CBOT-Sojabohnen zeigen sich mit Schrot und Öl fest, während das Aussaatwetter in Brasilien und stabile Kassapreise in der Ukraine, China und Indien den vorsichtig unterstützenden Ausblick prägen.
Preise
CBOT-Sojabohnen setzten ihren jüngsten Befestigungstrend am 23. Oktober fort: Der nächstfällige Kontrakt November 2026 wurde zuletzt bei 1,256.75 US‑Cent/bu gehandelt, 3.75 Cent (+0.30%) höher als am Vortag. Der Kontrakt Januar 2027 schloss bei 1,268.50 US‑Cent/bu, ebenfalls +3.75 Cent (+0.30%), während Mai 2027 bei 1,283.75 US‑Cent/bu schloss, 5.00 Cent (+0.39%) höher. Entlang der Kurve 2026/27 sind die Gewinne moderat, aber konsistent, was eher auf einen allmählich unterstützenderen Ton als auf eine starke Rally hindeutet.
Die Produktmärkte bestätigen diese Tendenz: Sojaschrot Dezember 2026 beendete die Sitzung bei 347.80 USD/short ton (+0.14%), und Juli 2027 bei 349.60 USD/short ton (+0.20%). Auch Sojaöl-Futures legten leicht zu, wobei Dezember 2026 bei 67.02 US‑Cent/lb (+0.42%) und März 2027 bei 67.49 US‑Cent/lb (+0.43%) lagen. Der Carry bis 2028 bleibt intakt, ist jedoch etwas enger, da auch die späteren Kontrakte in der vorherigen Sitzung um rund 1.2–1.3% zulegten. Dies deutet auf eine leichte Verknappung in den weiter entfernten Laufzeiten der Kurve hin.
| Markt | Spezifikation | Ort / Konditionen | Letzter Preis (EUR) | Jüngster Trend | Letzte Aktualisierung |
|---|---|---|---|---|---|
| Sojabohnen | konventionell | UA, Odesa, FOB | 0.333 EUR | unverändert gegenüber dem Vortag; leicht höher gegenüber Anfang Oktober (0.325–0.332) | 2026-10-23 |
| Sojabohnen | GMO-frei | UA, Odesa, CPT | 0.396 EUR | leicht unter 0.401 EUR Mitte Oktober, aber über dem Niveau von 0.383–0.396 zu Monatsbeginn | 2026-10-21 |
| Sojabohnen | gelb | CN, Beijing, FOB | 0.74 EUR | im Oktober nach dem Anstieg von 0.73 EUR zu Monatsbeginn stabil | 2026-10-21 |
| Sojabohnen | gelb, biologisch | CN, Beijing, FOB | 0.85 EUR | fest; allmählicher Anstieg von 0.83–0.84 EUR Ende September | 2026-10-21 |
| Sojabohnen | sortex-gereinigt | IN, New Delhi, FOB | 0.89 EUR | gegenüber Mitte des Monats und Ende September stabil | 2026-10-17 |
| Sojabohnen | Nr. 2 | US, Washington D.C., FOB | 0.58 EUR | seit Anfang Oktober seitwärts nach einem leichten Rückgang von 0.60–0.62 EUR Ende September | 2026-10-16 |
Angebots- und Nachfragetreiber
Die US-Fundamentaldaten werden vom anhaltenden Erntedruck geprägt, ohne dass es zu einem Preiseinbruch kommt. Die nahegelegenen CBOT-Futures im Bereich der mittleren 12 Dollar/bu deuten darauf hin, dass Erträge und Anbaufläche weitgehend den Erwartungen entsprechen, jedoch nicht groß genug ausfallen, um die Risikoprämien vollständig abzubauen. Der USDA-Bericht Crop Progress von Mitte Oktober zeigte, dass die Sojabohnenernte auf nationaler Ebene nahe dem Fünfjahresdurchschnitt voranschritt. Dies weist auf eine ausreichende kurzfristige Versorgung ohne größere logistische Engpässe hin.
Auf der Nachfrageseite bleibt China ein entscheidender Schwankungsfaktor. Aktuelle Berichte zeigen, dass chinesische Ölmühlen weiterhin brasilianische und argentinische Herkünfte bevorzugen, während US-Bohnen von Maßnahmen zur Zollentlastung und jüngsten Einkaufsprogrammen weitgehend ausgeschlossen wurden. Dies begrenzt neue US-Exportgeschäfte. Dennoch bleibt die globale Importnachfrage strukturell stark und zunehmend über verschiedene Ursprünge diversifiziert. Dadurch bleibt das zugrunde liegende Verbrauchswachstum intakt, auch wenn sich die Handelsströme verändern.
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Wetter- und Ernteausblick
Das Wetter im brasilianischen Center-West, dem Kerngebiet der globalen Sojabohnenexpansion, verbessert sich, bleibt jedoch uneinheitlich. INMET und regionale Agrarverbände berichten, dass der frühe Oktober in Teilen von Mato Grosso und Goiás von unregelmäßigen Niederschlägen und trockenen Böden geprägt war. Dies führte zu Empfehlungen für eine vorsichtige Aussaat, um das Risiko einer Nachsaat zu vermeiden. Im Gegensatz dazu gab es in Mato Grosso do Sul Episoden mit starken Regenfällen, die die Feldarbeiten lokal verlangsamten, jedoch die Bodenfeuchtigkeit verbesserten und die Keimung dort unterstützten, wo bereits Bohnen ausgesät wurden.
Die Prognosen bis Ende Oktober deuten auf verbreitetere Schauer von 20–60 mm in weiten Teilen von Mato Grosso sowie 10–40 mm in Goiás und im Bundesdistrikt hin. Dies dürfte eine allmähliche Beschleunigung der Aussaat für die Ernte 2026/27 unterstützen. Insgesamt ist der brasilianische Ausblick vorsichtig konstruktiv: Die Aussaat beginnt in einigen Gebieten etwas langsamer, doch mit zunehmenden Niederschlägen erscheint das Risiko eines größeren Flächenverlusts derzeit begrenzt. Eine erneute Trockenperiode oder übermäßige Regenfälle könnten das Wetterrisiko jedoch rasch wieder in die CBOT-Kurve einpreisen.
Fundamentaldaten und Marktstruktur
Die jüngste Futures-Kurve zeigt einen moderaten Carry von den nahen zu den späteren Sojabohnenkontrakten, wobei sie sich leicht abflacht, da Positionen für 2027 und 2028 in den jüngsten Sitzungen um rund 0.2–1.3% gestiegen sind. Bei den Produkten bleibt Sojaschrot bis Ende 2027 im Bereich von 345–350 USD/short ton gut unterstützt. Dies spiegelt eine feste Futtermittelnachfrage sowie die Rolle von Schrot als wichtigem Proteinbestandteil in globalen Rationen wider. Sojaöl stabilisiert sich nach einer früheren scharfen Korrektur im Zusammenhang mit der Unsicherheit über die US-Biokraftstoffpolitik bei den vorderen Laufzeiten nun im mittleren Bereich der 60er US‑Cent/lb. Dies deutet darauf hin, dass das Abwärtspotenzial des Crush-Werts durch Sojaöl derzeit begrenzt ist.
Physisch unterstreicht das Preisraster in EUR einen zweistufigen Markt: Konventionelle Bohnen aus dem Schwarzen Meer und den USA bleiben relativ wettbewerbsfähig (0.333 EUR FOB Odesa; 0.58 EUR FOB US Nr. 2), während die Prämien für identitätserhaltene und ursprungsgebundene Bohnen hoch bleiben. GMO-freie ukrainische Bohnen erzielen mit 0.396 EUR CPT Odesa einen deutlichen Aufschlag, und chinesische Bio-Bohnen werden bei 0.85 EUR FOB Beijing weiterhin zu fast dem Dreifachen des Niveaus konventioneller Bohnen aus dem Schwarzen Meer gehandelt. Diese Spread-Struktur bietet Ölmühlen und Futtermittelherstellern mit entsprechender Flexibilität einen Anreiz, auf günstigere Ursprünge auszuweichen, während Spezialabnehmer die erhöhten Prämien tragen müssen.
Handel und 3‑Tage-Ausblick
Handelsausblick
- Erzeuger (USA, Schwarzes Meer): Erwägen Sie, bei Anstiegen der nahen CBOT-Futures und der lokalen Kassamärkte zusätzliche Absicherungen schrittweise aufzubauen, da die aktuellen Preise bereits eine gewisse brasilianische Wetterprämie enthalten, während die US-Ernte weiterhin Angebot hinzufügt.
- Importeure / Ölmühlen: Für die Deckung im 4. Quartal 2026 bis zum 1. Quartal 2027 sollten wettbewerbsfähig bepreiste Herkünfte aus dem Schwarzen Meer und den USA mit selektiven Vorauskäufen aus Brasilien kombiniert werden, sobald der Aussaatfortschritt und das frühe Wetter klarer sind. Bewahren Sie Flexibilität zwischen Bohnen und Schrot, wenn die Verarbeitungskapazität begrenzt ist.
- Spezialabnehmer (GMO-frei, biologisch): Da die Prämien in der Ukraine und China erhöht, aber stabil bleiben, sollte nun mindestens ein Teil des Bedarfs für 2026/27 gesichert werden. Gleichzeitig sollte ein Teil des Volumens offen bleiben, falls eine reibungslosere südamerikanische Ernte später zusätzlichen Abwärtsdruck erzeugt.
Richtungsausblick für 3 Tage
- CBOT-Sojabohnen: Leicht bullische Tendenz; ein moderates zusätzliches Aufwärtspotenzial ist möglich, falls die Niederschläge in Brasilien unregelmäßig bleiben. Die Gewinne dürften jedoch durch anhaltende Verkäufe im Zuge der US-Ernte begrenzt werden.
- Schwarzes Meer (UA, FOB Odesa): Es wird erwartet, dass die Preise auf dem aktuellen EUR-Niveau weitgehend stabil bleiben und CBOT sowie Frachtraten folgen, wobei kurzfristig nur begrenzter Spielraum für weitere Preissteigerungen besteht.
- China und Indien (FOB-Bohnen): Die lokalen Angebote dürften in den nächsten Tagen stabil bleiben. Unterstützung kommt eher von der festen Binnennachfrage und währungsspezifischen Faktoren als allein von der CBOT-Volatilität.