Kompaktes Update zum Sojabohnenmarkt: CBOT-Futures und Crush, Bewegungen an Chinas DCE, FOB-Basisniveaus in den USA, der Ukraine, Indien und China sowie Wetter- und 3‑Tage-Ausblick.
Preise
An der CBOT liegen die nächstfälligen Sojabohnen-Futures moderat höher: November 2026 wird bei 1,264.00 US‑Cent/bu gehandelt (+0.22% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs), Januar 2027 bei 1,279.00 US‑Cent/bu (+0.25%). Die Forward-Spreads weisen weiterhin nur einen leichten Carry auf, mit Mai 2027 bei 1,295.00 US‑Cent/bu und Juli 2027 bei 1,300.25 US‑Cent/bu. Dies spiegelt komfortable, aber nicht übermäßig hohe erwartete Vorräte wider.
Die Produkte sprechen für unterstützende Crush-Margen. Sojaschrot Dezember 2026 liegt bei 358.80 USD/short ton (+0.48% am Tag), wobei die Kurve für 2027 nur marginal niedriger verläuft, während Sojaöl Dezember 2026 bei 67.04 US‑Cent/lb (‑0.13%) gehandelt wird und entlang der 2027er-Laufzeiten leicht abwärts tendiert. Diese Kombination aus festerem Schrot und etwas schwächerem Öl ist für die Bohnennachfrage der Ölmühlen üblicherweise konstruktiv.
In China schließen DCE-Sojabohnen Nr. 1 für November 2026 bei 5,378 CYN/t (‑0.30% im Tagesvergleich), Januar 2027 bei 5,422 CYN/t (‑0.31%). Die Kurve bleibt im Bereich von 5,4–5,6k CYN/t eng backwardated und signalisiert trotz einer kleinen Korrektur feste Inlandspreise.
Physische indikative FOB/CPT-Niveaus (EUR)
| Ursprung | Spezifikation | Ort / Termin | Letzter Preis (EUR) | Trend gegenüber vorherigem Angebot | Letzte Aktualisierung |
|---|---|---|---|---|---|
| Indien | Sojabohnen, sortex-gereinigt | Neu-Delhi, FOB | 0.89 | Stabil | 2026‑10‑17 |
| Vereinigte Staaten | Sojabohnen, Nr. 2 | Washington D.C., FOB | 0.58 | Stabil | 2026‑10‑16 |
| Ukraine | Sojabohnen | Odesa, FOB | 0.333 | Höher (von 0.327) | 2026‑10‑16 |
| Ukraine | Sojabohnen, gentechnikfrei | Odesa, CPT | 0.401 | Höher (von 0.396) | 2026‑10‑15 |
| China | Sojabohnen, gelb, biologisch | Peking, FOB | 0.85 | Höher (von 0.84) | 2026‑10‑14 |
| China | Sojabohnen, gelb | Peking, FOB | 0.74 | Stabil | 2026‑10‑14 |
Angebot & Nachfrage
Das globale Gleichgewicht auf kurze Sicht wirkt komfortabel. In den USA schreitet die Ernte gut voran; regionale Berichte aus dem Mittleren Westen zeigen, dass eine trockene Wetterperiode Mitte Oktober ein rasches Einbringen der Sojabohnen ermöglichte, obwohl Mais leicht hinter dem Durchschnitt zurückliegt. Der jüngste internationale Marktbericht hebt zudem hervor, dass Sojabohnen-Futures kürzlich nachgaben, bevor Kaufinteresse einsetzte; solide Exportverkäufe und laufende Flash-Sales nach China sowie an unbekannte Bestimmungsorte stützen die Nachfrage.
In Brasilien schreitet die Aussaat der Sojabohnen 2026/27 rasch voran. Für Mato Grosso wird ein Abschluss von rund 52% gemeldet, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von etwa 43%, wobei einige nördliche Gebiete über Trockenheit klagen. Frühere saisonale Prognosen im Zusammenhang mit El Niño betonen die Bedeutung regelmäßiger Niederschläge für das Ertragspotenzial, insbesondere in Zentral- und Nordbrasilien. Bislang liegen die Landwirte jedoch überwiegend im Zeitplan, wodurch wetterbedingte Risikoprämien begrenzt bleiben.
Auf der Nachfrageseite bleibt China der entscheidende Käufer. Neu veröffentlichte, auf Zolldaten basierende Handelsdaten zeigen, dass die Importe von Nicht-Saat-Sojabohnen im August 2026 bei rund 5.85 Milliarden USD lagen, 7.5% über dem Vorjahreswert, und die strukturell starke Abhängigkeit von ausländischen Bohnen bestätigen. Gleichzeitig betonen jüngste Berichte aus dem Privatsektor, dass Brasilien weiterhin Chinas Importprogramm 2026 dominiert, während die USA trotz gelegentlicher Ladungskäufe einen kleineren Anteil ausmachen.
Jüngste Kommentare weisen darauf hin, dass der US-Crush im September der niedrigste seit 13 Monaten war, was eine gewisse Abschwächung der inländischen Verarbeitungsnachfrage widerspiegelt. Exporte von Sojaschrot und neue US-Verkäufe nach China tragen jedoch weiterhin zum Abbau des Angebots bei. Insgesamt deutet das aktuelle Gleichgewicht auf ausreichende globale Verfügbarkeiten bei fester, aber nicht explosiver Importnachfrage hin.
Exklusive Commodities auf CMBroker
Wetterausblick (wichtige Ursprünge)
- US-Mittlerer Westen: Kurzfristige Prognosen um den 19. Oktober deuten auf relativ trockene bis saisonal normale Bedingungen hin, die einen weiteren Fortschritt der Sojabohnenernte ermöglichen. Nur dort, wo Schauer auftreten, sind örtliche Verzögerungen zu erwarten.
- Brasilien (Mato Grosso & zentraler Gürtel): Frühe Einschätzungen der Saison beschrieben eine uneinheitliche Bodenfeuchtigkeit und den Bedarf an regelmäßigeren Niederschlägen ab Mitte Oktober. Neuere Feldberichte deuten dennoch auf eine leicht überdurchschnittliche Aussaatgeschwindigkeit hin; Trockenheitsmeldungen konzentrieren sich hauptsächlich auf nördliche Gebiete, ohne dass bislang eine verbreitete Belastung besteht.
Vorerst ist das Wetter eher ein Hintergrundfaktor als ein primärer bullischer Treiber. Händler werden jedoch in den kommenden Wochen die Niederschlagsverteilung in Zentralbrasilien genau beobachten, da sie ein entscheidender Faktor für das Ertragspotenzial 2026/27 ist.
Marktauswirkungen & Positionierung
Die aktuelle Futures-Struktur mit nahen CBOT-Sojabohnen bei etwa 1,260–1,300 US‑Cent/bu und einer leicht steigenden Kurve bis 2028 deutet darauf hin, dass der Markt komfortable, aber nicht übermäßige Bestände einpreist. Größere Abwärtsbewegungen dürften daher eine deutliche Verschlechterung der Nachfrage oder einen negativen Angebotsschock erfordern. Gleichzeitig signalisieren steigende FOB/CPT-Notierungen aus der Ukraine sowie feste Angebote aus Indien und China eine Preisuntergrenze am physischen Markt, insbesondere bei gentechnikfreien und biologischen Segmenten.
Daten zur spekulativen Positionierung in öffentlichen Marktkommentaren deuten auf breitere Abflüsse aus Rohstoffindizes hin. Sojabohnen halten jedoch wichtige charttechnische Unterstützungsbereiche, wobei jüngste technische Kommentare anmerken, dass Bohnen-Futures und andere Reihenkulturen bislang wichtige gleitende Durchschnitte verteidigt haben. Dies spricht kurzfristig für ein eher seitwärts gerichtetes Umfeld, in dem Wettermeldungen und das Tempo der chinesischen Käufe die wichtigsten Auslöser für einen Ausbruch darstellen.
Handelsausblick
- Importeure/Futtermittelkäufer: Eine schrittweise Absicherung der Deckung für Q4–Q1 bei Preisrückgängen nahe dem unteren Ende der jüngsten CBOT-Spanne erwägen, insbesondere bei hochwertigen gentechnikfreien Bohnen (Ukraine CPT) und biologischen Bohnen (China FOB), deren lokale Preistrends leicht aufwärtsgerichtet sind.
- Produzenten (USA, Brasilien, Ukraine): Moderate Futures-Rallys und feste lokale Basispreise nutzen, um schrittweise weitere Verkäufe zu tätigen, anstatt auf einen größeren Wetterschock zu warten; die flache Futures-Kurve und der solide Ausblick für die südamerikanische Produktion begrenzen derzeit das Aufwärtspotenzial.
- Händler/Ölmühlen: Die Crush-Margen wirken dank starkem Schrot und etwas schwächerem Öl konstruktiv; Long-Schrot-/Short-Öl-Strukturen gegen delta-hedgte Bohnen bleiben gerechtfertigt, solange dieses Verhältnis Bestand hat.
Richtungsprognose für 3 Tage
- CBOT-Sojabohnen (Nov/Jan): Leicht fester Bias; ein guter Erntefortschritt in den USA und eine stabile chinesische Nachfrage dürften den Handel in einer moderaten Spanne halten.
- DCE-Sojabohnen Nr. 1: Nach den jüngsten leichten Rückgängen überwiegend seitwärts bis marginal schwächer, jedoch durch die robuste Importabhängigkeit und die Crush-Nachfrage unterstützt.
- Physische FOB/CPT-Werte (USA, Ukraine, Indien, China): In EUR gerechnet in den kommenden drei Tagen weitgehend stabil, mit leichtem Aufwärtsdruck bei ukrainischen und spezialisierten Segmenten, in denen die jüngsten Notierungen bereits angezogen haben.