Gerstenmarkt hält sich stabil: Flache SFE-Kurve, nachlassende Forward-Werte

Futuroverträge für Futtergerste an der Sydney Futures Exchange (SFE) sind derzeit flach bei nahestehenden Kontrakten, während weiter entfernte Fälligkeiten nachgelassen haben, was auf einen Markt hinweist, der kurzfristig weitgehend stabil, aber auf lange Sicht vorsichtig ist.

Der SFE-Futtergerstenstreifen für 2026 zeigt minimale tägliche Bewegungen, wobei die Kontrakte von März bis November 2026 am 18. März unverändert bleiben. Die Forward-Kurve beginnt jedoch, sich ab Anfang 2027 zu erweichen, wo die Werte im Vergleich zur vorherigen Sitzung um rund 2 % gesunken sind. Gleichzeitig bleiben die physischen Gerstenangebote im Schwarzen Meer und in der Ukraine in Euro-Wechselkursen weitgehend stabil, mit nur moderaten wöchentlichen Anpassungen trotz andauernder geopolitischer und logistischer Risiken.

📈 Preise & Futures-Struktur

Die SFE-Futtergerstenkurve ist bis Ende 2026 im Wesentlichen flach, mit keinem gehandelten Volumen, das am 18. März 2026 gemeldet wurde:

• Mrz 2026: 307,50 AUD/t (≈ 187 EUR/t), unverändert im Tagesvergleich
• Mai 2026: 312,50 AUD/t (≈ 190 EUR/t), unverändert
• Jul 2026: 316,00 AUD/t (≈ 192 EUR/t), unverändert
• Sep 2026: 316,00 AUD/t (≈ 192 EUR/t), unverändert
• Nov 2026: 316,00 AUD/t (≈ 192 EUR/t), unverändert

Weiter entfernt schwächt sich die Kurve leicht:

• Jan 2027: zuletzt 315,00 AUD/t (≈ 191 EUR/t), um 2,22 % gesunken im Vergleich zu den vorherigen 322,00 AUD/t
• Jan 2028 & Jan 2029: beide zuletzt 333,00 AUD/t (≈ 202 EUR/t), um 2,10 % gesunken von 340,00 AUD/t

In der Ukraine entsprechen die aktuellen Angebote für Gerstsaat und Futtergerste ungefähr 180–250 EUR/t FOB/FCA, abhängig von Qualität und Standort, und waren im vergangenen Monat weitgehend stabil, mit nur marginalen Anstiegen bei einigen FCA-Partien, während die inländische Nachfrage und die Logistikkosten schwanken.

Markt	Termin / Qualität	Preis (EUR/t)	Kommentar
SFE Australien	Futtergerste Mär–Nov 2026	≈187–192	Flache Kurve, keine Handelsaktivitäten gemeldet
SFE Australien	Futtergerste Jan 2027	≈191	Forward-Prämie schwindet im Vergleich zu 2026
Ukraine (Odesa)	Futtergerste, FOB	≈180–190	Stabil, Exportinteresse konstant
Ukraine (inländisch)	Futtergerste, FCA	≈230–250	Leichtes Festigen bei einigen Angeboten

🌍 Angebot & Nachfrage Treiber

Der globale Gerstenhandel im Jahr 2025/26 wird durch eine solide Nachfrage nach Futtermitteln, insbesondere in China, untermauert, wo Importeuren stark zu australischen Ursprüngen zurückgekehrt sind, nachdem die Handelsbeschränkungen aufgehoben wurden. Dies hat die Nachfrage nach australischer Futtergerste verstärkt, selbst wenn die Verfügbarkeit von groben Getreiden (Mais und Gerste zusammen) insgesamt zunimmt.

Im Schwarzen Meer deuten die Gerstenexportprognosen der Ukraine für 2025/26 auf ein moderates Wachstum hin, unterstützt durch bessere Erträge und Vorräte, obwohl die Gesamtschiffsführungen unter dem Potenzial vor dem Krieg bleiben. Physische FOB-Werte für die erste Ernte 2026 wurden bei etwa 203–205 USD/t (ungefähr 187–190 EUR/t) angegeben, die eng mit den SFE-Futtergerstenwerten übereinstimmen, wenn Fracht und Qualität angepasst werden.

Starke Exportkonkurrenz aus dem Schwarzen Meer und ein im Allgemeinen gut versorgter globaler Futtergetreidesektor begrenzen die Aufwärtsbewegung für australische Futures trotz fester chinesischer Nachfrage. Mais und andere Futtergetreide haben ebenfalls kürzlich an Stärke gewonnen, aber verbesserte globale Angebotsprognosen bis 2026 dämpfen die Erwartungen an einen anhaltenden Preisanstieg bei Gerste.

📊 Fundamentale Daten & Wetter

Fundamental deutet die SFE-Kurve darauf hin, dass der Markt die aktuellen Futtergerstenwerte als weitgehend fair ansieht: Nahe Termine sind stabil, während sich auf einigen längerfristigen Positionen ein moderater Abschlag abzeichnet, da Händler die Möglichkeit größerer globaler Futtergetreidebestände einpreisen. Das Fehlen von Handelsvolumen im letzten SFE-Sitzung unterstreicht eine abwartende Haltung unter den Hedgern.

Wetterrisiken bleiben ein entscheidendes Risiko. In Australien deuten saisonale Ausblicke für März–Mai 2026 auf ein gemischtes Muster hin: Zentrale und östliche Getreidegebiete tendieren zu nasser als normal, während Teile von West- und Süd-Australien trockener sein könnten, was lokalisierten Produktions- und Qualitätsrisiken für die nächste Ernte impliziert.

Im Schwarzen Meer sind die aktuellen Feuchtigkeits- und Schneebewertungsanalysen weitgehend unterstützend für Wintergetreide, einschließlich Gerste, obwohl die übliche Frühjahrsvolatilität (März–Mai) die Ertragsaussichten noch ändern könnte. Für den Moment spricht nichts für einen fundamental ausgewogenen globalen Gerstenmarkt, ohne klare Versorgungsengpässe am unmittelbaren Horizont.

📆 Kurzfristige Aussichten & Handelsideen

• Preistrend (1–2 Wochen): SFE-Futtergerste wird wahrscheinlich im Bereich von 187–192 EUR/t schwanken, wobei sie den Bewegungen bei Weizen und Mais folgt, anstatt sie zu führen. Begrenzte neue fundamentale Nachrichten und geringe Liquidität bei Futures sprechen gegen scharfe kurzfristige Schwankungen.
• Produzenten (Australien): Ziehen Sie in Betracht, schrittweise Hedging von 2026-Ernteexpositionen auf Rallyes in den oberen Bereichen der jüngsten Spanne vorzunehmen, da die leichte Schwächung der 2027–2028 Verträge auf die Marktzögerlichkeit hinweist, eine engere Bilanz einzupreisen.
• Futterkäufer (Asien / Naher Osten): Die aktuellen SFE- und Schwarzmeerwerte bieten gegenüber historischen Spannen ein faires Preisniveau; die Nutzung einer Mischung aus Spotdeckung und kurzfristigen Call-Optionen (wenn verfügbar) kann Schutz vor wetterbedingten Preisspitzen bieten, während man von den Nachteilen profitieren kann.
• Händler / Händler: Überwachen Sie Basis- und Frachtspreads zwischen australischen und ukrainischen Ursprüngen; mit flachen Futures, aber sich verändernden physischen Differenzialen, sind Margenchancen wahrscheinlicher von Logistik- und Qualitätsurteilen als von einer klaren Preisrichtung.

📉 3-Tage-Richtungsansicht (EUR)

• SFE-Futtergerste (Mrz–Nov 2026): Seitwärts bis leicht nachgebend; es wird erwartet, dass sie überwiegend in einem hypothetischen Band von 185–193 EUR/t gehandelt wird, das sich an regionalen Weizen orientiert.
• Schwarzes Meer / Ukraine FOB-Gerste: Stabil; die Preise werden nahe 180–190 EUR/t gehalten, wobei sich Käufer und Verkäufer weitgehend im Gleichgewicht befinden und keine unmittelbare Veränderung in den Exportstromfundamentalen besteht.