Kompleks słonecznikowy lekko w górę przy ograniczonej podaży z regionu Morza Czarnego

Ceny oleju i nasion słonecznika w regionie Morza Czarnego lekko rosną, wspierane przez ograniczoną podaż z Ukrainy i mocny rynek nasion oleistych w UE, podczas gdy popyt na produkty z Europy i Bliskiego Wschodu ogranicza potencjał spadków. Kompleks słonecznikowy na Ukrainie i w krajach ościennych handluje w tym tygodniu w lekko wzrostowym trendzie. Surowy olej słonecznikowy CPT Odessa minimalnie podrożał, podążając za mocniejszymi cenami olejów roślinnych w UE oraz utrzymującą się ciasnotą podaży nasion słonecznika w basenie Morza Czarnego. Ukraińskie łuskane ziarno słonecznika (kernels) również zyskuje, wspierane solidnym popytem ze strony przemysłu spożywczego oraz relatywnie wysokimi cenami alternatywnych nasion oleistych. Jednocześnie nabywcy z UE ograniczyli w tym sezonie łączne importy nasion oleistych, przez co popyt spotowy jest selektywny i hamuje silniejszą zwyżkę. Ciepła, przeważnie sucha pogoda w kluczowych regionach słonecznikowych Ukrainy jest obecnie korzystna dla rozwoju upraw, ale później w czerwcu będzie wymagała uważnego monitorowania wilgotności.

Prices

Wszystkie poniższe ceny zostały przeliczone na EUR/tonę dla porównywalności (przybliżony kurs FX).

Referencyjne ceny oleju słonecznikowego w UE są również mocne: w maju olej słonecznikowy w UE-27 kształtował się w okolicach 1,265 EUR/t, a spotowe wskaźniki dla nasion oleistych wynosiły około 409 EUR/t na dzień 7 czerwca, co podkreśla konstruktywny ton dla oleju pochodzenia czarnomorskiego.

Supply & Demand

Ukraina pozostaje kluczowym czynnikiem podaży oleju słonecznikowego w regionie. Pomimo konkurencyjnej presji ze strony Rosji, Argentyny i Turcji, ukraiński eksport oleju słonecznikowego wzrósł do 427 000 t w marcu i 442 000 t w kwietniu, co jest najwyższym poziomem od czerwca 2025 r., przy czym dostawy koncentrują się na UE i Bliskim Wschodzie. Wysoka aktywność eksportowa ograniczyła dostępność nasion na rynku krajowym i wsparła poziomy cen CPT/FOB w Odessie oraz wewnętrzne ceny FCA.

Po stronie popytu UE ograniczyła w bieżącym roku gospodarczym łączne importy nasion oleistych i produktów pochodnych – import olejów roślinnych spadł o około 8%, a sam olej słonecznikowy o 23% rok do roku, do 1,58 mln t do końca kwietnia. Ta strukturalna słabość zakupów UE ogranicza potencjał wzrostowy dla ukraińskich eksporterów, zmuszając ich do utrzymania konkurencyjności wobec oleju pochodzenia rosyjskiego oraz ofert z Ameryki Południowej. Niemniej podwyższone ceny alternatywnych olejów i śrut w UE zapewniają solidną bazę popytu na ukraiński olej słonecznikowy i łuskane ziarno (kernels).

Fundamentals & Weather

Regionalnie, bilans nasion oleistych w obszarze Morze Czarne–Dunaj–Bałkany pozostaje napięty po mniejszych zbiorach słonecznika w 2025 r., zwłaszcza na Ukrainie i w Rosji, podczas gdy Turcja stała się aktywnym importerem zarówno nasion, jak i oleju. To wspiera ceny nasion i oleju na Ukrainie, w Bułgarii i wśród sąsiednich eksporterów. Przetwórcy na Ukrainie mierzą się z zawężającymi się marżami przerobu, ponieważ koszt surowych nasion rośnie szybciej niż ceny gotowego oleju, co skłania część zakładów do przechodzenia na rzepak i soję lub czasowego ograniczania mocy przerobowych, co z kolei ogranicza podaż oleju na rynku spot.

Pogoda w kluczowych ukraińskich regionach słonecznikowych, w tym w obwodzie odeskim, jest obecnie ciepła, z temperaturami w górnych dwudziestkach °C, nieco powyżej normy sezonowej, oraz przeważnie sucha, z silnym nasłonecznieniem i wysokimi indeksami UV prognozowanymi na najbliższe kilka dni. Warunki są generalnie korzystne dla wczesnego wzrostu wegetacyjnego, ale mogą zacząć powodować stres wodny w bardziej wrażliwych na wilgoć rejonach, jeśli opady pozostaną ograniczone do końca czerwca, co byłoby lekko wspierające dla cen nasion i oleju.

Short-Term Outlook (3–5 days)

• Surowy olej słonecznikowy CPT Odessa (UA): Przy stabilnym popycie eksportowym i mocnych cenach referencyjnych w UE krótkoterminowe notowania mają lekko wzrostowe nastawienie w przedziale około +5–10 EUR/t, pod warunkiem utrzymania sprawnej logistyki.
• Nasiona słonecznika FCA Kijów/Odessa (UA): Ograniczona gotowość rolników do sprzedaży oraz wspierające fundamenty pogodowe wskazują na stabilny do mocnego rynek, z ofertami, które prawdopodobnie utrzymają się lub wzrosną o kilka EUR/t, gdy przetwórcy konkurują o dostępne nasiona.
• Łuskane kernels FCA Dniepr (UA): Popyt ze strony przemysłu spożywczego i eksportu powinien utrzymać ceny na łagodnie rosnącej ścieżce, z umiarkowaną premią wobec poziomów z początku czerwca.

Trading Recommendations

• Przetwórcy na Ukrainie: Rozważcie zabezpieczenie części pokrycia w nasionach przy obecnych, płaskich do lekko wzrostowych poziomach; ryzyko zwyżek związane z pogodą i napiętym bilansem regionalnym przeważa nad potencjalnym krótkoterminowym spadkiem.
• Rafinerie i nabywcy z sektora spożywczego w UE: Wykorzystajcie aktualne oferty ukraińskiego oleju do wydłużenia pokrycia na późne lato, ale zachowajcie elastyczność, biorąc pod uwagę łagodniejsze ogólne trendy importu nasion oleistych w UE oraz konkurencję ze strony pochodzenia rosyjskiego i argentyńskiego.
• Nabywcy kernels (UE/MENA): W obliczu rosnących cen łuskanego ziarna słonecznika zarówno na Ukrainie, jak i w Bułgarii, rozłóżcie zakupy w czasie i unikajcie nadmiernej ekspozycji na rynek spot, ponieważ ciepła, sucha pogoda może dodatkowo wesprzeć ceny w razie pogorszenia perspektyw plonów.

3‑Day Regional Price Direction (UA focus)

• Odessa – surowy olej słonecznikowy CPT: Lekko wyżej/mocno.
• Odessa/Kijów – nasiona słonecznika FCA: Przeważnie stabilnie, z lekką tendencją wzrostową.
• Dniepr – łuskane kernels FCA: Mocno do umiarkowanie wyżej przy stabilnym popycie eksportowym i spożywczym.