Amerykański eksport orzechów włoskich w łupinie rośnie, napędzany popytem z Turcji i regionu MENA

Amerykańskie wysyłki orzechów włoskich w łupinie są wyraźnie wyższe niż w poprzednim sezonie, napędzane popytem eksportowym z Turcji oraz szerszego regionu MENA, co ogranicza dostępność starego plonu w niektórych segmentach. Popyt na łuskane jądra poprawia się, ale pozostaje bardziej zrównoważony, z dotychczas jedynie umiarkowanym umocnieniem cen. Impuls eksportowy wyraźnie zmienił ton rynku amerykańskich orzechów w łupinie na bardziej mocny, podczas gdy jądra handlowane są w węższym przedziale cenowym. Jednocześnie zarysowują się różnice regionalne w popycie: Turcja oraz kluczowi nabywcy na Bliskim Wschodzie i w Afryce kupują agresywnie, podczas gdy Europa słabnie, a Indie wycofują się z ubiegłorocznych wysokich poziomów. Przy wysyłkach od początku sezonu zbliżających się już do 300 mln funtów w łupinie i niewielkim poczuciu presji po żadnej ze stron rynku, uwaga przesuwa się na to, jak szybko pozostałe zapasy zostaną upłynnione przed nowym zbiorem i co to oznacza dla ryzyka cenowego w III kwartale.

Prices

Wskaźnikowe ceny FOB dla jąder, przeliczone na EUR, sugerują ogólnie stabilny do lekko mocniejszego ton w różnych kierunkach pochodzenia. Najnowsze oferty (koniec czerwca 2026) pokazują:

(Ceny w USD z ofert z końca czerwca przeliczone przy kursie ≈1.08 USD/EUR.) Brak istotnych tygodniowych zmian cen w przypadku amerykańskich i indyjskich ekologicznych połówek kontrastuje z umiarkowanym trendem umacniania w chińskich jądrach w kawałkach, co jest spójne ze zdrowym popytem na segmenty wartościowe.

Supply & Demand

Amerykańskie wysyłki orzechów włoskich w łupinie mocno wzrosły w tym sezonie, osiągając poziom bliski 300 mln funtów w łupinie. Według najnowszych danych California Walnut Board, majowe wysyłki w łupinie wyniosły 12 862 funty wobec 5 558 funtów rok wcześniej, co podkreśla silną dynamikę w końcówce sezonu.

Głównym motorem są eksporty. W maju eksport wzrósł do 12 498 funtów wobec 5 229 funtów w zeszłym roku, podbijając wysyłki eksportowe od początku sezonu o 114%, przy jednoczesnym wzroście wysyłek na rynek krajowy o 47%. Wskazuje to, że branża skutecznie przyspieszyła upłynnianie zapasów po wcześniejszych latach nadpodaży, przy czym towar w łupinie rotuje szczególnie szybko w porównaniu z jądrami.

Turcja wyłoniła się jako wyróżniający się rynek wzrostowy – wysyłki od początku sezonu wzrosły tam niemal pięciokrotnie. Dodatkową siłę zapewnia szerszy Bliski Wschód i Afryka, zwłaszcza ZEA, Algieria, Liban, Irak i Maroko. Dla kontrastu, wysyłki do Europy nieco osłabły, a eksport do Indii jest niższy o ok. 10%, co wskazuje na geograficzne zrównoważenie popytu, a nie jego powszechny wzrost.

Fundamentals

Wysyłki jąder również poprawiły się w maju, rosnąc o 23% rok do roku, ponownie głównie dzięki eksportowi. Jednak mimo że nastroje rynkowe są wyraźnie mocne w segmencie amerykańskich orzechów w łupinie, popyt na jądra w różnych regionach jest bardziej zrównoważony, co pomaga wyjaśnić, dlaczego ceny jąder na kluczowych rynkach, takich jak Londyn i New Delhi, pozostają stabilne, a nie gwałtownie rosną.

Najnowsze analizy raportów California Walnut Board za kwiecień i maj potwierdzają, że całkowite wysyłki orzechów (w przeliczeniu na towar w łupinie) są ponad 20% powyżej poziomu z poprzedniego sezonu, przy czym wysyłki w łupinie ponad dwukrotnie przewyższają wynik rok do roku i stanowią rosnący udział w całkowitym obrocie.  Sugeruje to skuteczne zmniejszanie zapasów i stopniową normalizację po kilku latach nadpodaży, nawet jeśli ogólna aktywność handlowa opisywana jest raczej jako wyważona niż gwałtowna.

W ujęciu globalnym Kalifornia pozostaje kluczowym wyznacznikiem cen, ale konkurencja z innych kierunków (zwłaszcza z Chin w segmentach jąder) wciąż ogranicza potencjał wzrostu cen w przypadku towaru luzem w kawałkach. Chińskie oferty na jądra wykazują stopniowe umocnienie w przeliczeniu na EUR, ale nadal pozostają wyraźnie tańsze niż amerykańskie i indyjskie ekologiczne połówki, podtrzymując wyraźny podział między segmentami premium i value.

Weather & New-Crop Outlook

Obecne komentarze dotyczące kalifornijskich orzechów drzewnych wskazują na poprawiającą się równowagę podaży i popytu, a nie na silne stresy pogodowe; nie odnotowano ostatnio poważnych zdarzeń pogodowych w uprawach orzechów włoskich, które mogłyby bezpośrednio zagrozić zbiorom 2026/27. Wczesny etap sezonu skupia się raczej na tym, jak sady reagują na wcześniejsze lata niskich cen i dostosowania powierzchni upraw.

Biorąc pod uwagę już podwyższone tempo wysyłek oraz ograniczone, niezakontraktowane zapasy starego plonu, na które wskazują raporty branżowe, ewentualne pogodowe niespodzianki w dalszej części sezonu mogłyby mieć ponadproporcjonalny wpływ na ceny. Na razie jednak rynek głównie obserwuje standardowe etapy rozwoju upraw, zamiast reagować na konkretne zdarzenia pogodowe.

Trading Outlook

• Nabywcy towaru w łupinie (Turcja, MENA, importerzy w Europie): Rozważcie przyspieszenie zabezpieczania potrzeb na III–IV kwartał, dopóki dostępność amerykańskiego towaru w łupinie pozostaje komfortowa, ponieważ wzrost wysyłek o ponad 100% rok do roku sugeruje, że zapasy starego plonu mogą się skurczyć wcześniej niż zazwyczaj.
• Nabywcy jąder (użytkownicy przemysłowi, prażalnie): Wykorzystajcie obecnie stabilne ceny jąder w Europie (≈4.16 EUR/kg FOB Londyn dla ekologicznych amerykańskich połówek), aby wydłużyć pokrycie na kluczowe pozycje, ale rozłóżcie zakupy w czasie, aby zachować elastyczność, jeśli popyt europejski pozostanie przytłumiony.
• Sprzedający w krajach pochodzenia (amerykańscy handlerzy, traderzy): W segmencie towaru w łupinie obecny popyt z Turcji i MENA wspiera twardsze podejście cenowe; w przypadku jąder utrzymujcie konkurencyjne oferty względem dostaw z Chin, koncentrując się na przewadze jakościowej i niezawodności logistyki, a nie na agresywnych podwyżkach cen.
• Zabezpieczanie ryzyka i hedging: Przy braku natychmiastowego szoku pogodowego, ale silnych danych o wysyłkach, ryzyko wzrostu cen jest umiarkowane i powiązane z potencjalnymi problemami nowego plonu; ryzyko spadku ogranicza poprawiony popyt eksportowy i wcześniejsze ograniczenie powierzchni upraw.

3-Day Regional Price Indication (Directional)

• Europa (FOB Londyn, ekologiczne amerykańskie połówki): Około 4.1–4.2 EUR/kg, nastawienie: ruch boczny do lekko mocniejszego, ponieważ popyt eksportowy pozostaje solidny, ale nabywcy nie gonią rynku.
• Azja Południowa (FOB New Delhi, ekologiczne indyjskie połówki): Około 4.9–5.0 EUR/kg, nastawienie: stabilne, odzwierciedlające zrównoważony popyt lokalny i nieco słabszy importowy popyt Indii na amerykański towar w łupinie.
• Chiny (FOB Dalian, jądra w kawałkach i łamane): Około 2.1–3.1 EUR/kg w zależności od klasy, nastawienie: lekko mocniejsze przy stabilnym globalnym popycie na jądra w segmencie value.