سوق الكمون يقترب من سعر الأدنى مع انخفاض حاد في الواردات الهندية

تبدو أسعار الكمون الهندي وكأنها تقترب من سعر الأدنى بعد انخفاض استمر لأسابيع عدة، حيث بدأ انخفاض الواردات بشكل حاد في أونجه وارتفاع قوة استبقاء المزارعين في تخفيف الضغط الهبوطي. لقد برَدت طلبات التصدير على الأسعار العالية السابقة، لكن الاستقرار حول مستويات الحالية قد يحفز إعادة الشراء من الأسواق الرئيسية.

يشهد أكبر مركز للكمون في الهند في أونجه الآن أقل من نصف الواردات مقارنةً بالأسبوع الماضي، بينما أكملت أسعار السوق المحلية في دلهي تصحيحًا قصيرًا. مع وجود المخزونات الزراعية المتبقية في أيدٍ أقوى ومع مواجهة المصادر المنافسة لإنتاج أقل، تبدو النافذة الحالية جذابة بشكل متزايد للمشترين من أوروبا والشرق الأوسط الذين يخططون للتغطية على المدى المتوسط.

📈 الأسعار ونبرة السوق

في سوق التوابل بالجملة في دلهي، يتم تسعير الكمون العادي حوالي ₹23,600–₹24,000 لكل قنطار، بينما يتم تداول الكمون المعالج آليًا تقريبًا عند ₹24,700–₹25,400 لكل قنطار. باستخدام سعر تقريبي قدره ₹91 = EUR 1، فهذا يعني نطاقًا فوريًا من حوالي EUR 259–266 لكل 100 كجم للنوع العادي وEUR 272–279 لكل 100 كجم للمواد المنظفة.

تأتي هذه المستويات بعد تصحيح سابق بحوالي ₹400 لكل قنطار، والذي يعتبره التجار الآن مكتملًا إلى حد كبير. وقد تحولت المشاعر من الاتجاه الهبوطي إلى دعم حذر، مع إشارة العديد من التجار في أونجه إلى أن احتمال حدوث انخفاض كبير آخر من المستويات الحالية غير مرجح.

🌍 ديناميات العرض والطلب

انخفضت الواردات الجديدة في أونجه بشكل حاد إلى حوالي 30,000–35,000 كيس في 14 أبريل، منخفضة من ذروتها الأخيرة بحوالي 65,000 كيس قبل أسبوع فقط. إن هذا الانخفاض بنسبة 46–54% في الواردات الأسبوعية قد خفف من الوزن الزائد للعرض الذي كان يضغط على الأسعار، ويشكل إشارة رئيسية على أن السوق تتحول من مرحلة تصفية إلى مرحلة تجميع.

الأهم من ذلك، أن المخزون المتبقي على مستوى المزارع قد انتقل نحو حاملي أموال أقوى ماليًا، الذين يتعرضون لضغوط أقل للبيع عند العروض الحالية. من المرجح أن يطلق هؤلاء "الأيدي القوية" الكميات فقط إذا تحسنت الأسعار أو على الأقل استقرت، مما يحد من احتمال حدوث بيع جديد وعنيف في الأجل القصير.

📊 الأسس وصورة التصدير

وصلت صادرات الكمون بين أبريل ويناير من السنة المالية 2025–26 إلى 1,66,878 طن، بقيمة ₹3,885.33 كرور، مقارنةً بـ 1,97,050 طن و₹5,386.32 كرور في نفس الفترة من العام السابق. يمثل هذا انخفاضًا بنسبة 15% في حجم الصادرات و28% في قيمة الصادرات، مما يبرز كيف أن الأسعار المرتفعة في الهند قد زادت من تآكل القدرة التنافسية.

أظهرت مناطق الشراء الرئيسية مثل الشرق الأوسط والصين وجنوب شرق آسيا حذرًا في الطلب استجابةً للعروض المرتفعة. ومع ذلك، إذا تحسن سعر الكمون الهندي بالقرب من المستويات الحالية وهدأت التقلبات، من المتوقع أن تعود هذه الوجهات إلى السوق بشكل أكثر نشاطًا، خاصةً حسب التقارير حول انخفاض الإنتاج من المصادر المنافسة والتقارب العام في تعقيد التوابل العالمية.

🏭 السياق السعري الدولي (يورو)

تشير العروض الأخيرة (FOB/FCA، محولة إلى يورو) إلى أن الكمون الهندي والمصري يتم تداولهما في نطاق ضيق نسبيًا، مع وجود قسط طفيف للمنتجات ذات الجودة العالية والعضوية. وهذا يدعم الرأي بأن السوق أقرب إلى القيمة العادلة من مستويات الضغوط.

المنتج	المصدر	الموقع / الشروط	أحدث سعر (يورو/كجم)	الاتجاه مقابل السابق
بذور الكمون، نقاوة 98%	الهند	غوجارات – أونجه، FOB	≈ يورو 2.08	أقل بقليل
بذور الكمون، نقاوة 99%	الهند	نيودلهي، FOB	≈ يورو 2.18–2.22	جانبي إلى منخفض قليلًا
بذور الكمون، نقاوة 99.9%	مصر	القاهرة، FOB	≈ يورو 4.20–4.25	مستقر إلى ضعيف قليلاً
مسحوق الكمون، درجة A (عضوي)	الهند	نيودلهي، FOB	≈ يورو 3.47–3.50	انخفاض طفيف

يتماشى الانخفاض الطفيف في مؤشرات FOB وFCA الهندية على مدار الأسابيع القليلة الماضية مع التصحيح المحلي الموصوف، لكنه لا يشير إلى بيع غير منظم. بل، يعزز الصورة لسوق تختبر، ومن المحتمل أن تشكل، سعر الأدنى خلال المدى المتوسط.

🌦️ الطقس وآفاق المحاصيل

سيكون الطقس في ولاية غوجارات الرئيسية لزراعة الكمون في الهند، وكذلك في راجستان، أمرًا حاسمًا بشكل أساسي لجودة الحصاد المتأخر ومعالجة ما بعد الحصاد بدلاً من إجراء تغييرات كبيرة على الغلة في هذه المرحلة. مع وجود الجزء الأكبر من المحصول مستقرًا، يجب أن تكون حركة السعر في الأجل القريب مدفوعة بشكل أكبر بالواردات وسلوك استبقاء المخزون والطلب على التصدير أكثر من كونها مدفوعة بمفاجآت الطقس الجديدة.

في المصادر المنافسة مثل أجزاء من الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، تستمر المواسم الأخيرة من الإنتاج المحدود في دعم قاعدة عالمية أكثر صلابة لأسعار الكمون. يحد هذا الخلفية الهيكلية من المخاطر الهبوطية للأسعار الهندية حتى لو عاد الطلب على التصدير تدريجيًا.

📆 2–3 أسابيع آفاق السوق

يتوقع التجار في أونجه عمومًا أن تبقى الواردات معتدلة خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع القادمة، حيث يؤجل المزارعون الذين لديهم القدرة على الاحتفاظ بيعهم في انتظار أسعار أكثر استقرارًا أو أفضل قليلاً. نظرًا لتقليل التدفقات اليومية وتحويل المخزونات إلى أيدٍ قوية، يبدو أن احتمال حدوث انخفاض حاد جديد منخفض.

إذا تمكنت الأسعار المحلية من الاستقرار بالقرب من المستويات الحالية، فمن المحتمل أن يرتفع الطلب على التصدير من الشرق الأوسط والصين وجنوب شرق آسيا بشكل انتقائي، خاصةً للبذور والمطحون من الدرجة القياسية. عمومًا، من المرجح أن يتم تداول السوق في نطاق تجميع أكثر من اختبار أدنى المستويات السابقة في الأجل القريب.

🧭 توصيات التداول

• المستوردون / المثBlenders الأوروبيون: النظر في التعزيز بتغطية على المدى المتوسط عند المستويات الحالية، مع التركيز على الدرجات القياسية والمجهزة آليًا، إذ إن المخاطر مقابل المكافآت تفضل الشراء المتدرج على الانتظار لأسعار أقل بشكل كبير.
• المشترون من الشرق الأوسط وآسيا: استخدام أي انخفاضات طفيفة ناجمة عن البيع قصير المدى لتأمين مراكز فورية وقريبة، مع الاحتفاظ ببعض المرونة لاحتمال حدوث ارتفاع مدفوع بالتصدير في وقت لاحق من العام.
• المخزونين والتجار الهنود: مع انخفاض الواردات وتركيز المخزونات في أيدٍ قوية، يبدو أن نهجًا صبورًا في البيع مبرر؛ تجنب البيع الأمامي العدواني ما لم تظهر علامات على تدمير الطلب مرة أخرى.

📍 مؤشر الاتجاه السعري لمدة 3 أيام (يورو)

لثلاثة أيام تداول القادمة، من المتوقع أن تبقى الأسعار في البورصات الرئيسية والمراكز الفيزيائية مستقرة بشكل عام مع ميل خفيف نحو الارتفاع:

• الهند (أونجه/دلهي، بذور الكمون الفورية): جانبي إلى أقوى قليلاً من حيث اليورو، يعكس انخفاض الواردات وزيادة قوة الاستبقاء.
• تصدير FOB الهند (نيودلهي/غوجارات): مستقر عمومًا حول العروض الحالية (≈ يورو 2.1–2.3/كجم للبذور التقليدية)، مع توقع تخفيضات محدودة فقط.
• تصدير FOB مصر / FCA EU (هولندا): مستقر إلى حد كبير في نطاق ≈ يورو 3.5–4.4/كجم اعتمادًا على المنتج والمصدر، يتتبع تحركات الهند ولكن مع تقلبات أقل.