Indische Erdnüsse: Deutlicher Ernteverlust trifft auf überraschend schwache FOB-Preise

Indiens Erdnussernte 2026 steuert auf eine deutlich knappere Bilanz zu: Die nationale Produktion wird voraussichtlich rund ein Viertel unter dem Vorjahresniveau liegen, während die Exportpreise bislang nur moderat zugelegt haben. Das zentrale Risiko für die kommenden Monate besteht darin, dass ein knapperes Angebot an Roherdnüssen und G20-Qualitäten auf eine stärkere Inlandsnachfrage trifft, sobald die Ankünfte der neuen Saison ihren Höhepunkt erreichen. Die indische Erdnussproduktion wird in der laufenden Saison nur auf 6,5–6,8 Millionen Tonnen geschätzt, nach zuvor 8,2–8,4 Millionen Tonnen. Die Verluste konzentrieren sich auf Gujarat und Rajasthan, während Madhya Pradesh und Uttar Pradesh den Rückgang teilweise ausgleichen, das Volumen des Vorjahres jedoch nicht wiederherstellen können. Dennoch liegen die aktuellen indischen FOB-Notierungen für Bold- und Java-Kerne nur geringfügig über dem Niveau von Anfang September. Dies deutet darauf hin, dass die Exportnachfrage weiterhin vorsichtig ist und die kleinere Ernte noch nicht vollständig eingepreist wurde.

Preise

Die Exportnotierungen zeigen trotz des Produktionsrückgangs von 25 % nur eine moderate Festigkeit. Die jüngsten Indikationen (26. September 2026) für Indien, FOB Neu-Delhi, lauten:

Die leichte Abschwächung gegenüber der Vorwoche deutet darauf hin, dass Exportkäufer weiterhin höhere Angebote ablehnen. Unterstützt wird dies durch alternative Ursprünge wie Brasilien sowie durch weiterhin anhaltende, wenn auch uneinheitliche, Ankünfte auf den indischen Inlandsmärkten.

Angebot & Nachfrage

Die nationale Erdnussproduktion wird auf 6,5–6,8 Millionen Tonnen geschätzt, gegenüber 8,2–8,4 Millionen Tonnen in der vergangenen Saison, was einem Rückgang von etwa 25 % entspricht. In Gujarat, traditionell das Rückgrat der indischen Erdnussexporte, werden voraussichtlich nur 2,8–3,0 Millionen Tonnen geerntet, nach rund 4,3 Millionen Tonnen. In Rajasthan sinkt die Produktion von etwa 1,8 Millionen auf 1,3 Millionen Tonnen.

Diese beiden Bundesstaaten vereinen den größten Teil des Rückgangs auf sich und dürften durch Zuwächse in anderen Regionen nicht vollständig ausgeglichen werden. Madhya Pradesh und Uttar Pradesh könnten zusammen 1,5–1,7 Millionen Tonnen erreichen, nach rund 1,0 Millionen Tonnen im Vorjahr. Ihr höherer Beitrag lässt die nationale Bilanz jedoch weiterhin deutlich knapper ausfallen als 2025.

Andere Anbauregionen liefern moderate Mengen, können das Gesamtbild jedoch nicht verändern. Telangana und Andhra Pradesh werden zusammen auf rund 450.000 Tonnen geschätzt, Karnataka auf 200.000 Tonnen und Tamil Nadu auf 500.000–600.000 Tonnen. Dies stützt die regionale Versorgung, gleicht die Verluste in Gujarat und Rajasthan jedoch nicht aus.

Auf der Nachfrageseite bleibt das inländische Interesse an Kernen und für die Verarbeitung fest, insbesondere in den südlichen Bundesstaaten. Die internationale Nachfrage wird dagegen als vorsichtig beschrieben, da einige Importeure noch gut eingedeckt sind. Zudem begrenzen die aufgrund des Konflikts stark gesunkenen Exporte Sudans sowie wetterbedingte Qualitätsprobleme in Argentinien die verfügbaren Alternativursprünge für bestimmte Käufer. Dadurch gewinnt Indien allmählich an strategischer Bedeutung für die globalen Handelsströme.

Fundamentaldaten & G20-Qualität

Die allgemeine Erntebewertung weist auf eine knappere Verfügbarkeit von G20-Erdnüssen hin, einer wichtigen Verarbeitungssorte. Haupttreiber ist die kleinere Ernte in Gujarat, das traditionell einen erheblichen Anteil des exportfähigen G20-Materials liefert. Die geringeren Mengen aus Rajasthan schränken den Pool an hochwertigen Bold- und G20-Kernen für Exporteure zusätzlich ein.

Bei einem Rückgang der nationalen Produktion um etwa ein Viertel gewinnen Größenverteilung und Qualität gegenüber der reinen Tonnage an Bedeutung. Ungünstiges Wetter während der späten Hülsenfüllung und Trocknung in Gujarat und Rajasthan würde die G20-Qualität überproportional beeinträchtigen und die Aufschläge für gut kalibrierte Partien mit niedrigem Aflatoxingehalt erhöhen. Die gestiegene Produktion in Madhya Pradesh und Uttar Pradesh ist dagegen stärker auf den Inlandsverbrauch ausgerichtet und kann Gujarats exportfähiges G20-Angebot nicht vollständig ersetzen.

Offizielle Daten zeigen, dass der indische Erdnusssektor in diese Saison von einer relativ hohen Produktionsbasis 2025–26 aus gestartet ist, die bei einer breiteren Definition als Ölsaat etwa 13 Millionen Tonnen betrug. Dies verstärkt den statistischen Effekt der aktuellen Schätzung von 6,5–6,8 Millionen Tonnen. Diese Schwankung verstärkt den Eindruck einer strukturell knapperen Bilanz für 2026/27, insbesondere bei exportfähigen Kernen.

Wetter & kurzfristige Risiken

Die Ernte von Erdnüssen in Gujarat und Rajasthan schreitet unter allgemein saisonüblichen Bedingungen des späten Monsuns voran. Lokale Starkregen bleiben jedoch in Teilen von Saurashtra und Nordwestindien ein Risiko. Späte Niederschläge während des Rodens und der Trocknung könnten die Kernqualität beeinträchtigen, insbesondere auf bereits belasteten Feldern, und die vermarktbaren G20-Mengen weiter reduzieren.

Kurzfristige Mandi-Daten aus Gujarat, Rajasthan und Uttar Pradesh zeigen im Vergleich zu Anfang September relativ feste bis leicht steigende Großhandelspreise. Dies spiegelt wider, dass sich die Händler bereits vor dem vollständigen Eintreffen der Ernte auf den Märkten der geringeren Versorgung bewusst sind. Bleiben die Niederschläge im Oktober begrenzt, könnten sich die Volumenverluste stabilisieren. Eine erneute Regenperiode würde die Inlandspreise jedoch wahrscheinlich weiter steigen lassen und rasch auf die FOB-Angebote durchschlagen.

Handelsausblick

• Importeure / Röster: Die derzeit schwachen FOB-Niveaus in Indien, insbesondere bei Bold 50–70, nutzen, um die Deckung bis ins 1. Quartal 2027 auszubauen. Dabei sollten höherwertige G20- und Java-Qualitäten priorisiert werden, bei denen die Qualitätsrisiken am größten sind.
• Verarbeiter in Indien: Preisrisiken bei Öl und Schrot durch schrittweise Absicherung von Roherdnüssen auf dem aktuellen Mandi-Niveau begrenzen, jedoch vor einer vollständigen Einschätzung der Ernte in Gujarat und Rajasthan keine übermäßigen Verpflichtungen eingehen.
• Exporteure: Disziplinierte Angebotsniveaus für hochwertige G20- und große Bold-Qualitäten beibehalten. Selektive Termingeschäfte sollten aggressiven Mengenverpflichtungen vorgezogen werden, bis die Qualität nach der Ernte vollständig bewertet ist.
• Käufer mit Abhängigkeit von Sudan/Argentinien: Den Ursprungsmix angesichts der Exportstörungen im Sudan und der wetterbedingten Qualitätsprobleme in Argentinien stärker auf Indien und Brasilien ausrichten. Dies könnte die globalen Premiumsegmente verknappen.

3-Tage-Snapshot der Preisrichtung

• Indien FOB Neu-Delhi (Bold- und Java-Kerne): In den kommenden 3 Tagen seitwärts bis leicht fester, da Exporteure höhere Angebote testen, gleichzeitig jedoch auf eine weiterhin vorsichtige Auslandsnachfrage stoßen.
• Inländische Mandis in Gujarat (in der Schale/Bold): Leicht steigende Tendenz aufgrund der vorsichtigen Angebotslage während der Ernte und von Qualitätsbedenken, insbesondere bei anhaltenden lokalen Schauern.
• Brasilien FOB rohe Erdnüsse: Stabil bis geringfügig schwächer, da brasilianische Angebote wettbewerbsfähig bleiben und Indiens Fähigkeit, USD-denominierte Preise kurzfristig anzuheben, teilweise begrenzen.