US-Walnüsse surfen auf Exportwelle, während chinesische Kerne fester tendieren

Die Ausfuhren von US-Walnüssen ziehen kräftig an, getrieben von robuster Exportnachfrage insbesondere aus der Türkei sowie der weiteren Region Naher Osten–Afrika. Dies verknappt die verfügbaren Bestände, obwohl die Käufe in Europa und Indien uneinheitlich bleiben. Gleichzeitig ziehen die Angebote für chinesische Walnusskerne in EUR leicht an und signalisieren eine festere internationale Preisuntergrenze. Die globalen Handelsströme bei Walnüssen werden durch eine deutliche Verlagerung weg von der traditionellen europäischen Nachfrage hin zu wachstumsstarken Märkten in der Türkei, im Nahen Osten–Afrika und Teilen Asiens neu geordnet. US-Lieferungen von Nüssen in Schale und Kernen haben sich in der laufenden Saison mehr als verdoppelt, gestützt durch aggressive Exportkäufe und feste chinesische Walnusspreise, die Ware aus Kalifornien vergleichsweise attraktiv machen. Da FOB-Angebote für chinesische Kerne in Dalian sowie für biologische US-/indische Kerne allesamt kleine, aber stetige Wochenzuwächse in EUR verzeichnen, ist der Markttone klar fester, da Käufer sich vor der nächsten Ernte der Nordhalbkugel Absicherung sichern.

Prices

FOB-Angebote für chinesische Walnusskerne in Dalian sind seit Mitte Juli moderat gestiegen. Helle Stücke 8–12 mm haben sich von etwa 2,85 EUR/kg auf rund 2,90 EUR/kg bewegt, während helle amberfarbene Stücke bei etwa 2,35 EUR/kg liegen. Helle Bruchkerne liegen jetzt nahe 3,00 EUR/kg und helle Viertelkerne bei rund 3,35 EUR/kg, jeweils etwa 0,05 EUR/kg über dem Niveau von Ende Juli.

Biologische helle Hälften zeigen ein ähnliches Festigungsmuster: US-Ware ab Lager London wird nahe 4,55 EUR/kg gehandelt, während indische Bio-Hälften ab Neu-Delhi bei rund 5,35 EUR/kg liegen, beide etwa 0,05 EUR/kg höher als Ende Juli. Diese kleinen, aber breit angelegten Anstiege deuten darauf hin, dass sich der Markt aus seinem bisherigen Boden herausbewegt, gestützt durch eine bessere Exportdynamik aus den USA und relativ feste Inlandspreise in China.

Supply & Demand

US-Lieferungen von Walnüssen in Schale sind der entscheidende Treiber der aktuellen Saison. Die kumulierten Bewegungen in Schale nähern sich 300 Millionen Pfund und liegen damit mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. Die Exporte sind um 114 % gestiegen, während die Inlandsverkäufe um 47 % zulegten, was darauf hindeutet, dass der Markt primär über internationale Kanäle geräumt wird.

Die Türkei hat sich als wichtiger Wachstumsmotor herauskristallisiert: Importe von US-Walnüssen in Schale haben sich nahezu verfünffacht. Die Ausfuhren in den Nahen Osten und nach Afrika sind um rund 395 % von etwa 37 Millionen auf 183 Millionen Pfund gestiegen, mit starken Zuwächsen in den VAE, Algerien, Libanon, Irak und Marokko. Dies wird teilweise durch eine schwächere Nachfrage in etablierten Märkten kompensiert: Die europäischen Importe von Nüssen in Schale sind um rund 5 % rückläufig, darunter ein Rückgang von 13 % in Spanien, und Indien hat etwa 10 % weniger Ware in Schale übernommen.

Auf der Kerrnseite erreichten die Lieferungen im Mai etwa 39,3 Millionen Pfund, ein Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr. Die Kernel-Exporte legten um 41 % zu und übertrafen damit deutlich das moderate Wachstum von 2 % im Inlandskonsum. Spanien bleibt das führende europäische Ziel für Kerne, mit einem Volumenanstieg von 24 % auf rund 168,9 Millionen Pfund, und Deutschland hat seine Importe um 32 % erhöht. Zusammen mit festen Inlandspreisen in China und höheren Exportangeboten dort trägt diese starke Abnahme dazu bei, die gesamte Versorgungslage für US-Walnüsse zu verknappen.

Fundamentals

Der sprunghafte Anstieg der US-Lieferungen vollzieht sich vor dem Hintergrund strukturell reichlicher globaler Versorgung, aber besser gesteuerter Warenströme. Vorangegangene Jahre des Überangebots belasteten die Preise erheblich, insbesondere in China und Kalifornien. Nun führen aggressive US-Exportkampagnen in die Türkei und den Nahen Osten–Afrika, zusammen mit verbessertem Marktzugang nach Zollsenkungen in einigen Zielländern, zu einer Umschichtung der Bestände weg von den traditionellen europäischen Käufern.

Feste chinesische Walnusspreise begrenzen die Verfügbarkeit billiger Alternativherkünfte und stützen indirekt die Exportwerte aus Kalifornien. Da der Kernel-Export das Inlandswachstum übertrifft, sind die Verarbeiter zunehmend darauf angewiesen, dieses Exportmomentum aufrechtzuerhalten. Jede Verlangsamung in Schlüsselwachstumsmärkten wie der Türkei oder dem Nahen Osten könnte sich rasch in erneuten Lagerdruck übersetzen, doch vorerst deutet die Kombination aus starken Lieferungen und moderaten Preissteigerungen auf ein robusteres Fundament als in früheren Saisons hin.

Weather & Crop Outlook

Im Central Valley Kaliforniens, wo der Großteil der US-Walnüsse produziert wird, ist der frühe August 2026 von einer anhaltenden Hitzewelle geprägt, mit wiederholten Warnungen vor extrem hohen Tagestemperaturen. Während ausgewachsene Walnussbäume typische Sommerhitze verkraften können, erhöhen langanhaltend hohe Temperaturen den Bewässerungsbedarf und können den Stress verstärken, wenn die Wasserzufuhr begrenzt ist.

In dieser Phase der Saison ist der Fruchtansatz weitgehend abgeschlossen, sodass die aktuelle Hitze eher ein Qualitäts- und Ertragsrisiko am Rand als ein entscheidender Faktor für das Gesamtvolumen ist. Kurze Phasen extremer Hitze während der Kernel-Füllung können jedoch die Kernfarbe und das Schrumpfen beeinflussen, was später im Vermarktungsjahr Prämien für hochwertige Partien unterstützen könnte. Noch ist kein größerer witterungsbedingter Angebotsschock erkennbar, aber das Risiko ist für die Preise leicht nach oben gerichtet, falls die Hitze bis Ende August anhält.

Trading Outlook (next 2–4 weeks)

• Käufer (Röster, Abpacker, Handelsketten): Erwägen Sie, die Absicherung für Standardware chinesischer Stücke und US-helle Hälften bei kleineren Rücksetzern auszuweiten, da die aktuellen EUR-Preise darauf hindeuten, dass der jüngste Boden einem leicht festeren Trend weicht.
• Importeure in der Türkei, MENA und Asien: Angesichts des starken Anstiegs der US-Lieferungen in Ihre Regionen sollten Sie selektiv vorauskaufen, um Qualität und Logistik zu sichern, aber Überengagement vermeiden, falls die europäische Nachfrage schwach bleibt und später in der Saison etwas Druck aus dem Markt nimmt.
• Schäler und Exporteure in den USA: Nutzen Sie das derzeit starke Exportfenster, um verbleibende Schalenbestände abzubauen, insbesondere in Richtung Türkei und den weiteren Nahen Osten–Afrika, und seien Sie gleichzeitig vorsichtig mit zu hohen Kernel-Preisen, falls chinesische Angebote wettbewerbsfähig bleiben.

3-day directional outlook (EUR-based)

• FOB Dalian-Kerne (China): Leicht festerer Bias in EUR, gestützt durch stabile Nachfrage und begrenztes Abwärtspotenzial bei CNY-denominierten Erzeugerpreisen.
• FOB US-Kerne in Europa (ex London): Stabil bis leicht fester, im Einklang mit starken Versanddaten und Knappheit bei hochwertigen hellen Hälften.
• In Schale, exportorientiert (US-Ursprung): Stabil bis fest, wobei anhaltend starke Abschlüsse aus der Türkei und dem Nahen Osten–Afrika die Angebote untermauern.