Hafer unter Druck, da CBOT nachgibt, während EU-Kassapreise stabil bleiben
CBOT-Hafer gibt nach einer starken Rallye nach, während EU- und ukrainischer Futterhafer unverändert bleiben. Die Geopolitik am Schwarzen Meer und weizengetriebene Bewegungen prägen das kurzfristige Preisrisiko.
Preise
CBOT-Hafer tendieren kurzfristig schwächer: Der Kontrakt für Dezember 2026 wurde am 25. September zuletzt bei rund 413,75 US-Cent/bu gehandelt, ein Tagesminus von 8,75 Cent beziehungsweise 2,07 %. Im März 2027 lagen die Kurse ebenfalls schwächer (−1,97 %). Dies steht im Einklang mit Börsen-Snapshots und CFD-Indikationen, die am 25. September einen Rückgang des Hafers um etwas mehr als 2 % zeigen, nachdem er im vergangenen Monat um mehr als 20 % gestiegen war.
Im Gegensatz dazu sind die regionalen Kassapreise in Europa und am Schwarzen Meer unverändert. Ukrainischer Futterhafer (98 % Reinheit, FCA Odesa) wird zum 24. September mit 0,19 EUR/kg quotiert, unverändert gegenüber Mitte August. Deutscher Futterhafer (max. 14 % Feuchtigkeit, EXW Drentwede) wird mit 0,205 EUR/kg angegeben, ebenfalls unverändert seit dem 23. September, nachdem der Preis von 0,195 EUR/kg Ende August allmählich gestiegen war. Diese Divergenz unterstreicht, dass die Futures stärker auf die makroökonomische Stimmung am Getreidemarkt und spekulative Kapitalströme reagieren als auf die unmittelbaren Fundamentaldaten für Hafer.
| Markt | Spezifikation | Standort / Lieferbedingung | Letzter Preis (EUR/kg) | Kurzfristiger Trend |
|---|---|---|---|---|
| Hafer für Futtermittel | 98 % Reinheit | UA, Odesa, FCA | 0.19 | Seit August stabil |
| Hafer, Futterqualität | Feuchtigkeit max. 14 % | DE, Drentwede, EXW | 0.205 | Seit Mitte September seitwärts |
Angebot und Nachfrage
Die aktuellen Haferpreise werden stark von den Entwicklungen im breiteren Getreidekomplex beeinflusst, insbesondere vom Weizen. Diplomatische Bemühungen bei der UN-Generalversammlung in New York, die Weizenexporte über Häfen am Schwarzen Meer wiederherzustellen, haben die Weizenfutures nach unten gedrückt und Hafer mit nach unten gezogen. Gleichzeitig verlagert Russland weitere Exporte auf Häfen an der Ostsee, am Kaspischen Meer und am Barentssee. Dies signalisiert, dass die Störungen am Schwarzen Meer anhalten könnten, und hält eine geopolitische Risikoprämie im Hintergrund aufrecht.
Auf der Angebotsseite liegen die Aussaaten von Wintergetreide in Russland etwa 1 Million Hektar hinter dem Vorjahr und damit auf dem niedrigsten Niveau seit 2013. Gründe sind trockenes Wetter und niedrige Inlandspreise. Dies betrifft zwar hauptsächlich Weizen (rund 90 % des russischen Wintergetreides), doch knappere Weizenbilanzen könnten später kleinere Getreidearten wie Hafer durch deren Substitution in Futtermischungen unterstützen. In der Ukraine schreitet die Aussaat von Wintergetreide leicht schneller voran als im Vorjahr, was darauf hindeutet, dass das gesamte Getreideexportpotenzial der Region bei funktionierender Logistik weiterhin beträchtlich ist.
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Fundamentaldaten und Wetter
Die jüngsten Daten zur Positionierung an den Futures-Märkten zeigen, dass nichtkommerzielle Händler ihr Netto-Long-Engagement bei Euronext-Weizen reduzieren. Dies spiegelt eine geringere spekulative Bereitschaft wider, auf weitere Preissteigerungen bei Getreide zu setzen. Diese vorsichtigere Haltung begrenzt die Unterstützung für Hafer trotz der jüngsten Rallye und macht den Markt anfällig für Phasen von Gewinnmitnahmen, wie in der jüngsten CBOT-Sitzung zu beobachten war.
Wettermäßig herrschten in den kanadischen und US-amerikanischen Prärien – wichtigen Haferanbaugebieten – bis zum Spätsommer im Allgemeinen ausreichende Bedingungen. Die jüngsten Klimaausblicke deuten auf überwiegend normale bis leicht trockenere Bedingungen im Herbst hin, was den Erntefortschritt und die Befahrbarkeit der Felder unterstützt. In Saskatchewan wird beispielsweise nur begrenzter Niederschlag erwartet, sodass die Erntearbeiten voraussichtlich ununterbrochen fortgesetzt werden können. Das lokale Frostrisiko gegen Ende September muss jedoch im Hinblick auf mögliche Qualitätseinbußen beobachtet werden.
Ausblick für 3–6 Monate und Handelsperspektive
Nachdem CBOT-Hafer im vergangenen Monat kräftig gestiegen ist und anschließend nach unten korrigiert hat, scheint der Markt in eine Konsolidierungsphase einzutreten. Das komfortable kurzfristige physische Angebot in Europa und am Schwarzen Meer sowie die nur moderat ausgeprägte spekulative Positionierung im Getreidekomplex sprechen gegen einen unmittelbar erneuten Preissprung, sofern kein eindeutiger Wetterschock oder eine Verschärfung der Störungen am Schwarzen Meer eintritt.
Gleichzeitig sorgen die rückläufige russische Winterweizenfläche und die strukturelle Rolle von Hafer in Futtermischungen dafür, dass die mittelfristigen Preisrisiken leicht nach oben gerichtet bleiben. Jede weitere Verschlechterung der Erwartungen an das Weizenangebot oder unerwartete logistische Einschränkungen könnte das Kaufinteresse an Hafer schnell wiederbeleben, insbesondere bei den weniger liquiden, weiter in der Zukunft liegenden CBOT-Kontrakten.
Handelsempfehlungen
- Futterkäufer in der EU/am Schwarzen Meer: Nutzen Sie die aktuelle Stabilität bei 0,19–0,205 EUR/kg als Gelegenheit, die Absicherung bis ins vierte Quartal auszuweiten, da das Abwärtspotenzial begrenzt ist, während latente Aufwärtsrisiken durch Weizen und die Geopolitik bestehen.
- Produzenten mit noch nicht preislich abgesichertem Hafer: Erwägen Sie, bei Erholungen in Richtung der jüngsten CBOT-Hochs schrittweise Verkäufe zu tätigen, während ein Teil der Menge offenbleibt, falls Spannungen am Schwarzen Meer oder Probleme bei der Weizenaussaat die Bilanzen weiter verknappen.
- Spekulative Marktteilnehmer: Bevorzugen Sie einen Range-Trading-Ansatz bei CBOT-Hafer, indem Sie nach starken, weizengetriebenen Anstiegen verkaufen und bei erneuten geopolitischen oder wetterbedingten Schlagzeilen Rücksetzer kaufen.
Richtungsprognose für 3 Tage
- CBOT-Hafer (Dezember 2026): Leicht bearish bis seitwärts, während die Märkte den jüngsten Rückgang verarbeiten und die Schlagzeilen zum Weizen verfolgen.
- EU-Kassamarkt (DE, EXW Drentwede): Seitwärts; es gibt keinen unmittelbaren Auslöser für eine Bewegung weg von 0,205 EUR/kg.
- Kassamarkt am Schwarzen Meer (UA, FCA Odesa): Seitwärts mit leichtem Aufwärtsbias, falls die Gespräche über den Getreidekorridor am Schwarzen Meer erneut ins Stocken geraten.