Cashew-Markt: Geringere Aktivität trotz höherer Importkosten für Rohware

Der vietnamesische Cashew-Markt tritt in eine weichere Handelsphase ein: Die Importmengen gingen im Juli zurück, während die durchschnittlichen Preise für Rohware weiter stiegen, und eine verhaltene Nachfrage nach Kernen drückt die Kassapreise nun leicht nach unten. Käufer agieren vorsichtig und drücken die Gebote für Rohware und Kerne, obwohl der vietnamesische Verarbeitungssektor strukturell gut mit Rohware versorgt ist. Nach einem starken Start ins Jahr 2026, in dem Vietnams Rohcashew-Importe von Januar bis Juli im Jahresvergleich um 1,9 % zulegten, ist in den vergangenen Wochen eine deutliche Abschwächung der physischen Handelsaktivität zu beobachten. Höhere durchschnittliche Importpreise drücken die Margen der Verarbeiter just zu dem Zeitpunkt, an dem sich die Kerne-Nachfrage abkühlt, insbesondere aus preissensiblen Snack- und Zutaten-Segmenten. Die Marktbalance hat sich von Angebots- hin zu Nachfragerisiken verschoben, mit sich ausweitenden Ursprungs-Spannen und Käufern, die wenig Eile zeigen, sich langfristig einzudecken.

Preise

Im Juli 2026 importierte Vietnam 255.888 Tonnen Rohcashewnüsse, 13,7 % weniger als ein Jahr zuvor, jedoch zu einem um 6,7 % höheren Durchschnittspreis von rund 1.572 USD pro Tonne. Von Januar bis Juli summierten sich die Importe auf 1,933 Mio. Tonnen, ein Anstieg von 1,9 % im Jahresvergleich, bei gleichzeitiger Erhöhung der durchschnittlichen Kosten um 7,8 % auf 1.664 USD pro Tonne. Dies bestätigt einen klaren Aufwärtstrend bei den Rohwarenwerten im Verlauf des Jahres 2026, trotz der jüngsten Abschwächung der Kassanaktivität.

Indikative Angebote für Rohware liegen derzeit bei etwa 1.485 USD pro Tonne für Ware aus der Elfenbeinküste und bei rund 1.710 USD pro Tonne für Herkunftsländer wie Guinea-Bissau und Senegal, was eine breite Struktur von Qualitäts- und Herkunftsaufschlägen widerspiegelt. Gleichzeitig sind die EU-belieferten Kernpreise weitgehend stabil: Niederländische FCA-Angebote für konventionelle SWP liegen bei rund 3,10 EUR/kg, Bio-SWP bei etwa 4,65 EUR/kg und Bio-LWP bei rund 5,00 EUR/kg. Vietnamesische FOB-WW320-Kerne liegen bei umgerechnet etwa 6,40–6,60 EUR/kg, während indische FOB-WWW320 näher bei 6,60–7,00 EUR/kg liegen, was angesichts der höheren Rohwarenkosten nur begrenzten Spielraum für Verarbeitermargen lässt.

Angebot & Nachfrage

Kambodscha hat sich bislang im Jahr 2026 als wichtigster Rohcashew-Ursprung für Vietnam herauskristallisiert, mit Lieferungen von 997.807 Tonnen und einem Anteil von rund 52 % an den Importen des Landes im Zeitraum Januar bis Juli. Die Elfenbeinküste bleibt mit 288.046 Tonnen der größte westafrikanische Ursprung, gefolgt von Nigeria mit 144.521 Tonnen und Ghana mit 96.631 Tonnen. Allein im Juli führte die Elfenbeinküste mit 100.561 Tonnen zu 1.620 USD pro Tonne, vor Nigeria (46.343 Tonnen zu 1.530 USD) und Ghana (35.493 Tonnen zu 1.479 USD), während Kambodscha 17.938 Tonnen zu einem höheren Durchschnittspreis von 1.824 USD beitrug.

Diese diversifizierte Ursprungsstruktur stützt Vietnams Verarbeitungskapazität, verstärkt aber auch den Wettbewerb unter den Lieferanten, insbesondere zwischen Westafrika und Kambodscha. Trotz der höheren Einstandskosten hat sich die Marktaktivität zuletzt abgeschwächt, da Käufer von Kernen ihre Käufe zurückfahren. Die verhaltene Nachfrage von Röstbetrieben und Lebensmittelherstellern hat sie dazu veranlasst, die Gebote zu senken, was zu nur wenigen abgeschlossenen Geschäften führt. Verarbeiter mit relativ komfortabler Rohwarenabdeckung konzentrieren sich daher stärker auf das Management der Kernverkäufe, anstatt zusätzliche RCN-Mengen aggressiv zu beschaffen.

Fundamentaldaten

Der Importanstieg von 1,9 % im Zeitraum Januar bis Juli bei gleichzeitig 7,8 % höheren durchschnittlichen Importpreisen deutet auf einen Markt hin, in dem das Angebot reichlich, aber nicht günstig ist. Der hohe Anteil teurer kambodschanischer Rohware hebt das gesamte Kostenniveau an, während wettbewerbsfähiger bepreiste westafrikanische Herkünfte wie Ghana und Nigeria den Aufwärtsspielraum begrenzen. Die aktuelle Angebotsspanne von 1.485 bis 1.710 USD pro Tonne verdeutlicht die Herkunfts- und Qualitätsdifferenzierung, die Käufer nutzen können.

Die nachgelagerte Nachfrage nach Kernen hält damit jedoch nicht Schritt. Geringe Anfragevolumina und niedrigere Gebote untergraben die Verhandlungsmacht der Verarbeiter, insbesondere bei mittleren Qualitäten wie SWP und LWP. Bei EU-FCA-Preisen für konventionelle SWP von rund 3,10 EUR/kg und Bio-WW320 von etwa 6,15 EUR/kg in den Niederlanden sind die Spannen gegenüber den Rohwarenkosten dünner als zu Beginn des Jahres. Dies deutet auf ein fragiles Gleichgewicht hin, bei dem jede weitere Abschwächung der Kerne-Nachfrage rasch in zusätzlichen Druck auf die Rohwarenangebote münden würde.

Kurzfristiger Ausblick & Handelsideen

Kurzfristig dürfte der Cashew-Markt eher seitwärts bis leicht schwächer tendieren, getrieben stärker von nachfrageseitiger Vorsicht als von Angebotsengpässen. Vietnams erhebliche Rohwarenaufnahme in den ersten sieben Monaten 2026 gewährleistet eine ausreichende Verfügbarkeit von Kernen, während die jüngste Abschwächung des Kaufinteresses Kursanstiege begrenzt. Sofern es nicht zu einer spürbaren Erholung der Kernabnahme in den wichtigsten Verbrauchsregionen kommt, könnten Rohwarenprämien für höher bepreiste Herkünfte wie Guinea-Bissau und Senegal auf Widerstand stoßen.

• Käufer von Kernen (EU/US-Importeure): Erwägen Sie in den kommenden Wochen einen schrittweisen, nach unten gestaffelten Aufbau von Positionen in konventionellen Qualitäten (WW320, SWP, LWP). Nutzen Sie die derzeit stabilen FCA-Niveaus von rund 3–5 EUR/kg für Bruchware und 5–7 EUR/kg für Ganzkerne, um Arbeitsbestände wieder aufzubauen, ohne ein signifikantes Aufwärtsrisiko einzugehen.
• Verarbeiter in Vietnam: Priorisieren Sie Kernverkäufe und Margensicherung gegenüber zusätzlicher Rohwarenabdeckung. Nutzen Sie die aktuelle Ursprungspreisspanne (etwa 1.485–1.710 USD/Tonne), um bei weiterem Deckungsbedarf eher wettbewerbsfähig bepreiste westafrikanische Lieferungen zu bevorzugen und überhöhten Angeboten aus Premium-Herkünften zu widerstehen, sofern Qualität oder Timing nicht kritisch sind.
• Einzelhandel und Markeninhaber: Sichern Sie sich jetzt Promotionsvolumina konventioneller Kerne, da die Rohwarenkosten im Ursprung erhöht bleiben, auch wenn die Kassapreise für Kerne nachgegeben haben. Dies hilft, Margen zu stabilisieren, falls die Nachfrage oder Logistikkosten später wieder anziehen.

3-tägige regionale Preisindikation (Richtung)