Ponowne otwarcie cieśniny Ormuz osłabia rynek pistacji w Indiach

Rynek pistacji w Indiach wyraźnie wszedł w fazę spadkową, ponieważ stopniowe ponowne otwarcie szlaku przez cieśninę Ormuz poprawia dostęp do tańszych pistacji pochodzenia irańskiego, podczas gdy krajowy popyt pozostaje słaby. Importerzy, magazynujący towar i rynki regionalne stają się aktywnymi sprzedającymi, a handlowcy widzą przestrzeń do dalszej przeceny w nadchodzących tygodniach. Zakupy pistacji przez lokalnych i zewnętrznych odbiorców wyraźnie wyhamowały, ograniczane przez słaby popyt ze strony cukierni i producentów słodyczy oraz obecność tańszych surowców zamiennych. Wielu dystrybutorów wciąż trzyma drogie zapasy zgromadzone w szczytowym okresie zakłóceń w Ormuzie i jest teraz zmuszonych je upłynniać na spadającym rynku. Na tym tle perspektywa dodatkowych ofert z rabatami z Iranu silnie ciąży na nastrojach i ogranicza gotowość do odbudowy zapasów przy obecnych poziomach cen.

Prices

Pistacje pochodzenia irańskiego w Indiach spadły już do około 24,10–24,60 USD za kg, jednak nawet na tych niższych poziomach kupno pozostaje ograniczone. Odmiany Peshawari i Herati osłabły równolegle, co odzwierciedla szeroką podażową wyprzedaż, a nie presję specyficzną dla konkretnych odmian.

Handlowcy w Indiach informują, że wraz z poprawą żeglowności przez Ormuz i oczekiwaniem tańszych ofert z Iranu w przyszłości, rynek wycenia dalszy spadek o około 3–4 USD za kg w krótkim terminie. W kilku rynkach w Radżastanie już teraz notowane są niższe ceny, aby pobudzić zbyt, przyciągając kupujących z Hariany, Pendżabu i Madhja Pradeś i wzmacniając regionalny trend dyskontowy.

Supply & Demand

Kluczowym czynnikiem obecnej słabości rynku w Indiach jest przejście od ograniczonego do stopniowo poprawiającego się dostępu do pistacji pochodzenia irańskiego w miarę wznawiania żeglugi przez Ormuz, co obniża koszty frachtu i ubezpieczenia z poziomów kryzysowych. Choć globalnie logistyka wciąż pozostaje napięta, poprawa przepływów z Iranu wystarcza, by złagodzić fizyczny niedobór w uzależnionych od importu Indiach, które były jednym z najbardziej dotkniętych rynków we wcześniejszej fazie zakłóceń.

Po stronie popytu zakupy związane z festiwalami i weselami nie odbudowały się w istotny sposób, a zastępowanie pistacji tańszymi orzechami i nasionami w produkcji słodyczy podkopuje bazową konsumpcję. Dystrybutorzy posiadający drogie zapasy znajdują się pod presją płynnościową, co skłania ich do agresywnej sprzedaży w celu uwolnienia kapitału obrotowego. Ta nadwyżka zapasów, w połączeniu z wysokim prawdopodobieństwem kolejnych przecenionych ofert z Iranu, ogranicza wszelkie krótkoterminowe odbicie cen i utrwala na rynku krajowym poczucie nadpodaży.

Fundamentals & Weather

Globalnie fundamenty dla pistacji pozostają relatywnie napięte po niższych od oczekiwań zbiorach w USA, Iranie i Turcji na początku sezonu 2025/26, jednak lokalna sytuacja w Indiach jest obecnie zdominowana przez normalizację logistyki i wysokie zapasy, a nie niedobór plonów. Eksporterzy w głównych krajach pochodzenia pozostają ostrożnymi sprzedającymi, ale ponowne otwarcie Ormuzu stopniowo odblokowuje wolumeny kierowane do Azji, w tym na subkontynent indyjski.

Pogoda w głównym pasie upraw pistacji w Iranie (region Kerman) jest sezonowo gorąca i sucha, a prognozy na początek lipca wskazują na stabilne temperatury i ograniczone opady – co ogólnie sprzyja kondycji sadów w krótkim terminie. Na razie brak wyraźnych stresów pogodowych, które dodawałyby nowego, wzrostowego impulsu, przez co rynek w Indiach reaguje głównie na czynniki makro-logistyczne, ruchy kursowe i sygnały popytu krajowego.

Short-Term Outlook & Trading Implications

Nastroje rynkowe w Indiach są wyraźnie niedźwiedzie, a handlowcy powszechnie oczekują dalszych spadków cen, o ile nie pojawi się silny impuls popytowy związany z festiwalami lub weselami. Kombinacja drogich zapasów, poprawiającego się dostępu do tańszych pistacji pochodzenia irańskiego oraz słabego popytu w dół łańcucha sugeruje, że presja na ceny prawdopodobnie utrzyma się w krótkim terminie.

• Importerzy/magazynujący: Rozważcie redukcję ekspozycji na drogie zapasy przy wzrostowych korektach i unikajcie nadmiernego angażowania się w duże zakupy terminowe, dopóki przecenione oferty z Iranu nie zostaną w pełni uwzględnione w cenach dostarczonych.
• Odbiorcy przemysłowi (cukiernie, producenci słodyczy): Wykorzystujcie obecne i oczekiwane dalsze osłabienie cen do stopniowego budowania pozycji, ale unikajcie nadmiernego przyspieszania zakupów, biorąc pod uwagę potencjalne dodatkowe 3–4 USD/kg spadku.
• Detaliści i regionalni handlowcy: Skupcie się na rotacji zapasów i zarządzaniu przepływami pieniężnymi; konkurencyjne ceny, zwłaszcza w ośrodkach typu Radżastan, pozostaną kluczowe dla przyciągania popytu z sąsiednich stanów.

3-Day Indicative Direction (EUR-based)

• Indie, pistacje w łupinach pochodzenia irańskiego (CIF, w ekwiwalencie EUR): Łagodna tendencja spadkowa, ponieważ sprzedających jest więcej niż kupujących, a rynek oczekuje tańszych dostaw zastępczych.
• Organiczne rdzenie pistacji w UE (Hiszpania/Włochy, FOB): W dużej mierze stabilne w ujęciu EUR w perspektywie najbliższych trzech dni, przy globalnej ciasnocie podaży równoważonej przez ograniczone natychmiastowe zmiany popytu.
• USA, organiczne pistacje w łupinach, prażone i solone (FOB): Ruch boczny do lekko spadkowego, podążając za szerszym kompleksem orzechów, ale w mniejszym stopniu bezpośrednio dotknięte dynamiką specyficzną dla Indii.