Rynek słonecznika między słabszym SAFEX a mocnymi cenami łuskanego ziarna
Aktualizacja rynku słonecznika: kontrakty SAFEX lekko słabną, podczas gdy ceny nasion i ziarna łuskanego w UE i regionie Morza Czarnego pozostają mocne dzięki silnemu kompleksowi olejów roślinnych.
Ceny i spready
Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX w Republice Południowej Afryki lekko osłabły 2 czerwca. Czerwiec 2026 zamknął się na poziomie 8 422 ZAR/t (-0,36% dzień do dnia), lipiec na 8 501 ZAR/t (-0,39%), a grudzień 2026 na 8 909 ZAR/t (-0,39%), przy odleglejszych terminach: marzec 2027 na 8 868 ZAR/t i maj 2027 na 8 815 ZAR/t, podczas gdy grudzień 2027 pozostaje najdroższy na poziomie 9 168 ZAR/t. Wciąż odzwierciedla to płytkie contango do 2027 r., sygnalizujące wystarczającą podaż regionalną, lecz brak agresywnej presji podażowej.
Na rynku fizycznym ostatnie sygnały transakcyjne w Europie i w regionie Morza Czarnego wskazują na mocne poziomy cen w ujęciu EUR. Czarne nasiona słonecznika (98% czystości) z Ukrainy oferowane są w okolicach 0,60–0,70 EUR/kg FOB/FCA, podczas gdy bułgarskie czarne nasiona kształtują się blisko 0,55 EUR/kg FCA. Łuskane ziarno piekarnicze z Bułgarii i Mołdawii z dostawą do UE zazwyczaj handlowane jest w przedziale 1,04–1,15 EUR/kg FCA, przy czym ziarno konfekcyjne premium osiąga ok. 1,25–1,30 EUR/kg FCA. Brak istotnych spadków cen w ciągu ostatnich trzech tygodni podkreśla stabilne do lekko mocniejszych nastroje.
Czynniki podaży i popytu
Kompleks słonecznika funkcjonuje w szerszym rynku roślin oleistych, kształtowanym przez soję, rzepak/canolę oraz olej palmowy. Kontrakty na soję w Chicago słabną trzecią sesję z rzędu, ponieważ dobra pogoda na Środkowym Zachodzie USA poprawia perspektywy plonów; 87% areału soi jest obsiane, a 66% plantacji ocenianych jest jako dobre do bardzo dobrych. Osłabia to nastroje, ale nie przełożyło się jeszcze na wyraźne spadki w słoneczniku, ponieważ rynki olejów roślinnych pozostają mocne.
Rynki rzepaku są nadal wspierane przez wysokie ceny olejów roślinnych, a sam rzepak korzysta z mocniejszego rynku ropy naftowej. Malezyjski olej palmowy, po ponownym otwarciu po długim święcie, notował wzrosty, a globalne ceny ropy kontynuowały trend wzrostowy na początku czerwca. Razem te elementy podtrzymują wartości oleju słonecznikowego, co z kolei wspiera premie na nasiona i ziarno łuskane, nawet gdy rosną oczekiwania większych zbiorów słonecznika i konkurencyjnych upraw oleistych w sezonie 2026/27.
W regionie Morza Czarnego kluczowym dostawcą pozostaje Ukraina. Choć przepływy eksportowe oleju i śruty słonecznikowej pozostają znaczne, przerób jest ograniczony przez niewielką liczbę zakładów aktualnie pracujących. To wąskie gardło pomaga utrzymywać względny niedobór surowego ziarna i wspiera marże z przerobu, wzmacniając mocne poziomy cen ziarna łuskanego i oleju w ujęciu EUR.
Fundamenty i pogoda
Z fundamentalnego punktu widzenia krzywa SAFEX sugeruje, że podaż w Republice Południowej Afryki jest ogólnie komfortowa, ale łagodne contango do końca 2027 r. wskazuje, że uczestnicy rynku nie oczekują dużej nadwyżki. Kontrakty z bliskim terminem dostawy są nieco tańsze niż te z odleglejszymi terminami, co jest spójne z wystarczającą dostępnością spotową i ostrożnym optymizmem co do zbiorów w sezonie 2026/27.
Warunki pogodowe sprzyjają krótkoterminowym perspektywom produkcji w kluczowych regionach. Na Środkowym Zachodzie USA prognozowane są dodatkowe opady w nadchodzących dniach, co wzmacnia dobre perspektywy plonów soi (i szerzej roślin oleistych). W zachodniej Kanadzie ostatnie deszcze wspierają już wysiany rzepak, choć nadmierna wilgotność lokalnie utrudnia siewy i prace polowe. Nad pasem słonecznikowym Ukrainy krótkoterminowe prognozy na początek czerwca wskazują umiarkowane temperatury i przelotne opady, co ogólnie sprzyja wzrostowi wegetatywnemu bez natychmiastowej presji stresowej.
Rynek i perspektywy handlowe
Połączenie nieznacznie słabszych kontraktów terminowych na SAFEX i wciąż mocnych, wyrażonych w EUR, cen fizycznych wskazuje na fazę konsolidacji. Tak długo jak ropa naftowa i olej palmowy pozostaną wspierane, a moce przerobowe na Ukrainie będą ograniczone, istotny potencjał spadku cen nasion słonecznika i ziarna łuskanego w krótkim terminie wydaje się ograniczony. Jednocześnie poprawiające się globalne perspektywy zbiorów i rozszerzający się areał upraw oleistych ograniczają potencjał silnego rajdu cenowego.
- Dla tłoczni: Wykorzystaj obecne contango na SAFEX, aby zabezpieczyć część pokrycia na sezon 2026/27, dopóki bazy i marże z przerobu pozostają atrakcyjne. Zachowaj elastyczność w wykorzystaniu słonecznika vs. rzepaku w zależności od względnych spreadów na olejach roślinnych.
- Dla producentów: Rozważ stopniowe zabezpieczanie sprzedaży przy wzrostowych ruchach cen, a nie na obecnych poziomach, ponieważ globalne oczekiwania podaży poprawiają się i ryzyko spadku może rosnąć w kierunku żniw, jeśli pogoda pozostanie korzystna.
- Dla kupujących (żywność, przekąski, piekarnictwo): Rozłóż zakupy na okres lata zamiast kumulować je na początku sezonu, ale unikaj pozostawania całkowicie bez zabezpieczenia, biorąc pod uwagę utrzymujące się ryzyka geopolityczne i logistyczne w regionie Morza Czarnego oraz mocne otoczenie cenowe na zewnętrznym rynku olejów roślinnych.
3‑dniowa kierunkowa prognoza (w bazie EUR)
- Słonecznik powiązany z SAFEX (RPA): Lekko słabszy do bocznego; umiarkowane ryzyko spadkowe, jeśli globalne ceny soi pozostaną słabe.
- Nasiona słonecznika z regionu Morza Czarnego (FOB UA/BG): Przeważnie stabilne; ograniczona dostępność surowca w najbliższych terminach i mocne ceny oleju powinny zapobiec istotnym spadkom.
- Ziarno łuskane z dostawą do UE (FCA DE/BG): Mocne do lekko wyższych; ziarno konfekcyjne i wysokiej jakości piekarnicze prawdopodobnie utrzyma premię przy solidnym popycie ze strony sektora spożywczego.