Kompaktes Sojabohnen-Marktupdate: Seitwärts bis festere Kassa-Preise; um 35 % höhere US-Maisbestände könnten Ölsaaten belasten, während die Aussaat in Brasilien mit Wettergegensätzen konfrontiert ist.
Preise
Die physischen Sojabohnenpreise zeigen seit Mitte September ein gemischtes, aber insgesamt festes Bild. Die Ursprünge im Schwarzmeerraum und in China tendieren leicht höher, während sich die US-Golf-Notierungen stabilisieren.
| Ursprung | Spezifikation | Lieferung | Letzter Preis (EUR) | Vorheriger Preis (EUR) | Aktualisierungsdatum |
|---|---|---|---|---|---|
| Ukraine, Odessa | Sojabohnen | FOB | 0.327 | 0.325 | 2026-10-09 |
| Vereinigte Staaten, Washington D.C. | Sojabohnen Nr. 2 | FOB | 0.58 | 0.58 | 2026-10-09 |
| China, Peking | Gelbe Sojabohnen, Bio 99.8% | FOB | 0.84 | 0.83 | 2026-10-08 |
| China, Peking | Gelbe Sojabohnen 99.5% | FOB | 0.74 | 0.73 | 2026-10-08 |
Im Vergleich zu Ende September haben sich die ukrainischen FOB-Sojabohnen von 0.325 auf 0.327 EUR erholt, während US-Sojabohnen Nr. 2 FOB von 0.60 auf 0.58 EUR nachgegeben haben, bevor sie sich stabilisierten. Die chinesischen FOB-Notierungen für konventionelle und biologische Ware liegen über ihren Mitte-September erreichten Niveaus und bestätigen eine moderate Festigkeit des asiatischen Angebots.
Angebot- und Nachfragekontext
Die jüngsten US-Daten deuten zu Beginn des Vermarktungsjahres 2026/27 auf einen erheblichen Aufbau der Maisbestände hin. Die Bestände zum 1. September wurden mit über 2.0 Milliarden Bushels angegeben, 35 % über dem Vorjahresniveau und etwa 9 % über den Markterwartungen. Dies steht im Einklang mit den offiziellen Statistiken zu den Getreidebeständen, die die Maisvorräte aus der alten Ernte auf rund 2.10 Milliarden Bushels beziffern und damit eine reichliche Verfügbarkeit sowie einen komfortableren Puffer für den Futtermittelsektor bestätigen.
Analysten stellen infrage, ob frühere Schätzungen der US-Maisverwendung für Futtermittel und Restposten von nahezu 6.35 Milliarden Bushels zu hoch angesetzt waren. Dies würde bedeuten, dass die tatsächliche Futternachfrage schwächer gewesen sein könnte als vom USDA angenommen. Sollte sich diese Einschätzung in kommenden Revisionen bestätigen, würden die derzeit auf rund 1.67 Milliarden Bushels geschätzten US-Endbestände an Mais für 2026/27 bei einer erwarteten Aufwärtskorrektur um etwa 7 % auf ein reichlicheres Futtergetreideangebot hindeuten und indirekt Druck auf den Ölsaatenkomplex ausüben.
Im Gegensatz zu Mais werden die US-Sojabohnenbestände zum 1. September laut dem Bericht zu den Getreidebeständen leicht unter dem Vorjahresniveau gemeldet, etwa 3 % niedriger. Dies unterstreicht die knappere Bilanz bei Sojabohnen im Vergleich zu Futtergetreide. Diese Divergenz stützt die Sojabohnenpreise relativ gesehen, erhöht jedoch auch die Substitutionsrisiken in Futtermischungen, falls Mais deutlich günstiger und reichlicher bleibt.
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Wetter- und Ernteausblick
Die Aussaat von Sojabohnen der Ernte 2026/27 in Brasilien ist im Gange, verläuft jedoch in den wichtigen Anbaustaaten sehr uneinheitlich. Südliche Regionen wie Paraná kämpfen mit Phasen übermäßiger Niederschläge, Hagel und Staunässe, die die Feldarbeiten zeitweise unterbrechen und die frühe Bestandsentwicklung erschweren.
In Mato Grosso und Teilen des mittleren Westens haben die Niederschläge die Bodenfeuchtigkeit in einigen Gebieten verbessert, bleiben jedoch unregelmäßig. Daher treiben die Landwirte die Aussaat vorsichtig voran, bis gleichmäßigere Niederschläge bestätigt sind. Wetterprognosen im Zusammenhang mit einem stärker werdenden El Niño deuten auf anhaltende Niederschlagsunterschiede hin, mit überdurchschnittlichen Niederschlagsrisiken in Teilen des Südens und fortbestehenden Defiziten in einigen nördlichen und nordöstlichen Gebieten. Dieses Muster hält die Wetterrisikoprämien in den Preisen der neuen Sojabohnenernte aufrecht.
Fundamentaldaten und Markttreiber
- Reichliche US-Maisbestände: Der bestätigte Anstieg der US-Maisbestände um 35 % gegenüber dem Vorjahr und über den Erwartungen legt nahe, dass frühere Schätzungen zur Futter- und Restverwendung zu hoch waren. Dies könnte die allgemeine Untergrenze der Futterkosten senken und den breiteren Ölsaatenkomplex belasten, da Viehhalter verstärkt auf günstigeren Mais zurückgreifen.
- Engere Sojabohnenbilanz: Die US-Sojabohnenbestände liegen moderat unter dem Vorjahresniveau, und jüngste Revisionen deuten nur auf geringfügige Abwärtskorrekturen der bisherigen Produktionsschätzungen hin. Dadurch bleiben die Bestände-Verbrauchs-Verhältnisse im Vergleich zu Mais relativ knapp.
- Risiko der brasilianischen neuen Ernte: Aussaatverzögerungen oder eine erneute Aussaat aufgrund übermäßiger Feuchtigkeit im Süden und unregelmäßiger Schauer in Mato Grosso könnten das Erntefenster und die Exportverfügbarkeit bis ins Jahr 2027 verschieben und die nahen Preise stützen, falls die Probleme anhalten.
- Nachfrage nach Verarbeitung und Schrot: Die robuste weltweite Nachfrage nach proteinreichem Futter, insbesondere nach Sojaschrot im Geflügel- und Schweinesektor, stützt weiterhin die Sojabohnenverwendung. Günstigerer Mais könnte jedoch das Tempo weiterer Verschiebungen in Richtung Schrot begrenzen, wenn Energiegetreide ausreicht.
Handelsausblick
- Importeure: Nutzen Sie die aktuelle Stabilität der US-FOB-Sojabohnen Nr. 2 um 0.58 EUR und die leicht festeren Angebote aus dem Schwarzmeerraum nahe 0.327 EUR, um die Deckung bis ins vierte Quartal auszuweiten, und bewahren Sie gleichzeitig Flexibilität für wetterbedingte Volatilität in Brasilien.
- Produzenten: Erwägen Sie, bei durch brasilianische Wettersorgen ausgelösten Kursanstiegen schrittweise Verkäufe der neuen Ernte vorzunehmen. Dabei sollte berücksichtigt werden, dass steigende US-Maisbestände und mögliche Abwärtskorrekturen der Futternachfrage den Abwärtsdruck auf den Komplex wieder verstärken können.
- Futtermittelnutzer: Prüfen Sie, wo möglich, zusätzliche Maissubstitutionen und nutzen Sie die ausgeweitete US-Maisbilanz, während Sie eine strategische Position in Sojaschrot beibehalten, falls Probleme bei der brasilianischen Aussaat zu einer späteren Angebotsverknappung führen.
Richtungsprognose für 3 Tage
- CBOT-Sojabohnen: Leicht abwärts bis seitwärts gerichtet, während der Markt die bärischen Maisbestandsdaten verarbeitet und auf klarere Signale zum Wetter in Brasilien sowie zu den Ergebnissen der frühen US-Ernte wartet.
- Schwarzmeerraum (Ukraine FOB): Nach dem jüngsten Anstieg auf 0.327 EUR leicht fester, unterstützt durch Logistikrisikoprämien, jedoch begrenzt durch das reichliche weltweite Futtergetreideangebot.
- US-Golf FOB: Stabil um 0.58 EUR, mit moderatem Abwärtsrisiko, falls weitere Hinweise auf eine Überschätzung der US-Futternachfrage sowie höhere erwartete Mais- und Sojabohnen-Endbestände auftreten.