Nozes-avelã turcas se firmam à medida que riscos climáticos e de política para a nova safra se aproximam

Os preços em EUR de miolo de avelã turca estão estabilizando com viés ligeiramente mais firme, com as graduações naturais em Istambul subindo cerca de 3–4% na semana, enquanto os derivados torrados estão em geral estáveis. Ofertas apertadas no curto prazo, preocupações persistentes com o clima das safras na região do Mar Negro e incerteza em relação ao apoio estatal turco estão dando sustentação às cotações, apesar de margens mais fracas na confeitaria europeia. O mercado está passando de uma fase de excedente pós-colheita para uma posição mais equilibrada, à medida que os estoques remanescentes de 2025/26 vão sendo consumidos e os compradores começam a se posicionar para a campanha 2026/27. Os recentes movimentos macroeconômicos da Turquia em apoio agrícola e os altos custos de processamento mantêm um piso sólido nas ofertas de exportação, enquanto a demanda global de confeitaria permanece suficientemente resiliente para absorver os níveis de preços atuais. Nesse contexto, os preços FOB Istambul mostram um modesto impulso de alta, em vez de um novo rali, com miolos orgânicos precificados a um prêmio substancial e devendo permanecer um segmento de nicho com oferta limitada.

Prices

Em 22 de junho de 2026, os preços de referência de miolo de avelã turca (FOB, Istambul/İzmir, convertidos em EUR) mostram uma leve firmeza em relação à metade de junho, especialmente para miolos naturais 11–13mm e 13–15mm. Os preços de miolos torrados em cubos estão estáveis, enquanto a farinha torrada subiu ligeiramente, estreitando o spread em relação aos miolos naturais.

O segmento orgânico é cotado cerca de 2,3–2,6 vezes acima do convencional, refletindo a oferta limitada certificada e maiores custos de conformidade e processamento destacados para a indústria turca em recentes comunicados corporativos de mercado. Miolos georgianos ex-Polônia seguem com prêmio visível em relação à origem turca, mas seus preços foram atualizados pela última vez há mais de uma semana e são menos indicativos para o curtíssimo prazo.

Supply & Demand

A Turquia continua de longe como a principal fornecedora global de avelãs, respondendo por aproximadamente metade da produção e das exportações mundiais. As estatísticas internacionais mais recentes da indústria para 2025/26 apontam para uma safra turca menor (~518.000 toneladas em casca) em relação à temporada anterior, com a oferta global também apertando de forma modesta. Isso sustenta os níveis atuais de ofertas de exportação, apesar de alguma racionalização seletiva da demanda.

A demanda de confeitaria europeia, o principal destino dos miolos turcos, está mista. Os dados de comércio mostram que as importações da UE de produtos de cacau e chocolate da Turquia ainda cresciam até meados de 2026, indicando que os fabricantes continuam a comprar de forma intensa de processadores turcos, mesmo enquanto a volatilidade no mercado de cacau afeta as margens do chocolate. Ao mesmo tempo, comentários da indústria apontam que os custos de processamento na Turquia subiram cerca de 27% desde o início de 2026, enquanto a inflação doméstica permanece elevada, limitando o espaço de baixa para os preços de exportação, mesmo que a demanda spot enfraqueça.

Do lado do consumidor, há evidências anedóticas de aperto na oferta de avelãs no varejo norte-americano, com faltas ligadas a problemas climáticos anteriores na Turquia e a uma demanda global firme. Embora isolados, esses relatos sugerem que os estoques ao longo da cadeia fora da Europa não estão excessivamente folgados, reforçando o tom atual de equilíbrio a leve aperto nos mercados de miolo.

Weather & Policy Context (TR)

Boletins meteorológicos recentes multi-país descrevem o noroeste da Turquia e partes da região do Mar Negro como enfrentando condições mais quentes que o normal em junho, porém sem calor extremo ou seca prolongada. Para as avelãs, que se encontram na fase de enchimento da noz/pré-maturação no fim de junho, esse padrão é em geral neutro a ligeiramente favorável, desde que chuvas intermitentes persistam.

Pesquisas climáticas de longo prazo para a costa turca do Mar Negro alertam que o aumento das temperaturas e as mudanças no regime de chuvas nos meses de verão podem elevar, ao longo do tempo, a variabilidade de produtividade relacionada ao clima, com algumas sub-regiões enfrentando maior risco de seca e outras, precipitações mais intensas. No horizonte imediato de 3–4 semanas, porém, não há novas evidências de um choque climático relevante para a safra 2026, de modo que a firmeza atual dos preços está mais ligada a custos e estoques estruturais do que a perdas agudas de rendimento.

Do lado da política, o ministério da Agricultura da Turquia sinalizou recentemente que os esquemas de apoio agrícola para 2026 serão recalculados para refletir os maiores custos de combustível e fertilizantes. Embora a declaração não fosse específica para avelãs, ela reforça as expectativas de que a Junta de Grãos da Turquia (TMO) manterá níveis de intervenção relativamente protetores também em nozes, sustentando as margens dos produtores e, indiretamente, apoiando os preços de exportação de miolo.

Fundamentals & Market Drivers

• Stocks and crop size: Dados da indústria mostram estoques finais turcos de 2025/26 próximos de 150.000 toneladas em equivalente com casca, abaixo de uma almofada bem mais confortável na temporada anterior. Isso limita a capacidade do mercado de absorver qualquer surpresa negativa na safra 2026/27.
• Costs and margins: Processadores turcos reportam inflação de custos de processamento de pelo menos 27% na comparação anual no início de 2026, puxada por energia, trabalho e financiamento. Combinado com uma inflação nacional ainda elevada, isso eleva o piso dos preços de exportação.
• Downstream demand: Apesar de alguma pressão sobre o consumo de chocolate na Europa, o setor de confeitaria mais amplo continua em expansão, e grandes marcas estão investindo em capacidade, incluindo produção em larga escala de Nutella nos EUA. Isso dá suporte a uma demanda estrutural estável por ingredientes de avelã.
• Competition & diversification: O crescimento da oferta global de avelãs em países como Chile, EUA e China está acelerando, mas a partir de uma base muito menor. Por ora, as origens alternativas complementam, em vez de substituir, os miolos turcos, especialmente em blends premium e especializados.

Trading Outlook

Nas próximas 1–2 semanas, o mercado de avelãs turcas provavelmente permanecerá em uma faixa levemente altista a lateral. O clima no Mar Negro está sazonalmente quente, mas ainda não ameaçador, enquanto custos firmes de processamento, estoques mais apertados e demanda de confeitaria ainda saudável limitam o potencial de baixa.

• Industry buyers (roasters, chocolate, spreads): Considere cobrir as necessidades de Q3–Q4 2026 em eventuais quedas de preço próximas aos níveis atuais para miolos naturais 11–13mm e 13–15mm, já que o balanço de riscos favorece uma firmeza gradual na virada para o novo ano comercial.
• Traders/exporters: Mantenha exposição moderada comprada em miolos turcos de qualidade, mas evite se alongar demais até surgirem indicações mais claras sobre o rendimento de 2026 e os níveis de intervenção do TMO. Use quaisquer arrefecimentos temporários da demanda na Europa para assegurar contratos futuros.
• Organic segment users: Prêmios de orgânico acima de 100% parecem estruturalmente sustentados pela área certificada limitada e pelos custos de conformidade; considere contratos de prazo mais longo para mitigar riscos futuros de disponibilidade e preço.

3‑Day Short-Term Price Indication (EUR, directional)

• Istanbul FOB natural kernels 11–13mm & 13–15mm: Viés: estáveis a ligeiramente mais firmes, com exportadores testando pequenos aumentos se o câmbio ou os custos domésticos subirem.
• Istanbul/İzmir FOB roasted products (meal, diced): Viés: majoritariamente estáveis, já que as margens de torrefação estão comprimidas e a demanda é sensível a preço em aplicações de panificação e pastas.
• İzmir FOB organic kernels: Viés: firmes em prêmios elevados; ofertas spot limitadas, com qualquer demanda adicional devendo ser precificada acima das cotações atuais.