تدعم الزراعة السريعة في الولايات المتحدة والطقس المبكر الجيد النظرة العامة المريحة لعروض الذرة العالمية، مما يحافظ على الضغط على الأسعار رغم التأخيرات المحلية. تبدو الظروف الزراعية في أوروبا والولايات المتحدة داعمة بشكل عام، بينما تتخلف أوكرانيا عن العام الماضي، مما يضيف بعض علاوة المخاطر على المدى المتوسط بدلاً من تشديد فوري.
تسيطر عناوين الزراعة الحالية على السوق. في ألمانيا، تقدمت زراعة الذرة بسرعة تحت ظروف جيدة، حيث أوقفت أمطار هذا الأسبوع العمل في الحقول لفترة وجيزة ولكنها benefitedت الحقول التي تم زراعتها بالفعل. في الولايات المتحدة، تؤكد أحدث بيانات تقدم المحاصيل على وتيرة فوق المتوسط، مما يخفف المخاوف السابقة بشأن التأخيرات، بينما تواجه أجزاء فقط من حزام الذرة انقطاعات في الطقس على المدى القصير. بالمقابل، تتقدم زراعة الذرة في أوكرانيا ببطء ملحوظ مقارنة بالعام الماضي بسبب درجات الحرارة الأكثر برودة، مما قد يحد من الانخفاض في قيم الصادرات في البحر الأسود في وقت لاحق من الموسم. بشكل عام، يبقى النبرة على المدى القريب متشائمة قليلاً، مع استمرار كون الطقس العامل المهيمن.
Exclusive Offers on CMBroker
Popcorn
FCA 0.75 €/kg
(from NL)
Popcorn
expansion, 40/42
FOB 0.82 €/kg
(from AR)
Corn
yellow
FOB 0.24 €/kg
(from FR)
📈 الأسعار ومزاج السوق
انخفضت عقود الذرة الآجلة في CBOT مؤخرًا حيث ركز المتداولون على الزراعة السريعة في الولايات المتحدة وتوقعات العرض الوافية في 2026/27، مع أسعار تتراوح حول ما يعادل 4.40–4.50 يورو للبوشل، وارتفاع المصلحة المفتوحة، مما يشير إلى مشاركة مضاربة متجددة على الجانب القصير.
تشير العروض المادية في أوروبا والبحر الأسود في عينتنا إلى استقرار عام. يتم تسعير الذرة الصفراء FOB الفرنسية حول باريس بحوالي 0.24 يورو/kg، بينما تتراوح درجات الأعلاف FOB/أوديسا الأوكرانية بين حوالي 0.17 يورو/kg (ذرة عامة بالجملة) و0.25 يورو/kg (أعلاف أعلى درجة). تظل ذرة النشاء العضوية القادمة من الهند شريحة قيمة عالية حول 1.35 يورو/kg. تشير هذه المستويات إلى سوق نقدية ثابتة إلى متوسطة الانخفاض بدلاً من انخفاض حاد.
| الأصل / المنتج | المدة | أحدث سعر (يورو/kg) | الاتجاه مقابل منتصف أبريل |
|---|---|---|---|
| فرنسا الذرة الصفراء، باريس | FOB | 0.24 | ثابت إلى مرتفع قليلاً |
| أوكرانيا الذرة، العامة | FOB أوديسا | 0.17 | مستقر |
| أوكرانيا الذرة الصفراء لعلف 14.5% م. | FCA أوديسا | 0.25 | مرتفع قليلاً |
| الهند الذرة النشائية العضوية | FOB نيودلهي | 1.35 | منخفض قليلاً m/m |
🌍 نظرة عقود العرض والطلب
في ألمانيا، تقدمت زراعة الذرة بسرعة عالية حتى الآن، حيث استفادت الحقول من النوافذ الجافة السابقة التي سمحت بالعمل السريع في الحقول. تعطل الأمطار هذا الأسبوع مؤقتًا زراعة البذور ولكنها إيجابية للمناطق التي تم زراعتها بالفعل، حيث تحسن الرطوبة المبكرة ويقلل من مخاطر الإنبات. هذه التركيبة تدعم منطقة ألمانية قوية وتهيئة جيدة مبكرة، مما يدعم العرض من الأعلاف والصناعات الأوروبية في وقت لاحق من السنة.
في الولايات المتحدة، تُظهر أحدث تقارير تقدم المحاصيل USDA أن زراعة الذرة بلغت 38% من المساحة المقصودة اعتبارًا من 3 مايو، متقدمة على المتوسط لمدة 5 سنوات الذي يبلغ 34%. من المتوقع أن يسمح التنبؤ الجاف بشكل كبير عبر معظم السهول الشمالية الأسبوع المقبل بالاستمرار في العمل، بينما قد تسبب الأمطار عبر أجزاء أخرى من حزام الذرة تأخيرات مؤقتة فقط بدلاً من تباطؤ هيكلي. إن وتيرة الزراعة الأسرع من المتوسط تقلل من المخاطر المترتبة على أسعار الارتفاع المرتبطة بمساحة أو فقد المحاصيل في الولايات المتحدة في هذه المرحلة.
تعتبر أوكرانيا النقطة الضعيفة الرئيسية: بحلول 4 مايو، كانت زراعة الذرة قد بلغت حوالي 30% من المساحة المخطط لها، وهو أبطأ بوضوع مقارنة بالعام السابق، حيث تم الإشارة إلى درجات الحرارة الباردة كأهم سبب للتأخيرات. تؤكد البيانات الوطنية أن تقدم زراعة الحبوب والبقوليات بشكل عام أقل بكثير من وتيرة العام الماضي. إذا استمرت الظروف الباردة أو إذا وصلت الأمطار الرطبة على مدى الأسبوعين القادمين، فإن بعض الهكتارات المقصودة لزراعة الذرة قد تتجه إلى محاصيل لاحقة أو تبقى غير مزروعة، مما سيشدد من إمكانية التصدير في البحر الأسود ولكن ليس بعد الحالة الأساسية.
📊 الأسس والطقس
من الناحية الأساسية، يواجه السوق قوتين متعارضتين: زخم زراعة قوي في الولايات المتحدة وبعض المخاطر الإقليمية في شرق أوروبا والبحر الأسود. في الولايات المتحدة، يرى المتداولون بشكل متزايد إمكانية وجود محصول كبير آخر إذا تعاون الطقس الصيفي، خاصة وأن ملفات رطوبة التربة في العديد من الولايات الرئيسية قد تم تجديدها خلال فصل الشتاء. استجاب المال المضاربي بزيادة المراكز القصيرة حيث تنزلق الأسعار إلى الأسفل استنادًا إلى توقعات عرض وفير.
تشير نماذج الطقس على المدى القصير إلى فترة جافة بشكل كبير عبر أجزاء واسعة من السهول الشمالية في الولايات المتحدة على مدى الأسبوع القادم، مما يبقي المزارعين في حركة. بالمقابل، من المتوقع أن تشهد أقسام من حزام الذرة الوسطى والشرقية هطولات مطر متقطعة يمكن أن تبطئ العمليات ولكنها ستدعم أيضًا الإنجاب حيث يتم الانتهاء من الزراعة. بالنسبة لألمانيا، فإن هطول الأمطار هذا الأسبوع في الوقت المناسب للذرة المزروعة مبكرًا، بينما ليس لديه تهديد بتأخيرات كبيرة على المستوى الوطني بعد. في أوكرانيا، تظل الظروف الباردة هي التحدي الرئيسي، وأي استمرار حتى منتصف مايو يحتاج إلى مراقبة دقيقة.
📆 نظرة مستقبلية على التجارة
- المنتجون (الاتحاد الأوروبي/الولايات المتحدة): استخدم ضعف الأسعار الحالي وظروف الحقول الجيدة لتأمين جزء أول (مثل 20–30%) من إنتاج 2026/27 المتوقع، مع التركيز على الارتفاعات بدلاً من البيع في القيعان اليومية.
- مشترو الأعلاف: حافظ على نهج العيش من يد إلى أخرى في المدى القصير جدًا، لكن ضع في اعتبارك توسيع التغطية بشكل معتدل إلى الربع الرابع من 2026 عند الانخفاضات، وخاصة بالنسبة لأصول البحر الأسود والفرنسية حيث تكون العروض المادية مستقرة.
- المتداولون: التحيز الأساسي متشائم بشكل طفيف، ولكن تأخير الزراعة في أوكرانيا وأي مخاوف من الطقس في حزام الذرة الأمريكي قد تؤدي إلى انتعاش قصير؛ احتفظ بالمخاطر ضيقة في المراكز القصيرة المستقبلية وراقب تحديثات الطقس عن كثب في منتصف مايو.
📉 إشارة سعرية إقليمية لمدة 3 أيام (اتجاهية)
- عقود الذرة الآجلة في CBOT: تميل نحو الانخفاض الطفيف إلى المستقر على مدى الجلسات الثلاث القادمة بينما يستوعب السوق تقدم زراعة الذرة القوي في الولايات المتحدة؛ لا تزال عناوين الطقس العامل الرئيس القائم بين اليوم.
- الاتحاد الأوروبي (فرنسا FOB، ألمانيا الأعلاف الداخلية): مستقر إلى حد كبير مع خطر طفيف نحو الأسفل، حيث تخفف الظروف الجيدة المحلية من الزراعة والعقود الآجلة الضعيفة من الطموحات.
- البحر الأسود (أوديسا أوكرانيا): ثابت بشكل كبير، مع وجود علاوة خطر صغيرة نحو الأعلى إذا استمرت الطقس البارد في تأخير الزراعة وزادت التنافسية التصديرية من أصول أخرى.
