Eksport ryżu z Wietnamu traci impet w związku ze spadkiem cen i zmianami popytu

Wietnamski rynek eksportu ryżu wchodzi w słabszą fazę: w okresie styczeń–wrzesień 2026 r. wolumeny spadły o 6,1%, a przychody z eksportu obniżyły się o 10,9% w związku ze słabszym globalnym popytem wywierającym presję na ceny. Silny wzrost importu z Chin i Iraku łagodzi spadki, ale nie rekompensuje w pełni ograniczenia zakupów ze strony kluczowych odbiorców, takich jak Filipiny. Nastroje na rynku ryżu kształtują obecnie spadające notowania FOB, ostrożność zagranicznych nabywców oraz widoczna zmiana struktury kierunków eksportu z Wietnamu. Średnie ceny eksportowe spadły rok do roku o 5,1%, do $484.8/t, a ryż łamany 5% kosztował 1 października $420–430/t FOB. Jednocześnie krajowe notowania wietnamskie i indyjskie w EUR wykazują jedynie niewielkie zmiany tydzień do tygodnia, co sugeruje, że eksporterzy absorbują znaczną część presji poprzez marże. Uczestnicy rynku stoją obecnie przed podwójnym wyzwaniem: ochroną poziomów cen przy jednoczesnym zarządzaniu rosnącą zależnością od kilku azjatyckich nabywców.

Ceny

Średnia cena eksportowa ryżu z Wietnamu w okresie styczeń–wrzesień 2026 r. spadła rok do roku o 5,1%, do $484.8 za tonę, ponieważ międzynarodowi nabywcy odrzucali wyższe oferty w warunkach obfitej podaży regionalnej. 1 października wietnamski ryż łamany 5% był notowany na poziomie $420–430/t FOB, wobec około $430/t tydzień wcześniej, potwierdzając łagodny, lecz utrzymujący się trend spadkowy referencyjnych cen eksportowych. Słaby popyt spot oznacza, że handlowcy mają ograniczone możliwości podnoszenia ofert mimo stosunkowo napiętej podaży krajowej.  

Notowania FOB w EUR z kluczowych kierunków pochodzenia wskazują raczej na niewielkie zmiany tydzień do tygodnia niż na gwałtowną wyprzedaż. W Wietnamie długoziarnisty biały ryż 5% jest wyceniany na EUR 0.33/kg FOB Hanoi, wobec EUR 0.32/kg pod koniec września. Wietnamskie odmiany premium, takie jak Jasmine (EUR 0.35/kg) i Japonica (EUR 0.45/kg), również wykazują marginalne wzrosty, podczas gdy czarny ryż jest notowany na poziomie EUR 0.86/kg. W Indiach ceny FOB New Delhi dla segmentów ryżu parboiled i basmati umiarkowanie wzrosły: 1121 steam kosztuje EUR 0.72/kg, 1509 steam EUR 0.66/kg, a organic white basmati EUR 1.56/kg. Wzorzec ten wskazuje, że główna słabość cenowa koncentruje się w standardowych segmentach eksportowych wycenianych w USD, a nie w odmianach o wyższej wartości lub specjalistycznych.

Podaż i popyt

Wietnam wysłał około 6.4 miliona ton ryżu o wartości $3.11 miliarda w okresie styczeń–wrzesień 2026 r. W porównaniu z analogicznym okresem 2025 r. wolumen eksportu spadł o 6,1%, podczas gdy wartość eksportu obniżyła się mocniej, o 10,9%, co pokazuje, jak niższe ceny spotęgowały wpływ spadku wolumenów. Mimo to Wietnam pozostaje jednym z najbardziej konkurencyjnych kierunków pochodzenia wśród głównych eksporterów, dzięki stabilnej dostępności ryżu niełuskanego na rynku krajowym i względnie stabilnym cenom wewnętrznym.

Filipiny nadal są największym odbiorcą Wietnamu, odpowiadając za około 40,9% eksportu, jednak wartość ich importu z Wietnamu spadła rok do roku o 16,8%. Chiny stały się zdecydowanie drugim największym rynkiem z udziałem 17,4% i imponującym wzrostem wartości importu o 76%, częściowo napędzanym większym popytem na ryż łamany i inne segmenty wykorzystywane przemysłowo. Ghana ma udział na poziomie 12,7%, a wartość importu spadła tam tylko nieznacznie, o 1,1%. Irak wyróżnia się jako najszybciej rosnący rynek: wartość eksportu wietnamskiego ryżu wzrosła niemal 99-krotnie, sygnalizując strukturalną możliwość dywersyfikacji mimo ogólnego spowolnienia popytu.

Fundamenty

Dane eksportowe wskazują na rynek, na którym presja cenowa wynika bardziej z osłabionego globalnego zainteresowania zakupami niż z nadmiernej podaży wietnamskiego ryżu. Międzynarodowi nabywcy zachowują ostrożność w warunkach szerszej niepewności makroekonomicznej i komfortowych zapasów, szczególnie w Azji. Nawet przy ograniczonej podaży krajowej w delcie Mekongu popyt zagraniczny pozostaje na tyle słaby, że ogranicza ceny FOB. W tych warunkach eksporterzy coraz częściej kierują się ku segmentom o bardziej odpornym popycie, takim jak ryż kleisty, łamany i wysokiej jakości ryż aromatyczny dla Chin oraz wysokogatunkowy ryż specjalistyczny dla innych rozwiniętych rynków.

Ryzyko koncentracji rośnie, ponieważ Wietnam w większym stopniu polega na wąskiej grupie azjatyckich nabywców. Filipiny i Chiny odpowiadają łącznie za ponad połowę eksportu, podczas gdy wzrost sprzedaży do Iraku tworzy kolejny istotny, choć bardziej zmienny filar. Nagła zmiana polityki lub ceł na którymkolwiek z tych rynków mogłaby zatem wywrzeć nieproporcjonalnie duży wpływ na przepływy eksportowe Wietnamu i uzyskiwane ceny. Jednocześnie wyższe notowania w EUR indyjskiego ryżu parboiled i basmati sugerują, że konkurencja między eksporterami pozostaje intensywna, ale nie ma jeszcze agresywnie deflacyjnego charakteru, szczególnie w segmentach o wyższej wartości.

Pogoda i perspektywy zbiorów

Najnowsze oceny regionalne wskazują na ogólnie korzystne warunki pogodowe dla późnego cyklu uprawowego w Wietnamie w 2026 r., wspierając stabilny lub nieco wyższy od średniej potencjał produkcji. Lokalne powodzie i krótkoterminowa zmienność opadów nie przełożyły się dotąd na szeroki szok podażowy, a obecne ceny rynkowe zakładają normalne wyniki zbiorów. Handlowcy pozostają jednak wyczuleni na wszelkie sygnały ponownego pojawienia się El Niño lub La Niña, które mogłyby zakłócić terminy siewów lub zbiorów w dalszej części sezonu.

W Indiach przebieg monsunu był zasadniczo wystarczający dla głównych stanów uprawiających ryż, wzmacniając oczekiwania dotyczące komfortowych nadwyżek eksportowych w kategoriach non-basmati i basmati. W połączeniu ze stabilną produkcją w Tajlandii utrzymuje to silną pozycję negocjacyjną globalnych nabywców i pomaga wyjaśnić, dlaczego ostatnie obniżki cen wietnamskiego ryżu przyniosły dotąd jedynie umiarkowany dodatkowy popyt. W przypadku braku poważnego szoku pogodowego fundamenty wskazują na dobrze zaopatrzony rynek międzynarodowy do początku 2027 r.

Perspektywy handlowe

• Perspektywa krótkoterminowa: Ponieważ cena wietnamskiego ryżu łamanego 5% spadła ostatnio do $420–430/t, a eksport zmniejszył się rok do roku o 6,1%, krótkoterminowe nastawienie cenowe pozostaje lekko niedźwiedzie lub boczne, podczas gdy popyt z Filipin pozostaje ostrożny.
• Priorytety Wietnamu: Eksporterzy powinni ograniczać ekspozycję na Filipiny i Chiny, zawierając w miarę możliwości kontrakty średnioterminowe, a jednocześnie rozwijać sprzedaż do Iraku i innych wschodzących rynków w celu dywersyfikacji ryzyka.
• Stanowisko importerów: Nabywcy w Azji i Afryce mogą przyjąć podejście wyczekujące, wykorzystując obecną słabość rynku do negocjowania elastycznych harmonogramów dostaw i umiarkowanych rabatów, szczególnie w przypadku standardowego białego ryżu i odmian łamanych 5%.
• Segmenty premium: Ze względu na względnie stabilne notowania w EUR wietnamskiego ryżu Jasmine i Japonica oraz indyjskiego basmati zalecane są zabezpieczenia i pokrycie terminowe w tych segmentach, ponieważ jest mniej prawdopodobne, by podążyły za pełną skalą ewentualnych dalszych spadków w standardowych odmianach.

3-dniowa prognoza/wskazanie cenowe: W ciągu najbliższych trzech dni handlowych wietnamskie ceny FOB długoziarnistego białego ryżu 5% w okolicach EUR 0.33/kg oraz Jasmine w pobliżu EUR 0.35/kg w Hanoi powinny poruszać się w wąskim przedziale, z łagodnym nastawieniem spadkowym w ujęciu USD. Notowania indyjskie FOB New Delhi dla 1121 steam (EUR 0.72/kg) i organic basmati (EUR 1.56/kg) powinny pozostać zasadniczo stabilne, z ograniczoną przestrzenią do obniżek, chyba że dojdzie do gwałtowniejszego spadku globalnych benchmarków.