Preços das Ervilhas Ucranianas se Mantêm Estáveis à Medida que Aumentam os Riscos no Mar Negro

Os preços de exportação das ervilhas ucranianas em Odesa estão estáveis em termos de EUR, com as ervilhas verdes inalteradas e as ervilhas amarelas em fase de consolidação após recentes quedas, apesar do aumento dos riscos de segurança ligados à logística no Mar Negro. O clima na região, a curto prazo, é favorável ao avanço da colheita, de modo que a direção dos preços no curto prazo é guiada mais pelo risco de frete e pela procura regional do que por stresse da cultura. As ervilhas de exportação do sul da Ucrânia estão atualmente a ser negociadas com grandes descontos em relação aos valores do Reino Unido, refletindo o risco contínuo de guerra, rotas de navegação frágeis e uma oferta abundante de leguminosas e cereais forrageiros na região. Recentes ataques de drones ucranianos contra navios russos no mar de Azov e subsequentes ataques de retaliação russos contra a infraestrutura portuária ucraniana fizeram disparar os prémios de risco percebidos para exportações via Mar Negro, mesmo com as “linhas de solidariedade” da UE e corredores alternativos continuando a escoar grãos e leguminosas ucranianos para o oeste. O clima em Odesa para a próxima semana será quente e em grande parte seco, favorecendo os trabalhos de campo e limitando impulsos altistas imediatos relacionados ao clima.

Preços

As ofertas ao nível de exportação em Odesa para ervilhas secas ucranianas permanecem, em termos gerais, inalteradas semana a semana em EUR, com as ervilhas verdes estáveis e as ervilhas amarelas a estabilizar após o enfraquecimento anterior. O diferencial de preço em relação às ervilhas verdes e marrowfat britânicas FOB continua excecionalmente amplo, destacando a forte competitividade da origem ucraniana na procura para ração e fracionamento.

Oferta & Procura

Na Ucrânia, a oferta de ervilhas para os canais de exportação é sustentada pelo progresso contínuo da colheita nas regiões do sul, sem relatos de grandes perturbações climáticas nos últimos dias. As “linhas de solidariedade” da UE e as rotas terrestres continuam a movimentar volumes significativos de grãos e oleaginosas ucranianos, aliviando a pressão sobre os portos do Mar Negro e criando flexibilidade para que as ervilhas e outras leguminosas sigam os mesmos corredores. O fraco poder de compra dos consumidores ucranianos no verão, apesar dos níveis geralmente elevados de preços dos alimentos, sugere que a procura interna não é suficientemente forte para absorver grandes excedentes de ervilhas, reforçando a dependência das exportações.

Do lado da procura, os compradores de ração e processamento da UE dispõem de ofertas alternativas de leguminosas e cereais forrageiros e enfrentam direitos de importação elevados sobre ervilhas da Rússia, o que mantém algum suporte para origens não russas. No entanto, os recentes ataques no mar de Azov e no Mar Negro perturbaram a logística russa e aumentaram, de forma mais ampla, os riscos de frete, o que pode melhorar marginalmente a procura por ervilhas ucranianas que se deslocam através de rotas terrestres e fluviais mais seguras na UE, em comparação com leguminosas de origem russa.

Fundamentos & Logística

Os fundamentos atualmente parecem moderadamente baixistas para as ervilhas: ausência de stresse climático agudo na nova safra ucraniana, disponibilidade adequada de leguminosas na região e canais de exportação ainda frágeis, mas funcionais, via oeste do Mar Negro e rotas terrestres da UE. A UE relata que as exportações combinadas pelo Mar Negro e pelo corredor de solidariedade a partir da Ucrânia ainda totalizam vários milhões de toneladas de grãos e oleaginosas por mês, indicando que a logística, embora arriscada, permanece operacional.

Ao mesmo tempo, a situação de segurança em torno de Odesa e Chornomorsk deteriorou-se. Relatos recentes indicam fortes ataques de drones e mísseis russos contra a infraestrutura portuária ucraniana no Mar Negro, incluindo danos que levaram um importante exportador a suspender as operações no seu terminal de Chornomorsk. Esses eventos aumentam os custos de seguro e frete e podem, pontualmente, abrandar o carregamento, mas até agora não se traduziram em fortes altas nos preços das ervilhas, sublinhando a perceção de mercado de que rotas alternativas e estoques nas explorações podem amortecer perturbações de curto prazo.

Perspetiva Meteorológica (Odesa / Sul da Ucrânia)

As previsões para sete e catorze dias para Odesa apontam para condições maioritariamente quentes, sazonalmente normais, com precipitação limitada e sem picos extremos de calor. Espera-se que as temperaturas diurnas se mantenham nos baixos a médios 20 °C, com ventos moderados e apenas chuvas isoladas, condições globalmente favoráveis às operações de colheita de ervilhas e à secagem pós-colheita.

Dada esta perspetiva, o clima é improvável que seja um fator altista para as ervilhas na próxima semana. Em vez disso, quaisquer movimentos súbitos de preços tenderão mais a decorrer de novas alterações na situação de segurança, danos em portos ou restrições que afetem as rotas de navegação no Mar Negro do que de problemas da cultura ao nível de campo.

Perspetiva de Negociação (Próximas 1–2 Semanas)

• Para agricultores ucranianos: Com os preços FCA Odesa para ervilhas estáveis e sem riscos climáticos imediatos, considere vendas futuras moderadas de ervilhas amarelas nos níveis atuais para gerir riscos de armazenagem e segurança, mantendo alguma quantidade de ervilhas verdes por vender caso as perturbações no Mar Negro comecem a impulsionar as ofertas de exportação.
• Para compradores da UE e do Reino Unido: O amplo desconto das ervilhas ucranianas em relação aos valores FOB do Reino Unido oferece uma arbitragem atrativa, especialmente para uso em ração e ingredientes, mas os riscos logísticos e de segurança sugerem uma origem de abastecimento diversificada e compras faseadas, em vez de forte concentração na origem Mar Negro.
• Para traders e empresas de logística: Acompanhe de perto os desenvolvimentos em torno de Odesa e Chornomorsk; interrupções de curta duração podem oferecer oportunidades de negociação de basis, mas danos prolongados em portos ou novas restrições à navegação podem apertar a capacidade exportadora disponível e firmar os preços FCA no sul da Ucrânia.

Indicação Regional de Preços em 3 dias (UA, Odesa)

• Ervilhas verdes, FCA Odesa: Estáveis no muito curto prazo; leve viés altista se novos ataques a portos gerarem prémios de risco mais elevados.
• Ervilhas amarelas, FCA Odesa: Globalmente estáveis; o potencial de baixa parece limitado próximo dos níveis atuais, dado o já profundo desconto em relação às origens da UE/Reino Unido.
• Base logística: Componentes de frete e seguro tendem a permanecer voláteis, mas os valores centrais das ervilhas em EUR deverão negociar de lado nos próximos três dias.