Rekordowe zbiory pistacji w USA przekształcają globalny handel, podczas gdy ceny w UE pozostają stabilne

Rekordowa produkcja pistacji w USA w 2025 r. podniosła globalną podaż do historycznie wysokich poziomów, utrzymując ceny wyrażone w euro zasadniczo stabilne mimo zmieniających się kierunków eksportu i niedawnych obaw pogodowych. Ponieważ około połowa produkcji w USA trafia do odbiorców zagranicznych, kierunek cen w sezonie 2026/27 będzie zależał od tego, jak dobrze kanały eksportowe do Europy oraz alternatywnych nabywców w Azji wchłoną duży plon. Najnowsze zbiory w USA osiągnęły bezprecedensowe 716,7 mln kilogramów (1,58 mld funtów) w łupinie, przedłużając trwającą od kilku dekad ekspansję areału i plonów. Silny wzrost popytu krajowego jest obecnie uzupełniany przez odporny eksport, co potwierdza pozycję Stanów Zjednoczonych jako wiodącego globalnego producenta i eksportera. Jednocześnie bieżące indykatywne oferty FOB w Europie na pistacje ekologiczne wykazują jedynie marginalne zmiany tydzień do tygodnia, co sugeruje, że rynek w dużej mierze zdyskontował rekordowe zbiory w USA, uważnie obserwując jednocześnie dynamikę popytu eksportowego i ryzyka pogodowe dla nadchodzących sezonów.

Prices

Notowania spot i krótkoterminowych kontraktów w Europie na pistacje ekologiczne pozostają względnie stabilne, odzwierciedlając obfitą globalną dostępność oraz zdyscyplinowane zakupy. W ciągu ostatnich trzech tygodni ceny w euro dla kluczowych typów produktów ekologicznych w Hiszpanii, Włoszech oraz materiału w łupinie pochodzenia amerykańskiego poruszały się w bardzo wąskim przedziale, a zmiany liczone były w centach, a nie w euro.

Taki boczny ruch cen jest zgodny z rynkiem dobrze zaopatrzonym po rekordowych zbiorach w USA, ale nie zmagającym się z ostrą słabością popytu. Różnice cenowe między jądrami a produktami w łupinie pozostają szerokie, co podkreśla silną skłonność konsumentów do płacenia za formaty jąder o wysokiej jakości i z wartością dodaną.

Supply & Demand

Produkcja pistacji w USA wzrosła w 2025 r. do rekordowych 716,7 mln kilogramów, ponad trzykrotnie powyżej poziomu z początku wieku. Ten wzrost odzwierciedla blisko pięciokrotne zwiększenie areału drzew owocujących w ciągu dwóch dekad, wraz z poprawą zarządzania sadami i produktywności. Stany Zjednoczone tym samym ugruntowały swoją rolę kluczowego dostawcy równoważącego globalne rynki.

Około połowa amerykańskich zbiorów pistacji jest co sezon eksportowana, co czyni popyt międzynarodowy krytycznym czynnikiem wpływającym na dochody plantatorów. Najnowsze prognozy USDA wskazują na wyższe wysyłki z USA do Europy i wybranych rynków azjatyckich w roku handlowym 2025/26, wspierane przez konkurencyjne ceny i spadek produkcji w części krajów konkurencyjnych. Jednocześnie krajowa dostępność pistacji w USA w przeliczeniu na mieszkańca wzrosła na tyle, że pistacje wyprzedziły orzechy włoskie i pekan, choć wciąż pozostają za migdałami, co potwierdza solidną bazę popytu wewnętrznego.

Globalne wzorce handlowe nadal ewoluują. Chiny pozostają w wysokim stopniu uzależnione od importu pistacji, jednak taryfy i napięcia handlowe przekształcają przepływy, powodując przekierowanie części wolumenów przez Azję Południowo‑Wschodnią. Na tym tle USA utrzymały pozycję największego eksportera na świecie przez co najmniej 10 kolejnych lat, a najnowsze rekordowe zbiory dodatkowo wzmacniają ich dominację, mimo że całkowita światowa produkcja w 2025/26 ma być nieco niższa z powodu spadków w Turcji, Iranie i Syrii.

Fundamentals

Strukturalnie pistacje korzystają zarówno z rosnącej zdolności podażowej, jak i zdrowego wzrostu popytu. Po stronie podaży długoterminowe inwestycje w sady i przetwórstwo stworzyły duże, nowoczesne klastry produkcyjne, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. Naprzemienne owocowanie drzew pistacjowych nadal wprowadza zmienność rok do roku, ale linia trendu średniego wolumenu w cyklach wyraźnie rośnie.

Po stronie popytu dane o dostępności per capita pokazują, że pistacje zyskują udział w „koszyku orzechowym” w USA, po raz pierwszy wyprzedzając orzechy włoskie i pekan. Odzwierciedla to ich pozycjonowanie jako premium, bogatej w białko i składniki odżywcze przekąski oraz składnika, wspierane innowacjami produktowymi w segmencie wyrobów cukierniczych, piekarniczych i zamienników nabiału. Mimo to w ujęciu per capita pistacje pozostają poniżej migdałów, co pozostawia pole do dalszego wzrostu doganiającego bez konieczności agresywnego dyskontowania cen.

Istotną rolę odgrywają zapasy. Prognozy USDA wskazują, że po silnej produkcji w 2025 r. końcowe zapasy w USA mają się odbudować po wcześniejszych redukcjach, zapewniając pewną ochronę przed krótkoterminowymi szokami pogodowymi lub zakłóceniami logistycznymi. Ta poduszka zapasów pomaga wyjaśnić, dlaczego obecne ceny w euro wydają się stabilne pomimo lokalnych obaw pogodowych i zmieniających się kierunków eksportu.

Weather & Risk Outlook

Produkcja pistacji jest bardzo wrażliwa na skrajne temperatury w okresie kwitnienia oraz na dostępność wody w kluczowych regionach upraw. Tocząca się debata klimatyczna wskazuje na podwyższoną zmienność warunków pogodowych w Kalifornii i części obszarów śródziemnomorskich, ze szczególnym niepokojem dotyczącym fal upałów i nieregularnych wzorców opadów. Jednak w najbliższej perspektywie wpływ na krótkoterminową fizyczną dostępność jest ograniczony, ponieważ duże wolumeny z 2025 r. oraz istniejące zapasy już podpierają rynek.

Główne ryzyko pogodowe dla cen w horyzoncie najbliższych 12–18 miesięcy wiąże się z potencjalnymi uszkodzeniami kolejnych „roku na” zbiorów w USA lub w głównych krajach konkurencyjnych. Każdy istotny niedobór produkcji w jednym lub kilku z tych regionów, na tle strukturalnie rosnącego popytu, mógłby szybko usztywnić bilans i podnieść ceny z dzisiejszych relatywnie komfortowych poziomów.

Trading Outlook

• Nabywcy (prażalnie, producenci przekąsek): Obecnie stabilne ceny w euro i silna podaż z USA sprzyjają zabezpieczaniu z wyprzedzeniem kluczowych potrzeb na kolejny rok handlowy, zwłaszcza w przypadku wysokospecyfikacyjnych jąder ekologicznych, gdzie poziomy cen są wysokie, ale zmienność niska.
• Odbiorcy przemysłowi (cukiernictwo, lody, piekarnictwo): Rozważona powinna być strategia rozłożonych w czasie zakupów, aby skorzystać z ewentualnej słabości rynku spot, jeśli programy eksportowe przejściowo zwolnią, ale należy unikać niedostatecznego zabezpieczenia wobec ryzyk pogodowych dla nadchodzących zbiorów.
• Producenci i pośrednicy: Utrzymanie koncentracji na zróżnicowaniu jakości oraz przetwórstwie z wartością dodaną jest kluczowe dla obrony marż w środowisku wysokich wolumenów; należy też uważnie monitorować zmiany w przepływach handlowych w Azji, ponieważ mogą one modyfikować regionalne różnice cenowe.

3‑Day Directional Price Indication (EUR)

• Ekologiczne jądra w UE (Hiszpania, Włochy, FOB): Ruch boczny do lekko umacniającego się; silna podaż z USA równoważy lokalne wzrosty popytu.
• Pistacje w łupinie pochodzenia USA, organiczne (FOB, baza EUR): W dużej mierze stabilne; popyt eksportowy wystarczający, wspierany konkurencyjną pozycją względem innych kierunków pochodzenia.
• Jądra premium do specjalistycznych zastosowań: Stabilne z lekką tendencją wzrostową z uwagi na ograniczoną dostępność najwyższych klas jakości i odporny popyt końcowy.