रेपसीड मार्केट रुका हुआ है जबकि MATIF स्थिर है, ऑइलसीड कॉम्प्लेक्स नरम हो रहा है

यूरोनैक्स्ट पर रेपसीड भाव 500 EUR/ट के आसपास स्थिर है, जबकि व्यापक ऑइलसीड कॉम्प्लेक्स में कमजोरी है, क्योंकि नरम कच्चे तेल, दबाव में सोयाबीन कीमतें और कम पाम तेल भावना पर वजन डालते हैं, लेकिन यह आंशिक रूप से कड़े EU रेपसीड आयात प्रवाह द्वारा संतुलित होता है।

मार्केट वर्तमान में वैश्विक वनस्पति तेलों और सोयाबीन से गिरावट संकेतों और समर्थ यूरोपीय मूलभूत बातों के बीच फंसा हुआ है। मजबूत यूरो, नरम कच्चा तेल और रिकॉर्ड अमेरिकी सोयाबीन क्रश और बढ़ते सोयोइल स्टॉक्स की उम्मीदें रैलियों पर रोक लगा रही हैं। इसी समय, EU में रेपसीड आयात साल-दर-साल तेजी से गिर गए हैं, और यूक्रेन और फ्रांस जैसे प्रमुख उत्पत्ति में भौतिक मूल्य स्थिर से थोड़े मज़बूत रहते हैं, जो अंतर्निहित मांग की ओर इशारा करते हैं। इस वातावरण में, आसन्न रेपसीड मूल्य मजबूत हो रहे हैं, ध्यान वसंत के मौसम और नए फसल की उपज की संभावनाओं की ओर जा रहा है।

📈 कीमतें और स्प्रेड

यूरोनैक्स्ट (MATIF) पर रेपसीड संकीर्ण रेंज में कारोबार कर रहा है:

• मई 2026: 500 EUR/ट (आखिरी), दिन में अपरिवर्तित, बोली-प्रस्ताव लगभग 497-503 EUR/ट और ठोस ओपन इंटरेस्ट (~33k लॉट) के साथ।
• अगस्त 2026: 492.25 EUR/ट, फ्लैट, 490.25-499.00 EUR/ट रेंज के साथ और उच्चतम ओपन इंटरेस्ट (~75k लॉट), इसे प्रमुख बेंचमार्क बनाता है।
• नवंबर 2026: 495.25 EUR/ट, भी अपरिवर्तित, लगभग 490.00-499.50 EUR/ट में कारोबार कर रहा है।

अग्रणी अंश में, कर्व 2027/2028 के अंत में थोड़ा नरम है, जबकि अधिकतर अनुबंध 490-496 EUR/ट के नीचे क्लस्टर हो रहे हैं, जो अपेक्षाकृत फ्लैट फॉरवर्ड संरचना और वर्तमान में कोई मजबूत कर्री या इनवर्स को सुझाते हैं।

ICE कनाडा पर, कैनोला फ्यूचर्स थोड़े नीचे हैं, मई 2026 के लिए लगभग 705 CAD/ट और 0.1-0.2% की छोटी गिरावट। यह उत्तरी अमेरिका के ऑइलसीड्स में एक व्यापक स्थिर लेकिन थोड़ी भारी स्थिति की पुष्टि करता है, जो उरूप एरेटेड कॉस्टर मार्जिन और वेजऑयल स्प्रेड्स के माध्यम से यूरोपीय रेपसीड कीमतों में फीड करता है।

📊 भौतिक मार्केट संकेत (EUR/ट में परिवर्तित)

उत्पत्ति	स्थान	अवधि	नवीनतम मूल्य (EUR/किलोग्राम)	लगभग मूल्य (EUR/ट)	प्रवृत्ति (हाल के सप्ताहों)
यूक्रेन	ओडेसा	FCA	0.62	620	मार्च के अंत से स्थिर, एक छोटे उत्थान के बाद
यूक्रेन	कीव	FCA	0.61	610	मार्च से साइडवेज, छोटे मजबूत बनाने के साथ
फ्रांस	पेरिस	FOB	0.57	570	मार्च के अंत में 0.55 EUR/किलोग्राम से मध्यम वृद्धि

MATIF फ्यूचर्स (~495-500 EUR/ट) और यूक्रेन तथा फ्रांस में भौतिक ऑफ़र (570-620 EUR/ट) के बीच का स्प्रेड लॉजिस्टिक्स, गुणवत्ता, और आधार स्तरों को दर्शाता है, लेकिन यह भी दिखाता है कि नकद मार्केट सुविधाजनक बने हुए हैं जबकि फ्यूचर्स फ्लैट हैं।

🌍 आपूर्ति और मांग ड्राइवर

वैश्विक ऑइलसीड भावना वर्तमान में सोयाबीन और वनस्पति तेलों द्वारा प्रभूत है। कमजोर कच्चे तेल की कीमतें और ताजा मांग की आवेगों की कमी ने पूरे ऑइलसीड कॉम्प्लेक्स को शिकागो में नीचे खींच लिया है। एक मजबूत यूरो ने यूरोनैक्स्ट पर दबाव डाला है, डॉलर-नामांकित उत्पत्तियों की तुलना में निर्यात प्रतिस्पर्धा को घटाते हुए।

अमेरिकी सोयाबीन बुवाई की शुरुआत औसत से काफी आगे है, जिसमें पहले से निर्धारित क्षेत्र का 6% पहले से ही बोया जा चुका है, जबकि पिछले वर्ष 2% और पांच साल का मानक था। यह तेज गति मंदी के रूप में देखी जा रही है, अमेरिकी आपूर्ति के संबंध में तात्कालिक चिंताओं को कम करते हुए। इसी समय, मलेशिया के पाम तेल के फ्यूचर्स पांच सप्ताह के निचले स्तर पर गिर गए हैं, जो कमजोर कच्चे तेल और प्रतिस्पर्धी वेजऑयल की कीमतों से प्रभावित हुए हैं और यह निराशा कि देश केवल बायोडीजल मिश्रण को B12 से B15 तक उठाएगा, जबकि पहले अपेक्षित B20 या उससे अधिक नहीं।

दक्षिण अमेरिका में, ब्राजील की CONAB ने अपने सोयाबीन फसल के पूर्वानुमान को बढ़ा कर लगभग 179.15 मिलियन टन कर दिया है, जिसमें निर्यात भी बढ़ाए गए हैं। अपेक्षा से अधिक ब्राजील का आपूर्ति, रिकॉर्ड अमेरिकी सोयाबीन प्रोसेसिंग और बढ़ते सोयोइल स्टॉक्स की उम्मीदों के साथ मिलकर वैश्विक वनस्पति तेल की उपलब्धता की भरपूरता का संकेत देता है, अप्रत्यक्ष रूप से रेपसीड तेल और इस प्रकार रेपसीड के लिए ऊपर की संभावनाओं को सीमित करता है।

📊 यूरोपीय मूलभूत बातें

बाहरी मंदी के बैकड्रॉप के बावजूद, यूरोपीय रेपसीड मूलभूत बातें सहायक तत्वों को शामिल करती हैं। EU में सोयाबीन आयात 2025/26 सीज़न (जुलाई) की शुरुआत से 9.98 मिलियन टन तक गिर गए हैं, जो एक वर्ष पहले 11.06 मिलियन टन था। रेपसीड के लिए अधिक महत्वपूर्ण है, EU रेपसीड आयात ने उसी अवधि में 5.56 मिलियन टन से 3.85 मिलियन टन तक गिरावट दर्ज की है।

नमूने हुए रेपसीड के आयात की कमी बैलेंस शीट को संकुचित करती है और EU में क्रश मार्जिन को समर्थित करती है, खासकर जब बायोडीजल और खाद्य क्षेत्रों से मांग अपेक्षाकृत स्थिर रहती है। रेपसीड आयात में कमी और यूक्रेन तथा फ्रांस में मामूली मजबूत भौतिक मूल्यों का संयोजन संकेत देता है कि आसन्न उपलब्धता अधिक नहीं है, भले ही वैश्विक वेजऑयल की आपूर्ति संतोषजनक हो।

⛅ मौसम और फसल की भविष्यवाणी

आने वाले हफ्तों के लिए मुख्य ध्यान बिंदु प्रमुख यूरोपीय रेपसीड उगाने वाले क्षेत्रों में वसंत का मौसम है। कई क्षेत्रों में अच्छी ओवरविंटरिंग फेज के बाद, मार्केट नमी वितरण और स्टेम वृद्धि और फूलने के दौरान तापमान पर ध्यान केंद्रित करेगा। पश्चिमी और मध्य यूरोप में कोई भी लगातार सूखापन या अत्यधिक गर्मी नए फसल के अनुबंधों (अगस्त/नवंबर 2026) में जल्दी जोखिम प्रीमियम को जोड़ सकता है।

इसके विपरीत, यदि स्थितियाँ ज्यादातर सामान्य रहती हैं, तो 490-495 EUR/ट के आस-पास वर्तमान फ्लैट फॉरवर्ड कर्व सुझाव देता है कि व्यापारियों को 2026/27 के दृष्टिकोण के साथ संतुष्ट हैं। इसलिए मौसम की विकास असममित प्रभाव डालती है: नकारात्मक आश्चर्य तेजी से कीमतों में उछाल ला सकते हैं, जबकि सकारात्मक समाचार वर्तमान स्तरों से कीमतों को नीचे धकेलने के लिए प्रभाव के कम होते हैं।

📆 ट्रेडिंग और जोखिम की भविष्यवाणी

• क्रशर्स के लिए: आसन्न और फॉरवर्ड MATIF अनुबंधों के बीच संकीर्ण स्प्रेड और अपेक्षाकृत मजबूत भौतिक आधार सुझाव देता है कि अगस्त/नवंबर 2026 के लिए 490 EUR/ट के आसपास या उससे नीचे डिप्स पर कवरेज बढ़ाने का चुनावी विस्तार करना सही है, जबकि तात्कालिक रैलियों का पीछा करने से बचें।
• किसानों के लिए: प्रमुख क्षेत्रों में नकद कीमतें 570-620 EUR/ट से ऊपर हैं, इसलिए ताकत पर क्रमिक बिक्री करना समझदारी है, लेकिन EU आयात में कमी और मौसम के जोखिम का संयोजन संभावित मौसम-प्रेरित रैलियों के लिए कुछ अनप्राइस्ड मात्रा बनाए रखने का औचित्य प्रस्तुत करता है।
• व्यापारियों के लिए: बाजार वैश्विक वेजऑयल संकेतों और समर्थ EU मूलभूत बातों के बीच संतुलित है। सोया तेल और पाम तेल के खिलाफ सापेक्ष मूल्य व्यापार, या थोड़े नरम दूर-दराज के अनुबंधों के आसपास कर्व रणनीतियाँ सीधी दिशात्मक स्थितियों की तुलना में अधिक आकर्षक हो सकती हैं।

📍 3-दिवसीय दिशात्मक पूर्वानुमान

• MATIF रेपसीड (मई और अगस्त 2026): थोड़ा नरम से साइडवेज; कच्चे और सोया/पाम से बाहरी दबाव शायद किसी भी रैलियों को सीमित करता है, लेकिन मजबूत भौतिक आधार मध्य-480s EUR/ट के क्षेत्र से नीचे नकारात्मक प्रभाव को सीमित करना चाहिए।
• भौतिक यूक्रेन (FCA ओडेसा/कीव): निर्यात मांग और लॉजिस्टिक्स को देखते हुए 610-620 EUR/ट के लगभग मूल्य सामान्यतः स्थिर बने रहने की उम्मीद है; केवल बहुत ही छोटे समय में मामूली समायोजन की संभावना है।
• फ्रांसीसी FOB (पेरिस): यदि EU आयात प्रवाह कम रहता है और स्थानीय क्रशर्स सक्रिय कवरेज बनाए रखते हैं, तो लगभग 570 EUR/ट के आसपास थोड़ा ऊपर का झुकाव होगा।