Gerstenmarkt ruhig an den Terminbörsen, schwach, aber fragil im Kassahandel

Die Gerstenmärkte starten in den frühen November in einer bemerkenswert ruhigen Stimmung auf dem Papier: Die australischen SFE-Futures für Futtergerste verlaufen über die gesamte Kurve unverändert, während die Kassapreise in Europa und im Schwarzmeerraum schwach, aber weitgehend stabil sind. Hinter dieser ruhigen Oberfläche begrenzen die starke Konkurrenz durch russischen Weizen und die anhaltenden Sicherheitsrisiken im Schwarzmeerraum das Aufwärtspotenzial für Gerste und machen die Stimmung fragil. Der breitere Getreidekomplex wird vom Weizen bestimmt: Hohe russische Exporte zu vergünstigten Preisen belasten Weizen an der Euronext und indirekt auch Futtergerste, während US-Weizen unter einer schwachen Exportnachfrage leidet. Für Gerste bedeutet dies kurzfristig einen gut versorgten Markt, wobei die Preise im Schwarzmeerraum und in der EU mit einem Abschlag gegenüber den vergangenen Monaten gehandelt werden. Die erneuten Eskalationsrisiken rund um die ukrainischen Exportwege und die hohen prognostizierten Endbestände in der Region zeigen jedoch, dass die Logistik und nicht die Erntemenge in den kommenden Monaten der wichtigste Preisschwankungsfaktor sein könnte.

Preise

Die SFE-Futures für Futtergerste in Australien sind unverändert: Der November 2026 schloss bei 315.00 AUD/t, während die späteren Kontrakte von Januar 2027 bis Januar 2029 eng zwischen 266.50 und 283.50 AUD/t lagen. Alle waren am 3. November unverändert, und es wurde kein Handelsvolumen gemeldet. Dies unterstreicht das Fehlen einer neuen klaren Richtungsüberzeugung auf der Terminseite.

Unsere jüngsten EUR-Notierungen bestätigen eine schwache, seitwärts gerichtete Stimmung im Kassamarkt. Deutsche Futtergerste ab Hof Drentwede wird zum 2. November 2026 mit 0.22 EUR/kg angegeben und ist damit gegenüber Ende Oktober unverändert. Ukrainische Futtergerste aus Odessa liegt bei 0.143 EUR/kg CPT, während Futtergerste für Rinderfutter FOB Odessa mit 0.119 EUR/kg angeboten wird; beide Preise waren in der vergangenen Woche stabil.

Indikative FOB-Bewertungen für Futtergerste aus dem Schwarzmeerraum am internationalen Markt sind zum Monatswechsel von Oktober zu November weitgehend stabil knapp unter 200 USD/t, nachdem sie gegenüber dem Jahresmittel nachgegeben hatten. In Frankreich wurde Futtergerste geliefert Rouen für November–Dezember zuletzt im unteren Bereich der 200er EUR/t gehandelt und hat gegenüber der Vorwoche leicht angezogen. Dies deutet auf eine gewisse regionale Unterstützung durch Weizen und die lokale Nachfrage hin.

Angebot & Nachfrage

Fundamental bleibt Gerste gut versorgt. In der Ukraine wurden offizielle und internationale Schätzungen für die Gerstenexporte 2026/27 aufgrund von Sicherheitsrisiken sowie Angriffen auf die Binnenlogistik und die Infrastruktur im Schwarzmeerraum nach unten revidiert; gleichzeitig dürften die Endbestände Rekordniveaus erreichen. Dies deutet auf eine reichliche physische Verfügbarkeit in der Region hin, auch wenn die Exportströme ungleichmäßig bleiben.

Weltweit wird die Gerstenproduktion 2026/27 aufgrund geringerer Erträge leicht niedriger als im Vorjahr prognostiziert, doch auch die Nachfrage hat nachgelassen, insbesondere in einigen wichtigen Importregionen. In der EU hat die knappe Verfügbarkeit von Futtermitteln nach der sommerlichen Hitze und Dürre den Wettbewerb zwischen den Futtergetreidearten verschärft. Gerste wird jedoch in mehreren Märkten weiterhin mit einem Abschlag gegenüber Weizen und Mais gehandelt, was ihre Rolle als preisempfindliche Futteralternative stärkt.

Im breiteren Getreidekomplex sind die hohen russischen Weizenexporte ein wichtiger Treiber. Die Weizenlieferungen aus Russland erreichten im Oktober 2.9 Millionen Tonnen, blieben damit jedoch deutlich unter dem Rekordtempo der vergangenen Saison. Die Exportpreise an den russischen Ostseehäfen gaben weiter nach, sodass russischer Weizen rund 5 EUR/t günstiger ist als Ware westeuropäischer Herkunft und das Aufwärtspotenzial für EU-Weizen begrenzt. Dieser Abschlag und der wettbewerbsfähige Futtergetreidekomplex im Schwarzmeerraum bremsen indirekt das Erholungspotenzial der Gerstenpreise.

Fundamentaldaten & Risikofaktoren

Die aktuelle Ruhe bei den SFE-Gerstenfutures steht im Gegensatz zu den erhöhten geopolitischen Risiken. Neue russische Angriffe auf die ukrainische Infrastruktur zielen zunehmend auf Energieversorgung und Logistik und erhöhen die Wahrscheinlichkeit neuer Störungen bei Getreideexporten, einschließlich Gerste. Gleichzeitig zeigen Marktbewertungen, dass die FOB-Werte für Futtergerste aus dem Schwarzmeerraum bis Anfang November weitgehend stabil geblieben sind. Dies deutet darauf hin, dass die Händler diese Risiken vorerst weitgehend eingepreist haben.

Auf der Nachfrageseite unterstreichen jüngste Ausschreibungen, dass ein Exportinteresse an Futtergerste vorhanden ist, jedoch preisempfindlich bleibt. Importeure greifen auf Herkünfte aus dem Schwarzmeerraum und der EU zurück, wo die Abschläge gegenüber Weizen weiterhin attraktiv sind. In Europa bewegen sich die Preise für heimische Futtergerste historisch betrachtet auf moderatem Niveau und folgen eher den Bewegungen von Weizen und Mais als gerstenspezifischen Nachrichten.

In den USA werden die Weizenmärkte durch äußerst schwache Exportkontrollen und nur mäßig unterstützende Bewertungen der Ernte belastet, was einen möglichen Übertragungseffekt auf globale Futtergetreide begrenzt. Die jüngsten USDA-Exportdaten zeigen US-Weizenlieferungen auf dem niedrigsten Niveau seit mehreren Jahrzehnten. Dies dämpft globale Preisimpulse von US-Seite und macht Herkünfte aus dem Schwarzmeerraum und der EU zu den wichtigsten Referenzen für gerstenbezogene Futtermittelmärkte.

Wetter & Ernteausblick

Für die wichtigen Gerstenlieferanten Deutschland und Ukraine wird im November ein jahreszeitlich kühles Wetter mit insgesamt nahezu normalen Niederschlägen erwartet, ohne klare unmittelbare Gefahren für die Etablierung der Wintergetreidebestände. Nach einem von Hitze und Dürre geprägten Sommer in Teilen Europas, der die Futterverfügbarkeit eingeschränkt hat, deuten die aktuellen Prognosen eher auf logistische und wirtschaftliche Probleme als auf neue wetterbedingte Angebotsschocks hin.

Angesichts der hohen Bestände in der Ukraine und der komfortablen Verfügbarkeit in der EU wird das Wetter für den Ausblick auf die Ernte 2027 relevanter sein als für die kurzfristige Preisbildung. Eine Entwicklung hin zu anhaltend übermäßigen Niederschlägen im Schwarzmeerraum oder ein starker Kälteeinbruch ohne Schneedecke könnte rasch zu einem Beobachtungsschwerpunkt werden. Solche Szenarien sind in den aktuellen Prognosen jedoch noch nicht vorherrschend.

Handelsausblick

• Kurzfristig (nächste 1–2 Wochen): Erwarten Sie in Europa und im Schwarzmeerraum weitgehend seitwärts tendierende Gerstenpreise. Lokale Bewegungen dürften vor allem von Weizen und Mais sowie von Fracht- und Logistikkosten bestimmt werden, nicht von den Fundamentaldaten der Gerste.
• Für Käufer: Die aktuellen deutschen EXW- und ukrainischen CPT-/FOB-Indikationen bieten historisch betrachtet moderate Einstiegsniveaus. Erwägen Sie, bei schwachen Basisniveaus schrittweise nahe Deckungsgeschäfte abzuschließen, vermeiden Sie jedoch eine Überdeckung angesichts komfortabler Bestände und unveränderter Futures.
• Für Verkäufer: Produzenten in der Ukraine und der EU sollten durch Weizen ausgelöste Kursanstiege für Verkäufe nutzen, aber einen Teil der unpreisgebundenen Mengen zurückhalten, falls erneute Störungen im Schwarzmeerraum die Exportverfügbarkeit vorübergehend verknappen und den Abschlag der Gerste gegenüber Weizen ausweiten.
• Risikofokus: Beobachten Sie die Entwicklungen rund um die für Mitte November geplanten diplomatischen Gespräche zum Schwarzmeerraum sowie eine mögliche Eskalation der Angriffe auf ukrainische Häfen und Eisenbahnstrecken. Dies könnte die Fracht-Risikoprämien und die Spotverfügbarkeit rasch verändern.

3‑Tage-Richtungsausblick

• Deutschland (EXW-Futtergerste): Stabil bis leicht schwächer; lokale Gebote dürften der Euronext-Weizenentwicklung mit begrenztem eigenständigem Momentum folgen.
• Ukraine (CPT/FOB Schwarzmeerraum): Überwiegend stabil; moderates Abwärtsrisiko, sofern die Exportlogistik funktioniert und Weizen unter Druck bleibt, Aufwärtsrisiko bei neuen Schlagzeilen über Störungen.
• Exportmarkt Schwarzmeerraum (FOB): Es wird erwartet, dass die indikativen Werte knapp unter der Marke von 200 USD/t bleiben, mit engen täglichen Handelsspannen und geringer Liquidität.