Ceny kukurydzy utrzymują się stabilnie w miarę narastania ryzyka pogodowego w Niemczech i na Ukrainie

Ceny kukurydzy w kluczowych europejskich kierunkach pozostają generalnie stabilne, przy lekkim osłabieniu ukraińskich wartości eksportowych, podczas gdy poziomy krajowe w Niemczech pozostają płaskie. Ograniczona sprzedaż ze strony rolników na Ukrainie oraz wciąż mocne kontrakty terminowe Euronext ograniczają potencjał spadkowy, ale coraz bardziej zmienna letnia pogoda w Niemczech i na Ukrainie dodaje niewielką premię za ryzyko. W całej Europie listopadowe kontrakty terminowe na kukurydzę (maize) na Euronext wzrosły o ponad 20 EUR/t od połowy czerwca, odzwierciedlając bardziej napięte perspektywy podaży w UE i niepewność pogodową, podczas gdy fizyczna kukurydza z regionu Morza Czarnego wciąż handluje z wyraźnym dyskontem, co wspiera jej konkurencyjność na rynkach śródziemnomorskich i MENA. Niemieccy nabywcy pasz nie widzą większej ulgi w krótkim terminie, ponieważ lokalne ceny spot podążają za mocną krzywą kontraktów terminowych i krajowym ryzykiem pogodowym. Eksporterzy ukraińscy uważnie obserwują logistykę i przepływy korytarzem, ponieważ każde ponowne zakłócenia w rejonie Odessy mogłyby szybko przełożyć się na wyższe basis i silniejsze koszty odtworzenia dla nabywców z UE i światowych.

Prices

Wszystkie poniższe ceny w EUR/kg, przeliczone w razie potrzeby z benchmarków w EUR/t.

Supply & Demand

Ukraina pozostaje filarem światowej podaży kukurydzy, a łączny eksport zbóż i roślin strączkowych w sezonie 2025/26 (do 1 lipca 2026) wyniósł 37,4 Mt, co stanowi solidny wynik mimo zakłóceń związanych z wojną.  Sam eksport kukurydzy jest nieco poniżej wczesnosezonowych oczekiwań, ponieważ część rolników wstrzymuje podaż, licząc na wyższe ceny po lecie. 

Logistyka wciąż koncentruje się na morskim korytarzu Morza Czarnego oraz unijnych „Korytarzach Solidarności”. W marcu 2026 r. 3,9 Mt zbóż, nasion oleistych i produktów powiązanych przemieściło się tymi alternatywnymi szlakami, co podkreśla znaczenie systemu w razie eskalacji ryzyka na Morzu Czarnym.  Każdy nowy incydent bezpieczeństwa w rejonie Odessy prawdopodobnie szybko zaostrzyłby poziom basis FOB.

Po stronie popytu kluczowi nabywcy z regionu śródziemnomorskiego i MENA ostatnio spowolnili zakupy kukurydzy na rynku spot, korzystając z miększych notowań CBOT i czekając na wyraźniejsze sygnały dotyczące pogody i logistyki.  Popyt w UE pozostaje jednak strukturalnie mocny z uwagi na presję na prognozy produkcji krajowej oraz utrzymującą się liczebność stad.

Fundamentals & Weather (DE, UA Focus)

Germany (DE): W minionym tygodniu Niemcy doświadczyły rekordowych lub bliskich rekordom upałów, z temperaturami znacznie powyżej norm sezonowych i tylko rozproszonymi opadami, co budzi obawy o stres termiczny upraw o płytkim systemie korzeniowym, zwłaszcza na lżejszych glebach.  Prognozy na pierwszą połowę lipca wskazują na ogólnie cieplejszy od normy, ale niestabilny wzorzec pogodowy, z przerywanymi opadami i możliwymi burzami zamiast długotrwałej suszy. Wspiera to krótkoterminowo wilgotność gleby w niektórych regionach, ale utrzymuje podwyższone ryzyko plonów tam, gdzie deszcz nie dopisuje.

Ukraine (UA): Ukraińskie raporty agrometeorologiczne do końca czerwca wskazywały na niestabilne warunki z burzami i silnymi opadami w regionach północnych, zachodnich i centralnych, co utrzymuje dobrą wilgotność gleb dla kukurydzy, ale jednocześnie tworzy ryzyko chorób i wylegania w okresie wypełniania ziarna.  Obszary południowe i wschodnie doświadczyły bardziej zróżnicowanych warunków, ale jak dotąd nie pojawił się sygnał szeroko zakrojonej suszy. Ogólne perspektywy plonów zbóż grubonasiennych pozostają rozsądne, choć o wyniku zadecyduje pogoda w lipcu–sierpniu.

W najbliższych dniach zarówno Niemcy, jak i Ukraina mierzą się z klasyczną zmiennością środka lata: wysokie wskaźniki ewapotranspiracji przy falach upałów, przerywane lokalnymi burzami. Taki wzorzec ma tendencję do zwiększania premii za ryzyko cenowe, ponieważ potęguje regionalne zróżnicowanie plonów i utrudnia prognozowanie produkcji w czasie, gdy rynki terminowe już reagują na bardziej napięte projekcje bilansu kukurydzy w UE. 

3‑Day Price Outlook & Trading Guidance

Perspektywa handlowa (kolejne 3–7 dni)

• Odbiorcy w Niemczech (pasze i skrobia): Wykorzystujcie śróddzienne spadki kontraktów na kukurydzę na Euronext do wydłużania pokrycia w krótkim terminie; lokalne ceny EXW wydają się wspierane przez mocne kontrakty terminowe i ryzyko spadku plonów związane z upałami w Niemczech.
• Rolnicy na Ukrainie: Basis wydaje się blisko dolnego końca ostatniego przedziału; przy funkcjonujących przepływach korytarzem i mocnych kontraktach terminowych rozważcie stopniowe zwiększanie sprzedaży przy niewielkich wzrostach cen zamiast czekać na duży szok pogodowy. 
• Importerzy (UE i MENA): Kukurydza z regionu Morza Czarnego pozostaje atrakcyjnie wyceniona względem pochodzenia francuskiego; utrzymujcie preferencję dla dostaw ukraińskich i innych z Morza Czarnego na wysyłki sierpień–październik, jednocześnie monitorując ewentualną eskalację ryzyka bezpieczeństwa wokół Odessy.

3‑dniowa kierunkowa wskazówka cenowa (w EUR/kg)

• Niemcy, EXW kukurydza paszowa (Drentwede): Około 0,245 EUR/kg; nastawienie ruch boczny do lekko wyżej (+0,001–0,003) ze względu na ryzyko upałów i mocne kontrakty terminowe.
• Ukraina, Odesa CPT kukurydza paszowa: Około 0,185 EUR/kg; nastawienie głównie boczne (±0,001) z ograniczonym potencjałem spadkowym, ponieważ rolnicy odrzucają niższe oferty. 
• Ukraina, Odesa FOB kukurydza: Około 0,184 EUR/kg; nastawienie boczne, podążające za globalnymi kontraktami terminowymi i frachtem, ale wspierane przez konkurencyjny basis Morza Czarnego.