Amêndoas Descascadas Mantêm-se Firmes enquanto Espanha e EUA Acompanham Pisos de Preços Paralelos

Os preços das amêndoas descascadas na Espanha e nos EUA estão amplamente estáveis nesta semana, com apenas um viés moderadamente altista para os tipos espanhóis Marcona e Guara, enquanto a Carmel dos EUA permanece estável. Uma oferta global apertada mas adequada e uma procura externa constante estão a manter um piso para os preços, mas ainda não surgiu um catalisador claro para uma forte rutura em qualquer direção. O mercado de amêndoas entra em meados de setembro com a nova safra de amêndoas espanholas cotada ligeiramente acima das referências à vista no interior de Espanha, e as amêndoas dos EUA mantendo um pequeno prémio devido à perceção de maior qualidade e a programas de exportação robustos. As cotações grossistas espanholas de bolsas-chave como Albacete e Múrcia mostram Marcona e Guara alguns cêntimos de euro acima do início de setembro, sinalizando um tom cautelosamente mais firme que se alinha com os níveis FOB oferecidos em Madrid. Nos EUA, a safra 2026/27 da Califórnia abriu com preços firmes após a subida de 26% da época anterior e sólidos compromissos de nova safra, sugerindo que os produtores estão relutantes em vender aos níveis atuais.

Preços

As ofertas FOB de amêndoas descascadas espanholas (Madrid) para variedades principais são atualmente avaliadas em torno de:

As referências à vista espanholas das lonjas mostram Marcona maioritariamente na faixa média dos 6 EUR/kg e Guara em torno de 5,4–5,6 EUR/kg, amplamente consistentes com os níveis FOB orientados para exportação e confirmando uma base doméstica estável. Os comentários de mercado nos EUA continuam a destacar preços firmes em comparação com o ano passado, após aumentos cumulativos ao longo da época 2025/26.

Oferta & Procura

A Califórnia continua a ser o principal fornecedor global. Para 2025/26, relatórios da indústria mostram embarques apenas marginalmente mais baixos em termos anuais (cerca de −0,6%), mas os preços subiram acentuadamente à medida que a procura absorveu a oferta disponível e reduziu a incerteza. A nova safra 2026/27 abriu com mais de 300 milhões de libras em compromissos a termo, apontando para um sólido interesse de exportação de destinos-chave como Europa e Índia.

A produção espanhola é estruturalmente menor, mas estrategicamente importante para variedades premium como Marcona e Valencia. As estimativas recentes do balanço europeu ainda preveem safras espanholas em torno de 105.000 toneladas, estáveis em termos anuais, ajudando a manter a disponibilidade regional. A procura interna espanhola para confeitaria e snacks, juntamente com compradores próximos na UE, está a absorver a oferta aos níveis atuais, com apenas uma sensibilidade moderada a preços visível até agora nas cotações das lonjas.

Clima & Condições da Safra (ES, EUA)

Na Espanha, a monitorização oficial da seca continua a destacar défices de precipitação e bolsões de seca moderada a severa em grande parte da bacia mediterrânica no meio do verão, especialmente nas regiões sul e leste, onde se concentra o cultivo de amêndoas. Embora algumas chuvas no final da primavera tenham aliviado o stresse, os reservatórios e a humidade do solo permanecem abaixo da média, mantendo elevada a necessidade de irrigação e inclinando moderadamente os riscos de produção para o lado negativo nos pomares de sequeiro.

Na Califórnia, não foi reportado nenhum choque climático relevante em todo o estado nos últimos dias. As condições atuais durante a colheita são sazonalmente quentes e predominantemente secas, o que é favorável para o varejamento e a secagem, mas mantém elevados os custos de gestão da água após episódios de calor anteriores na época. Os participantes do mercado continuam atentos a eventuais perturbações localizadas na colheita que possam apertar a disponibilidade no curto prazo, embora nenhuma tenha ainda surgido como evento com impacto nos preços nesta semana.

Fundamentos & Fatores de Mercado

• Inventário & carry-in: Os stocks de carry-over globais, particularmente na Califórnia, permanecem significativos, mas geríveis. Dados recentes da indústria sugerem que embarques mais rápidos no final de 2025/26 evitaram um excedente pesado, sustentando o ambiente atual de preços firmes, mas não explosivos.
• Procura: O consumo de amêndoas descascadas na Europa mantém-se estável e a forte procura ligada a festividades na Índia e em partes da Ásia sustenta o interesse de compras a prazo em Nonpareil e Carmel dos EUA. A Marcona espanhola premium mantém um prémio de qualidade nos segmentos de padaria, chocolate e snacks gourmet, limitando o potencial de queda mesmo que a procura geral por frutos secos enfraqueça.
• Política & gestão de risco (Espanha): Atualizações recentes ao quadro de seguros agrícolas de frutos secos de casca rija em Espanha sublinham preocupações com a volatilidade de rendimentos relacionada com o clima e indicam que os produtores estão cada vez mais focados na cobertura de risco em vez de numa rápida expansão de área. Isto limita estruturalmente o crescimento da oferta no médio prazo.

Perspetivas de Negociação & Visão de 3 Dias

• Tendência de curto prazo (3–5 dias): Sem dados novos e relevantes esperados antes das próximas atualizações de posição nos EUA e com as sessões das lonjas espanholas a mostrarem apenas movimentos incrementais, a ação de preços no muito curto prazo para amêndoas descascadas tanto na Espanha como nos EUA deverá permanecer dentro de uma faixa, com ligeira inclinação altista para os graus premium.
• Estratégia do lado da compra: Compradores europeus e mediterrânicos com lacunas de cobertura para Q4–Q1 podem considerar uma entrada gradual em Marcona e Valencia espanholas nos níveis atuais, utilizando eventuais pequenas quedas nas referências das lonjas como oportunidade, enquanto adicionam pequenos volumes de Carmel dos EUA para diversificação.
• Estratégia do lado da venda: Produtores e exportadores de origem em Espanha e na Califórnia podem privilegiar vendas pacientes e escalonadas, protegendo o risco de baixa com estruturas de preço mínimo em vez de vendas a prazo agressivas, dada a perspetiva de procura favorável e as incertezas climáticas em curso.

Indicação direcional para 3 dias (em EUR)

• Espanha (amêndoas descascadas FOB Madrid): Marcona, Valencia, Guara – estáveis a +0,02–0,05 EUR/kg, acompanhando de perto pequenos ajustes em alta nas lonjas locais.
• EUA (amêndoas descascadas FAS/FOB Califórnia, convertidas para EUR): Carmel e Nonpareil – amplamente estáveis, com quaisquer movimentos provavelmente limitados a ±0,03 EUR/kg na ausência de novas surpresas relacionadas com embarques ou clima.