Фьючерсы на рапс стабильны или слегка подросли до уровня около €500/т, поддерживаемые ростом соевых бобов, канолы и пальмового масла, в то время как слабая цена на нефть сдерживает рост. Сильная переработка соевых бобов в США и устойчивые цены на ICE канолу сохраняют конструктивную основу для масличных культур, но обильные запасы и стабильные форвардные кривые говорят против резкого роста цен в краткосрочной перспективе.
Рапс на Euronext (MATIF) немного подорожал в среду, следуя за более сильными фьючерсами на соевые бобы в США и скромными ростами в ICE каноле и малазийском пальмовом масле. В то же время цена на нефть ослабла, поскольку прекращение огня между США и Ираном в Персидском заливе, похоже, будет продлено, смягчая поддержку, связанную с биотопливом. Внутренние предложения рапса в Украине и Франции остаются стабильными в евро, указывая на сбалансированный физический рынок. Климатические риски для весенних масличных и продолжающийся процесс посева соевых бобов в США станут ключевыми для ценового направления до конца апреля.
[cmb_offer ids=449,450,450]
📈 Цены и спреды
15 апреля фьючерсы на рапс Euronext закрылись в основном без изменения, с ближайшими фьючерсами на май 2026 года около €509/т, август 2026 года – €495/т и ноябрь 2026 года – €498/т. Форвардная кривая с 2026 года в начале 2028 года относительно плоская в диапазоне €480–500/т, что указывает на отсутствие острого дефицита или выраженного избытка в среднесрочной перспективе.
Фьючерсы на ICE канолу в Виннипеге закрылись с небольшим ростом (примерно +0.25–0.3% по ключевым контрактам 2026 года), что подтверждает силу более широкого комплекса масличных. На физическом рынке ориентировочные значения FCA для обычного рапса в Украине удерживаются около €610–620/т эквивалентно, в то время как французские FOB предложения вокруг Парижа составляют около €570/т, подтверждая устойчивую, но не перегретую спотовую среду.
| Рынок / Контракт | Последняя цена (EUR/т) | Изменение по сравнению с предыдущим днем |
|---|---|---|
| MATIF Рапс Май 2026 | ≈509 | 0% (стабильно) |
| MATIF Рапс Авг 2026 | ≈495 | 0% (стабильно) |
| MATIF Рапс Ноя 2026 | ≈498 | 0% (стабильно) |
| ICE Канола Май 2026* | ≈480 | +0.25% |
*Приблизительное евро преобразование из CAD с использованием представительного валютного курса.
🌍 Предложение, спрос и внешние факторы
Рапс извлек пользу из сильного соевого комплекса, поскольку фьючерсы на соевые бобы в США выросли на фоне устойчивой переработки и поддерживающих данных NOPA. В марте переработка среди членов NOPA достигла 226.16 миллионов бушелей, что является рекордом для этого месяца и на 16.2% выше по сравнению с прошлым годом, подчеркивая устойчивый спрос на соевый шрот и соевое масло. Однако данный показатель не оправдал ожиданий рынка, и запасы соевого масла в США, хотя и снизились на 2% по сравнению с февралем, остаются на 36% выше уровня прошлого года, что ограничивает резкий рост цен.
В Канаде фьючерсы на ICE канолу продемонстрировали умеренный рост в соответствии с соевыми бобами и пальмовым маслом, укрепляя конструктивный тон на рынке растительных масел. В то же время цены на нефть ослабли, так как рынки ожидают продления прекращения огня между США и Ираном, что снижает текущие риски геополитики вокруг Ормузского пролива. Этот более мягкий энергетический фон сдерживает поддержку для цен на рапсовое масло, но не изменяет фундаментально устойчивые маржи переработки в краткосрочной перспективе.
📊 Основные факторы и погода
Рекордно высокая переработка в США и все еще обильные запасы соевого масла предполагают, что глобальная доступность растительного масла остается комфортной, даже несмотря на растущий спрос. Для рапса относительно плоская форвардная кривая MATIF вокруг €500/т и стабильные физические предложения в Черном море и ЕС указывают на в общем сбалансированный взгляд, а не на напряженный рынок. Участники рынка также обращают внимание на сегодняшний еженедельный отчет USDA по экспортным продажам для подсказок по спросу на старые и новые урожаи соевых бобов в США, что косвенно информирует о риске цен на рапс через более широкий комплекс масличных.
В США посев соевых бобов на 2026 год начался быстрее, чем в среднем, в ключевых штатах, хотя региональные погодные условия остаются смешанными, и в некоторых районах существует риск избытка влаги. В Европе метеорологические прогнозы на апрель указывают на общий прохладный старт весны с риском заморозков в некоторых частях северных и центральных регионов, прежде чем условия нормализуются позже в месяце. Для зимнего рапса, который уже находится в стадии цветения или удлинения стеблей, своевременные дожди и отсутствие сильных поздних заморозков будут критически важны для сохранения текущего потенциала урожая.
📆 Перспективы торговли
- Производители (ЕС, Черное море): Текущие фьючерсы около €500/т и устойчивые физические заявки способствуют наращиванию хеджирования производства на 2025/26 и 2026/27 годы, особенно где на фермах имеются привлекательные маржи. Рассматривайте возможность постепенных продаж в период ралли к верхнему уровню €500.
- Переработчики: С учетом сильных данных по переработке соевых бобов и все еще комфортных запасов растительных масел, поддержание покрытия ближайших потребностей в рапсе кажется разумным, но гнаться за рынком в данный момент нецелесообразно. Ожидайте снижения к уровню середины €480 на MATIF нового урожая как возможности для расширения покрытия.
- Импортёры / Потребители: Комбинация стабильных фьючерсов, плоских спредов и относительно благоприятной погоды указывает на ожидательную стратегию. Используйте любые падения, вызванные погодными условиями, или ралли цен на нефть, которые поднимут рапс выше ~€520/т, как возможности для обеспечения среднесрочных поставок.
📉 Краткосрочное ценовое направление (3-дневный прогноз)
- MATIF Рапс (ближайший): Вбок или немного выше; ожидается, что будет торговаться в диапазоне €495–515/т, следуя за соевыми бобами и канолой.
- ICE Канола (ближайший, эквивалент EUR): Умеренно восходящий тренд, в зависимости от продолжения силы соевых бобов и пальмового масла.
- Физический ЕС и Черноморский рапс: В основном стабильны в евро; базисные уровни могут немного корректироваться с учетом местной логистики и потребностей переработчиков, но резких движений в ближайшие дни не ожидается.
[cmb_chart ids=449,450,450]
