Walnussmarkt zieht an, da US-Exports von Nüssen in Schale steigen und Kerne stabil bleiben

US-Exporte von Walnüssen in Schale steigen zu Beginn der Saison 2026 stark an, angeführt von der Türkei und der MENA-Region, wodurch die Altbestände knapper werden, obwohl das weltweite Angebot an Kernen insgesamt komfortabel bleibt. Die Kernelpreise in China, Indien und den USA sind Anfang Juli in EUR betrachtet weitgehend stabil, mit nur leichtem Aufwärtspotenzial für höherwertige Qualitäten. Der Walnussmarkt startet ins 3. Quartal mit einer klaren Zweiteilung zwischen einem sich rasch verknappenden Segment für Ware in Schale und einem ausgeglicheneren Kernekomplex. Die Exportdynamik aus Kalifornien ist außergewöhnlich stark: Die Ausfuhren in Schale liegen im Jahresvergleich um 114 % höher, getrieben von der Türkei, dem Nahen Osten und Nordafrika, während die Exporte von Kernen in einem moderateren Tempo zulegen. Gleichzeitig sind die gemeldeten FOB-Preise für Kerne aus China, Indien und den USA seit Ende Juni weitgehend unverändert, was darauf hindeutet, dass hohe weltweite Lagerbestände und gute 2025er Ernten den Aufwärtsspielraum weiterhin begrenzen, selbst wenn Käufer beginnen, ihre Deckung für das neue Vermarktungsjahr auszubauen.

Preise

Spotofferten für Kerne zeigen im Vergleich zu Mitte Juni einen stabilen bis leicht festeren Ton, insbesondere für höherwertige Qualitäten und Herkünfte. Chinesische helle Stücke und bernsteinfarbene Stücke haben sich in den letzten drei Wochen seitwärts bewegt, während helle chinesische Viertel zu Beginn des Zeitraums leicht angezogen und sich anschließend stabilisiert haben.

Diese Werte stehen im Einklang mit den breiteren Marktkommentaren, wonach die FOB-Preise für Walnusskerne aus China, Indien und den USA Anfang Juli stabil sind. Käufer sind größtenteils für den kurzfristigen Bedarf gedeckt und testen chinesische Offerten gegen höherpreisige Kerne aus Indien und den USA.

Angebot & Nachfrage

Das US-Angebot wird in hohem Tempo über Exporte absorbiert. Die Ausfuhren von Walnüssen in Schale aus Kalifornien sind im Jahresvergleich um 114 % gestiegen, wobei die Exporte der Haupttreiber dieses Wachstums sind. Die Türkei ragt als wichtigster zusätzlicher Käufer heraus, mit nahezu verfünffachten Importen von US-Walnüssen in Schale, während sich die Nachfrage im weiteren Nahen Osten und Nordafrika – einschließlich der VAE, Algerien, Libanon, Irak und Marokko – ebenfalls verstärkt hat.

Die Ausfuhren von Kernen verzeichnen ein moderateres, aber weiterhin konstruktives Wachstum. Die gesamten Kernel-Exporte liegen im Jahresvergleich um 18 % höher, innerhalb eines gesamten Anstiegs der Kernel-Verschiffungen um 11 %. Europa bleibt der wichtigste Absatzmarkt für US-Kerne, angeführt von Deutschland, Spanien, den Niederlanden, dem Vereinigten Königreich und Italien sowie zusätzlichen Volumina nach Japan. Im Gegensatz dazu sind die indischen Importe von US-Walnüssen im Berichtszeitraum um etwa 10 % zurückgegangen, und Südkorea hat seine Käufe leicht reduziert, was eine Verschiebung der regionalen Nachfrage von Teilen Asiens hin zur Türkei, nach Europa und MENA unterstreicht.

Trotz der schwächeren Nachfrage aus Indien ist das Gesamtbild der Exporte von US-Walnüssen klar bullish für die Fundamentaldaten im Segment Ware in Schale. Daten seit Saisonbeginn zeigen, dass die gesamten Walnussverschiffungen aus Kalifornien bis Mai auf In-Shell-Äquivalenzbasis um nahezu 24 % höher liegen und damit bestätigen, dass das starke Anfangstempo der Saison kein kurzfristiger Ausreißer ist.

Fundamentaldaten & politische Treiber

Die exportgetriebene Verknappung in Kalifornien fällt in eine Phase komfortabler globaler Lagerbestände nach großen 2025er Ernten. Marktberichte deuten darauf hin, dass rund 85 % der kalifornischen 2025er Ernte bereits verkauft oder fest zugesagt sind, wobei die Exporte von Ware in Schale allein bis Ende April im Jahresvergleich um mehr als 110 % gestiegen sind. Dieses hohe Durchverkaufsverhältnis erklärt, warum Offerten für Ware in Schale fest wirken, obwohl die gesamte Erntemenge beträchtlich war.

Auf der Nachfrageseite sorgen politische Entwicklungen für mittelfristiges Aufwärtspotenzial für US-Herkünfte. Seit dem 1. Juli gilt ein neues EU-Zollregime mit einem großen Zollkontingent (tariff-rate quota) für US-Baumnüsse, einschließlich Walnüssen, das zollfreien Zugang für bis zu 500.000 Tonnen gewährt. Dies stärkt die Wettbewerbsfähigkeit kalifornischer Walnüsse in einer Region, die bereits für rund 30 % der weltweiten Nussimporte steht, und festigt die Rolle Europas als Ankermarkt für Kerne.

Unterdessen bleibt Indiens Einfuhrzoll von 100 % auf Walnüsse ein struktureller Bremsfaktor für US-Lieferungen und zwingt Indien zu einer stärkeren Abhängigkeit von der inländischen Produktion und alternativen Herkünften. Zusammen mit dem beobachteten Rückgang der US-Walnussimporte um 10 % im aktuellen Berichtszeitraum zeigt dies, dass Indien 2026 nicht länger der Hauptwachstumsmotor für US-Walnuss-Exporte ist; diese Rolle haben vielmehr die Türkei und MENA übernommen.

Wetter & Ernteausblick

Das Wetter in Kalifornien und den wichtigsten asiatischen Ursprüngen (China, Indien) wird genau beobachtet, hat bislang jedoch keinen neuen Angebotsschock ausgelöst. Jüngste Einschätzungen deuten darauf hin, dass bis Anfang Juli keine größeren negativen Ereignisse aufgetreten sind, die die Erwartungen an die Ernte 2026/27 wesentlich verändern würden, obwohl Hitzeperioden oder spätsaisonale Stürme Ertrag und Qualität in den kommenden Wochen noch beeinflussen könnten.

Früher in der Saison hat die kalifornische 2025er Ernte die anfänglichen Schätzungen leicht übertroffen und einen guten Anteil großkalibriger Kerne mit insgesamt solider Qualität geliefert. In Kombination mit der starken Exportnachfrage liegt die Hauptunsicherheit nun weniger beim verfügbaren Volumen, sondern vielmehr darin, wie schnell die verbleibenden Altbestände abgebaut werden und welchen Risikoaufschlag das Wetter im weiteren Verlauf des 3. Quartals auf die Neusaison-Offerten aufschlagen wird.

Handelsausblick

• Käufer von Ware in Schale (Türkei, MENA, EU): Erwägen Sie, die Deckung für Q3–Q4 vorzuziehen, solange das US-Angebot in Schale noch beherrschbar ist. Der Anstieg der Exporte in Schale um 114 % im Jahresvergleich deutet darauf hin, dass Altbestände früher als üblich knapp werden könnten, insbesondere bei bevorzugten Kalibern.
• Kernelkäufer (Röstereien, Süßwarenhersteller, Abpacker): Bei weitgehend stabilen Kernelpreisen in China, Indien und den USA und komfortablen globalen Lagerbeständen kann die kurzfristige Beschaffung weiterhin taktisch erfolgen. Für Premiumqualitäten (helle Viertel und Hälften, Bio) spricht das leicht festere Umfeld jedoch dafür, zusätzliche Deckung bis in das späte 3. Quartal hinein schrittweise aufzubauen.
• Erzeuger und Verkäufer: Die starke Exportdynamik in die Türkei, nach Europa und MENA stützt eine festere Haltung bei Offerten für Ware in Schale, während Kerne in langsameren Bestimmungsländern wie Indien und Südkorea möglicherweise weiterhin mit wettbewerbsfähigen Preisen bewegt werden müssen.

3‑Tage-Preisindikation

• FOB China Kerne (Dalian): Die Preise für Stücke, Bruch und Viertel dürften in einer engen Spanne um das aktuelle Niveau (≈2,3–3,3 EUR/kg) bleiben, mit leichtem Aufwärtspotenzial für Viertel und sauberere Partien.
• FOB Indien Bio-Hälften (New Delhi): Aufschläge gegenüber chinesischen Kernen sollten nahe 5,3 EUR/kg bestehen bleiben, mit minimalen kurzfristigen Bewegungen, während die Inlandsnachfrage die Mengen aufnimmt.
• FOB USA Bio-Hälften (Europa-Hub, London): Werte um 4,5 EUR/kg dürften sich behaupten, gestützt durch starke EU-Nachfrage und verbesserte Zollkonditionen, jedoch begrenzt durch reichliches globales Angebot.