Gerstenmarkt stabil bei unverändertem SFE und leicht steigenden EU-Futtergerstenwerten

Die Gerstenmärkte zeigen sich insgesamt stabil. Die australischen SFE-Futures für Futtergerste notieren entlang der gesamten Kurve unverändert, während die physischen Preise in der EU und ausgewählte EU-Hafenmärkte leicht zulegen. Deutsche und ukrainische Kassanotierungen tendieren etwas schwächer und verdeutlichen die regionale Divergenz sowie die reichliche kurzfristige Verfügbarkeit. Die Fundamentaldaten für Futtergerste bleiben ausgeglichen: Ausreichende Altbestandsvorräte im Schwarzen Meer und in der EU begrenzen Aufwärtsbewegungen, doch kriegsbedingte logistische Risiken im Schwarzen Meer und feste Preise konkurrierender Getreidearten bilden eine Untergrenze. Das Risiko für die neue Ernte konzentriert sich auf Australiens wechselhafte Niederschlagsaussichten und die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich ukrainischer Exportströme. Dadurch bleibt die Zuversicht für Termingeschäfte begrenzt, ohne dass eine eindeutig bullishe Stimmung entsteht.

Preise

Die Kontrakte für Futtergerste an der Sydney Futures Exchange (SFE) blieben am 14. Oktober 2026 unverändert. Alle notierten Laufzeiten schlossen unverändert, und es wurde kein Handelsvolumen verzeichnet. November 2026 schloss bei 315.00 AUD/t, während Januar 2027 bei 296.00 AUD/t lag. Die Kurve blieb eng strukturiert: März bis September 2027 lagen gebündelt bei 298.00–301.00 AUD/t, Januar 2028 bis Januar 2029 bei 313.00 AUD/t. Dies deutet auf ein ruhiges Futures-Umfeld und einen moderaten Carry in die ferneren Monate hin.

In der EU und am Schwarzen Meer zeigen sich die physischen Preise für Futtergerste fester. Wöchentliche Referenzdaten weisen für Futtergerste in Constanța in der Woche vom 5. Oktober 2026 einen Preis von 225.45 EUR/t aus, den höchsten Stand seit 12 Monaten und rund 10–15% über dem Sommertief. Futtergerste ab Rouen wird zum 9. Oktober mit etwa 260 USD/t FOB angegeben und liegt damit im Wochenvergleich höher, im Einklang mit der stärkeren französischen Weizennotierung. Auch der Markt in Barcelona zeigt sich fest; Gerste notierte am 6. Oktober 2026 bei 255.00 EUR/t. Die wöchentlichen EU-Daten deuten in Frankreich, Irland und Finnland auf allgemein erhöhte Referenzpreise für Futtergerste gegenüber dem Jahresmittel hin.

Vor diesem Hintergrund zeigen die jüngsten Kassameldungen in unserem System in Deutschland und der Ukraine eine schwache bis leicht nachgebende Tendenz. Deutsche Futtergerste ab Werk Drentwede (EXW) wird am 13. Oktober mit 0.23 EUR/kg angegeben, geringfügig über 0.229 EUR/kg am 12. Oktober, aber weitgehend stabil gegenüber den seit Anfang Oktober beobachteten 0.226–0.232 EUR/kg. Die ukrainischen Preise für Futtergerste sind zurückgegangen: CPT Odesa liegt am 13. Oktober bei 0.14 EUR/kg, nach 0.144 EUR/kg am Vortag und unter den 0.141–0.144 EUR/kg zu Monatsbeginn. Futtergerste für Rinder ab Odesa FOB gab am 9. Oktober auf 0.123 EUR/kg nach, verglichen mit 0.128 EUR/kg am 2. Oktober.

Angebot & Nachfrage

Die weltweiten Gerstenbilanzen bleiben relativ komfortabel, sind jedoch nicht überversorgt. Internationale Prognosen für 2026/27 erwarten aufgrund leicht niedrigerer Erträge einen moderaten Rückgang der weltweiten Gerstenproduktion auf etwa Mitte der 140-Millionen-Tonnen-Spanne, rund 5–6% weniger als in der vergangenen Saison. Die Gerstenfläche in der EU bleibt weitgehend stabil, mit gewissen Verschiebungen zwischen Sommer- und Wintergerste. Für China wird eine weiterhin starke Nachfrage von knapp 10–11 Millionen Tonnen erwartet, während die Importe Saudi-Arabiens leicht sinken dürften, da die Nutzung von Mischfutter im Inland zunimmt.

Die Exporte aus dem Schwarzen Meer bleiben der entscheidende Schwankungsfaktor. Die gesamte Getreideexportkapazität der Ukraine ist durch wiederholte Angriffe auf die Häfen im Großraum Odesa und die Schifffahrt im Schwarzen Meer eingeschränkt. Dadurch dürften die gesamten Agrarexporte 2026/27 gegenüber früheren Plänen um mehr als die Hälfte sinken. Auch Russlands Getreidelieferungen über das Schwarze Meer wurden zuletzt beeinträchtigt; für Anfang September wurden stark rückläufige Gerstenexporte gemeldet. Diese Einschränkungen verknappen das tatsächlich zugängliche Exportangebot, selbst wenn die Bestände auf landwirtschaftlichen Betrieben und in Silos ausreichend sind, und stützen damit die Gerstenpreise in der EU und im Mittelmeerraum.

Innerhalb der EU bleibt die Futtermittelnachfrage robust, doch einige Mischfutterhersteller haben die Bandbreite der eingesetzten Rohstoffe verengt, insbesondere im Biosegment, wodurch der Gerstenanteil dort, wo Mais wettbewerbsfähig ist, geringfügig sinkt. Die in mehreren Importdestinationen weiterhin erhöhten Weizen- und Maispreise halten Gerste als Futtermittelersatz attraktiv, insbesondere in Spanien, Nordafrika und Teilen des Nahen Ostens. Insgesamt deuten diese Faktoren auf eine weitgehend ausgeglichene, jedoch fein austarierte Angebots- und Nachfragesituation hin: Es ist genügend Getreide vorhanden, doch die Puffer sind begrenzt, falls sich Wetter oder Logistik verschlechtern.

Wetter & Erntebedingungen

In Australien, einem wichtigen Exporteur von Futtergerste und Referenzmarkt für SFE-Futures, zeigen die jüngsten offiziellen Klimaberichte ein komplexes Muster für Frühjahr und Frühsommer 2026. Obwohl das El-Niño-Signal anhält, weist die Prognose für Oktober bis Dezember nun auf überdurchschnittliche Niederschläge in weiten Teilen West- und Zentralaustraliens hin, darunter in Teilen des Landesinneren sowie im südlichen Queensland und im nördlichen New South Wales. Trockenere Bedingungen werden vor allem für Teile Südostaustraliens und den äußersten Norden Queenslands erwartet.

Dieses Muster deutet in den wichtigsten Anbaugebieten im Osten und in einigen westlichen Regionen allgemein auf unterstützende Bedingungen für die Gerstenerträge hin. Lokale Trockenheit in den südöstlichen Bundesstaaten könnte das Aufwärtspotenzial in einzelnen Bezirken jedoch begrenzen. In Europa tritt das Wetter in eine saisonal weniger kritische Phase für die Ernte 2026 ein. Die Aufmerksamkeit richtet sich auf die Aussaatbedingungen für die Wintergerste der nächsten Saison. Normale bis leicht feuchte Bedingungen im Nordwesten der EU dürften den Aussaatfortschritt begünstigen, während spätere Kälteperioden oder übermäßige Niederschläge eher ein zu beobachtendes Risiko als ein unmittelbares Problem darstellen.

Fundamentaldaten & Markttreiber

• Unveränderte SFE-Kurve signalisiert Gleichgewicht: Die unveränderte australische Futures-Kurve mit geringem Carry und ohne jüngste Handelsaktivität deutet auf einen Markt hin, der Angebot und Nachfrage kurzfristig weitgehend im Gleichgewicht sieht, ohne klare bullishe oder bearishe Überzeugung.
• EU-Physikpreise widerstandsfähig: Hafen- und Binnenlandnotierungen in der EU haben sich von den Sommertiefs erholt. Constanța und Rouen liegen auf oder nahe 12-Monats-Hochs, was eine stärkere Exportnachfrage und den Wettbewerb um Getreide in den Futterrationen widerspiegelt.
• Logistik im Schwarzen Meer stützt Aufschläge: Störungen der ukrainischen und russischen Getreideexporte über das Schwarze Meer haben Fracht-, Versicherungs- und Terminrisiken erhöht und das zugängliche Gerstenangebot trotz ausreichender regionaler Bestände faktisch verknappt.
• Gemischte Signale bei Kassapreisen: Unsere deutschen EXW- sowie ukrainischen CPT-/FOB-Indikationen haben im Oktober moderat nachgegeben und weichen damit von den festeren EU-Referenzwerten ab. Dies dürfte eher lokalen Druck durch eine hohe kurzfristige Verfügbarkeit, begrenzte Lagerkapazitäten und Logistikkosten widerspiegeln als eine fundamental schwache globale Bilanz.
• Futtermittelnachfrage stabil, aber flexibel: Tierhalter schätzen Gerste weiterhin als kostengünstige Energiequelle, können jedoch abhängig von kurzfristigen Preisunterschieden zwischen Gerste, Mais und Weizen wechseln. Das begrenzt extreme Preisausschläge bei einzelnen Futtergetreidearten.

Ausblick & Handelsempfehlungen

In den kommenden Wochen dürfte der Gerstenmarkt in einer engen Handelsspanne bleiben, jedoch unterstützt sein. Wetterbedingte Ertragsrisiken in Australien und die anhaltende Unsicherheit hinsichtlich der ukrainischen Exportkanäle bergen ein moderates Aufwärtsrisiko, während komfortable EU-Bestände und eine flexible Futtermittelnachfrage eine anhaltende Rally begrenzen. Die Futures-Märkte, angeführt von der SFE, preisen derzeit Stabilität mit einem moderaten Carry ein. Dies deutet darauf hin, dass ausgeprägte Richtungsbewegungen einen neuen Impuls durch Angebotsschocks oder makrogetriebene Kapitalströme in Getreidefonds benötigen.

• Futterkäufer (EU & Mittelmeerraum): Es kann sinnvoll sein, den kurzfristigen Bedarf für 1–2 Monate auf dem aktuellen Niveau zu decken, sofern die Basis gegenüber Weizen und Mais attraktiv ist. In Märkten mit Bezug zum Schwarzen Meer erscheinen opportunistische kurzfristige Käufe bei den schwächeren ukrainischen Notierungen gerechtfertigt, solange die Logistik noch funktioniert.
• Erzeuger (EU, Schwarzes Meer): Da die EU-Hafenreferenzpreise auf oder nahe den Jahreshöchstständen liegen und die lokalen Kassapreise etwas zurückbleiben, sollte ein Teil der verbleibenden Ernte 2026 selektiv preislich abgesichert werden, insbesondere bei knappem Lagerraum. Ein Teil des Aufwärtspotenzials sollte erhalten bleiben, falls sich die Störungen im Schwarzen Meer verschärfen oder sich das Wetter in Australien verschlechtert.
• Importeure (MENA, Asien): Die Herkunftsmischung zwischen EU, Schwarzem Meer und, sofern wettbewerbsfähig, australischer Futtergerste sollte diversifiziert werden. Angesichts der flachen SFE-Kurve und der robusten globalen Bilanzen empfiehlt sich eine gestaffelte Beschaffung, anstatt die gesamte Deckung für Q4–Q1 vorzeitig zu tätigen.
• Risikomanagement: Entwicklungen bei der Sicherheit der Häfen am Schwarzen Meer und bei den Frachtkosten sowie aktualisierte saisonale Prognosen für Australien sollten beobachtet werden. Optionsstrategien auf verwandte Weizen- oder Futtergetreide-Futures könnten einen kosteneffizienten Schutz gegen einen wetter- oder konfliktbedingten Preisanstieg bieten.

3-Tage-Richtungsausblick

• SFE-Futures für Futtergerste (Australien): Angesichts fehlender neuer fundamentaler Nachrichten und eines ausgeglichenen Wetterausblicks wird mit einer Seitwärtsbewegung um das aktuelle Niveau gerechnet.
• EU-Hafenmärkte (Rouen, Constanța, Barcelona): Leicht fester bis stabil, da Exportnachfrage und eingeschränkte Lieferströme aus dem Schwarzen Meer die Gebote stützen.
• Deutsches EXW und ukrainisches CPT/FOB: Voraussichtlich weitgehend stabil mit leichtem Abwärtsbias, wo die Bestände auf den Höfen hoch und die Logistikkosten weiterhin belastend sind. Erneute Frachtstörungen könnten das kurzfristige Angebot jedoch rasch verknappen.