China-geführte Käufe stützen Mandeln, während sich das Versorgungstempo in Australien verlangsamt

Die australischen Mandelexporte sind mit über 25.000 Tonnen im ersten Quartal der Vermarktungssaison sehr stark gestartet – trotz eines langsameren Ernte- und Verarbeitungsfortschritts. Eine robuste Nachfrage aus China stützt die Preise und hilft dem Markt, das begrenzte kurzfristige Angebot aufzunehmen. Die kräftigen Exportströme aus Australien stehen im Kontrast zu weitgehend stabilen Angebotsnotierungen in Europa und den USA. Dies deutet darauf hin, dass der Markt derzeit gut ausbalanciert, aber nicht knapp ist. Die Haupt­risiken liegen in logistischen Engpässen durch verzögerte Verarbeitung, sich verändernden Wettermustern in wichtigen Anbaugebieten und dem Nachfrageverhalten der asiatischen Käufer – insbesondere Chinas – in Richtung Q4. Die anstehende Australian Almond Conference im Oktober dürfte zu einem wichtigen Orientierungspunkt für aktualisierte Einschätzungen zu Ernte und Nachfrage werden.

Preise

Spotangebote für Mandelkerne Anfang Juli 2026 deuten in EUR auf ein weitgehend stabiles Preisumfeld hin. US-Ursprung Carmel SSR 20/22 und 18/20 werden bei rund 6,50–6,55 EUR/kg FAS Washington gehandelt, während Bio-Nonpareil SSR bei etwa 9,15 EUR/kg FOB liegt. Spanische Marcona bewegt sich grob zwischen 6,45 EUR/kg (12/14) und 8,70 EUR/kg (S/16), Valencia-Typen liegen überwiegend zwischen 6,95 und 7,30 EUR/kg FOB Madrid. Über alle aufgeführten Qualitäten hinweg sind die Notierungen vom 10. Juli gegenüber Anfang Juli praktisch unverändert, was einen Seitwärtsmarkt bestätigt.

Diese Preisstabilität trotz Verzögerungen in der australischen Lieferkette und starker chinesischer Abnahme impliziert, dass die globalen Lagerbestände und alternative Herkünfte (insbesondere Kalifornien und Spanien) derzeit ausreichen, um Aufwärtspotenzial zumindest kurzfristig zu begrenzen.

Angebot & Nachfrage

Die australischen Mandelexporte haben in den ersten drei Monaten der Vermarktungssaison 25.000 Tonnen überschritten – erst zum zweiten Mal überhaupt, dass die Volumina so früh so hoch liegen. China bleibt die treibende Kraft dieser Nachfrage: Die Exporte nach China liegen 13 % über dem Vorjahresniveau und untermauern seine Rolle als wichtigster Absatzkanal für australische Ware, was die generelle Marktsicherheit stärkt.

Das starke Exportergebnis ist umso bemerkenswerter, als Ernte und Verarbeitung durch schwierige Bedingungen beeinträchtigt wurden. Die Anlieferung bei Verarbeitern erfolgt langsamer als üblich, und die bislang verfügbaren Gesamtmengen liegen unter dem Vorjahresniveau. Infolgedessen wird erwartet, dass sich die Verschiffungen über einen längeren Zeitraum als in den letzten beiden Kampagnen erstrecken, was das Angebot über das Jahr glättet, aber das Risiko kurzfristiger Knappheiten bei nahen Terminen und bestimmten Qualitäten erhöht.

Auf der Nachfrageseite sorgt Asien – angeführt von China, aber auch unterstützt durch regionale Käufer – für die Hauptdynamik, während andere wichtige Bestimmungsländer offenbar ausreichend versorgt sind. Kalifornien ist weiterhin im Exportgeschäft aktiv, doch anhaltende Handelskonflikte machen es unwahrscheinlich, dass der Bundesstaat die gesamte Bandbreite der chinesischen Nachfrage bedienen kann. Dadurch bleibt Spielraum für australische und mediterrane Herkünfte.

Fundamentaldaten & Wetter

Das langsamere Verarbeitungstempo in Australien ist ein zentraler kurzfristiger Fundamentalfaktor. Zwar kann es zu einem gleichmäßigeren Verschiffungsprofil über das Vermarktungsjahr beitragen, doch schafft es auch operative Komplexität: Exporteure müssen Liefertermine der Kunden mit verzögerten Anlieferungen von Verarbeitern in Einklang bringen. Weitere Störungen – ob logistisch oder wetterbedingt – könnten rasch in eine knappere Verfügbarkeit nahe Termine für gefragte Kernkaliber münden.

Aus meteorologischer Sicht deuten die aktuellen Ausblicke für die südlichen Agrarregionen Australiens, darunter wichtige Mandelanbaugebiete in South Australia und Victoria, auf überwiegend milde Winterbedingungen mit einer Tendenz zu trockeneren-als-durchschnittlichen Signalen im Zeitraum Juli–September hin. Dies stellt für etablierte Plantagen kurzfristig keine unmittelbare Bedrohung dar, könnte aber die Wiederauffüllung der Bodenfeuchte begrenzen, falls die Trockenheit anhält.

Im kalifornischen Central Valley zeigen Prognosen für Anfang Juli steigende Temperaturen in Richtung und über 38 °C in den kommenden Tagen – typisch für den Hochsommer, aber dennoch relevant für den Bewässerungsbedarf und den Schädlingsdruck. Anhaltende Hitze verstärkt den Wasserbedarf und kann höhere Populationen von Schädlingen wie dem Navel-Orangenwurm begünstigen. Dies kann die Produktionskosten geringfügig erhöhen, löst für die laufende Saison aber bislang noch keine Ertragsbedenken aus.

Ausblick & Handelsempfehlungen

Das kurzfristige Marktgleichgewicht für Mandeln wirkt insgesamt stabil: starke australische Exporte nach China und eine langsamere Verarbeitung werden durch komfortable globale Bestände und wettbewerbsfähiges Angebot aus anderen Ursprungsländern ausgeglichen. Die Australian Almond Conference in Adelaide (13.–15. Oktober) wird ein Schlüsselereignis sein, bei dem aktualisierte Daten zu Ernteumfang, Verschiffungstempo und Nachfrageimpulsen für die neue Saison die Preiserwartungen in Richtung spätes Q4 und Anfang 2027 maßgeblich beeinflussen dürften.

• Käufer (Röster, Süßwaren, Einzelhandel): Nutzen Sie das aktuelle Seitwärts-Preisumfeld, um die Deckung moderat bis in Q4 zu verlängern, insbesondere für australische und spanische Premiumqualitäten, und behalten Sie zugleich Flexibilität vor konferenzbedingten Aktualisierungen.
• Importeure/Händler: Priorisieren Sie Logistik und Lieferantendiversifizierung statt aggressiver Preiswetten. Nahe Termine in australischen Kernen könnten angesichts langsamerer Verarbeitung und potenzieller Verschiffungsengpässe einen kleinen Risikoaufschlag rechtfertigen.
• Erzeuger/Handler: Für australische Verkäufer stützt eine robuste chinesische Nachfrage ein gesteuertes Verkaufs­tempo. Erwägen Sie, Verkäufe zeitlich zu streuen, um einen möglichen leichten Aufwärtsspielraum bei sich verschärfender Logistik zu nutzen, vermeiden Sie jedoch Überverpflichtungen von Volumina, bevor im weiteren Jahresverlauf klarere Hinweise zur Gesamtmenge vorliegen.

3‑Tage-Richtungsausblick für Preise (EUR)

• US-Kerne (Carmel, Nonpareil, Washington FAS/FOB): Seitwärts; enger Handelsspannen erwartet, da die globalen Fundamentaldaten ausgewogen sind.
• Spanische Kerne (Marcona, Valencia, Guara, FOB Madrid): Seitwärts bis leicht fester bei stabiler europäischer und Exportnachfrage, jedoch ohne klaren Angebotsschock.
• Australische Ursprungsware (Exportparität nach Asien/EU): Stabil mit leichtem Aufwärtspotenzial für sofortige Lieferungen, bei denen Verarbeitungsverzögerungen die nahe physische Verfügbarkeit einschränken.