Ruhige Hafer-Futures, stabile EU-Notierungen: Markt sucht nach Orientierung

Die CBOT-Haferfutures handeln in dünnem Umsatz leicht schwächer, während europäische Futterhaferpreise weitgehend stabil bleiben – der Markt bleibt damit vorerst ohne klare Richtungssignale. Der Hafermarkt zeigt sich derzeit ruhig, aber vorsichtig. Nahe Termine an der CBOT gaben geringfügig nach, wobei das sehr geringe Handelsvolumen auf begrenztes spekulatives Interesse und einen Mangel an neuen fundamentalen Impulsen hinweist. In Europa sind die deutschen Futterhaferpreise seit Tagen unverändert, während ukrainische Offerten leicht nachgegeben haben und dadurch die Wettbewerbsfähigkeit in nahegelegene Nachfrageziele verbessern. Vor diesem Hintergrund richten Marktteilnehmer den Blick auf die Witterung in Nordamerika und Europa in der Endphase der Vegetationsperiode sowie auf Hinweise zu reduzierter Haferaussaat in Kanada und stabiler Nahrungs- und Futterverwendung in der EU. Zusammengenommen spricht dies für einen fundamental ausgeglichenen, aber nicht übermäßig engen Markt.

Prices

CBOT-Haferfutures zeigen in sehr ruhigem Handel eine leicht weichere Kurve im nahen Terminbereich. Der September-2026-Kontrakt handelte zuvor zuletzt um 323,25 USc/bu und wird bei 322,75 USc/bu indiziert, ein Minus von 0,5 Cents (-0,15 %) am 13. August 2026, wobei lediglich eine einzige Kontraktposition umgesetzt wurde. Der Dezember-2026-Kontrakt zeigt sich ähnlich schwächer um 0,5 Cents (-0,14 %) und notierte zuletzt bei 345,75 USc/bu bei minimalem Volumen.

Weiter vorne liegende Termine, die Kontrakte für März und Mai 2027, liegen im Vergleich zur Vortagessitzung moderat höher (rund +1,00 Cent), was auf eine etwas festere Forward-Struktur hindeutet, allerdings bei extrem dünner Liquidität über die gesamte Kurve hinweg. Das Open Interest konzentriert sich weiterhin auf die nahen Fälligkeiten, was unterstreicht, dass die Preisfindung begrenzt ist und leicht durch kleine Aufträge beeinflusst werden kann.

Deutsche EXW-Futterhaferangebote haben sich seit Anfang August bei 0,188 EUR/kg gehalten, nachdem sie Ende Juli von 0,195 EUR/kg nachgegeben hatten. Dies deutet auf ein stabiles, aber etwas weicheres inländisches Kassaumfeld hin. Ukrainische FCA-Angebote in Odessa sind von rund 0,24 EUR/kg Mitte Juli auf 0,20 EUR/kg Anfang August gefallen und signalisieren zunehmenden Preisdruck sowie eine verbesserte Wettbewerbsfähigkeit von Futterhafer aus dem Schwarzmeerraum in die weitere Region.

Supply & Demand

Auf der Angebotsseite bestätigen kanadische Statistiken, dass die Landwirte 2026 weniger Hektar mit Hafer bestellt haben als im Vorjahr, da Flächen zugunsten von Raps, Gerste, Mais und Sojabohnen umgeschichtet wurden. Diese Verringerung der Aussaatfläche begrenzt das Aufwärtspotenzial der Produktion, doch ordentliche Bestandsbedingungen in den wichtigsten Prärieprovinzen bedeuten, dass kurzfristig keine akute Gefahr eines deutlichen Defizits besteht.

In der EU zeigen aktuelle Kommissionsdaten, dass der kumulierte Haferhandel 2025/26 bereits über den Vorjahren lag, was auf rege Export- und Importströme hindeutet. Gleichzeitig geht ein aktueller Getreide- und Futtermittelbericht für die EU davon aus, dass die Nahrungs-, Saatgut- und industrielle Verwendung (FSI) von Hafer 2026/27 weitgehend auf dem Niveau des Vorjahres bleiben wird. Stabile Nachfrage nach haferbasierten Lebensmitteln und Getränken gleicht dabei teilweise Rückgänge in der industriellen Nutzung in Ländern wie Deutschland aus.

Diese Kombination aus etwas knapperer nordamerikanischer Anbaufläche, im Großen und Ganzen ausreichenden Bestandsbedingungen und einer soliden, aber nicht explosionsartigen Nachfrage ergibt ein ausgewogenes globales Angebots-Nachfrage-Bild. Die Schwäche bei den ukrainischen Exportpreisen deutet auf ein ausreichendes regionales Angebot und einen intensiven Wettbewerb der Herkünfte um die Futtergetreidenachfrage in Europa und im Mittelmeerraum hin.

Weather & Crop Conditions

Neuere Berichte aus Kanada zeigen, dass die Aussaat in den Prärieprovinzen, einschließlich wichtiger Haferregionen in Saskatchewan und Manitoba, zwar verzögert, aber größtenteils bis Ende Mai abgeschlossen wurde und anschließend von überwiegend normalen bis leicht feuchteren Bedingungen profitierte. Provinzielle Feldberichte aus der früheren Saison verwiesen auf überwiegend ordentliche Haferbestände, ohne dass bis zur Mitte des Sommers von weitverbreitetem Trockenstress berichtet wurde.

In Nordeuropa, einschließlich Skandinavien und der Ostseeregion, zeigte sich das Sommerwetter wechselhaft, jedoch ohne Berichte über großflächige Schäden in den vergangenen Tagen, was darauf schließen lässt, dass das Ertragspotenzial weitgehend intakt ist. Kurzfristige Prognosen für die kommende Woche deuten auf saisontypische Temperaturen und verstreute Schauer in vielen Haferanbaugebieten hin – ein Muster, das die Kornfüllung unterstützen und wetterbedingte Risikoaufschläge in den Futures begrenzen dürfte.

Fundamentals & Market Tone

Fundamental wird der Markt im Wesentlichen von drei Faktoren gestützt: reduzierter Anbaufläche in Kanada, stabiler Nahrungs- und Futterhafernachfrage in der EU sowie wettbewerbsfähigen Exportofferten aus dem Schwarzmeerraum. Zusammengenommen sprechen diese Faktoren gegen einen massiven Preiseinbruch, liefern aber ebenso wenig eine Rechtfertigung für eine kräftige Rally, solange kein neuer Wetter- oder Logistikschock hinzukommt. Die sehr niedrigen Handelsvolumina an der CBOT unterstreichen, dass spekulatives Kapital weitgehend fehlt und die Volatilität gedämpft bleibt.

Früher im Sommer handelten nahe Haferfutures um 3,06 USD/bu, nachdem sie bereits im Gleichschritt mit den breiteren Getreidemärkten nachgegeben hatten. Die heutigen etwas niedrigeren Niveaus und flachen Kassapreise in Deutschland deuten auf einen Markt hin, der die vorangegangenen bärischen Nachrichten verdaut hat und nun abwartet. Jede Überraschung bei den kanadischen Erträgen oder eine Störung der ukrainischen Exportströme könnte dieses Gleichgewicht rasch verschieben.

Outlook & Trading Ideas

• Kurzfristige Preistendenz (1–3 Wochen): Neutral bis leicht bärisch. Ausreichende Ernteaussichten und weiche Schwarzmeer-Offerten begrenzen das Aufwärtspotenzial, während die reduzierte nordamerikanische Fläche starke Rückgänge nach unten einschränkt.
• Für Käufer (Futtermühlen, Viehhalter): Erwägen Sie, die Abdeckung bei den aktuellen deutschen EXW-Niveaus um 0,188 EUR/kg moderat zu verlängern, insbesondere für Q4 2026, und behalten Sie gleichzeitig eine gewisse Flexibilität, um von möglichen Erntedruckphasen zu profitieren.
• Für Verkäufer (Landwirte, Silobetreiber): Angesichts der dünnen Futures-Liquidität sollte der Fokus auf Basis- und Kassaverkäufen liegen, wenn lokale Gebote mit den Produktionskosten übereinstimmen; halten Sie einen kleineren Teil für mögliche Wetter- oder Logistikprämien später im Vermarktungsjahr zurück.
• Für Hedger/Spekulanten: Die flache Futures-Kurve und das geringe Volumen signalisieren begrenztes Potenzial für große Richtungswetten. Strategien sollten die Risikobegrenzung in den Vordergrund stellen, etwa über kleine Hedgepositionen oder – dort wo verfügbar – Optionen.

In den nächsten drei Handelstagen dürften CBOT-Haferfutures der allgemeinen Stimmung am Getreidemarkt mit einer seitwärts bis leicht weicheren Tendenz folgen, da es an größeren neuen Daten fehlt. In Europa werden deutsche EXW- und ukrainische FCA-Haferindikation in EUR gerechnet voraussichtlich weitgehend stabil bleiben, mit nur geringfügigen Anpassungen in Folge des lokalen Erntefortschritts sowie von Fracht- und Währungsbewegungen.