Indyjski rynek orzechów ziemnych umacnia się z powodu ograniczonych starych zapasów i ryzyka pogodowego
Ceny orzechów ziemnych w Indiach pozostają mocne w obliczu ograniczonych starych zapasów, opóźnionego siewu i niepewnego monsunu. Ograniczone dostawy i stabilny popyt wskazują na dalszy krótkoterminowy potencjał wzrostowy.
Prices
Krajowe ceny jądra orzecha ziemnego w kluczowych regionach produkcyjnych wynoszą obecnie około 1 044–1 096 USD za tonę w Madhya Pradesh oraz około 1 127–1 148 USD za tonę w Rajasthanie, przy czym sortowany i pakowany towar notowany jest bliżej 1 138–1 252 USD za tonę. Po przeliczeniu przy kursie około 1,1 USD/EUR, oznacza to orientacyjny przedział około 950–1 140 EUR za tonę dla jądra luzem i do około 1 140–1 140 EUR za tonę dla wyższej jakości partii pakowanych.
Wyceny eksportowe i forward potwierdzają tę mocną tendencję. Ostatnie oferty pokazują indyjskie orzechy typu bold i Java przeważnie w przedziale około 0,95–1,20 EUR za kg w ekwiwalencie FOB/FCA, w zależności od kalibrażu i jakości, podczas gdy brazylijskie orzechy surowe są wskazywane w pobliżu 1,15–1,20 EUR za kg FOB. Wartości te pozostawały w lipcu zasadniczo stabilne, co odzwierciedla już wysokie poziomy cen oraz brak istotnej presji sprzedażowej ze strony producentów lub składowców.
Supply & Demand
Produkcja orzechów ziemnych w sezonie normalnym na 2024 rok była szacowana na około 13–13,5 mln ton, ale łączna produkcja kharif i rabi w kolejnym cyklu spadła do około 9 mln ton. Ponieważ powierzchnia zasiewów ma być według doniesień ponownie niższa w tym roku, powszechnie oczekuje się, że nadchodzące zbiory pozostaną poniżej poziomów normalnych. Zapasy starego plonu na głównych rynkach produkcyjnych są napięte i ani rolnicy, ani składowcy nie oferują dużych wolumenów przy obecnych cenach.
Jednocześnie popyt ze strony przetwórców, tłoczni oleju i pakowaczy pozostaje aktywny. Dostawy hurtowe do mandis są ograniczone, a rynek nie obserwuje silnej podaży, która zwykle ograniczałaby wzrost cen przed nową uprawą. Ta nierównowaga znajduje już odzwierciedlenie w podwyższonych poziomach spot i wzmacnia oczekiwania, że ceny mogą wzrosnąć o kolejne ~100 USD (≈ 90 EUR) za tonę, zanim nowa uprawa będzie dostępna w większej skali.
Weather & Crop Outlook
Południowo‑zachodni monsun 2026 roku dotarł z opóźnieniem nad kilka kluczowych pasów uprawy orzechów ziemnych, co spowodowało opóźnienie siewu w częściach stanu Gujarat, Rajasthan i Madhya Pradesh. Oficjalne aktualizacje wskazują, że siew kharif w skali całego kraju pozostaje w tyle za ubiegłym rokiem, a władze wprost sygnalizują ryzyka pogodowe dla upraw zależnych od deszczu, takich jak orzech ziemny. W stanie Gujarat dane z początku lipca pokazywały poniżej normy powierzchnię kharif i wskazywały opóźniony początek monsunu jako główny czynnik.
W ostatnim czasie monsun przesunął się nad cały kraj, a przelotne opady wspierają prace polowe, jednak sumy opadów pozostają nierównomierne, a modele nadal ostrzegają przed okresami osłabionych deszczy w części północno‑zachodnich i środkowo‑zachodnich Indii. W perspektywie najbliższych 1–2 tygodni prognozy wskazują na rozproszone, miejscami intensywne opady w zachodnim Madhya Pradesh, południowym Rajasthanie i wschodnim Gujaracie, co powinno sprzyjać zakorzenieniu upraw, ale jednocześnie utrzyma wyniki plonów w silnej zależności od rozkładu wilgoci w sierpniu–wrześniu.
Fundamentals & Risks
- Ryzyko produkcji: Zmniejszona powierzchnia zasiewów oraz późny, zmienny monsun zwiększają prawdopodobieństwo, że produkcja orzechów ziemnych w sezonie 2026/27 pozostanie poniżej trendu, szczególnie w Gujaracie i Rajasthanie, gdzie duży obszar upraw jest zależny od deszczu.
- Napięte zapasy: Ograniczone przeniesienie zapasów z ostatnich dwóch sezonów pozostawia niewielki bufor wobec szoków pogodowych. Przy już szczupłej dostępności starego plonu każda dalsza zakłócenie podaży szybko przełoży się na ceny.
- Stabilna konsumpcja: Popyt na żywność i przekąski pozostaje odporny, a olej z orzechów ziemnych jest konkurencyjnie wyceniany w koszyku olejów jadalnych. Przy braku szoku popytowego równoważenie rynku będzie zależeć głównie od wyników produkcji i przepływów handlowych.
- Przepływy handlowe i konkurenci: Brazylia i inni eksporterzy oferują po podobnych lub nieco wyższych cenach w EUR, ograniczając ulgę importową dla nabywców z deficytem i pomagając zakotwiczyć globalne minimum cenowe.
Trading Outlook
- Krótki termin (kolejne 4–6 tygodni): Nastawienie pozostaje wzrostowe, z potencjałem dalszego wzrostu wartości jądra z Indii o 80–100 EUR za tonę, jeśli opady w sierpniu rozczarują lub jeśli dostawy przed nowymi zbiorami pozostaną ograniczone.
- Dla kupujących: Rozważyć stopniowe zabezpieczanie potrzeb w sierpniu poprzez miks zakupów spotowych i krótkoterminowych kontraktów forward, z priorytetem dla kluczowych klas (bold 40–50, Java 50–60), aby ograniczyć ryzyko podaży przed głównym napływem towaru od końca września.
- Dla sprzedających: Rolnicy i składowcy posiadający fizyczny towar mogą utrzymywać umiarkowanie bycze nastawienie, ale powinni z góry określić poziomy docelowe do stopniowego wprowadzania sprzedaży, ponieważ normalizacja monsunu we wrześniu może ograniczyć dalsze wzrosty.
- Skupienie na ryzyku: Monitorować częste aktualizacje dotyczące monsunu dla Gujaratu, Rajasthanu i Madhya Pradesh; trwała poprawa opadów i postępów siewu uzasadniałaby bardziej neutralne nastawienie, podczas gdy ponowne wystąpienie suszy wzmocniłoby obecny trend wzrostowy.
3‑Day Directional Outlook (EUR-based)
- Indie – Gujarat (jądro typu bold, FOB): Mocne do nieznacznie wyższych; ograniczone dostawy i utrzymująca się niepewność pogodowa wskazują na umiarkowane przesunięcie w górę.
- Indie – New Delhi (mieszanka Java/bold, FOB/FCA): Przeważnie stabilne na podwyższonych poziomach, z lekkim przechyleniem w górę, jeśli lokalny popyt ze strony przetwórców się nasili.
- Brazylia – orzechy surowe (FOB): Stabilne w ujęciu EUR, przy czym ruchy cen w bardzo krótkim terminie wynikają głównie z wahań kursów walut, a nie z fundamentów.