Rynek grochu: słaby popyt spot przy rosnącym ryzyku pogodowym i walutowym

Rynki grochu notują miękkie nastroje, ponieważ młyny i kupujący koncentrują się na bieżących potrzebach, podczas gdy pojawiające się ryzyka pogodowe i walutowe w głównych regionach produkcji roślin strączkowych ograniczają potencjał spadkowy dla nowego plonu. Ogólny sentyment pozostaje ostrożny: popyt w całym kompleksie roślin strączkowych jest słaby, ale opóźniony i nierównomierny monsun w Indiach, przy jednoczesnym nasilaniu się zjawiska El Niño, utrzymuje w radarze ryzyko podaży w przód, szczególnie dla upraw deszczowych, które konkurują z grochem w diecie i mieszankach paszowych.

Ceny

Notowania grochu w Europie i regionie Morza Czarnego w ostatnich tygodniach nieco spadły, odzwierciedlając szerszy miękki ton na rynku roślin strączkowych. W Wielkiej Brytanii cena grochu zielonego suszonego FOB Londyn obniżyła się z około 1,02 EUR/kg na początku czerwca do około 0,99 EUR/kg do 20 czerwca. Groch typu marrowfat podążał podobnym wzorcem, zniżkując z około 1,33 EUR/kg do 1,28 EUR/kg w tym samym okresie.

Na Ukrainie ceny FCA Odessa dla grochu luzem również osłabły – groch zielony (98% czystości) spadł z około 0,33 EUR/kg pod koniec maja do około 0,30 EUR/kg do 19 czerwca, podczas gdy groch żółty chwilowo zniżkował do 0,23 EUR/kg, po czym ustabilizował się w pobliżu 0,26 EUR/kg. Groch kanadyjski ze starego zbioru także wykazuje sezonowy trend spadkowy, mimo że kontrakty terminowe na nowy zbiór notowane są z niewielką premią, co sygnalizuje komfortową podaż w najbliższym czasie, ale pewną ostrożność w odniesieniu do bilansu na sezon 2026/27.     

Podaż i popyt

Szerszy rynek roślin strączkowych pozostaje pod presją, ponieważ młyny dal w Indiach kupują wyłącznie pod kątem krótkoterminowych potrzeb, a popyt na chana, tur, masoor, moong i moth pozostaje stłumiony. Ceny spot wielu z tych roślin złagodniały w związku z wolnym odbiorem przez młyny, uwalnianiem zapasów rządowych oraz konkurencyjnym importem, szczególnie soczewicy. To słabe tło pośrednio obciąża rynek grochu poprzez substytucję zarówno w konsumpcji żywnościowej, jak i w kanałach paszowych.

Jednak ryzyko podażowe narasta w tle. Siew roślin strączkowych kharif w Indiach rozpoczął sezon poniżej ubiegłorocznego tempa, przy czym areały pod kluczowymi uprawami, takimi jak moong i urad, są wyraźnie mniejsze na tle deficytu opadów rzędu około jednej trzeciej względem normy w czerwcu.      Niższe zasiewy upraw deszczowych mogą później w roku ograniczyć dostępność roślin strączkowych w Azji Południowej, wspierając popyt importowy na alternatywne źródła białka, w tym groch suchy.

Na rynku międzynarodowym podaż grochu jest obecnie określana jako komfortowa, a zapasy grochu ze starego zbioru w Kanadzie wywierają presję na ceny w najbliższym okresie. Jednocześnie kontrakty terminowe na groch z nowego zbioru notowane są nieco wyżej niż wartości spot, co sugeruje, że eksporterzy i importerzy dostrzegają pewne ryzyko dla produkcji i logistyki w sezonie 2026/27.      W Indiach groch krajowy konkuruje z innymi roślinami strączkowymi, których przyszła dostępność jest coraz bardziej uzależniona od pogody, co sugeruje, że obecny słaby popyt może nie utrzymać się w okresie pożniwnym, jeśli produkcja rozczaruje.

Czynniki pogodowe i walutowe

Pogoda pozostaje głównym, strukturalnym źródłem ryzyka dla rynku roślin strączkowych, a tym samym dla grochu. Warunki El Niño już się pojawiły i oczekuje się, że nasilą się w trakcie sezonu monsunowego czerwiec–wrzesień, zwiększając prawdopodobieństwo poniżej normy opadów w Indiach.      Na początku sezonu skumulowane opady były o około 30–35% niższe od normy, ze szczególnie dużymi deficytami w stanach centralnych i wschodnich, kluczowych dla upraw kharif roślin strączkowych.     

Jeśli ten słaby wzorzec monsunowy utrzyma się, siew urad, tur, moong i moth w głównych stanach produkcyjnych, takich jak Maharasztra, Madhya Pradesh, Gujarat, Radżastan i Karnataka, może pozostać poniżej normy. To zaostrzyłoby regionalną podaż białka w późniejszej części sezonu i potencjalnie zwiększyło popyt na importowany groch jako relatywnie konkurencyjny cenowo substytut.

Po stronie walutowej słaba rupia indyjska względem dolara amerykańskiego utrzymuje wysokie koszty CIF importowanych roślin strączkowych, mimo że notowania międzynarodowe słabną. Ostatnie poziomy wokół 94,6 INR za USD powodują, że import grochu i innych roślin strączkowych jest droższy w ujęciu lokalnym, ograniczając przestrzeń do dalszych spadków cen i amortyzując ryzyko zniżek w cenach w EUR w krajach eksportujących.

Fundamenty i perspektywy

Fundamentalnie rynek grochu znajduje się pomiędzy słabym popytem krótkoterminowym a rosnącym ryzykiem w horyzoncie dalszym. Bieżąca konsumpcja w wielu segmentach rynku roślin strączkowych jest ospała, a ceny hurtowe zarówno grochu, jak i konkurencyjnych roślin strączkowych obniżyły się. Komfortowe zapasy starego zbioru w regionach eksportujących wzmacniają ten niedźwiedzi, krótkoterminowy ton.

Równowaga ta jest jednak krucha. Utrzymujący się słaby lub niestabilny monsun oraz poniżej przeciętnego poziomu siew kharif w Indiach, w połączeniu z trwającą niepewnością związaną z El Niño, mogą szybko odwrócić nastroje, jeśli prognozy plonów się pogorszą. W takim scenariuszu groch prawdopodobnie skorzystałby z odnowionego zainteresowania zakupowego, gdy importerzy będą starali się zabezpieczyć dostawy białka, zanim szersze odbicie cen na rynku roślin strączkowych nabierze tempa.

Odwrotnie, jeśli opady znormalizują się w ciągu kilku najbliższych tygodni, a siew nadrobi zaległości, obecny miękki trend na rynku grochu prawdopodobnie się utrzyma, a ceny będą poruszać się w relatywnie wąskim przedziale w okresie przejścia na nowy zbiór.

Perspektywa handlowa (kolejne 2–4 tygodnie)

• Strona kupująca (importerzy, przemysł paszowy i spożywczy): Wykorzystać obecną słabość cenową w EUR na groch z UK i regionu Morza Czarnego do umiarkowanego wydłużenia pokrycia na III kwartał, ale rozłożyć zakupy w czasie, aby zachować elastyczność na wypadek poprawy warunków monsunowych i dalszego osuwania się cen.
• Producenci i eksporterzy: Unikać agresywnego zaniżania cen sprzedaży terminowej; rozważyć stopniowe budowanie zabezpieczeń, zamiast sprzedawać duże wolumeny jednorazowo, ponieważ ewentualne zacieśnienie podaży roślin strączkowych związane z El Niño może poprawić siłę cenową później w sezonie.
• Uczestnicy spekulacyjni: Preferencja do ostrożnie byczego nastawienia na kontraktach z odroczonym terminem, przy ścisłych limitach ryzyka. Przed zwiększeniem długich pozycji szukać potwierdzenia utrzymujących się deficytów opadów lub dalszych dowodów na wyraźnie niższy areał zasiewów roślin strączkowych kharif.

3‑dniowa kierunkowa wskazówka cenowa (EUR)

• Groch suszony UK (zielony, marrowfat, FOB): Lekko niedźwiedzi do bocznego; słaby popyt lokalny i komfortowa podaż wskazują na wąskie pasmo wahań wokół obecnych poziomów, z ograniczonym potencjałem spadkowym ze względu na czynniki walutowe i ryzyko na rynku roślin strączkowych.
• Groch suszony Ukraina (zielony i żółty, FCA Odessa): Nastawienie boczne; ostatnie spadki prawdopodobnie wyhamują, gdy eksporterzy będą rozważać kwestie logistyczne i ryzyko na globalnym rynku roślin strączkowych, ale brak silnego impulsu do rychłego odbicia cen.
• Globalne rynki terminowe (Kanada, UE): Ruch boczny do lekko mocniejszego na pozycjach nowozbiorowych, odzwierciedlający niepewność pogodową i związaną z El Niño, podczas gdy wartości dla starego zbioru pozostają pod umiarkowaną presją.