Kontrakty terminowe na owies lekko w górę, gdy wyprzedaż zbóż napędzana rynkiem energii ciąży nastrojom

Kontrakty terminowe na owies na CBOT umacniają się, ale wciąż notowane są w słabym, szerszym otoczeniu rynków zbożowych, ponieważ łagodzenie napięć geopolitycznych wywiera presję na rynki energii i biopaliw, co przenosi się na zboża. Najbliższy terminowo kontrakt na owies z dostawą w lipcu 2026 zyskał około 2%, podczas gdy krzywa cenowa pozostaje relatywnie płaska w latach 2027–28, sygnalizując ostrożne oczekiwania popytowe, a nie silny trend wzrostowy. Europejskie rynki zbóż pozostają pod silną presją po ogłoszeniu, że USA i Iran zakończą swój konflikt, co spycha w dół ceny ropy naftowej i surowców. Pociągnęło to w dół pszenicę na Euronext i ogranicza ewentualne silniejsze odbicie cen owsa i innych zbóż. Jednocześnie oczekuje się, że część importerów powróci na rynek po opóźnianiu zakupów w oczekiwaniu na niższe ceny.

Ceny i struktura terminowa

Kontrakty terminowe na owies na CBOT odnotowały umiarkowane odbicie 17 czerwca 2026 r.:

• Lip 2026: 310,50 USc/bu, +6,00 c (+1,97%) vs. poprzednie zamknięcie
• Wrz 2026: 328,50 USc/bu, +6,25 c (+1,94%)
• Gru 2026: 338,50 USc/bu, +5,75 c (+1,73%)
• Kontrakty z dostawą w latach 2027–28 w większości bez zmian, niskie wolumeny i otwarte pozycje

Po przeliczeniu na EUR za tonę, kontrakt na owies z dostawą w lipcu 2026 notowany jest mniej więcej w dolnym przedziale 40‑kilku EUR/tonę, co podkreśla, jak bardzo przygnębione pozostają międzynarodowe ceny owsa w porównaniu ze średnimi historycznymi, nawet po dzisiejszym odbiciu.

Czynniki makro i rynki powiązane

Kluczowym czynnikiem zewnętrznym jest gwałtowny spadek cen ropy naftowej po sygnałach, że USA i Iran rozwiążą swój konflikt. Niższe ceny energii wywierają presję na wyceny biopaliw, a w konsekwencji na cały kompleks zbóż i roślin oleistych w Europie i na świecie. Sprowadziło to pszenicę na Euronext do nowych minimów i ciąży nastrojom na rynku owsa, który często podąża za szerszymi indeksami paszowych zbóż.

Jednak ten sam czynnik może ożywić popyt: kilku importerów wstrzymywało się z zakupami, licząc, że deeskalacja w Zatoce Perskiej przełoży się na tańsze zboża. Ponieważ znaczna część tego ruchu jest już w cenach, krótkoterminowe zainteresowanie zakupami owsa i innych zbóż paszowych może się poprawić, zwłaszcza w kierunkach szczególnie wrażliwych na poziom cen.

Fundamenty i sygnały z USDA

Choć najnowsze dane USDA Crop Progress i eksportowe koncentrują się na pszenicy, tworzą istotne tło dla rynku owsa. Oceny kondycji amerykańskiej pszenicy ozimej nieznacznie się poprawiły – 27% areału oceniane jest jako dobre lub bardzo dobre, co nadal jest najsłabszym wynikiem dla tego tygodnia kalendarzowego od 1989 r. Około 63% areału pszenicy ozimej w USA pozostaje dotknięte suszą, wobec zaledwie 15% rok wcześniej, ale żniwa są już zaawansowane w 25%, wyraźnie powyżej średniego tempa na poziomie 13%.

W przypadku pszenicy jarej 55% zasiewów ocenianych jest jako dobre lub bardzo dobre, o trzy punkty procentowe więcej niż tydzień temu i w górnym przedziale oczekiwań analityków. Kontrole eksportowe pszenicy w tygodniu do 11 czerwca wyniosły 334 000 ton, o 3,4% więcej tydzień do tygodnia, ale o 14% mniej niż rok wcześniej. Ta kombinacja umiarkowanie poprawiających się perspektyw plonów w USA oraz wciąż ospałego eksportu sprawia, że ogólne bilanse zbóż pozostają komfortowe i ogranicza potencjał wzrostowy owsa jako zboża niszowego.

Na rynku fizycznym ukraiński owies paszowy (98% czystości, FCA Odessa) handlowany jest stabilnie w okolicach 0,25 EUR/kg (≈ 250 EUR/t) w ostatnich tygodniach, bez zmian cen odnotowanych od końca maja. Ta stabilność sugeruje, że o kształcie cen owsa z regionu Morza Czarnego obecnie bardziej decydują lokalne czynniki logistyczne i jakościowe niż zmienność na rynku kontraktów terminowych.

Pogoda i perspektywy upraw

Ryzyka pogodowe skupiają się nadal głównie na szerszym kompleksie zbożowym, a nie konkretnie na owsie. Obszary dotknięte suszą w kluczowych stanach USA uprawiających pszenicę ozimą (Kansas, Oklahoma, Teksas, Nebraska) wciąż borykają się z deficytem wilgoci, choć w niektórych regionach, takich jak Kolorado, warunki nieznacznie się poprawiły. W przypadku owsa, który często uprawiany jest w chłodniejszych i bardziej wilgotnych strefach, brak wyraźnego zagrożenia pogodowego współgra z ograniczoną premią za ryzyko widoczną na krzywej terminowej.

Globalnie, kombinacja odpowiednich zapasów głównych zbóż oraz poprawiających się ocen upraw w części Ameryki Północnej wskazuje na komfortową sytuację na rynku zbóż paszowych w sezonie 2026/27. Sprawia to, że rynek owsa pozostaje w dużej mierze zabezpieczony pod względem podaży, o ile w późniejszej części cyklu wegetacyjnego nie pojawi się istotne zdarzenie pogodowe.

Handel i perspektywy cenowe

• Krótki termin (najbliższe dni): Lekko wspierający po technicznym odbiciu kontraktów na owies na CBOT, ale potencjał wzrostowy jest ograniczany przez szeroką wyprzedaż zbóż związaną z niższymi cenami energii i biopaliw.
• Nabywcy fizyczni: Warto rozważyć stopniowe dokładanie niewielnego pokrycia na III–IV kw. 2026 r., wykorzystując obecne niskie poziomy cen kontraktów i stabilne oferty z regionu Morza Czarnego jako okazję, dopóki bazy pozostają korzystne.
• Producenci: Wykorzystuj wzrosty cen do stopniowego zabezpieczania sprzedaży zamiast czekać na dużą falę wzrostową; płaska krzywa terminowa i obfite zapasy zbóż przemawiają za aktywnym zarządzaniem ryzykiem spadku.
• Inwestorzy spekulacyjni: Momentum pozostaje kruche; zwyżki w górne rejony ostatniego przedziału wahań wydają się bardziej odpowiednie do krótkoterminowej sprzedaży niż do otwierania nowych długich pozycji.

3‑dniowa prognoza kierunkowa (w ujęciu EUR)

• CBOT Oats (najbliższy miesiąc, EUR/t): Lekko mocniejsze do ruchu bocznego; dzienny przedział wahań w okolicach ±1–2 EUR/t wokół poziomu niskich 40‑kilku EUR.
• Owies paszowy Morze Czarne FCA Odessa (EUR/t): Stabilnie wokół 250 EUR/t; brak natychmiastowego bodźca do gwałtownego ruchu w górę lub w dół.
• Europejski kompleks zbożowy: Nadal pod presją niższych cen energii, co ogranicza ewentualne wsparcie dla owsa ze strony innych zbóż.