Ceny orzeszków piniowych FOB z Chin lekko rosną w miarę zacieśniania się globalnej podaży

Ceny FOB na orzeszki piniowe pochodzenia chińskiego w Dalian lekko się umacniają, wspierane przez wyraźnie mniejsze globalne zbiory i stabilny popyt zagraniczny, choć ruch pozostaje stopniowy, a nie gwałtowny. Oferty na chińskie orzeszki piniowe delikatnie rosną na początku czerwca, podczas gdy kupujący przetwarzają informacje o mocno zredukowanych globalnych zbiorach 2025/26 oraz wyraźnie słabszej produkcji w Chinach, a jednocześnie krótkoterminowa pogoda w kluczowych północno‑wschodnich rejonach produkcyjnych zapowiada się raczej chłodno i wilgotno niż groźnie. Na tym tle popyt eksportowy z Europy i Bliskiego Wschodu wydaje się odporny, zgodny z szerszą siłą obserwowaną w sektorze orzechów i suszonych owoców, choć orzeszki piniowe pozostają rynkiem niszowym, napędzanym podażą. Uczestnicy ostrożnie odbudowują zapasy, ale przy obecnym podwyższonym globalnym poziomie cen pozostają wrażliwi na ceny.

Prices

Wszystkie ceny przeliczone przy kursie ~1 EUR = 1,10 USD.

Ceny FOB w Dalian dla obu klas – 1200 ct i 950 ct – wzrosły w ciągu ostatniego tygodnia o około 0,09 EUR/kg, po wcześniejszym poruszaniu się w wąskim przedziale w maju. To łagodne umocnienie odzwierciedla szerzej omawianą sytuację, że zbiory orzeszków piniowych w sezonie 2025/26 są globalnie wyraźnie niższe, przy czym chińska produkcja w łupinach ma być niższa rok do roku o ponad 70%, co sprowadza globalne zbiory do około połowy ubiegłorocznego poziomu i utrzymuje napięte warunki oraz środowisko wysokich cen.

Supply & Demand

Najnowsza analiza branżowa opublikowana w tym tygodniu wskazuje na światowe zbiory orzeszków piniowych w łupinach na poziomie około 84 600 ton w sezonie 2025/26 wobec około 174 000 ton w ubiegłym roku, przy czym głównym przegranym są Chiny, a częściowe wsparcie ze strony źródeł śródziemnomorskich nie wystarcza, by zrekompensować lukę. Eksporterzy w Chinach dysponują zatem ograniczonym surowcem, a zapasy w łańcuchu dostaw są stopniowo redukowane, co zmniejsza bufor na pozostałą część 2026 roku.

Po stronie popytowej wskaźniki konsumpcji orzechów i suszonych owoców z ostatnich targów branżowych w Chinach pokazują utrzymujące się zainteresowanie wysokiej jakości orzechami drzewnymi, mimo presji kosztowej, ze szczególnie silnym popytem świątecznym zgłaszanym na pistacje i inne kategorie. Choć raport ten nie wyróżnia orzeszków piniowych, wspiera pogląd, że popyt końcowych odbiorców na kluczowych rynkach azjatyckich i europejskich pozostaje zdrowy; tym samym opór cenowy wynika bardziej z poziomu cen niż z fundamentalnej słabości. Biorąc pod uwagę rolę orzeszków piniowych w wysokomarżowym segmencie gastronomicznym i detalicznych mieszankach, możliwości substytucji są ograniczone, co czyni popyt stosunkowo nieelastycznym w krótkim terminie.

Fundamentals & Weather

W północno‑wschodnich Chinach (strefy leśne Heilongjiang, Jilin, Mongolia Wewnętrzna), gdzie znacząca część zasobów orzeszków piniowych jest pozyskiwana ze stanowisk dzikich lub częściowo zarządzanych, ostatnio panuje chłodna pogoda z przelotnymi opadami. Prognozy dla lokalizacji w Heilongjiang i Jilin na najbliższe dni wskazują na dzienne maksima głównie w połowie nastu do niskich dwudziestu kilku °C oraz lekkie do umiarkowanych opadów, co jest zgodne z warunkami wczesnoletnimi, ale nie świadczy o ostrym stresie cieplnym czy suszowym.

W Dalian, głównym ośrodku eksportowym chińskich orzeszków piniowych, krótkoterminowe prognozy wskazują na stosunkowo łagodną, sezonowo typową pogodę z częściowym zachmurzeniem i ograniczonymi opadami. Ogólnie rzecz biorąc, krótkoterminowe warunki meteorologiczne w chińskich regionach związanych ze zbiorami orzeszków piniowych wyglądają neutralnie dla podaży: nie łagodzą strukturalnej ciasnoty spowodowanej słabym zawiązywaniem szyszek w ubiegłym roku, ale też nie wprowadzają nowych, bezpośrednich zagrożeń dla cyklu 2026/27. Logistyka z północno‑wschodnich portów funkcjonuje obecnie normalnie, bez zgłaszanych zakłóceń pogodowych.

Outlook & Trading Ideas

Biorąc pod uwagę gwałtowny spadek globalnej produkcji i redukcję światowych zapasów, większość analiz zorientowanych na przyszłość zakłada, że rynek orzeszków piniowych pozostanie napięty do końca 2026 roku, nawet jeśli ceny ustabilizują się w pobliżu obecnych poziomów. Niewielkie umocnienie obserwowane w tym tygodniu w Dalian jest spójne z tą narracją: uczestnicy testują wyższe poziomy ofert, ale płynność pozostaje niska, a wielu kupujących niechętnie „goni” rynek po silnym rajdzie cenowym z wcześniejszej części sezonu.

• Importerzy / prażalnie (UE, MENA): Rozważyć zabezpieczenie części potrzeb na III–IV kwartał po obecnych, przeliczonych na EUR poziomach FOB, szczególnie dla 950 ct, jednocześnie rozkładając w czasie dodatkowe zakupy na wypadek przejściowych spadków wynikających z realizacji zysków lub ruchów walutowych.
• Eksporterzy chińscy: Przy ograniczonej dostępności surowca w łupinach i mocnym popycie globalnym utrzymywać zdyscyplinowane strategie ofertowe; unikać znaczących zobowiązań terminowych wykraczających poza dostępny surowiec, aby ograniczyć ryzyko cenowe i podażowe.
• Podmioty spekulacyjne / posiadacze zapasów: Tło fundamentalne sprzyja umiarkowanie prowzrostowemu nastawieniu, ale przy już podwyższonych cenach warto skoncentrować się na optymalizacji kosztu przeniesienia w czasie (carry) i różnicowaniu jakościowym, zamiast agresywnego budowania długiej pozycji.

3‑Day Price Direction (FOB Dalian, CN)

• Pine nuts 1200 ct: 13,9–14,1 EUR/kg FOB w ciągu najbliższych trzech dni, z lekkim ukierunkowaniem wzrostowym, ponieważ napięta globalna podaż wspiera poziomy ofert.
• Pine nuts 950 ct: 14,4–14,7 EUR/kg FOB w ciągu najbliższych trzech dni, również z umiarkowanym ukierunkowaniem w górę, biorąc pod uwagę silniejszy popyt na większe kalibry.