Rynek kurkumy słabnie, ponieważ popyt w Indiach staje w miejscu, a zakup na eksport maleje

Rynek kurkumy w Indiach jest w kontrolowanej, ale nieustannej korekcie, z benchmarkowymi klasami Erode ponownie się osłabiającymi i bez widocznego katalizatora popytu w zasięgu wzroku. Odpowiednie zapasy, ostrożni przetwórcy i stłumione zainteresowanie eksportowe utrzymują ceny w ryzach, sugerując poziom boczny lub niższy do początku czerwca. Indie, które dostarczają około 80% światowej kurkumy, doświadczają cichego, ale uporządkowanego spadku cen spot, a nie nagłej likwidacji, co wskazuje na strukturalną pauzę w popycie. Klasa gatta Erode dalej spada, podczas gdy niższe klasy badami idą w ślad, pozostawiając przetwórców i eksporterów komfortowymi z zakupami tylko na potrzeby bieżące. Z nowymi zbiorami wciąż kilka miesięcy przed nami, a ryzyko pogodowe jeszcze nie jest na pierwszym planie, międzynarodowi nabywcy w Europie i Ameryce Północnej stają przed oknem stosunkowo atrakcyjnych ofert opartych na EUR.

Ceny i Ton Rynku

Benchmarkowa klasa gatta Erode spadła o około 5 USD za kwintal w ciągu tygodnia, aktualnie wskazuje się na około 152–153 USD za kwintal, podczas gdy badami jest notowana w pobliżu 145 USD za kwintal, co przedłuża wielotygodniowy trend spadkowy. Struktura ruchu jest wymowna: ceny spadają z sesji na sesję na cienkiej handlu, przy braku zakupu ze strony konsumentów i hurtowników, a nie w wyniku wymuszonej sprzedaży.

Oferty eksportowe i organiczne z Indii odzwierciedlają tę słabość w EUR, ale pozostają stosunkowo stabilne z dnia na dzień. Ostatnie wyceny dla organicznej kurkumy całej FOB Nowe Delhi wynoszą około 2,25–2,30 EUR/kg, a dla kurkumy w proszku w pobliżu 3,00 EUR/kg i podwójnie polerowanej suszonej kurkumy (Salem/Nizamabad) z Telangana w okolicy 1,30–1,40 EUR/kg, odzwierciedlając łagodne, ale stopniowe osłabienie w ciągu ostatniego miesiąca spowodowane słabością rupii indyjskiej i miękkimi lokalnymi realizacjami.

Bilans Podaży i Popytu

Obecna kampania kurkumy w Indiach opisana jest jako „odpowiednia” pod względem wolumenu, co w obliczu dzisiejszego stłumionego popytu przekłada się na wygodny nadmiar podaży. Uczestnicy rynku w Erode i kluczowych stanach produkujących nie zgłaszają natychmiastowych braków fizycznych zapasów, a przybycia w głównych mandis są na tyle stabilne, że zapobiegają jakimkolwiek napięciom.

Po stronie popytu, krajowi przetwórcy dla oleoresinów, mieszanek przypraw i zastosowań nutraceutycznych kupują tylko na bliskie potrzeby. Celowo unikają gromadzenia zapasów, podczas gdy ceny opadają, a wykresy nie pokazują żadnego wiarygodnego sygnału odwrócenia. Popyt eksportowy, który był kluczowym filarem wsparcia cen w poprzednim sezonie, jeszcze nie powrócił w skali koniecznej do usunięcia nadwyżki, pomimo rosnącego strukturalnego popytu w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Stanach Zjednoczonych na oparte na kurkuminie produkty zdrowotne.

Podstawowe dane i czynniki zewnętrzne

Biologiczny cykl kurkumy ogranicza krótkoterminowe reakcje podaży: kłącza sadzone w czasie południowo-zachodniego monsumu zbiera się w następną wiosnę, więc wszelkie dostosowania powierzchni do słabszych cen będą widoczne dopiero w przyszłych zbiorach. Na razie rynek musi radzić sobie z odpowiednią produkcją w tym sezonie, co ogranicza wzrosty. Kontrakty terminowe na indyjskich giełdach również odzwierciedlają tę zmęczenie, z pobliskimi kontraktami pod presją z powodu stałych przybyć w mandis i dodatkowych marginesów nadzoru wcześniej nałożonych w celu ograniczenia zmienności.

Pogoda jeszcze nie jest czynnikiem sprzyjającym. Okres przedmonsoonowy w południowych Indiach jest obecnie zdominowany przez upał, w tym silne warunki fali upałów w Telanganie do około 20 maja, ale poważne niedobory opadów lub anomalia szkodzące uprawom jeszcze się nie pojawiły jako problem na poziomie rynku. Indyjski Departament Meteorologii przewiduje nadejście południowo-zachodniego monsun w nadchodzących dniach w południowych regionach przybrzeżnych, co jest normalnym rozwojem sezonowym, które, jeśli się zrealizuje, powinno wspierać decyzje dotyczące siewu, ale mało prawdopodobne jest, aby zaostrzyło krótkoterminową podaż.

Krótkoterminowe Prognozy (2–4 tygodnie)

Bez nowej fali zakupów krajowych, bez wyraźnego wzrostu zapytań eksportowych i bez zakłócających wydarzeń pogodowych w kluczowych regionach uprawnych Telanganie, Andhra Pradesh i Tamil Nadu, krótko-terminowy nacisk na kurkumę pozostaje niski. Ceny w Erode i innych kluczowych ośrodkach prawdopodobnie będą handlowane na poziomie bocznym lub niższym przez następne dwa do czterech tygodni, z wszelkimi odbiciami traktowanymi jako okazje dla sprzedających z miejsc pochodzenia, a nie jako początek trwałego trendu wzrostowego.

Trwalsza odbudowa wymagałaby albo (1) wyraźnego wzrostu zamówień eksportowych od europejskich i amerykańskich nabywców nutraceutycznych i przypraw, korzystających z dzisiejszych niższych poziomów do budowy strategicznych zapasów, albo (2) znaczącego wstrząsu pogodowego podczas fazy siewu lub wczesnego wzrostu, który znacząco zmieniłby perspektwy produkcji. W braku takich czynników międzynarodowi nabywcy mogą rozsądnie oczekiwać dalszych konkurencyjnych ofert w EUR, chociaż spadek z tej pozycji prawdopodobnie będzie stopniowy, a nie dramatyczny.

Rekomendacje dla handlu i zaopatrzenia

• Nabywcy żywności i nutraceutyków (UE/USA): Wykorzystaj obecną stabilność cen EUR i miękki krajowy ton Indii do umiarkowanego przedłużenia zakupu do Q3, koncentrując się na wysokiej jakości palcach i proszku z Telangana oraz powiązanych z Erode miejsc pochodzenia.
• Przetwórcy w Indiach: Utrzymuj strategię just-in-time, ale rozważ stopniowe gromadzenie zapasów w przypadku dalszych spadków, ponieważ ryzyko-zysk dla dodatkowych spadków maleje, jeśli popyt eksportowy ożywi się lub ryzyka monsunowe wzrosną później w sezonie.
• Exporterzy: Priorytetowo traktują konkurencyjne oferty wyrażone w EUR i elastyczne okna wysyłkowe, aby uchwycić wszelkie wzrosty w popycie na wellness i suplementy w Europie, unikając jednocześnie nadmiernych zapasów surowców na nadal słabym rynku krajowym.

Wskazanie cen na 3 dni (EUR, kierunek)

W najbliższej perspektywie oczekuje się, że ruch cenowy będzie ograniczony do wąskiego zakresu, z lekkim spadkiem spowodowanym ostrożnym zakupem i wygodnymi zapasami w miejscu pochodzenia.