Walnussmarkt zieht an, da US-Export von Nüssen in Schale in MENA und Asien sprunghaft steigt

Die US-Lieferungen von Walnüssen in Schale liegen bei mehr als dem Doppelten der vergangenen Saison, angeführt von einer explosionsartig gestiegenen Nachfrage aus der Türkei, dem weiteren Nahen Osten, Afrika und ausgewählten asiatischen Käufern. Das verknappt die Altbestände und stützt die Preise. Der Handel mit Kernen wächst moderater, bleibt aber fest, mit höheren Exportangeboten nach Europa und stabiler chinesischer Nachfrage, die beginnt, einen allmählichen Preisboden zu untermauern. Die starke internationale Nachfrage hat die Markterzählung von der Überschussbewirtschaftung hin zur Balance zwischen knappen Altbeständen und der nahenden neuen Ernte verschoben. Erhöhte Exportströme in die Türkei, MENA und Teile Asiens bauen die Lagerbestände rasch ab, selbst wenn Europa und Indien eine schwächere Abnahme zeigen. Vor dem Hintergrund von heißem, trockenem Wetter im kalifornischen Central Valley und weitgehend stabilen Preisen an den Endmärkten kalibrieren Marktteilnehmer ihre Absicherungsstrategien neu, wobei sie für wichtige Kerngüten weniger Abwärtspotenzial sehen als in früheren, überversorgten Saisons.

Preise

Die robuste internationale Nachfrage schlägt sich in festeren Exportpreisen für US-Kerne nieder, insbesondere nach Europa, wo indikativen Angeboten zufolge die Preise in der vergangenen Woche um rund 70–160 USD je Tonne gestiegen sind. Gleichzeitig bleiben die US-Großhandelspreise für Walnüsse an den Terminalmärkten weitgehend stabil; jüngste Indikationen liegen je nach Sorte und Markt bei etwa 76–106 USD pro Verpackung. Dies deutet darauf hin, dass sich der Großteil der Preisanpassung eher auf Export- und Kontraktebene als auf den inländischen Spotmärkten vollzieht.

Auch die chinesischen Kernelpreise werden Berichten zufolge durch die starke internationale Nachfrage gestützt, was hilft, die globalen Kernelwerte zu stabilisieren, obwohl nach wie vor reichlich Angebot aus mehreren Ursprungsländern verfügbar ist. Auf der Seite konkurrierender Ursprünge zeigen jüngste FOB-Indikationen für chinesische Walnusskerne, in Euro umgerechnet, im Verlauf des Augusts ein weitgehend flaches Muster, mit hellen Hälften bei rund 4,15 EUR/kg FOB-Äquivalent und Industrieware überwiegend zwischen 2,15–3,65 EUR/kg. Das untermauert die Sicht auf ein konsolidierendes statt klar bullisches Preisumfeld.

(Preise aus USD-Angeboten mit einem ungefähren Kurs von 1,08 USD/EUR umgerechnet; alle Werte indikativ.)

Angebot & Nachfrage

Die US-Exporte von Walnüssen in Schale sind in dieser Saison stark angestiegen: Die Ausfuhren in Schale erreichten im Mai 12.498 Pfund gegenüber 5.229 Pfund im Vorjahr, und die gesamten Lieferungen in Schale für den Monat haben sich auf 12.862 Pfund mehr als verdoppelt. Seit Beginn der Saison nähern sich die kumulierten Lieferungen in Schale 300 Millionen Pfund und liegen damit mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr, was unterstreicht, wie aggressiv die Lagerbestände abgebaut werden.

Das Exportwachstum konzentriert sich stark auf die Türkei sowie den weiteren Nahen Osten und Afrika. Die Lieferungen in diese Regionen sprangen um 395 % auf 183 Millionen Pfund von zuvor 37 Millionen Pfund, wobei die Türkei neben kräftigen Zuwächsen in den VAE, Algerien, Libanon, Irak und Marokko als wichtiger Absatzmarkt hervorgetreten ist. Die Lieferungen in die Asien-Pazifik-Region stiegen moderater um 5 % auf 37 Millionen Pfund, wobei Vietnam um 88 % zulegte und Nordamerika um 44 % auf 15,8 Millionen Pfund anstieg, während Indien um 10 % rückläufig war und Europa um 5 % auf 53,1 Millionen Pfund nachgab – inklusive eines Rückgangs um 13 % nach Spanien, der teilweise durch einen Anstieg um 15 % nach Italien kompensiert wurde.

Die Lieferungen von Kernen wachsen in einem gleichmäßigeren Tempo: Die Kernelexporte im Mai legten im Jahresvergleich um 41 % zu und erhöhten die gesamten Kernel-Lieferungen im Monat um 23 % auf 39.267 Pfund. Europa bleibt das wichtigste Ziel für Kerne und hat bisher in dieser Saison rund 168,9 Millionen Pfund aufgenommen, gestützt durch eine höhere Nachfrage im Snack- und Zutatenbereich, auch wenn einige Käufer preissensibel bleiben. Aktuelle Branchendaten unterstreichen zudem, dass die kumulierten kalifornischen Walnussexporte die Erntemenge 2025/26 übertroffen haben, was den zuvor belastenden Überhang weiter abbaut.

Wetter & Ernteausblick

Ende August ist das Wetter in den wichtigsten kalifornischen Walnussanbaugebieten heiß und überwiegend trocken, mit Tageshöchstwerten häufig im mittleren 30er- bis unteren 40er-Bereich °C (mittlere 90er bis niedrige 100er °F). Langfristige regionale Prognosen deuten insgesamt auf einen heißeren und trockeneren Sommer als üblich hin, mit besonders warmen Bedingungen in der Mitte bis zum Ende des August.

Für die Plantagen sind diese Bedingungen grundsätzlich förderlich für Kernelbildung und Aufplatzen der Schale, sofern die Bewässerung ausreichend ist und Hitzestress gemanagt wird. Anhaltende Hitze erhöht jedoch den Bedarf an sorgfältiger Wassersteuerung und Schädlingsbekämpfung, um Qualitätsverluste zu vermeiden. Da die Altbestände aufgrund der starken Exporte bereits enger geworden sind, könnten etwaige witterungsbedingte Probleme in der späten Saison rund um die Ernte rasch in eine festere Tendenz sowohl für Nüsse in Schale als auch für Kerne münden.

Fundamentaldaten & Marktstruktur

Das außergewöhnliche Exporttempo der aktuellen Saison spiegelt sowohl verbesserte Logistik als auch gezielte Anstrengungen der US-Vermarkter wider, nach mehreren Jahren belastender Bestände Ware zu bewegen. Der starke Anstieg der Lieferungen in Schale im Vergleich zum moderateren Wachstum bei Kernen zeigt, dass viele Käufer in preissensiblen Märkten eher Ware in Schale bevorzugen – insbesondere in der Türkei, MENA und einigen asiatischen Destinationen –, wo das Knacken und Verarbeiten lokal zu geringeren Kosten erfolgen kann.

Gleichzeitig bleibt die Nachfrage nach Kernen in Europa und China solide und stützt Aufschläge für wichtige Qualitäten, die in Bäckerei, Süßwaren und Snackmischungen im Einzelhandel Verwendung finden. Die Verschiebung der Handelsströme – weg von Indien und, in gewissem Umfang, von Teilen Europas – deutet auf eine strukturelle Neuausrichtung der US-Walnussexporte hinsichtlich ihrer Zielmärkte hin, die im kommenden Vermarktungsjahr nachhaltige Auswirkungen auf Frachtmuster, Containerverfügbarkeit und regionale Preisbenchmarks haben könnte.

Handelsausblick (nächste 4–6 Wochen)

• Käufer (Röster, Snack & Bäckerei, Abpacker): Erwägen Sie, die Deckung für bevorzugte US-Kerngüten moderat in die frühe Neue-Ernte-Periode zu verlängern, insbesondere für Programme in Europa und MENA, da der reduzierte Überhang das Abwärtspotenzial im Vergleich zu den letzten beiden Saisons begrenzt. Bewahren Sie Flexibilität, zwischen US- und chinesischem Ursprung für Industrie-Stücke zu wechseln, sofern die Preisdifferenzen dies rechtfertigen.
• Importeure in der Türkei, MENA und Vietnam: Angesichts des außergewöhnlich starken Liefertempos in Ihre Regionen sollten Sie vermeiden, die Lagerbestände unmittelbar vor der Ernte zu knapp zu fahren; etwaige logistische Engpässe oder wetterbedingte Verzögerungen könnten kurzfristige Preisspitzen bei Nüssen in Schale auslösen.
• Europäische Käufer: Da die Lieferungen nach Europa im Jahresvergleich leicht niedriger ausfallen, die Kernelexporte aber dennoch fest bleiben, sollten Sie Kernbedarfe eher bei Preisschwächen eindecken, statt auf eine Wiederholung der früheren, angebotsgetriebenen Tiefststände zu warten. Konzentrieren Sie sich auf Qualität und Spezifikation, da sich Differenzen ausweiten könnten, falls Hitze die Größenverteilung oder die Farbe der Neue-Ernte-Ware beeinflusst.
• Erzeuger und Vermarkter: Nutzen Sie das aktuelle Exportmomentum, um Vorwärtsverkäufe sowohl für Nüsse in Schale als auch für stark nachgefragte Kerngüten zu fixieren, bleiben Sie jedoch zurückhaltend mit Überverpflichtungen, bis im September–Oktober mehr Klarheit über Ertrag und Qualität der neuen Ernte vorliegt.

3-Tage-Trendprognose (EUR-basiert)

• Kerne US-Ursprung, Europa (CIF-Basis, EUR-Äquivalent): Seitwärts bis leicht fester, da Käufer höhere Angebote und knappe Altbestände verarbeiten; kurzfristig wird nur begrenztes Abwärtspotenzial gesehen.
• Chinesische Kerne, FOB Dalian (EUR/kg): Weitgehend stabil um die aktuellen Niveaus für helle Hälften und Stücke, mit nur marginalen Bewegungen, sofern keine neuen makroökonomischen oder FX-Schocks auftreten.
• Walnüsse in Schale, Export aus den USA (EUR/Tonne): Leicht aufwärtsgerichtete Tendenz angesichts der starken Nachfrage aus MENA/Türkei und des heißen Wetters in Richtung Ernte, doch größere Anstiege dürften begrenzt bleiben, bis Größe und Qualität der Neue-Ernte-Ware bestätigt sind.