Mandelhandel richtet sich neu an China aus, während Australien die USA verdrängt

Chinas Mandelmarkt tritt in eine reifere Phase ein: Das Importwachstum hat sich verlangsamt, die Gesamtmengen sind Anfang 2026 stark zurückgegangen und Australien hat die Vereinigten Staaten eindeutig als dominanten Lieferanten Chinas abgelöst, insbesondere bei Mandeln in Schale. Trotz der schwächeren chinesischen Nachfrage sind die in EUR notierten Kernpreise in den wichtigsten Exportherkunftsländern weitgehend stabil, mit nur geringfügigen jüngsten Bewegungen. China bleibt strukturell importabhängig und verlagert sich stetig in Richtung geschälter Mandeln, angetrieben durch Bäckereien, pflanzliche Getränke und Snackhersteller. Doch hohe Zölle auf US-Ware, Logistikvorteile für Australien und eine weichere chinesische Konsumnachfrage verändern die Handelsströme stärker als das zugrunde liegende globale Angebot. Kurzfristig gewinnen australische Exporteure in den höherwertigen Segmenten in China an Preissetzungsmacht, während US-Anbieter gezwungen sind, stärker in andere Märkte zu diversifizieren. Käufer sollten mit einem ausgeprägteren Zweiklassenmarkt rechnen: feste Aufschläge für gebrauchsfertige Kerne nach China gegenüber wettbewerbsfähigem Massengeschäft anderswo.

Preise

Der durchschnittliche chinesische Importpreis für geschälte Mandeln lag 2025 bei rund 5,65 USD/kg (≈5,15–5,30 EUR/kg) und spiegelte damit ein mittleres historisches Niveau wider, keinen Preissprung. Gleichzeitig zeigen Spotangebote für Standardherkünfte aus den USA und Spanien Anfang August 2026 weitgehend stabile Notierungen gegenüber Juli.

Die Kombination aus schwächeren chinesischen Importen und reichlicher globaler Verfügbarkeit begrenzt das Aufwärtspotenzial bei Massensegment-Kernpreisen. Aufschläge bestehen weiterhin für hochwertige Spezialsorten (z. B. spanische Marcona, Bio-Nonpareil), doch auch diese Nischen zeigen eher eine Seitwärtsbewegung als einen klaren Aufwärtstrend.

Angebot & Nachfrage

China ist der zweitgrößte Mandelimporteur der Welt und ist für über 80 % seines Inlandsverbrauchs auf ausländische Lieferungen angewiesen. Nach einer Phase rascher Expansion hat sich das Wachstum abgekühlt: Die gesamten Mandelimporte gingen im Zeitraum Januar–April 2026 mengenmäßig um etwa 50 % zurück, was die schwächere Konsumnachfrage sowie anhaltende Handels- und Logistikstörungen unterstreicht.

Innerhalb dieses schrumpfenden Importkuchens hat sich Australien eine dominante Position gesichert. Unterstützt durch zollfreien Zugang im Rahmen des China–Australia Free Trade Agreement, kürzere Transportwege und gegenläufige Erntezeiten, stiegen die australischen Exporte geschälter Mandeln nach China von 19.799 Tonnen im Jahr 2023 auf 41.612 Tonnen im Jahr 2025, wobei der Exportwert von 96 Mio. USD auf 295 Mio. USD sprang. Die australischen Exporte von Mandeln in Schale stiegen im gleichen Zeitraum von 21.840 auf über 52.800 Tonnen, womit Australien 2025 nahe 90 % der chinesischen Importe von Mandeln in Schale nach Volumen stellte.

Im Gegensatz dazu ist der US-Marktanteil dramatisch erodiert. Die US-Exporte geschälter Mandeln nach China brachen von 24.893 Tonnen im Jahr 2023 auf nur 3.017 Tonnen im Jahr 2025 ein, wobei der Handelswert von 107 Mio. USD auf 19 Mio. USD zurückging. Zwischen August 2025 und Juni 2026 sanken die kombinierten US-Mandelexporte nach China und Hongkong im Jahresvergleich um 35 %, was die Belastung durch chinesische Zölle, den Wettbewerb aus Australien und die breitere Nachfrageschwäche widerspiegelt.

Fundamentaldaten & Produktmix

Die Zusammensetzung der chinesischen Mandelimporte verschiebt sich zugunsten geschälter, gebrauchsfertiger Ware. Geschälte Mandeln machten 2025 rund 43 % der gesamten Mandelimporte Chinas aus, nach etwa 40 % im Jahr 2023. Dieser Trend wird durch die Nachfrage industrieller Abnehmer aus Bäckerei, Süßwaren, pflanzlichen Getränken, Energieriegeln und anderen verarbeiteten Lebensmitteln getragen, die Bequemlichkeit und gleichbleibende Qualität priorisieren.

Selbst als die gesamten Mandelimporte im Zeitraum Januar–April 2026 um 50 % zurückgingen, fielen die Lieferungen aus Australien nur moderater um 26 %, während ihr durchschnittlicher Stückwert um 28 % stieg. Dies deutet darauf hin, dass chinesische Käufer höherwertige und veredelte australische Ware priorisieren und höhere Preise akzeptieren, während sie margenschwächere Volumina – insbesondere aus den USA – zurückfahren. Das aktuelle Umfeld begünstigt daher Anbieter, die zuverlässigen, zollbegünstigten Zugang und maßgeschneiderte Kernspezifikationen für Verarbeitungsanwendungen bieten können.

Auf der Angebotsseite hat sich die australische Mandelproduktion von wetterbedingten Rückschlägen erholt und wird insgesamt von soliden Erträgen in Schlüsselregionen wie Sunraysia und Riverland gestützt, auch wenn nasse Erntebedingungen zuletzt die Verfügbarkeit von Spitzenqualitäten bei Mandeln in Schale für den Export eingeschränkt haben. Das globale Angebot aus Kalifornien bleibt reichlich, doch hohe chinesische Zölle schränken weiterhin die Wettbewerbsfähigkeit von US-Mandeln in diesem speziellen Markt ein.

Wetter & Produktionsausblick

Wetterrisiken in den wichtigsten Anbauregionen bleiben eher ein Hintergrundfaktor als ein kurzfristiger Schock. In Kalifornien deuten Prognosen für die Mitte des Jahres 2026 auf überwiegend warme, saisonal trockene Bedingungen hin, wie sie für den Sommer typisch sind, während breitere Ausblicke auf die Entwicklung von El Niño und erhöhte Chancen für einen feuchteren als normalen Winter 2026/27 hindeuten. Für das aktuelle Vermarktungsfenster impliziert dies begrenzte unmittelbare Auswirkungen auf die Erträge, aber eine gewisse Unsicherheit für die kommende Blüte und die Wasserverfügbarkeit.

In Australien deuten aktuelle Branchenbewertungen auf insgesamt günstige Versorgungsaussichten hin, wobei die Mandelernte in den wichtigsten Anbauregionen mindestens im Einklang mit den Vorjahreserträgen liegt. Allerdings haben Niederschläge zu Saisonbeginn und Erntewetter in einigen Gebieten das Schalenerscheinungsbild beeinträchtigt und die Volumina exportfähiger Mandeln in Schale eingeschränkt, was die Prämie für saubere, gut sortierte Partien für China und Indien verstärkt. Insgesamt besteht kurzfristig keine akute, wetterbedingte Bedrohung für die globale Verfügbarkeit.

Prognose & Handelsausblick

• Preisentwicklung (3–6 Monate): Seitwärts bis leicht fester für hochwertige australische Kerne nach China, während US- und spanische Massenkerne angesichts der schwachen chinesischen Nachfrage, aber stabilen globalen Nachfrage in anderen Zielmärkten voraussichtlich in einer engen Spanne handeln.
• China-Nachfrage: Die Importmengen dürften sich nach dem starken Einbruch Anfang 2026 auf einem niedrigeren Niveau stabilisieren, bei anhaltender Präferenz für geschälte und veredelte Produkte. Eine etwaige Erholung wird voraussichtlich überproportional den australischen Lieferanten zugutekommen.
• Marktgleichgewicht USA und EU: Da die USA faktisch vom chinesischen Markt ausgeschlossen sind, wird mehr kalifornisches Angebot weiterhin Europa, den Nahen Osten und Südasien ansteuern, den Wettbewerb hoch halten und das Aufwärtspotenzial in diesen Regionen begrenzen.

Strategische Hinweise

• Chinesische Industriekäufer: Ziehen Sie, wo möglich, eine Vorwärtsdeckung bei australischen geschälten Mandeln in Betracht, da steigende Stückwerte auf festere Prämien für hochwertige Ware trotz insgesamt schwächerer Nachfrage hindeuten.
• Nicht-chinesische Käufer (EU, MENA, Südasien): Nutzen Sie das derzeit stabile bis leicht weiche Umfeld bei US- und spanischen Kernen, um mittel- bis längerfristige Kontrakte zu sichern und vom Wettbewerb durch verdrängte US-Volumina zu profitieren.
• Erzeuger und Exporteure: Legen Sie den Schwerpunkt auf verarbeitete und spezifikationsfertige Kerne (kalibriert, blanchiert, gewürfelt etc.), um sich an die wachsende Nachfrage Chinas nach verarbeiteten Lebensmitteln anzupassen, und diversifizieren Sie gleichzeitig die Absatzkanäle für Mandeln in Schale, wo der chinesische Wettbewerb um Spitzenqualitäten am stärksten ist.

3-tägige Preisindikation (EUR)

• US-Kerne (Carmel SSR, Washington D.C., FAS): Rund 6,55–6,60 EUR/kg, in den nächsten drei Handelstagen voraussichtlich stabil.
• Spanische Kerne (Valencia & Marcona, Madrid, FOB): Rund 6,50–7,35 EUR/kg je nach Sorte und Größe, mit tendenziell stabiler bis leicht fester Entwicklung aufgrund von Qualitätsprämien.
• Bio-Nonpareil (USA & Spanien): Rund 9,20–11,35 EUR/kg, mit begrenzter Liquidität und stabilen Notierungen auf sehr kurze Sicht.