Ceny orzeszków ziemnych z Indii i Brazylii pozostają mocne w obliczu ryzyka związanego z monsunem

Ceny eksportowe orzeszków ziemnych z Indii i Brazylii pozostają pod koniec czerwca zasadniczo stabilne, z umiarkowanym umocnieniem w niektórych indyjskich gatunkach i stabilnymi brazylijskimi ofertami na surowiec. Kluczowymi czynnikami do obserwacji są pogoda i przebieg monsunu, ale w cenach gotówkowych nie widać na razie oznak nagłego szoku podażowego. Rynki orzeszków ziemnych w Indiach i Brazylii wchodzą w pogodowo wrażliwe okno przy relatywnie zrównoważonych fundamentach spot. W Indiach wstępne dane dotyczące zasiewów kharif pokazują jedynie niewielki spadek całkowitej obsianej powierzchni rok do roku i nieznaczny wzrost areału pod orzeszki ziemne, podczas gdy opady monsunowe są jak dotąd w czerwcu o 40% poniżej normy, a siewy w pasach zachodnich/centralnych są opóźnione. Zatwierdzenie przez rząd skupu orzeszków w ramach ceny minimalnej (MSP) w kluczowych stanach produkcyjnych zapewnia miękkie dno dla sprzedaży rolników. W Brazylii produkcja orzeszków jest skoncentrowana w stanie São Paulo, gdzie krótkoterminowa prognoza wskazuje na chłodną, w większości suchą pogodę, co ogranicza zakłócenia w zbiorach. Ogólnie ton cenowy jest łagodnie wspierający w Indiach i neutralny w Brazylii wchodząc w lipiec.

Prices

Wszystkie ceny przeliczone w przybliżeniu na EUR przy użyciu kursu 1 EUR ≈ 1,08 USD.

Indyjskie wartości FCA dla gatunków bold i java handlowane są z niewielką premią względem odpowiedników FOB, co odzwierciedla koszty logistyki śródlądowej i ciaśniejszą dostępność w najbliższym terminie dla krajowych tłoczni i łuszczarni. Różnice cenowe między bold i java pozostają stabilne, co sugeruje brak gwałtownej, jakościowej zmiany popytu.

Supply & Demand

Wczesne oficjalne dane dla sezonu kharif 2026/27 w Indiach pokazują, że całkowita obsiana powierzchnia była na dzień 12 czerwca o około 3,9% niższa rok do roku, ale areał pod orzeszki ziemne jest nieznacznie wyższy i wynosi 2,57 lakh ha (+0,30 lakh ha r/r), co wskazuje, że orzeszki nie ponoszą głównego ciężaru wczesnosezonowych cięć areału. Silny strukturalny popyt eksportowy na indyjskie orzeszki, podkreślony w ostatnich dyskusjach handlowców, którzy zaliczają orzeszki do konsekwentnie skalowalnych produktów rolno‑eksportowych Indii, pomaga wchłaniać podaż przy obecnych poziomach cen.

W Brazylii najnowszy oficjalny raport o podaży zbóż (marzec 2026) potwierdza solidne zbiory orzeszków w sezonie 2025/26, z dominującą pozycją stanu São Paulo, przy czym eksport silnie wzrósł w 2025 r. i pozostaje ważnym kanałem zbytu dla branży. Choć oficjalne czerwcowe rozbicia eksportu według produktów nie są jeszcze dostępne, ogólny bilans handlowy wskazuje na utrzymujące się wysokie wolumeny eksportu rolnego, co sugeruje brak gwałtownych zakłóceń w przepływach orzeszków jak dotąd w tym miesiącu.

Weather & Crop Conditions (BR, IN)

Monsoon w Indiach ożywił się w ostatnich dniach, ale czerwcowe opady są nadal o około 41% poniżej normy, przy czym regiony zachodnie i centralne — w tym Gujarat i części Maharasztry, gdzie skoncentrowana jest produkcja orzeszków — wykazują główne deficyty. Prognozy meteorologiczne sugerują dalszy postęp monsunu w głąb Gujaratu w ciągu najbliższych 3–4 dni, co powinno poprawić wilgotność gleby i umożliwić nadrobienie opóźnień w siewie orzeszków, jeśli opady zmaterializują się zgodnie z prognozą.

W Brazylii krótkoterminowa prognoza dla São Paulo wskazuje na chłodne temperatury i ograniczone opady, zapewniając ogólnie sprzyjające warunki dla późnych prac polowych i logistyki przy niskim ryzyku natychmiastowej utraty jakości magazynowanych orzeszków. W ciągu najbliższych trzech dni nie sygnalizuje się wystąpienia ekstremalnych zjawisk pogodowych zagrażających produkcji lub transportowi orzeszków w kluczowych regionach Brazylii.

Fundamentals & Policy

Rząd Indii właśnie zatwierdził skup roślin strączkowych i oleistych — w tym orzeszków ziemnych — po cenach MSP w ramach programu Price Support Scheme na lato 2026 w stanach takich jak Gujarat i Uttar Pradesh. To formalne zabezpieczenie wspiera dochody rolników i zniechęca do sprzedaży wymuszonej, wzmacniając poziom minimalny cen krajowych orzeszków nawet przy niepewności związanej z monsunem.

Po stronie popytowej w ostatnich dniach nie pojawiły się nowe szoki polityczne w postaci ceł importowych czy barier pozataryfowych na kluczowych rynkach docelowych. Szersze warunki makro pozostają mieszane: gospodarka Brazylii rozwija się umiarkowanie, a warunki finansowania w obu krajach są na tyle stabilne, że rolnicy nie są pod silną presją, by sprzedawać agresywnie, co sprzyja obecnemu bocznemu trendowi cen.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Nastawienie cenowe (kolejne 1–2 tygodnie): Lekko mocniejsze dla indyjskich gatunków bold/java, jeśli postęp monsunu w Gujaracie i Indiach centralnych rozczaruje; zasadniczo stabilne dla brazylijskich surowych orzeszków przy łagodnej pogodzie.
• Dla kupujących: Rozłóż zakupy na kolejne 2–3 tygodnie zamiast koncentrować je na początku; rozważ zabezpieczenie części potrzeb na III kwartał w kierunku pochodzenia indyjskiego przy obecnych poziomach w EUR, ponieważ wsparcie MSP i potencjalne opóźnienia siewu lekko przesuwają ryzyko w górę.
• Dla sprzedających: Indyjscy producenci z dostępem do MSP i magazynów mogą pozwolić sobie na cierpliwość, oferując towar jedynie przy wzrostach; brazylijscy eksporterzy mogą utrzymywać poziomy ofert, ale powinni monitorować potencjalne nowe środki handlowe wobec brazylijskich produktów rolnych, które mogłyby przełożyć się także na orzeszki.
• Spready/gatunki: Utrzymuj standardowe różnice cenowe między bold i java; w bardzo krótkim terminie nie widać silnego katalizatora do poszerzenia spreadów.

3-Day Directional Price Indication (EUR-based)

• Indie (Gujarat / New Delhi, bold & java, FOB/FCA): Ruch boczny do lekko wzrostowego (0 do +1%) w ciągu najbliższych 3 dni, przy czym nagłówki pogodowe stanowią główne ryzyko wzrostowe.
• Indie (birdfeed, CFR): W dużej mierze stabilne; kluczowymi zmiennymi są fracht i kurs walutowy, a nie fundamenty.
• Brazylia (São Paulo/Brasília, surowe, FOB): Ruch boczny; chłodna, sucha pogoda i stabilny eksport przemawiają za utrzymaniem ofert blisko obecnych poziomów w EUR.