As exportações de uva passa aceleram à medida que os riscos de fornecimento e perdas de rendimento se aproximam
As exportações de uva passa da Turquia aceleram enquanto as perdas de rendimento anteriores e os estoques apertados da TMO apontam para um risco de alta nos preços antes da nova temporada.
Preços
As cotações atuais à vista em EUR indicam um mercado amplamente estável, mas diferenciado entre sultanas turcas e origens alternativas:
A correção acentuada nos preços FOB turcos para alguns graus de sultanas no início de maio agora pausou, com as cotações se mantendo estáveis nos últimos dias. Em contraste, as uvas-passas indianas mostraram uma leve tendência de alta, estreitando o desconto em relação ao produto turco, enquanto as ofertas chinesas permanecem amplamente competitivas, mas estáveis. A estrutura de preços atual ainda recompensa os compradores dispostos a se comprometer com a origem turca, mas a desvantagem parece cada vez mais limitada, dado a força das exportações e as iminentes restrições de estoque.
Oferta & Demanda
As exportações semanais até 16 de maio aumentaram para cerca de 3.000 toneladas, cerca de 700 toneladas acima da semana correspondente do ano passado. Essa aceleração sinaliza uma forte demanda internacional nos níveis de preços atuais e apoia um esgotamento mais rápido do que o esperado dos estoques antigos restantes na Turquia. As expectativas do mercado são de que esse elevado ritmo de exportação persista por pelo menos as próximas três semanas, provavelmente apertando os suprimentos livres mantidos tanto por comerciantes quanto pela TMO.
Ao mesmo tempo, tem havido perdas substanciais de rendimento na produção de uvas-passas turcas desde o ano passado, que já se traduziram em quedas de preço anteriores e apertaram as margens dos agricultores. Embora esses preços mais baixos tenham ajudado a competitividade das exportações, eles estão aumentando as preocupações dos produtores para a nova temporada, especialmente se a inflação de custos continuar. Globalmente, origens alternativas como Índia e China parecem razoavelmente bem abastecidas, mas seus volumes incrementais ainda não são suficientes para compensar totalmente qualquer aperto acentuado na disponibilidade turca.
Fundamentos & Fator TMO
O mercado está cada vez mais focado no Conselho Agrícola Turco (TMO) e no nível de seus estoques de uvas-passas restantes. Se a TMO ficar sem matéria-prima antes que a nova safra esteja disponível, os compradores serão forçados a depender mais dos estoques de agricultores e comerciantes. Nesse cenário, os agricultores provavelmente poderão vender os estoques residuais a preços significativamente melhores do que os vistos no início da temporada, especialmente para os produtos de graus mais altos e RTU.
A comunicação recente oficial sobre grãos sugere que a TMO está entrando no período de colheita mais amplo com uma capacidade de armazenamento substancial e está disposta a gerenciar os estoques ativamente entre as commodities. Embora essas mensagens se concentrem em cereais, elas sustentam a percepção de que a TMO priorizará a estabilidade do mercado, mas não pode proteger completamente o complexo da uva passa da escassez se os rendimentos decepcionarem novamente. Com os fluxos de exportação atualmente fortes, mesmo uma redução moderada na entrada pode ser suficiente para mudar o sentimento para altista, uma vez que a cobertura antes da colheita aumenta.
Clima & Perspectivas da Nova Safra
As condições climáticas na importante região de sultanas turcas ao redor de Manisa têm sido favoráveis, com temperaturas primaveris e uma mistura de sol e chuvas apoiando o desenvolvimento das vinhas. As estimativas atuais no comércio apontam para uma recuperação potencial da produção de sultanas e uvas-passas turcas em torno de 300.000 mt sob essas condições, o que marcaria a melhor safra em cerca de quatro anos.
Essa perspectiva construtiva contrasta com as perdas significativas de rendimento observadas na temporada passada e introduz um elemento baixista de médio prazo se se concretizar. No entanto, os riscos relacionados ao clima, incluindo possíveis ondas de calor ou tempestades localizadas, permanecem em jogo nas próximas semanas. Até que a safra esteja mais avançada e mais firmemente garantida, a combinação de exportações fortes de safras antigas e incertezas sobre os rendimentos finais justifica um prêmio de risco nas posições próximas.
Perspectivas de Negócios
- Curto prazo (próximas 3–4 semanas): Tendência moderadamente altista para as sultanas turcas próximas, já que as exportações permanecem fortes e os estoques antigos se apertam, especialmente se o papo do mercado intensificar em torno da matéria-prima limitada da TMO.
- Cobertura de nova safra: Compradores industriais com exposição à origem turca devem considerar a possibilidade de cobrir parcialmente as necessidades para Q4 2026–Q1 2027, evitando um compromisso excessivo até que as perspectivas de rendimento sejam mais certas.
- Diversificação de origem: Com os preços da Índia subindo, mas ainda competitivos, a diversificação parcial em uvas-passas indianas ou chinesas pode se proteger contra um potencial aumento nos preços das ofertas turcas.
- Agricultores e remetentes: Produtores com estoques de qualidade podem se beneficiar da paciência, já que os fundamentos atuais e as expectativas de aperto da TMO apoiam a perspectiva de melhores oportunidades de venda antes que a nova temporada comece completamente.
Indicação de Preço para 3 Dias
- Turquia – Malatya FOB (sultanas tipo 9 & 10): Preços vistos amplamente estáveis em termos de EUR nos próximos 3 dias, com uma leve tendência de alta se surgirem novas consultas de exportação.
- Europa Noroeste – FCA NL (sultanas turcas & chinesas): Cotações esperadas para se manter em torno dos níveis atuais, com espaço limitado para descontos adicionais, dadas as despesas e custos de financiamento de frete.
- Índia – FOB Nova Délhi (dourados & marrons): Tom levemente firme deve persistir, seguindo a demanda constante do exterior e uma paridade de preços relativamente atraente em relação ao produto turco.