Mercado de Ervilhas Aperta com Quebra das Safras Russa e Canadense

A oferta global de ervilhas deverá se apertar nesta temporada, já que a produção cai mais acentuadamente do que a demanda, com colheitas menores na Rússia e no Canadá impulsionando a redução dos estoques. No entanto, uma demanda de importação mais fraca no Sul da Ásia e preços spot atualmente estáveis sugerem uma tendência de alta de preços controlada, e não explosiva, no curto prazo. Os mercados internacionais de ervilhas entram numa fase de equilíbrio mais delicado. A produção global está projetada para cair 13,5% para 15,7 milhões de toneladas, principalmente devido à redução das safras na Rússia e no Canadá, enquanto o consumo recua apenas ligeiramente para 16,1 milhões de toneladas. Espera‑se que os estoques diminuam pouco mais de 7% para 5,2 milhões de toneladas, tornando os mercados mais sensíveis a choques climáticos ou de política. Ao mesmo tempo, uma contração de 3,4% no comércio, liderada por uma demanda mais fraca de compradores do Sul da Ásia, está atenuando a pressão altista. Indicações spot recentes no Reino Unido e na Ucrânia apontam para preços amplamente estáveis a ligeiramente mais fracos, sugerindo que os fundamentos mais apertados já estão em grande parte incorporados pelo mercado.

Preços

As indicações de preço em locais‑chave da Europa e do Mar Negro permanecem relativamente estáveis, apesar do aperto previsto nos balanços globais. No Reino Unido (FOB Londres), ervilhas verdes secas convencionais são ofertadas em torno de EUR 0,97/kg e ervilhas marrowfat em torno de EUR 1,27/kg, ambas marginalmente abaixo dos níveis do início de julho, sinalizando um leve enfraquecimento em vez de uma alta. Na Ucrânia (FCA Odesa), ervilhas amarelas são negociadas perto de EUR 0,22/kg e ervilhas verdes em cerca de EUR 0,30/kg, também ligeiramente abaixo dos valores de meados de junho.

Esse tom de lateralidade a leve fraqueza reflete o efeito compensatório da demanda mais fraca do Sul da Ásia e da disponibilidade adequada no curto prazo, mesmo com os fundamentos futuros se tornando mais apertados. Os preços físicos internacionais de ervilha amarela na América do Norte têm negociado recentemente em tom firme, mas não em níveis extremos, e o prêmio da ervilha verde deve persistir, sublinhando uma demanda sólida para alimentação e nichos industriais.

Oferta & Demanda

A produção mundial de ervilhas é projetada em 15,7 milhões de toneladas, queda de 13,5% em relação ao recorde da última safra, à medida que Rússia e Canadá colhem safras menores. Ambos os países são fornecedores centrais para o comércio global, de modo que a produção reduzida ali aperta diretamente a disponibilidade para exportação e eleva a importância dos estoques de passagem nas regiões importadoras. No Canadá, os dados mais recentes de área mostram uma queda notável na área semeada com ervilhas secas em Saskatchewan e Alberta, reforçando as expectativas de um excedente exportável menor.

O consumo global é previsto em 16,1 milhões de toneladas, apenas 1,1% abaixo do ano passado, o que significa que a demanda ainda excederá a produção. Como resultado, os estoques de passagem devem cair cerca de 7,1% para 5,2 milhões de toneladas. Espera‑se que o comércio internacional se contraia em 3,4% para 5,7 milhões de toneladas, em grande parte devido à demanda de importação mais fraca do Sul da Ásia por ervilhas amarelas e outras leguminosas, o que compensa parcialmente o impacto da menor produção.

Fundamentos & Principais Fatores

• Aperto no balanço: Produção abaixo do consumo e estoques menores apontam para um mercado estruturalmente mais apertado, especialmente para exportadores na Rússia e no Canadá.
• Risco na demanda do Sul da Ásia: A compra mais fraca do Sul da Ásia, um grande destino para ervilhas amarelas, está atualmente limitando o potencial de alta de preços; qualquer mudança de política ou de demanda na região alteraria rapidamente os fluxos comerciais.
• Qualidade e prêmios: As ervilhas verdes continuam apresentando prêmio sobre as ervilhas amarelas, refletindo maior uso para alimentação e demanda de processamento em nichos, um padrão que deve persistir na nova temporada.
• Política & medidas comerciais: Regras de importação para leguminosas em importantes mercados asiáticos, e quaisquer novas tarifas ou restrições comerciais sobre produtos derivados de ervilha, permanecem elementos imprevisíveis relevantes para os canais de exportação.

Clima & Perspectivas de Safra

As condições climáticas ao longo do restante da temporada de crescimento no Hemisfério Norte serão decisivas para os rendimentos finais na Rússia e no Canadá. As previsões climáticas atuais para as pradarias canadenses sugerem condições mistas, com algumas regiões enfrentando variabilidade de umidade e temperatura, o que pode limitar o potencial de rendimento após a redução da área semeada. Na Rússia, as previsões regionais apontam para temperaturas de verão em geral favoráveis, mas com riscos de secas ou calor localizados, particularmente nas zonas produtoras do sul.

Dado o já apertado balanço, qualquer nova revisão negativa dos rendimentos relacionada ao clima nesses principais exportadores se traduziria rapidamente em maior suporte aos preços. Por outro lado, condições amplamente favoráveis no fim da temporada poderiam estabilizar as expectativas de produção e manter o mercado em um estado moderadamente apertado, mas gerenciável.

Perspectiva de Negócios (Próximas 4–6 Semanas)

• Compradores (rações e indústrias alimentícias): Considerar escalonar a cobertura em quedas de preço, especialmente para ervilhas verdes e amarelas de alta qualidade, já que o espaço para baixa parece limitado pelos estoques globais mais apertados.
• Produtores/exportadores: Com fundamentos se apertando, mas com a demanda no curto prazo ainda cautelosa, vendas graduais em movimentos de alta são prudentes, mantendo ao mesmo tempo algum volume sem preço fixado para o caso de novas revisões negativas de safra.
• Mercados dependentes de importação: Monitorar de perto as atualizações de safra na Rússia e no Canadá e os sinais de importação do Sul da Ásia; uma mudança na política ou no clima pode rapidamente apertar a disponibilidade spot e os diferenciais (basis).

Indicação Regional de Preços em 3 Dias (Direcional)

• Noroeste da Europa (FOB Reino Unido): Lateral a levemente firme; perspectiva global mais apertada equilibrada por oferta confortável no curto prazo.
• Mar Negro (FCA Ucrânia): Majoritariamente estável; interesse de exportação moderado e competição de outras origens limitam a volatilidade no curtíssimo prazo.
• Canadá (mercado físico nas pradarias, convertido em EUR): Viés levemente firme devido ao clima e à redução de área, mas sem forte rompimento esperado nos próximos dias.