Zwięzła analiza rynku kardamonu: presja nowego zbioru, wyższe dostawy w Indiach, rosnące ceny FOB New Delhi oraz krótkoterminowe perspektywy dla kupujących i sprzedających.
Rynki kardamonu wchodzą w fazę wysokiej podaży, ponieważ wolumeny z nowych zbiorów docierają do kluczowych indyjskich ośrodków, podczas gdy zapasy ze starych zbiorów pozostają nadal wysokie. Kardamon czarny wyraźnie traci pod wpływem świeżych dostaw i realizacji zysków, jednak notowania zielonego kardamonu FOB New Delhi wzrosły nieznacznie tydzień do tygodnia, odzwierciedlając wciąż aktywny popyt oraz różnice jakościowe.
Szerszy kompleks przypraw jest obecnie napędzany przez podaż, a nie popyt: surowce o silnym napływie z nowych zbiorów, w tym kardamon czarny, tanieją, podczas gdy produkty o ograniczonej dostępności spot pozostają wspierane przed sezonem świątecznym. Na rynku kardamonu krajowi i eksportowi nabywcy ostrożnie uzupełniają zapasy przy obecnych poziomach, obserwując tempo wzrostu dostaw w regionach produkcyjnych oraz na aukcjach w Kerali i we wschodnich Himalajach. Zachowanie cen w nadchodzących tygodniach będzie zależeć od równowagi między rosnącą podażą fizyczną a sezonowo silniejszym popytem świątecznym w Azji Południowej i na Bliskim Wschodzie.
Ceny
Pomimo fundamentalnie niedźwiedziego otoczenia podażowego orientacyjne ceny FOB New Delhi indyjskiego zielonego kardamonu umiarkowanie wzrosły w ciągu minionego tygodnia. Całe ziarna zielonego kardamonu 8 mm są obecnie kwotowane na poziomie EUR 28.4/FOB New Delhi (wzrost z EUR 27.9 w dniu 19 September), podczas gdy gatunek 7.5 mm kosztuje około EUR 26.5/FOB. Średnie gatunki 7–7.2 mm i 6.5–6.8 mm są wyceniane odpowiednio na EUR 24.6/FOB i EUR 23.5/FOB, również nieznacznie powyżej poprzednich poziomów.
Pozycje ekologiczne wykazują podobny wzorzec: całe zielone ziarna 6.0–6.5 mm (99% czystości) kosztują EUR 17.5/FOB, a ekologiczny kardamon 7.5–8 mm EUR 19.2/FOB. Ekologiczny proszek kardamonowy jest kwotowany na około EUR 25.0/FOB New Delhi. Te stopniowe tygodniowe wzrosty kontrastują ze słabością obserwowaną na rynku kardamonu czarnego, gdzie rosnące dostawy i aktywna realizacja zysków wywierają presję zarówno na notowania krajowe, jak i międzynarodowe.
| Produkt | Specyfikacja | Pochodzenie | Dostawa | Obecna cena (EUR) | Poprzednia cena (EUR) |
|---|---|---|---|---|---|
| Kardamon cały | zielony, 8 mm | Indie | FOB New Delhi | 28.4 | 27.9 |
| Kardamon cały | zielony 7.5 mm | Indie | FOB New Delhi | 26.5 | 26.0 |
| Kardamon cały | zielony 7–7.2 mm | Indie | FOB New Delhi | 24.6 | 24.1 |
| Kardamon cały | zielony 6.5–6.8 mm | Indie | FOB New Delhi | 23.5 | 23.0 |
| Kardamon cały (ekologiczny) | zielony 6.0–6.5 mm, 99% | Indie | FOB New Delhi | 17.5 | 17.15 |
| Kardamon cały (ekologiczny) | zielony, 7.5–8 mm | Indie | FOB New Delhi | 19.2 | 18.95 |
| Proszek kardamonowy (ekologiczny) | — | Indie | FOB New Delhi | 25.0 | 24.8 |
Podaż i popyt
Kardamon czarny jest obecnie wyraźnie napędzany przez podaż. Surowiec z nowych zbiorów zaczął napływać na rynki produkcyjne, podczas gdy znaczne zapasy ze starych zbiorów pozostają niesprzedane, tworząc podwójną nadwyżkę podaży. Skłoniło to zarówno krajowych handlowców, jak i uczestników międzynarodowych do realizacji zysków, dodatkowo nasilając presję spadkową.
W przypadku zielonego/małego kardamonu indyjskie aukcje w Kerali i Tamil Nadu odnotowują rosnące dostawy przy stabilnych lub wyższych średnich cenach, co wskazuje na odporny popyt ze strony mieszalni i eksporterów pomimo większego napływu towaru. Niedawne aukcje w Bodi i Puttady odnotowały wyższe wolumeny oraz wyższe ceny średnie i maksymalne, wskazując na aktywny popyt, nawet gdy rynek wchodzi w szczytowe tygodnie podaży.
Po stronie popytu zaczynają narastać zakupy przed sezonem świątecznym w Indiach, Zatoce Perskiej i szerzej w Azji Południowej. Podczas gdy niektóre segmenty orzechów i bakalii, takie jak migdały i orzechy włoskie, osłabły wskutek sprzedaży ze strony importerów i słabego popytu końcowego, popyt na kardamon wydaje się bardziej zrównoważony, wspierany jego kluczowym zastosowaniem w cukiernictwie, napojach i tradycyjnych słodyczach w nadchodzącym okresie świątecznym.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Fundamenty i pogoda
Fundamenty całego kompleksu przypraw pozostają zdominowane przez podaż. W przypadku kardamonu czarnego kluczowymi czynnikami niedźwiedzim są wyższe dostawy na tradycyjne rynki we wschodnich Himalajach (Singtam, Gangtok, Siliguri) oraz obecność zapasów ze starych zbiorów, co potwierdzają najnowsze oferty aukcyjne.
Fundamenty zielonego kardamonu są bardziej złożone. Po silnych zbiorach w sezonie 2025/26 dostawy są sezonowo podwyższone, jednak różnice jakościowe i klasyfikacja (według rozmiaru i koloru) tworzą zróżnicowanie cenowe na korzyść dobrze wysuszonych, dużych strąków. Wcześniejsze tegoroczne raporty branżowe wskazywały już na silny popyt i zasadniczo sprzyjające warunki klimatyczne w Kerali, choć zmienność plonów w poszczególnych fazach pozostaje cechą strukturalną.
Pogoda w indyjskich regionach uprawy kardamonu jest obecnie zbliżona do normy dla późnych warunków monsunowych, bez większych zakłóceń w minionych dniach. Jeśli sytuacja się utrzyma, plantacje w Kerali i sąsiednich regionach powinny być w stanie wprowadzić pozostałe zbiory na rynek bez znaczących strat pogodowych, co wzmacnia oczekiwanie stabilnych do wysokich dostaw do October.
Perspektywy krótkoterminowe i pomysły handlowe
W związku z rosnącym napływem towaru z nowych zbiorów i wciąż widocznymi zapasami ze starych zbiorów kardamon czarny prawdopodobnie pozostanie w najbliższym czasie pod presją, szczególnie w przypadku partii o przeciętnej jakości. Jednak stabilne notowania zielonego kardamonu FOB Delhi sugerują, że dalsze spadki mogą być ograniczane przez popyt świąteczny i premie jakościowe.
- Importerzy/mieszalnie: Wykorzystać obecny spadek cen kardamonu czarnego do stopniowego budowania pokrycia na Q4, koncentrując się na wyższych gatunkach, w przypadku których rabaty względem poziomów historycznych są najbardziej atrakcyjne.
- Eksporterzy w Indiach: Zabezpieczać sprzedaż terminową dużych gatunków zielonego kardamonu przy obecnych poziomach FOB New Delhi, zachowując jednak pewną elastyczność na wypadek potencjalnych skoków cen, jeśli dostawy niespodziewanie spowolnią.
- Nabywcy przemysłowi: W przypadku proszku i mniejszych gatunków rozważyć rozłożenie zakupów na kolejne 3–4 tygodnie w celu uśrednienia kosztów, ponieważ dodatkowa podaż z nowych zbiorów może nadal ograniczać wzrosty.
- Producenci: Ze względu na wysoką podaż priorytetowo traktować jakość (suszenie, klasyfikację, sortowanie), aby wykorzystać istniejące premie i uniknąć wyprzedaży mieszanych partii pod presją.
Orientacyjny kierunek na 3 dni (kluczowe indyjskie ośrodki)
- FOB New Delhi (zielony kardamon, wszystkie rozmiary): Umiarkowanie wzrostowe nastawienie; ceny prawdopodobnie będą poruszać się horyzontalnie lub nieznacznie wzrosną, ponieważ popyt świąteczny spotka się ze stabilnymi dostawami.
- Aukcje w Kerali (mały/zielony kardamon): Stabilnie do mocno; wyższe dostawy, ale utrzymujący się popyt powinien ograniczyć spadki.
- Rynki wschodnich Himalajów (kardamon czarny): Słabo do nieznacznie słabiej, pod wpływem utrzymującej się presji ze strony dostaw z nowych zbiorów i pozostałych zapasów ze starych zbiorów.