доходы фермеров и сокращает предложение на свободном рынке.

Сигналы политики остаются четко поддерживающими: Новый Дели продлил срок закупок в Махараштра на 30 дней до 29 мая 2026 года и поднял предельный объем закупок в штате до почти 820,000 тонн, что подтверждает решимость правительства защищать доходы производителей. В то же время 30%-ный импортный налог на желтый горох и мягкая рупия сжимают преимущества по стоимости для этого конкурирующего бобового, ограничивая новые бронирования импорта и подталкивая мельников обратно к нуту как к более экономичному источнику белка в ближайшие месяцы.

Поступления нового урожая нута в ключевых производственных рынках ожидаются после середины мая, снижая давление на спот как раз в то время, когда государственные запасы наращиваются. Скорое прибытие канадского судна с более чем 74,000 тонн бобовых, включая более 28,000 тонн желтого гороха, в порт Хазир на 6 мая 2026 года, добавит немного краткосрочного предложения, но сокращенные импортерские стимулы предполагают, что последующие партии могут быть более умеренными, что ограничивает любой устойчивый медвежий эффект на спрос на нут.

🌦️ Погода и условия урожая

Погода в северной и центральной части Индии, включая Дели и Раджастхан, недавно охладилась, с дождями, грозами и порывистыми ветрами, что ослабило тепловую волну конца апреля и поддерживает качество хранимых бобовых в краткосрочной перспективе. Прогнозы указывают на дальнейшие разбросанные дожди и грозы по Северной Индии, включая Раджастхан, около 9–11 мая.

В целом по маю метеорологический прогноз для Индии предполагает выше-нормальные дожди, но смешанный температурный режим, при котором одни регионы сталкиваются с дополнительными днями тепловой волны, даже когда другие получают облегчение. Критически для основных поясов нута в Мадья Прадеш и Раджастхане, ожидается, что частота тепловых волн будет нормальной или немного ниже, в сочетании с сезонными теплыми, в основном сухими условиями перед муссоном на следующей неделе. Это предполагает ограниченный немедленный погодный риск для уже собранных нутов, в то время как подготавливает почву для предстоящего сезона Кхариф, а не изменяет доступность бобовых текущего Раби-сезона.

📊 Фундаментальные факторы рынка и прогноз

Структурно, схождение внутренних цен ниже МСП, крепкие государственные закупки и уменьшающаяся конкурентоспособность импорта желтого гороха создают поддерживающую базу для нута на следующие один-два месяца. С более чем 600,000 тонн, уже поглощенными государственными органами, и увеличенной квотой на закупки в Махараштра, значительная доля урожая выводится с свободного рынка по гарантируемым ценам, что снижает давление на понижение.

С точки зрения спроса, мельницы, вероятно, постепенно увеличат использование нута, поскольку стоимость доставки желтого гороха увеличивается относительно внутренних альтернатив, особенно учитывая 30%-ный налог и влияние валюты. Запланированное прибытие крупного канадского судна с бобовыми предоставляет некоторую краткосрочную конкуренцию, но вряд ли полностью компенсирует сужение ценового разрыва и предпочтение внутри страны, обусловленное политикой. В целом, трейдеры широко ожидают, что цены будут консолидироваться в эквиваленте примерно 0,63–0,69 евро за кг (около 57–62 долларов за кваинталь) в течение следующих двух-трех недель с умеренным восходящим уклоном в июне, как только поступления явно замедлятся.

📆 Руководство по торговле и управлению рисками

• Для импортеров и мельниц: Используйте текущее ослабление цен в Дели и производственных центрах для обеспечения близкого физического покрытия, особенно если ваш профиль спроса позволяет заменять желтый горох. Рассмотрите возможность распределения закупок, а не одновременного повышения, так как рынок более вероятно будет повышаться, чем рушиться с текущих уровней ниже МСП.
• Для экспортеров (Индия и Мексика): С FOB ценами, в целом стабильными, и поддержкой цен МСП в Индии, сосредоточьтесь на поддержании конкурентоспособности через оптимизацию фрахта и дифференциацию по качеству вместо агрессивного снижения цен. Мониторьте движения валюты и фрахтовые ставки, которые могут быстро изменить относительную привлекательность экспорта по сравнению с Австралией, Канадой и Танзанией.
• Для фермеров и держателей запасов в Индии: Продленный срок закупки и более высокие лимиты в Махараштра подчеркивают необходимость дисциплинированной продажи; избегайте панического ликвидирования ниже МСП, где доступны варианты закупки. Для тех, кто не имеет прямого доступа к каналам закупки, поэтапные продажи во время любых предмонсунных падений могут помочь зафиксировать потенциальную устойчивость в июне по мере снижения поступлений.

📍 3-дневный направленный прогноз цен (EUR)

• Индия – оптовый нут деси в Дели: Боковое движение с небольшим уклоном вверх; ожидается, что торговля будет проходить примерно в диапазоне 0,63–0,66 евро за кг, поскольку продажи на низких уровнях остаются ограниченными, а закупки поддерживают настроение.
• Индия – экспортные сорта FOB из Нового Дели: В основном стабильны вокруг текущего диапазона 0,95–1,10 евро за кг по основным размерам, с лишь незначительными ежедневными коррекциями, связанными с фрахтом и обменным курсом.
• Мексика – экспортный нут Кабули FOB из Мехико: Стабильная, поддерживая премию к индийским поставкам около 0,89–1,35 евро за кг в зависимости от размера; в ближайшие несколько дней не ожидается значительных погодных или политических потрясений, которые могли бы нарушить эту структуру.