Podział rynku sezamu: wysokie zapasy w Chinach a napięta podaż gatunków premium

Globalne ceny sezamu wchodzą w fazę dwutorową: ceny standardowych gatunków pozostają ograniczane przez wysokie zapasy w Chinach i słabszy popyt, podczas gdy biały i czarny sezam premium zyskują wsparcie dzięki kurczącej się podaży u źródła oraz sezonowej konsumpcji.

Rynek jest ciągnięty w różnych kierunkach. Chiny dysponują około 440 000 ton zapasów portowych, a Korea Południowa znacznie ograniczyła import, podczas gdy eksport Brazylii spadł o jedną trzecią, a perspektywy zbiorów w Afryce są nierówne. Rynek indyjski pozostaje stosunkowo stabilny, wspierany przez kosztowny import i ograniczoną dostępność czarnego sezamu. W tych warunkach nabywcy standardowych jakości nadal mogą negocjować, jednak gatunki premium stają się coraz bardziej odporne na presję, szczególnie przed popytem na koniec roku.

Ceny

Wskaźniki cen spot potwierdzają podział między zwykłym a premium sezamem. Oferty FOB New Delhi wskazują na stabilne do umiarkowanie wyższych poziomów w większości kategorii: naturalny sezam około 1,50 EUR/kg (czystość 99,95%), łuskany klasy EU-Grade w przedziale 1,91–1,99 EUR/kg w zależności od specyfikacji oraz gatunki czarnego sezamu od 2,05 EUR/kg za standardowy czarny do 2,35 EUR/kg za super z black, wszystkie na bazie FOB New Delhi. W Europie organiczny czarny sezam z Boliwii jest kwotowany na poziomie 3,60 EUR/kg FCA Łódź, co odzwierciedla wysokie premie za produkty organiczne i popyt na określony kolor.

Naturalny sezam egipski pozostaje wyraźnie tańszy: 1,47 EUR/kg FOB Kair za standardowy naturalny oraz 1,95 EUR/kg za naturalny złoty, co wskazuje na obfitą podaż i ograniczone napięcia w najbliższym terminie dla tych jakości. Względna odporność cen indyjskich, mimo wysokich zapasów w Chinach i słabszych globalnych przepływów handlowych, podkreśla znaczenie krajowego popytu w Indiach oraz podwyższonych kosztów zastąpienia importu.

Podaż i popyt

Globalny bilans sezamu kształtują przeciwstawne siły. Zapasy portowe Chin wzrosły do około 440 000 ton, przy czym Nigeria, Niger, Pakistan i Tanzania odpowiadają łącznie za około 59% zapasów. Wysokie zapasy, w połączeniu z umiarkowaną konsumpcją przemysłową, ograniczają bieżący popyt importowy i hamują wzrost cen standardowych gatunków w najbliższym terminie.

Jednocześnie popyt w Korei Południowej osłabł: import w okresie styczeń–wrzesień 2026 spadł o 18% rok do roku, do 49 601 ton, a dostawy z Indii załamały się o 76%, do 4 853 ton. Chiny pozostają głównym dostawcą Korei Południowej, ale Stany Zjednoczone awansowały na drugie miejsce, ponieważ koreańscy nabywcy dywersyfikują zakupy w kierunku dostaw z Ameryki, Pakistanu i Afryki. Zmiana ta oznacza silniejszą konkurencję dla indyjskich eksporterów na rynkach o wysokiej wartości i dużej wrażliwości na jakość.

Po stronie eksportu Brazylia odnotowała gwałtowne spowolnienie. Eksport sezamu w okresie styczeń–październik 2026 zmniejszył się o 32,2% rok do roku, do 282 123 ton, przy spadku przychodów eksportowych o około 37% i obniżeniu średniej ceny eksportowej o 8%, do 1 023 USD za tonę. Największe spadki odnotowano w dostawach do Chin i Indii — odpowiednio o 54,7% i 44,6% — podczas gdy Turcja wyróżniła się pozytywnie, zwiększając import o 29,5%.

Mimo to ceny brazylijskie zaczęły nieznacznie rosnąć: średnia wartość eksportowa wzrosła z 1 006 USD za tonę w sierpniu do 1 093 USD za tonę w październiku, czyli około 5,9% powyżej poziomu z października 2025 roku. Fakt, że ożywienie cen nie przełożyło się na większe wolumeny, pokazuje, że popyt w miejscach przeznaczenia, szczególnie w Chinach i Indiach, pozostaje słaby i selektywny.

Fundamenty według pochodzenia

Indie: stabilne ceny i ograniczona podaż czarnego sezamu

Indyjski rynek sezamu utrzymuje względną stabilność, mimo napływu podaży z nowych zbiorów. Krajowi nabywcy pozostają bardzo selektywni, a ograniczona dostępność czarnego sezamu wspiera notowania gatunków premium. Oczekuje się, że sezonowy zimowy popyt ze strony producentów słodyczy, wyrobów cukierniczych i olejów jadalnych wesprze odbiór w nadchodzących tygodniach.

Importowany surowiec pozostaje drogi dla indyjskich przetwórców. Ostatnie oferty brazylijskiego białego sezamu powyżej 1 400 USD za tonę CFR Mundra utrzymują wysokie koszty odtworzenia zapasów, ograniczając potencjał spadkowy cen krajowych mimo niekorzystnych uwarunkowań globalnego popytu. Dane z mandis pokazują również, że hurtowe ceny sezamu w Indiach utrzymują się bezpiecznie powyżej krajowej minimalnej ceny wsparcia, potwierdzając fundamentalne wsparcie zarówno ze strony polityki, jak i konsumpcji.

Perspektywy różnią się w zależności od typu. Wraz z napływem większej ilości białego sezamu z nowych zbiorów segment ten może chwilowo napotkać opór lub poruszać się horyzontalnie. Z kolei czarny sezam i inne odmiany premium powinny utrzymać wyższy poziom wsparcia ze względu na ograniczoną podaż oraz silny popyt sezonowy i eksportowy.

Chiny: wysokie zapasy, ale ryzyko dla segmentu premium

Duże zapasy portowe Chin, zasilane głównie przez dostawy z Afryki i Pakistanu, pozwalają przetwórcom przemysłowym utrzymywać komfortowe pokrycie zapotrzebowania na surowiec i ograniczają pilność zakupów. Ta poduszka zapasów, w połączeniu jedynie z umiarkowanym wzrostem krajowej konsumpcji, prawdopodobnie będzie w krótkim terminie obciążać popyt importowy na gatunki standardowe.

Obraz jest jednak mniej komfortowy w przypadku białego sezamu premium i gatunków specjalistycznych. Perspektywy krajowej produkcji tych segmentów o wyższej jakości są niepewne, a podaż może być niższa niż w poprzednim sezonie. Dodatkowe obawy dotyczące produkcji w Pakistanie, Brazylii i Tanzanii jeszcze bardziej zaciemniają dostępność surowca z najwyższej półki. Uczestnicy rynku oczekują, że popyt na biały sezam premium wzmocni się od połowy grudnia, gdy nabywcy zaczną odbudowywać zapasy przed Chińskim Nowym Rokiem i innymi sezonowymi szczytami popytu.

Afryka: siła Nigerii kontra ryzyka w Burkina Faso

Perspektywy nigeryjskiego sezamu na sezon 2026/27 są ogólnie korzystne. Większy areał i wyższe plony w kluczowych stanach północnych — częściowo dzięki przechodzeniu rolników z innych upraw na sezam i sorgo — wskazują na wyższy potencjał produkcyjny. Zbiory w Jigawie i Yobe przebiegają sprawnie, natomiast Taraba przygotowuje się do drugiego sezonu upraw.

Mimo to nigeryjscy rolnicy podobno sprzedają stopniowo, zamiast jednorazowo uwalniać całość zbiorów, co może spowolnić napływ nasion z nowych zbiorów do kanałów eksportowych. Taka strategia sprzedaży może złagodzić presję cenową wynikającą z większych zbiorów i utrzymać pewne wsparcie dla premii na sezam pochodzenia nigeryjskiego w nadchodzących miesiącach.

W Burkina Faso zbiory w sezonie 2026/27 nabierają tempa, ale ich przebieg jest przyćmiony przez ogniska chorób w części regionu Tannounyan. Skala potencjalnych strat plonów nie jest jeszcze jasna, a oficjalnie nie obniżono prognozy krajowej produkcji. Przy niemal wyczerpanych zapasach ze starych zbiorów i cenach przy gospodarstwach na poziomie około 800–862 USD za tonę, ceny hurtowe kształtowały się według doniesień w przedziale 889–951 USD za tonę, zależnie od jakości i lokalizacji.

Stan upraw, tempo zbiorów i jakość nasion zdecydują o tym, jak dużą nadwyżkę eksportową Burkina Faso będzie mogła wnieść na rynek. Potwierdzony niedobór produkcji mógłby ograniczyć regionalną podaż określonych jakości, szczególnie jeśli nigeryjskie nasiona będą sprzedawane ostrożnie, a nabywcy pozostaną zainteresowani dywersyfikacją ryzyka związanego z afrykańskim pochodzeniem.

Pogoda i krótkoterminowe warunki upraw

Pogoda w kluczowych zachodnioafrykańskich pasach upraw przeszła w typowy dla okresu po porze deszczowej układ: bardziej suchy, z okazjonalnymi pozostałymi opadami. W północnej Nigerii przejście z wilgotnego monsunu do bardziej suchych warunków Harmattanu sprzyja trwającym zbiorom i suszeniu pożniwnemu, co ogólnie pozytywnie wpływa na jakość nasion tam, gdzie opady już ustały.

W Burkina Faso klimat sahelijski wchodzi w suchszą fazę, która zazwyczaj sprzyja dostępowi do pól i suszeniu, ale może również obciążać późno zasiane uprawy oraz pogłębiać szkody chorobowe tam, gdzie rośliny są już osłabione. W ostatnich dniach nie odnotowano nowych poważnych szoków pogodowych, dlatego obecne ryzyka dla upraw wydają się bardziej związane z lokalnymi chorobami niż z szeroko zakrojonymi zakłóceniami klimatycznymi.

Perspektywy rynku i wskazówki handlowe

Ogólnie rynek sezamu jest przygotowany na mieszane zmiany cen w krótkim terminie. Wysokie zapasy w Chinach i ograniczony import Korei Południowej przemawiają za utrzymaniem presji na zwykłe gatunki, szczególnie z krajów silnie uzależnionych od tych nabywców. Jednocześnie ograniczona podaż czarnego sezamu i białych gatunków premium, wraz z sezonową konsumpcją w Indiach i Azji Wschodniej, powinna zapewnić segmentom wyższej jakości stosunkowo dobre wsparcie.

Kluczowe niewiadome dotyczą tempa powrotu chińskich nabywców od połowy grudnia, zdolności Brazylii do ustabilizowania eksportu przy wyższych poziomach cen oraz rzeczywistej wielkości i jakości nowych zbiorów w Afryce. Połączenie odnowionego popytu z Chin i potwierdzonych problemów produkcyjnych w Afryce mogłoby szybko ograniczyć bieżącą dostępność określonych jakości, zwłaszcza materiału premium i sortowanego według koloru.

Perspektywy handlowe (najbliższe 4–6 tygodni)

• Importerzy standardowego białego sezamu: Wykorzystajcie obecną słabość związaną z chińskimi zapasami, aby zabezpieczyć dostawy na I kwartał 2027 roku, ale unikajcie nadmiernego zaangażowania do czasu, gdy wyraźniejsza stanie się siła chińskich zakupów w połowie grudnia.
• Nabywcy czarnego sezamu i białego sezamu premium: Rozważcie przyspieszenie zakupów lub wydłużenie pokrycia, szczególnie w Indiach, ze względu na ograniczoną dostępność czarnych nasion i odbudowujące się premie w przypadku gatunków wysokiej jakości.
• Eksporterzy z Brazylii i Afryki: Utrzymujcie zdyscyplinowane poziomy ofert; przy odbudowujących się cenach brazylijskich i niepewności dotyczącej zbiorów w Afryce agresywne obniżki nie są uzasadnione, chyba że popyt z Chin i Indii osłabnie jeszcze bardziej.
• Krajowi użytkownicy w Indiach: Monitorujcie relację między cenami na mandis a parytetem importowym; przy drogim imporcie i minimalnej cenie wsparcia znaczące spadki cen wydają się mało prawdopodobne bez silnego zewnętrznego szoku popytowego.

3-dniowa prognoza kierunkowa (kluczowe centra)

• Indie FOB New Delhi: Stabilnie do nieznacznie mocniej w przypadku czarnego i premium łuskanego sezamu; stabilnie do umiarkowanie słabiej w przypadku zwykłego białego sezamu wraz z dalszym napływem surowca z nowych zbiorów.
• Pochodzenie afrykańskie (Nigeria, Burkina Faso): Przeważnie stabilnie; informacje o chorobach i postępach zbiorów będą kształtować ewentualne niewielkie podwyżki ofert eksportowych.
• Rynek docelowy Chin: Stabilnie do nieznacznie słabiej w przypadku hurtowych gatunków standardowych z uwagi na wysokie zapasy; premie za biały sezam najwyższej jakości mogą zacząć rosnąć przed rozmowami dotyczącymi uzupełniania zapasów przed świętami.